ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ (Credit Default Swap বা CDS) একটি ফিনান্সিয়াল ডেরিভেটিভ যা কোনো ঋণগ্রহীতার ঋণ পরিশোধে ব্যর্থতা বা ডিফল্ট-এর ঝুঁকি স্থানান্তরে ব্যবহৃত হয়। এটি মূলত একটি বীমা চুক্তি যা ঋণদাতার ঋণগ্রহীতার ঋণ পরিশোধে ব্যর্থতার বিরুদ্ধে সুরক্ষা প্রদান করে। এই নিবন্ধে, ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের সংজ্ঞা, কার্যকারিতা, প্রকারভেদ, ব্যবহার, সুবিধা, অসুবিধা এবং বাইনারি অপশন ট্রেডিং-এর সাথে এর সম্পর্ক নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করা হলো।

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের সংজ্ঞা

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ হলো দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তি। একজন পক্ষ (সুরক্ষা ক্রেতা) অন্য পক্ষের (সুরক্ষা বিক্রেতা) কাছে একটি নির্দিষ্ট ঋণের ডিফল্ট ঝুঁকির বিপরীতে একটি প্রিমিয়াম প্রদান করে। যদি ঋণগ্রহীতা ডিফল্ট করে, তবে সুরক্ষা বিক্রেতা সুরক্ষা ক্রেতাকে ঋণের ক্ষতির পরিমাণ পূরণ করে দেয়।

কিভাবে কাজ করে

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের কার্যক্রম নিম্নরূপ:

১. সুরক্ষা ক্রেতা এবং সুরক্ষা বিক্রেতা একটি চুক্তিতে আবদ্ধ হন। ২. সুরক্ষা ক্রেতা সুরক্ষা বিক্রেতাকে একটি প্রিমিয়াম (সাধারণত ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে) প্রদান করে। এই প্রিমিয়ামকে ‘স্প্রেড’ বলা হয় এবং এটি ঋণের পরিমাণের শতকরা হারে হিসাব করা হয়। ৩. যদি চুক্তির মেয়াদে ঋণগ্রহীতা ডিফল্ট করে, তবে সুরক্ষা বিক্রেতা সুরক্ষা ক্রেতাকে নিম্নলিখিতগুলির মধ্যে একটি প্রদান করে:

  * ঋণের আসল মূল্য পরিশোধ করে।
  * ডিফল্ট হওয়া ঋণের পরিবর্তে অন্য কোনো সম্পদ প্রদান করে।
  * ঋণের ক্ষতির পরিমাণ পূরণ করে।

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের উদাহরণ
পক্ষ	ভূমিকা		সুরক্ষা ক্রেতা	ডিফল্ট ঝুঁকি থেকে সুরক্ষা চায়		সুরক্ষা বিক্রেতা	ডিফল্ট ঝুঁকির বিপরীতে প্রিমিয়াম গ্রহণ করে
প্রিমিয়াম	স্প্রেড (ঋণের পরিমাণের শতকরা হার)		ডিফল্ট ঘটনা	ঋণগ্রহীতার ঋণ পরিশোধে ব্যর্থতা		পরিশোধ	ঋণের আসল মূল্য, সম্পদ অথবা ক্ষতির পরিমাণ

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের প্রকারভেদ

বিভিন্ন ধরনের ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ রয়েছে, যা তাদের বৈশিষ্ট্য এবং পরিশোধের পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে ভিন্ন হয়। নিচে কয়েকটি প্রধান প্রকার উল্লেখ করা হলো:

স্ট্যান্ডার্ড সিডিএস: এটি সবচেয়ে সাধারণ প্রকার, যেখানে ডিফল্ট হলে ঋণের আসল মূল্য পরিশোধ করা হয়।
রিকভারি সিডিএস: এই ক্ষেত্রে, ডিফল্ট হওয়া ঋণের পুনরুদ্ধারের পরিমাণ বিবেচনা করা হয় এবং পরিশোধের পরিমাণ সেই অনুযায়ী সমন্বয় করা হয়।
আপফ্রন্ট সিডিএস: এখানে সুরক্ষা ক্রেতা সুরক্ষা বিক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ upfront প্রদান করে এবং বিনিময়ে ডিফল্ট সুরক্ষা পায়।
n-th টু ডিফল্ট সিডিএস: এই স্বাপ একাধিক ঋণগ্রহীতার ডিফল্টের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয় এবং একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক ঋণগ্রহীতা ডিফল্ট করলে সুরক্ষা প্রদান করা হয়।
ইনডেক্স সিডিএস: এটি একাধিক ঋণগ্রহীতার সমন্বয়ে গঠিত একটি সূচকের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়।

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের ব্যবহার

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ বিভিন্ন উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয়:

ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা: বিনিয়োগকারীরা তাদের ঋণ বিনিয়োগের ঝুঁকি কমাতে এটি ব্যবহার করে।
স্পেকুলেশন: ট্রেডাররা ঋণের ডিফল্ট ঝুঁকির উপর বাজি ধরে লাভবান হতে পারে।
আর্বিট্রেজ: বিভিন্ন বাজারে মূল্যের পার্থক্য থেকে লাভ অর্জনের জন্য এটি ব্যবহার করা হয়।
হেজিং: ঋণ প্রদানকারীরা তাদের পোর্টফোলিওকে ডিফল্ট ঝুঁকির হাত থেকে রক্ষা করতে এটি ব্যবহার করে।

সুবিধা

ডিফল্ট ঝুঁকির বিরুদ্ধে সুরক্ষা প্রদান করে।
বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনায় সাহায্য করে।
ঝুঁকি স্থানান্তরের সুযোগ সৃষ্টি করে।
আর্বিট্রেজ এবং স্পেকুলেশনের সুযোগ प्रदान করে।

অসুবিধা

জটিল আর্থিক উপকরণ, যা বোঝা কঠিন হতে পারে।
সুরক্ষা বিক্রেতার কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি থাকে।
স্বাপের মূল্য নির্ধারণ করা কঠিন হতে পারে।
অতিরিক্ত স্পেকুলেশন আর্থিক বাজারে অস্থিরতা সৃষ্টি করতে পারে।

বাইনারি অপশন ট্রেডিং-এর সাথে সম্পর্ক

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ এবং বাইনারি অপশন উভয়ই ডেরিভেটিভ উপকরণ, তবে তাদের মধ্যে কিছু গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য রয়েছে। বাইনারি অপশন একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট স্তরের উপরে বা নীচে যাবে কিনা, তার উপর ভিত্তি করে ট্রেড করা হয়। অন্যদিকে, ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ কোনো ঋণের ডিফল্ট ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে ট্রেড করা হয়।

বাইনারি অপশন ট্রেডাররা ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের তথ্য ব্যবহার করে বাজারের প্রবণতা বিশ্লেষণ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনো কোম্পানির ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের স্প্রেড বৃদ্ধি পেলে, তা কোম্পানির ঋণ পরিশোধের ঝুঁকি বাড়ার ইঙ্গিত দিতে পারে। এই তথ্য ব্যবহার করে বাইনারি অপশন ট্রেডাররা সেই কোম্পানির শেয়ারের উপর অপশন ট্রেড করতে পারে।

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের বাজার

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের বাজার একটি বিশাল এবং জটিল বাজার। এই বাজারের আকার কয়েক ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি। এই বাজারে বিভিন্ন ধরনের অংশগ্রহণকারী রয়েছে, যেমন - বিনিয়োগ ব্যাংক, হেজ ফান্ড, বীমা কোম্পানি এবং পেনশন ফান্ড।

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপ বাজারের প্রধান অংশগ্রহণকারী
অংশগ্রহণকারী	ভূমিকা		বিনিয়োগ ব্যাংক	স্বাপ তৈরি ও বিতরণ করে		হেজ ফান্ড	স্পেকুলেশন এবং আর্বিট্রেজের জন্য ট্রেড করে		বীমা কোম্পানি	ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য ব্যবহার করে		পেনশন ফান্ড	পোর্টফোলিও সুরক্ষার জন্য ব্যবহার করে

ঝুঁকি এবং নিয়ন্ত্রণ

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের বাজারে ঝুঁকি বিদ্যমান। সুরক্ষা বিক্রেতার কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি সবচেয়ে বড় সমস্যা। এছাড়াও, বাজারের স্বচ্ছতার অভাব এবং জটিলতা বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি তৈরি করতে পারে।

এই ঝুঁকি কমাতে বিভিন্ন নিয়ন্ত্রক সংস্থা ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের বাজারকে নিয়ন্ত্রণ করার চেষ্টা করছে। এর মধ্যে উল্লেখযোগ্য হলো:

সেন্ট্রাল ক্লিয়ারিং: স্বাপের লেনদেন ক্লিয়ারিং হাউজের মাধ্যমে করার মাধ্যমে কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি কমানো।
রিপোর্টিং: লেনদেনের তথ্য প্রকাশ করার মাধ্যমে বাজারের স্বচ্ছতা বৃদ্ধি করা।
ক্যাপিটাল রিকোয়ারমেন্ট: সুরক্ষা বিক্রেতাদের জন্য পর্যাপ্ত মূলধন রাখার নিয়ম করা।

ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা

ক্রেডিট ডিফল্ট স্বাপের বাজার ভবিষ্যতে আরও বিকশিত হবে বলে আশা করা যায়। প্রযুক্তিগত উন্নয়ন, নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন এবং বাজারের চাহিদা এই বাজারের ভবিষ্যৎ নির্ধারণ করবে।

আরও জানতে

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ