Protective Put strategy
```wiki
استراتيجية البيع الوقائي (Protective Put)
البيع الوقائي هي استراتيجية خيارات ثنائية تهدف إلى الحد من الخسائر المحتملة في حالة انخفاض سعر الأصل الأساسي، مع الاستمرار في الاستفادة من أي ارتفاع محتمل في السعر. تعتبر هذه الاستراتيجية بمثابة شكل من أشكال التأمين على الاستثمار في الأصل الأساسي.
نظرة عامة
تجمع استراتيجية البيع الوقائي بين امتلاك الأصل الأساسي (مثل الأسهم) وشراء خيار بيع (Put option) على نفس الأصل. يعمل خيار البيع كحماية ضد انخفاض السعر. إذا انخفض سعر الأصل الأساسي، فإن قيمة خيار البيع تزداد، مما يعوض بعض أو كل الخسائر في الأصل الأساسي. إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي، فإن قيمة خيار البيع تنخفض (إلى الصفر في تاريخ الاستحقاق)، ولكن يتم تعويض ذلك من خلال زيادة قيمة الأصل الأساسي.
المكونات الأساسية
- الأصل الأساسي: الأسهم، السلع، المؤشرات، أو أي أصل آخر يتم تداول خيارات عليه.
- خيار البيع (Put Option): عقد يمنح المشتري الحق (وليس الالتزام) ببيع الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ استحقاق معين.
- سعر التنفيذ: السعر الذي يمكن بموجبه شراء أو بيع الأصل الأساسي بموجب عقد الخيار.
- تاريخ الاستحقاق: التاريخ الذي ينتهي فيه عقد الخيار.
- قسط الخيار (Option Premium): المبلغ الذي يدفعه مشتري الخيار للبائع مقابل الحق الذي يمنحه عقد الخيار.
آلية العمل
لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة XYZ، ويتم تداول السهم حاليًا بسعر 50 دولارًا للسهم. أنت قلق بشأن احتمال انخفاض سعر السهم، ولكنك لا ترغب في بيع أسهمك. يمكنك استخدام استراتيجية البيع الوقائي لحماية استثمارك.
1. شراء خيار بيع: تقوم بشراء خيار بيع على 100 سهم من شركة XYZ بسعر تنفيذ 45 دولارًا وتاريخ استحقاق بعد ثلاثة أشهر. لنفترض أن قسط الخيار هو 2 دولار للسهم، أي 200 دولار (2 دولار × 100 سهم).
2. السيناريوهات المحتملة:
* السيناريو الأول: ارتفاع سعر السهم: إذا ارتفع سعر سهم XYZ إلى 60 دولارًا بحلول تاريخ الاستحقاق، فإن خيار البيع الخاص بك سينتهي صلاحيته بلا قيمة. خسارتك تقتصر على قسط الخيار الذي دفعته (200 دولار)، بينما تستفيد من زيادة قيمة الأسهم (1000 دولار - 100 × 50 = 1000 دولار). إجمالي ربحك هو 800 دولار (1000 دولار - 200 دولار).
* السيناريو الثاني: انخفاض سعر السهم: إذا انخفض سعر سهم XYZ إلى 40 دولارًا بحلول تاريخ الاستحقاق، فإن خيار البيع الخاص بك سيكون له قيمة. يمكنك ممارسة خيار البيع الخاص بك وبيع أسهمك بسعر 45 دولارًا للسهم، على الرغم من أن السعر السوقي هو 40 دولارًا. وبالتالي، فإن خسارتك في الأسهم هي 5 دولارات للسهم (50 دولارًا - 40 دولارًا). ولكن، يتم تعويض هذه الخسارة جزئيًا من خلال قيمة خيار البيع الخاص بك، وهو 5 دولارات للسهم (45 دولارًا - 40 دولارًا). وبطرح قسط الخيار الذي دفعته، فإن خسارتك الصافية هي 3 دولارات للسهم (5 دولارات - 5 دولارات + 2 دولار). إجمالي خسارتك هي 300 دولار (3 دولارات × 100 سهم).
* السيناريو الثالث: سعر السهم عند سعر التنفيذ: إذا كان سعر السهم عند 45 دولارًا عند تاريخ الاستحقاق، فإن قيمة خيار البيع ستكون قريبة من الصفر بعد خصم قسط الخيار.
مزايا وعيوب
| المزايا | العيوب |
| الحماية من انخفاض سعر الأصل الأساسي. | تكلفة قسط الخيار تقلل من الأرباح المحتملة. |
| يسمح للمستثمر بالاستمرار في الاستفادة من ارتفاع سعر الأصل الأساسي. | قد لا تغطي قيمة خيار البيع الخسائر الكاملة في حالة انخفاض كبير في السعر. |
| استراتيجية بسيطة وسهلة التنفيذ. | تتطلب فهمًا أساسيًا للخيارات. |
| مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الحماية من المخاطر. | قد تكون أقل فعالية في الأسواق المتقلبة للغاية. |
مقارنة مع استراتيجيات أخرى
- شراء التأمين (Long Stock with Protective Put) vs. البيع المغطى (Covered Call): البيع المغطى يولد دخلاً إضافيًا من خلال بيع خيارات الشراء، ولكنه يحد من الأرباح المحتملة. البيع الوقائي يوفر حماية ضد الانخفاضات، ولكنه يتطلب دفع قسط.
- البيع الوقائي vs. استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders): أوامر وقف الخسارة هي وسيلة بسيطة للحد من الخسائر، ولكنها قد يتم تفعيلها بسبب التقلبات المؤقتة في السوق. البيع الوقائي يوفر حماية أكثر استقرارًا، ولكن بتكلفة.
- البيع الوقائي vs. استراتيجية الطوق (Collar Strategy): استراتيجية الطوق تجمع بين شراء خيار بيع وبيع خيار شراء لتقليل تكلفة الحماية، ولكنها تحد أيضًا من الأرباح المحتملة.
متى تستخدم استراتيجية البيع الوقائي؟
- عندما تكون لديك بالفعل ملكية في الأصل الأساسي: الاستراتيجية مصممة خصيصًا لحماية الاستثمارات الحالية.
- عندما تتوقع تقلبات في السوق: إذا كنت تعتقد أن السوق قد يشهد تقلبات، فإن البيع الوقائي يمكن أن يوفر بعض الحماية.
- عندما تكون لديك توقعات محايدة أو صعودية للأصل الأساسي: الاستراتيجية لا تعتمد على توقعات قوية لاتجاه السعر.
- عندما تكون مستعدًا لدفع قسط مقابل الحماية: يجب أن تكون على استعداد لقبول أن قسط الخيار سيقلل من أرباحك المحتملة.
اختيار سعر التنفيذ وتاريخ الاستحقاق
- سعر التنفيذ: يعتمد اختيار سعر التنفيذ على مدى الحماية التي تريدها ومقدار القسط الذي ترغب في دفعه. كلما كان سعر التنفيذ أقل، زادت الحماية، وزاد قسط الخيار.
- تاريخ الاستحقاق: يعتمد اختيار تاريخ الاستحقاق على الفترة الزمنية التي تريد الحماية خلالها. كلما كان تاريخ الاستحقاق أبعد، زادت الحماية، وزاد قسط الخيار.
مثال عملي
لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة Apple، ويتم تداول السهم حاليًا بسعر 170 دولارًا. أنت قلق بشأن تقرير الأرباح القادم، الذي قد يؤدي إلى انخفاض سعر السهم.
- تقوم بشراء خيار بيع على 100 سهم من Apple بسعر تنفيذ 160 دولارًا وتاريخ استحقاق بعد شهر واحد.
- قسط الخيار هو 3 دولارات للسهم، أي 300 دولار (3 دولارات × 100 سهم).
- السيناريو الأول: ارتفاع سعر السهم: إذا ارتفع سعر سهم Apple إلى 180 دولارًا، فإن خيار البيع سينتهي صلاحيته بلا قيمة. خسارتك تقتصر على قسط الخيار (300 دولار).
- السيناريو الثاني: انخفاض سعر السهم: إذا انخفض سعر سهم Apple إلى 150 دولارًا، يمكنك ممارسة خيار البيع الخاص بك وبيع أسهمك بسعر 160 دولارًا. خسارتك الصافية هي 10 دولارات للسهم (170 دولارًا - 150 دولارًا) + 3 دولارات (قسط الخيار) = 13 دولارًا للسهم. إجمالي خسارتك هي 1300 دولار.
المخاطر والاعتبارات
- خسارة قسط الخيار: إذا لم ينخفض سعر الأصل الأساسي، فإنك ستخسر قسط الخيار.
- الخسارة المحتملة لا تزال موجودة: الحماية التي يوفرها خيار البيع ليست كاملة. إذا انخفض سعر الأصل الأساسي بشكل كبير، فقد لا تغطي قيمة خيار البيع الخسائر الكاملة.
- السيولة: قد تكون بعض خيارات البيع أقل سيولة من غيرها، مما قد يجعل من الصعب شراء أو بيعها بسعر عادل.
روابط ذات صلة
- الخيارات الثنائية
- خيار الشراء (Call Option)
- خيار البيع (Put Option)
- استراتيجية البيع المغطى (Covered Call)
- استراتيجية الطوق (Collar Strategy)
- أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders)
- التحليل الفني (Technical Analysis)
- تحليل حجم التداول (Volume Analysis)
- مؤشر متوسط الحركة (Moving Average)
- مؤشر القوة النسبية (RSI)
- استراتيجية الاختناق الخنق (Straddle Strategy)
- استراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy)
- استراتيجية الكوندور (Condor Strategy)
- استراتيجية السكرب (Scarp Strategy)
- استراتيجية الحديد الخشن (Iron Condor)
- استراتيجية الحديد (Iron Butterfly)
- تقييم الخيارات (Option Pricing)
- اليونانيون (The Greeks)
- مخاطر الخيارات (Option Risks)
- إدارة مخاطر الخيارات (Option Risk Management)
- تداول الخيارات للمبتدئين (Options Trading for Beginners)
- التقلب الضمني (Implied Volatility)
- التقلب التاريخي (Historical Volatility)
- استراتيجية الإنتشار الرأسي (Vertical Spread)
- استراتيجية الإنتشار الأفقي (Horizontal Spread)
- استراتيجية الإنتشار القطري (Diagonal Spread)
ملاحظة
هذا المقال هو للأغراض التعليمية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية. تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة، ويجب عليك فهم هذه المخاطر قبل التداول. ```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
