আচ্ছাদিত কল
আচ্ছাদিত কল : একটি বিস্তারিত আলোচনা
আচ্ছাদিত কল (Covered Call) একটি বহুল ব্যবহৃত বিনিয়োগ কৌশল। এই কৌশলটি মূলত স্টক মার্কেট-এ ঝুঁকি হ্রাস করে আয় বাড়ানোর উদ্দেশ্যে ব্যবহার করা হয়। এটি একইসাথে বুলিশ ( bullish ) এবং নিউট্রাল ( neutral ) মার্কেট পরিস্থিতির জন্য উপযোগী। এই নিবন্ধে, আচ্ছাদিত কলের সংজ্ঞা, কৌশল, সুবিধা, অসুবিধা, এবং বাস্তব উদাহরণ নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করা হলো।
আচ্ছাদিত কল কী?
আচ্ছাদিত কল হলো এমন একটি বিনিয়োগ কৌশল যেখানে একজন বিনিয়োগকারী তার পোর্টফোলিওতে থাকা ১০০ শেয়ার স্টক-এর বিপরীতে একই সংখ্যক কল অপশন বিক্রি করেন। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী স্টকটি ধরে রাখেন এবং কল অপশন বিক্রির মাধ্যমে একটি প্রিমিয়াম আয় করেন। যদি স্টকের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের ( strike price ) উপরে যায়, তাহলে বিনিয়োগকারীকে নির্দিষ্ট স্ট্রাইক প্রাইসে স্টক বিক্রি করতে হতে পারে।
আচ্ছাদিত কলের মূল ধারণা
এই কৌশলের মূল ধারণা হলো, আপনার কাছে থাকা স্টকের উপর একটি অপশন বিক্রি করে অতিরিক্ত আয় তৈরি করা। আপনি স্টকটি বিক্রি করতে ইচ্ছুক না, কিন্তু সামান্য আয় করতে চান, সেক্ষেত্রে এই কৌশলটি উপযুক্ত।
আচ্ছাদিত কল কিভাবে কাজ করে?
ধরুন, একজন বিনিয়োগকারী XYZ কোম্পানির ১০০টি শেয়ারের মালিক। বর্তমানে শেয়ারটির বাজারমূল্য ৫০ টাকা। বিনিয়োগকারীটি ৪৫ টাকা স্ট্রাইক প্রাইসের একটি কল অপশন বিক্রি করলেন, যার জন্য তিনি প্রতি শেয়ার পিছু ২ টাকা প্রিমিয়াম পেলেন।
- যদি স্টকের দাম ৪৫ টাকার নিচে থাকে: বিনিয়োগকারী ২ টাকা প্রিমিয়াম আয় করবেন এবং তার ১০০টি শেয়ার অক্ষত থাকবে।
- যদি স্টকের দাম ৪৫ টাকার উপরে যায়: বিনিয়োগকারীকে ৪৫ টাকা স্ট্রাইক প্রাইসে তার ১০০টি শেয়ার বিক্রি করতে হবে। এক্ষেত্রে, তার লাভ হবে (৪৫ - ৫০) = -৫ টাকা প্রতি শেয়ার, কিন্তু প্রিমিয়াম ২ টাকা থাকায় নেট লাভ হবে -৩ টাকা প্রতি শেয়ার।
আচ্ছাদিত কলের সুবিধা
- অতিরিক্ত আয়: এই কৌশলের প্রধান সুবিধা হলো, বিনিয়োগকারী তার কাছে থাকা স্টকের উপর প্রিমিয়াম আয় করতে পারেন।
- ঝুঁকি হ্রাস: প্রিমিয়াম আয় স্টকের দাম কমলে ক্ষতির পরিমাণ কমাতে সাহায্য করে।
- বুলিশ এবং নিউট্রাল মার্কেটের জন্য উপযোগী: স্টকটির দাম সামান্য বাড়লে বা একই জায়গায় থাকলে এই কৌশল লাভজনক।
- সহজ বাস্তবায়ন: আচ্ছাদিত কল কৌশলটি বোঝা এবং বাস্তবায়ন করা তুলনামূলকভাবে সহজ।
আচ্ছাদিত কলের অসুবিধা
- সীমাবদ্ধ লাভ: যদি স্টকের দাম অনেক বেড়ে যায়, তবে বিনিয়োগকারী সেই অতিরিক্ত লাভ থেকে বঞ্চিত হতে পারেন, কারণ তাকে স্ট্রাইক প্রাইসে স্টক বিক্রি করতে হবে।
- ডাউনসাইড ঝুঁকি: স্টকের দাম কমে গেলে বিনিয়োগকারীকে লোকসান গুনতে হতে পারে, যদিও প্রিমিয়াম আয় কিছুটা ক্ষতি কমিয়ে দেয়।
- অপশন বিক্রির জটিলতা: অপশন বিক্রির নিয়মকানুন এবং প্রক্রিয়া সম্পর্কে ভালো ধারণা থাকতে হয়।
আচ্ছাদিত কল কৌশল বাস্তবায়নের ধাপ
১. স্টক নির্বাচন: প্রথমে এমন স্টক নির্বাচন করতে হবে যা স্থিতিশীল এবং যার দাম খুব বেশি বাড়ার সম্ভাবনা নেই। ব্লু চিপ স্টক এক্ষেত্রে ভালো পছন্দ হতে পারে।
২. স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন: স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচনের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর প্রত্যাশা এবং ঝুঁকির ক্ষমতা বিবেচনা করতে হবে। সাধারণত, বর্তমান বাজারমূল্যের থেকে সামান্য উপরের স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন করা হয়।
৩. মেয়াদকাল নির্বাচন: অপশনের মেয়াদকাল যত বেশি হবে, প্রিমিয়াম তত বেশি পাওয়া যাবে, তবে ঝুঁকিও বাড়বে। সাধারণত, স্বল্পমেয়াদী অপশন (যেমন, এক মাস বা দুই মাসের) নির্বাচন করা ভালো।
৪. অপশন বিক্রি: স্টক ব্রোকারের মাধ্যমে কল অপশন বিক্রি করতে হবে।
আচ্ছাদিত কল এবং অন্যান্য অপশন কৌশল
আচ্ছাদিত কল ছাড়াও আরও বিভিন্ন ধরনের অপশন কৌশল রয়েছে। নিচে কয়েকটি উল্লেখযোগ্য কৌশল আলোচনা করা হলো:
- নেকড কল (Naked Call): এই কৌশলে বিনিয়োগকারীর কাছে স্টক না থাকা সত্ত্বেও কল অপশন বিক্রি করা হয়। এটি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ একটি কৌশল।
- প্রোটেক্টিভ পুট (Protective Put): এই কৌশলে স্টক কেনার সাথে সাথে একটি পুট অপশন কেনা হয়, যা স্টকের দাম কমলে বিনিয়োগকারীকে রক্ষা করে।
- স্ট্র্যাডল (Straddle): এই কৌশলে একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদকালের কল এবং পুট অপশন কেনা হয়।
- স্ট্র্যাংগল (Strangle): এই কৌশলে বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের কল এবং পুট অপশন কেনা হয়।
আচ্ছাদিত কলের প্রকারভেদ
- ইন-দ্য-মানি (In-the-Money) আচ্ছাদিত কল: এই ক্ষেত্রে স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান বাজারমূল্যের চেয়ে কম থাকে।
- অ্যাট-দ্য-মানি (At-the-Money) আচ্ছাদিত কল: এই ক্ষেত্রে স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান বাজারমূল্যের সমান থাকে।
- আউট-অফ-দ্য-মানি (Out-of-the-Money) আচ্ছাদিত কল: এই ক্ষেত্রে স্ট্রাইক প্রাইস বর্তমান বাজারমূল্যের চেয়ে বেশি থাকে।
টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং আচ্ছাদিত কল
টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ ব্যবহার করে স্টকের ভবিষ্যৎ গতিবিধি সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়, যা আচ্ছাদিত কল কৌশল বাস্তবায়নে সহায়ক হতে পারে। কিছু গুরুত্বপূর্ণ টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটর ( technical indicator ) হলো:
- মুভিং এভারেজ (Moving Average)
- আরএসআই (Relative Strength Index)
- এমএসিডি (Moving Average Convergence Divergence)
- বলিঙ্গার ব্যান্ড (Bollinger Bands)
ভলিউম বিশ্লেষণ এবং আচ্ছাদিত কল
ভলিউম বিশ্লেষণ স্টকের চাহিদা এবং যোগান সম্পর্কে ধারণা দেয়। যদি কোনো স্টকের ভলিউম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, তবে সেটি দাম বাড়ার ইঙ্গিত দিতে পারে। এই তথ্য আচ্ছাদিত কল কৌশল নির্বাচনে কাজে লাগে।
আচ্ছাদিত কলের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- স্টক নির্বাচন: ভালো ফান্ডামেন্টাল ( fundamental ) এবং টেকনিক্যাল বিশ্লেষণের মাধ্যমে স্টক নির্বাচন করতে হবে।
- স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন: ঝুঁকির ক্ষমতা অনুযায়ী স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন করতে হবে।
- পজিশন সাইজিং (Position Sizing): আপনার পোর্টফোলিওতে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ স্টক রাখার নীতি অনুসরণ করতে হবে।
- স্টপ-লস অর্ডার (Stop-Loss Order): স্টকের দাম একটি নির্দিষ্ট স্তরের নিচে নেমে গেলে স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিক্রি করার জন্য স্টপ-লস অর্ডার ব্যবহার করতে পারেন।
আচ্ছাদিত কল কৌশল ব্যবহারের উদাহরণ
ধরুন, আপনি রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের (Reliance Industries) ২০০টি শেয়ারের মালিক। প্রতিটি শেয়ারের বাজারমূল্য ২,৫০০ টাকা। আপনি ২,৬০০ টাকা স্ট্রাইক প্রাইসের একটি কল অপশন বিক্রি করলেন এবং প্রতি শেয়ারের জন্য ৫০ টাকা প্রিমিয়াম পেলেন।
- যদি রিলায়েন্সের শেয়ারের দাম ২,৬০০ টাকার নিচে থাকে: আপনি ১০০ x ৫০ = ৫,০০০ টাকা প্রিমিয়াম আয় করবেন।
- যদি রিলায়েন্সের শেয়ারের দাম ২,৬০০ টাকার উপরে যায়: আপনাকে ২,৬০০ টাকায় আপনার ২০০টি শেয়ার বিক্রি করতে হবে। এক্ষেত্রে আপনার লাভ হবে (২,৬০০ - ২,৫০০) = ১০০ টাকা প্রতি শেয়ার, এবং প্রিমিয়াম ৫০ টাকা যোগ করে মোট লাভ হবে ১৫০ টাকা প্রতি শেয়ার।
আচ্ছাদিত কল কৌশল কাদের জন্য উপযুক্ত?
এই কৌশলটি তাদের জন্য উপযুক্ত যারা:
- তাদের কাছে ইতিমধ্যে স্টক আছে।
- স্টকের দাম সামান্য বাড়বে বা একই থাকবে বলে আশা করেন।
- অতিরিক্ত আয় করতে চান।
- ঝুঁকি কমাতে চান।
উপসংহার
আচ্ছাদিত কল একটি কার্যকরী বিনিয়োগ কৌশল, যা সঠিকভাবে ব্যবহার করলে আয় বাড়ানো এবং ঝুঁকি কমানো সম্ভব। তবে, এই কৌশল বাস্তবায়নের আগে অপশন ট্রেডিং এবং বাজার সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে নেওয়া উচিত।
আরও জানতে:
- অপশন ট্রেডিং
- স্টক মার্কেট
- বিনিয়োগ
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ
- ভলিউম বিশ্লেষণ
- কল অপশন
- পুট অপশন
- প্রিমিয়াম
- স্ট্রাইক প্রাইস
- মেয়াদকাল
- ব্লু চিপ স্টক
- নেকড কল
- প্রোটেক্টিভ পুট
- স্ট্র্যাডল
- স্ট্র্যাংগল
- মুভিং এভারেজ
- আরএসআই
- এমএসিডি
- বলিঙ্গার ব্যান্ড
- ফান্ডামেন্টাল বিশ্লেষণ
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
