ফলন
ফলন : একটি বিস্তারিত আলোচনা
ফলন কি?
ফলন (Yield) একটি আর্থিক পরিভাষা যা বিনিয়োগের উপর রিটার্ন বা মুনাফার হার বোঝায়। এটি সাধারণত শতকরা (%) হারে প্রকাশ করা হয়। ফলন বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে ভিন্ন ভিন্নভাবে গণনা করা হয়, যেমন বন্ড, স্টক, রিয়েল এস্টেট এবং ডিভিডেন্ড প্রদানকারী অন্যান্য সম্পদ। বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগ থেকে কতটা আয় আশা করতে পারে, তা জানতে ফলন একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক।
ফলনের প্রকারভেদ
বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগের জন্য বিভিন্ন প্রকার ফলন রয়েছে। নিচে কয়েকটি প্রধান ফলন নিয়ে আলোচনা করা হলো:
- বর্তমান ফলন (Current Yield): এটি বন্ডের ফেস ভ্যালুর উপর ভিত্তি করে বার্ষিক কুপন পেমেন্ট এর শতকরা হার। এটি বন্ডের বর্তমান বাজার মূল্যের পরিবর্তনগুলি বিবেচনা করে না।
| সূত্র |
- ধরে রাখা পর্যন্ত ফলন (Yield to Maturity - YTM): এটি বন্ড বিনিয়োগকারী বিনিয়োগের মেয়াদ পর্যন্ত বন্ডটি ধরে রাখলে যে মোট রিটার্ন আশা করতে পারে তার পরিমাপ। YTM বর্তমান ফলন, বন্ডের মেয়াদ এবং ফেস ভ্যালুর মধ্যে সম্পর্ক বিবেচনা করে।
| বিষয় |
- ফলন বক্ররেখা (Yield Curve): এটি বিভিন্ন মেয়াদী বন্ডের ফলনের একটি গ্রাফিক্যাল উপস্থাপনা। ফলন বক্ররেখা অর্থনীতির ভবিষ্যৎ সম্পর্কে ধারণা দিতে পারে। সাধারণত, দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের ফলন স্বল্পমেয়াদী বন্ডের চেয়ে বেশি হয়। সুদের হার এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে ফলন বক্ররেখা পরিবর্তিত হতে পারে।
- ডিভিডেন্ড ফলন (Dividend Yield): এটি স্টকের ডিভিডেন্ড এবং স্টকের বর্তমান বাজার মূল্যের শতকরা হার। ডিভিডেন্ড ফলন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক, বিশেষ করে যারা নিয়মিত আয় খুঁজছেন।
| সূত্র |
- মোট রিটার্ন ফলন (Total Return Yield): এটি বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত সমস্ত রিটার্নের সমষ্টি, যার মধ্যে ক্যাপিটাল গেইন, ডিভিডেন্ড এবং সুদের আয় অন্তর্ভুক্ত।
ফলনের গুরুত্ব
বিনিয়োগকারীদের জন্য ফলন কেন গুরুত্বপূর্ণ তা নিচে উল্লেখ করা হলো:
- বিনিয়োগের তুলনা: ফলন বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন বিনিয়োগ বিকল্পের মধ্যে তুলনা করতে সাহায্য করে।
- ঝুঁকি মূল্যায়ন: উচ্চ ফলন সাধারণত উচ্চ ঝুঁকির সাথে জড়িত থাকে। ফলন বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে।
- পোর্টফোলিও তৈরি: ফলন বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও তৈরি করতে সাহায্য করে।
- আয়ের উৎস: ফলন বিনিয়োগকারীদের নিয়মিত আয়ের উৎস সরবরাহ করতে পারে, বিশেষ করে ডিভিডেন্ড এবং সুদের আয়ের ক্ষেত্রে।
ফলনকে প্রভাবিত করার কারণসমূহ
বিভিন্ন কারণ ফলনকে প্রভাবিত করতে পারে। নিচে কয়েকটি প্রধান কারণ আলোচনা করা হলো:
- সুদের হার: সুদের হার বাড়লে বন্ডের ফলন সাধারণত বাড়ে এবং এর বিপরীতটাও ঘটে। ফেডারেল রিজার্ভের মতো কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সুদের হারের পরিবর্তন ফলনের উপর বড় প্রভাব ফেলে।
- মুদ্রাস্ফীতি: মুদ্রাস্ফীতি বাড়লে বিনিয়োগকারীরা উচ্চ ফলন দাবি করে, যাতে তাদের বিনিয়োগের প্রকৃত মূল্য বজায় থাকে।
- ক্রেডিট ঝুঁকি: ইস্যুকারীর ক্রেডিট রেটিং যত কম হবে, বন্ডের ফলন তত বেশি হবে, কারণ বিনিয়োগকারীরা উচ্চ ঝুঁকির জন্য বেশি ক্ষতিপূরণ আশা করে।
- বাজারের চাহিদা ও সরবরাহ: বন্ডের চাহিদা ও সরবরাহ ফলনকে প্রভাবিত করে। চাহিদা বাড়লে ফলন কমে যায় এবং সরবরাহ বাড়লে ফলন বেড়ে যায়।
- অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি: অর্থনীতির প্রবৃদ্ধি ভালো হলে সাধারণত ফলন বাড়ে, কারণ বিনিয়োগের সুযোগ বৃদ্ধি পায়।
বিভিন্ন বিনিয়োগে ফলন
বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগে ফলনের হার ভিন্ন হয়। নিচে কয়েকটি সাধারণ বিনিয়োগের ফলন নিয়ে আলোচনা করা হলো:
- বন্ড: বন্ডের ফলন সাধারণত স্থিতিশীল হয়, তবে এটি সুদের হার এবং ক্রেডিট ঝুঁকির উপর নির্ভর করে। সরকারি বন্ডের ফলন সাধারণত কর্পোরেট বন্ডের চেয়ে কম হয়।
- স্টক: স্টকের ফলন ডিভিডেন্ড এবং ক্যাপিটাল গেইনের উপর নির্ভর করে। স্টকের ফলন বন্ডের চেয়ে বেশি হতে পারে, তবে এটি বেশি ঝুঁকিপূর্ণ। স্টক মার্কেটের ওঠানামা স্টকের ফলনকে প্রভাবিত করে।
- রিয়েল এস্টেট: রিয়েল এস্টেটের ফলন ভাড়ার আয় এবং সম্পত্তির মূল্যবৃদ্ধির উপর নির্ভর করে। রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য উপযুক্ত।
- মিউচুয়াল ফান্ড: মিউচুয়াল ফান্ডের ফলন ফান্ডের বিনিয়োগের ধরনের উপর নির্ভর করে। ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড সাধারণত ডেট মিউচুয়াল ফান্ড থেকে বেশি ফলন প্রদান করে, তবে ঝুঁকিও বেশি।
ফলন এবং ঝুঁকি
ফলন এবং ঝুঁকির মধ্যে একটি প্রত্যক্ষ সম্পর্ক রয়েছে। সাধারণভাবে, উচ্চ ফলনযুক্ত বিনিয়োগে ঝুঁকি বেশি থাকে। বিনিয়োগকারীদের উচিত তাদের ঝুঁকির সহনশীলতা এবং বিনিয়োগের লক্ষ্যের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ নির্বাচন করা।
- কম ঝুঁকি: সরকারি বন্ড, ট্রেজারি বিল এবং মানসম্পন্ন কর্পোরেট বন্ড কম ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়।
- মাঝারি ঝুঁকি: কর্পোরেট বন্ড, ডিভিডেন্ড প্রদানকারী স্টক এবং রিয়েল এস্টেট মাঝারি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ।
- উচ্চ ঝুঁকি: গ্রোথ স্টক, পেনি স্টক এবং ক্রিপ্টোকারেন্সি উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ।
ফলন বিশ্লেষণের কৌশল
ফলন বিশ্লেষণের জন্য বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করতে পারেন:
- টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ (Technical Analysis): এই কৌশলটি ঐতিহাসিক মূল্য এবং ভলিউম ডেটা ব্যবহার করে ভবিষ্যতের মূল্য নির্ধারণের চেষ্টা করে। চার্ট প্যাটার্ন, ট্রেন্ড লাইন এবং মুভিং এভারেজ এর মতো সরঞ্জাম ব্যবহার করা হয়।
- ফান্ডামেন্টাল বিশ্লেষণ (Fundamental Analysis): এই কৌশলটি কোনো কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্য, আয়, সম্পদ এবং দায় বিশ্লেষণ করে বিনিয়োগের মূল্য নির্ধারণ করে।
- ভলিউম বিশ্লেষণ (Volume Analysis): এই কৌশলটি বিনিয়োগের পরিমাণ এবং বাজারের প্রবণতা বোঝার জন্য ব্যবহৃত হয়। অংশগ্রহণের পরিমাণ এবং মূল্য পরিবর্তন বিশ্লেষণ করা হয়।
- পোর্টফোলিও অপটিমাইজেশন (Portfolio Optimization): এই কৌশলটি বিনিয়োগকারীদের তাদের ঝুঁকির সহনশীলতা এবং বিনিয়োগের লক্ষ্যের উপর ভিত্তি করে একটি সুষম পোর্টফোলিও তৈরি করতে সাহায্য করে। আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব (Modern Portfolio Theory) এক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা।
ফলন সম্পর্কিত কিছু গুরুত্বপূর্ণ বিষয়
- ট্যাক্স: বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত ফলনের উপর ট্যাক্স প্রযোজ্য হতে পারে। বিনিয়োগকারীদের উচিত ট্যাক্স implications সম্পর্কে সচেতন থাকা।
- মুদ্রাস্ফীতি: মুদ্রাস্ফীতি ফলনের প্রকৃত মূল্য হ্রাস করতে পারে। বিনিয়োগকারীদের উচিত মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত বিনিয়োগ বিবেচনা করা।
- পুনর্বিনিয়োগ (Reinvestment): ফলন থেকে প্রাপ্ত আয় পুনর্বিনিয়োগ করে চক্রবৃদ্ধির (compounding) সুবিধা নেওয়া যেতে পারে।
- ডাইভারসিফিকেশন (Diversification): বিভিন্ন ধরনের সম্পদে বিনিয়োগ করে ঝুঁকি কমানো যায়।
উপসংহার
ফলন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে ফলনের বিভিন্ন প্রকার, ফলনকে প্রভাবিত করার কারণসমূহ এবং ঝুঁকি সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে নেওয়া উচিত। সঠিক কৌশল এবং বিশ্লেষণের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা তাদের আর্থিক লক্ষ্য অর্জন করতে পারে।
বিনিয়োগ || আর্থিক পরিকল্পনা || ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা || সম্পদ বরাদ্দ || বাজার বিশ্লেষণ || সুদের হার ঝুঁকি || মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি || ক্রেডিট ঝুঁকি || বৈদেশিক মুদ্রা ঝুঁকি || রাজনৈতিক ঝুঁকি || অর্থনৈতিক সূচক || শেয়ার বাজার || বন্ড মার্কেট || রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ || মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ || ইটিএফ (ETF) || পেনশন পরিকল্পনা || বীমা || ফিনান্সিয়াল মডেলিং
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
