ক্রিপ্টোকারেন্সি ইম্পারমানেন্ট লস

ইম্পারমানেন্ট লস (Impermanent Loss) হলো ডেকেন্ট্রালাইজড ফাইনান্স (DeFi) এর একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা, যা মূলত লিকুইডিটি পুল-এ সম্পদ সরবরাহকারীদের (Liquidity Providers) সম্মুখীন হতে হয়। এটি এমন একটি পরিস্থিতি যেখানে কোনো ব্যবহারকারী লিকুইডিটি পুলে টোকেন জমা দেওয়ার পরে, পুলের বাইরে সেই টোকেনগুলো ধরে রাখলে বেশি লাভ করতে পারত। এই ক্ষতি সাময়িক, তাই একে ‘ইম্পারমানেন্ট’ বলা হয়। তবে, এই লস স্থায়ীও হতে পারে যদি না পুল থেকে সম্পদ সরিয়ে নেওয়া হয়।

ইম্পারমানেন্ট লস কিভাবে কাজ করে?

ইম্পারমানেন্ট লস বোঝার জন্য, প্রথমে লিকুইডিটি পুল সম্পর্কে জানতে হবে। লিকুইডিটি পুল হলো স্মার্ট কন্ট্রাক্টে জমা করা টোকেনের সংগ্রহ, যা ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEX)-এ ট্রেডিংয়ের সুবিধা দেয়। এই পুলগুলো ব্যবহারকারীদের টোকেন সোয়াপ করতে সাহায্য করে।

যখন একজন ব্যবহারকারী কোনো লিকুইডিটি পুলে দুটি টোকেন জমা দেয়, তখন সে ওই পুলের মালিকানার একটি অংশ পায়। এই মালিকানার অংশটি লিকুইডিটি টোকেন (LP Token) দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়। এরপর, যখনই কেউ ওই পুলে ট্রেড করে, তখন একটি ফি তৈরি হয়, যা লিকুইডিটি প্রদানকারীদের মধ্যে বিতরণ করা হয়।

ইম্পারমানেন্ট লস তখন ঘটে যখন ব্যবহারকারীর জমা দেওয়া টোকেনগুলোর দামের পরিবর্তন হয়। যদি টোকেন দুটির দামের অনুপাত পরিবর্তিত হয়, তবে লিকুইডিটি পুলের বাইরে ওই টোকেনগুলো ধরে রাখলে বেশি লাভ হতো। এই পার্থক্যই হলো ইম্পারমানেন্ট লস।

উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক আপনি একটি লিকুইডিটি পুলে ETH এবং USDT জমা দিয়েছেন। যখন আপনি জমা দিয়েছিলেন, তখন ETH-এর দাম ছিল ২০০০ USDT। যদি ETH-এর দাম বেড়ে ৪০00 USDT হয়, তবে লিকুইডিটি পুলে আপনার ETH-এর পরিমাণ কমে যাবে এবং USDT-এর পরিমাণ বেড়ে যাবে। এর ফলে, আপনি যদি আপনার শেয়ার তুলে নেন, তবে আপনার কাছে যে ETH এবং USDT থাকবে, তার মূল্য শুরুতে আপনার কাছে থাকা ETH এবং USDT-এর মিলিত মূল্যের চেয়ে কম হতে পারে।

ইম্পারমানেন্ট লস এর কারণ

ইম্পারমানেন্ট লসের প্রধান কারণ হলো অটোমেটেড মার্কেট মেকার (AMM) মডেল। AMM মডেলগুলো দাম নির্ধারণের জন্য একটি সূত্র ব্যবহার করে, সাধারণত x * y = k, যেখানে x এবং y হলো দুটি টোকেনের পরিমাণ এবং k হলো একটি ধ্রুবক। এই সূত্র অনুযায়ী, যখন একটি টোকেনের দাম বাড়ে, তখন অন্য টোকেনের দাম কমে, যাতে পুলের মোট মূল্য স্থিতিশীল থাকে।

এই কারণে, যখন কোনো টোকেনের দাম দ্রুত পরিবর্তিত হয়, তখন লিকুইডিটি প্রদানকারীরা ইম্পারমানেন্ট লসের সম্মুখীন হন। কারণ AMM মডেল সবসময় দামকে একটি নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে রাখার চেষ্টা করে, যা বাজারের প্রকৃত মূল্যের চেয়ে আলাদা হতে পারে।

ইম্পারমানেন্ট লস গণনা করার পদ্ধতি

ইম্পারমানেন্ট লস গণনা করা বেশ জটিল হতে পারে, তবে এর মূল ধারণাটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। নিচে একটি সাধারণ উদাহরণ দেওয়া হলো:

ধরা যাক, আপনি 1 ETH এবং 1000 USDT দিয়ে একটি লিকুইডিটি পুলে যোগ দিলেন। যখন আপনি যোগ দিলেন, তখন 1 ETH = 1000 USDT ছিল।

এখন, যদি ETH-এর দাম বেড়ে 2000 USDT হয়, তবে লিকুইডিটি পুলটি তার ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য ETH বিক্রি করবে এবং USDT কিনবে। এর ফলে, পুলে ETH-এর পরিমাণ কমে যাবে এবং USDT-এর পরিমাণ বেড়ে যাবে।

এই পরিস্থিতিতে, আপনার শেয়ারে ETH-এর পরিমাণ কমে 0.707 ETH হবে এবং USDT-এর পরিমাণ বেড়ে 1414 USDT হবে।

যদি আপনি এই মুহূর্তে আপনার শেয়ার তুলে নেন, তবে আপনার কাছে 0.707 ETH এবং 1414 USDT থাকবে, যার মোট মূল্য 2414 USDT (0.707 * 2000 + 1414)।

অন্যদিকে, যদি আপনি শুরুতে আপনার ETH ধরে রাখতেন, তবে আপনার কাছে 1 ETH এবং 1000 USDT থাকত, যার মোট মূল্য 3000 USDT (1 * 2000 + 1000)।

সুতরাং, আপনার ইম্পারমানেন্ট লস হবে 586 USDT (3000 - 2414)।

টোকেন ! শুরুতে পরিমাণ ! বর্তমান পরিমাণ ! দাম (USDT) ! মূল্য (USDT) !	1 \| 0.707 \| 2000 \| 1414 \|	1000 \| 1414 \| 1 \| 1414 \|	\| \| \| 2828 \|

ইম্পারমানেন্ট লস কমানোর উপায়

ইম্পারমানেন্ট লস সম্পূর্ণরূপে এড়িয়ে যাওয়া সম্ভব নয়, তবে কিছু কৌশল অবলম্বন করে এর প্রভাব কমানো যায়:

স্থিতিশীল মুদ্রা (Stablecoin) ব্যবহার: লিকুইডিটি পুলে স্থিতিশীল মুদ্রা যেমন USDT, USDC-এর সাথে অন্য টোকেন যোগ করলে ইম্পারমানেন্ট লসের ঝুঁকি কম থাকে, কারণ স্থিতিশীল মুদ্রার দাম সাধারণত স্থিতিশীল থাকে। USD Coin এবং Tether এক্ষেত্রে জনপ্রিয়।
কম উদ্বায়ী টোকেন নির্বাচন: কম উদ্বায়ী টোকেনগুলো সাধারণত দামের আকস্মিক পরিবর্তনে কম подвержены হয়, তাই এগুলোতে লিকুইডিটি প্রদান করলে ইম্পারমানেন্ট লসের ঝুঁকি কমে।
দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ: যদি আপনি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য লিকুইডিটি প্রদান করেন, তবে দামের স্বল্পমেয়াদী পরিবর্তনগুলো আপনার উপর কম প্রভাব ফেলবে।
বিভিন্ন পুলে বিনিয়োগ: আপনার ঝুঁকি কমাতে বিভিন্ন লিকুইডিটি পুলে আপনার সম্পদ বিতরণ করুন।
নিয়মিত পর্যবেক্ষণ: আপনার লিকুইডিটি পুলের কর্মক্ষমতা নিয়মিত পর্যবেক্ষণ করুন এবং প্রয়োজন অনুযায়ী আপনার কৌশল পরিবর্তন করুন।

ইম্পারমানেন্ট লস এবং অন্যান্য ঝুঁকি

ইম্পারমানেন্ট লস ছাড়াও, লিকুইডিটি প্রদানকারীদের আরও কিছু ঝুঁকির সম্মুখীন হতে হয়:

স্মার্ট কন্ট্রাক্ট ঝুঁকি: স্মার্ট কন্ট্রাক্টে কোনো ত্রুটি থাকলে আপনার তহবিল ঝুঁকিতে পড়তে পারে।
হ্যাকিং ঝুঁকি: লিকুইডিটি পুলগুলো হ্যাকিংয়ের শিকার হতে পারে, যার ফলে আপনার তহবিল চুরি হতে পারে।
সিস্টেমিক ঝুঁকি: DeFi প্ল্যাটফর্মের সামগ্রিক ব্যর্থতা আপনার তহবিলের ক্ষতি করতে পারে।

এই ঝুঁকিগুলো সম্পর্কে সচেতন থাকা এবং উপযুক্ত সতর্কতা অবলম্বন করা জরুরি।

উপসংহার

ইম্পারমানেন্ট লস হলো DeFi স্পেসের একটি জটিল বিষয়, যা লিকুইডিটি প্রদানকারীদের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি তৈরি করে। এই ঝুঁকি সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে এবং উপযুক্ত কৌশল অবলম্বন করে, আপনি আপনার সম্ভাব্য ক্ষতি কমাতে পারেন। DeFi প্ল্যাটফর্মে বিনিয়োগ করার আগে, সমস্ত ঝুঁকি বিবেচনা করা এবং নিজের গবেষণা করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ এর মাধ্যমে এই ঝুঁকি মোকাবেলা করা যায়।

আরও জানতে:

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ