Gamma (خيارات)

جاما (خيارات)

جاما (Gamma) هو مقياس حساسيه دلتا (Delta) للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. بمعنى آخر، يوضح مدى سرعة تغير دلتا الخيار مع كل وحدة تغير في سعر الأصل الأساسي (مثل: البيتكوين أو الإيثيريوم). يعتبر جاما من أهم مؤشرات الخيارات (Options Indicators) التي يستخدمها المتداولون المحترفون لإدارة المخاطر وتعديل استراتيجياتهم.

فهم دلتا وجاما

قبل الغوص في تفاصيل جاما، من الضروري فهم مفهوم دلتا (Delta). دلتا يقيس حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. تتراوح قيمة دلتا بين 0 و 1 للخيارات الشرائية (Call Options) وبين -1 و 0 للخيارات البيعية (Put Options).

دلتا = 0.5 يعني أن سعر الخيار سيتغير بمقدار 0.50 دولار لكل دولار واحد يتغير به سعر الأصل الأساسي.
دلتا = -0.3 يعني أن سعر الخيار سيتغير بمقدار -0.30 دولار لكل دولار واحد يتغير به سعر الأصل الأساسي.

أما جاما (Gamma) فيقيس معدل تغير دلتا. بمعنى آخر، يخبرنا جاما بكم سيتغير دلتا إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بمقدار معين.

حساب جاما

يتم حساب جاما باستخدام صيغة رياضية معقدة تعتمد على عدة عوامل، بما في ذلك:

سعر الأصل الأساسي
سعر التنفيذ (Strike Price)
الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية (Time to Expiration)
تقلب الأصل (Volatility)
سعر الفائدة الخالي من المخاطر (Risk-Free Interest Rate)

لحسن الحظ، توفر معظم منصات تداول الخيارات حسابات جاما تلقائيًا.

تفسير قيم جاما

جاما إيجابي (Positive Gamma): يكون جاما إيجابيًا في كلا الخيارين الشرائي والبيعي. هذا يعني أنه مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، يزداد دلتا الخيار الشرائي وينقص دلتا الخيار البيعي.
جاما مرتفع (High Gamma): يشير جاما المرتفع إلى أن دلتا الخيار حساس للغاية للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. هذا قد يكون مفيدًا للمتداولين الذين يتوقعون حركة سعرية كبيرة، ولكنه يزيد أيضًا من المخاطر.
جاما منخفض (Low Gamma): يشير جاما المنخفض إلى أن دلتا الخيار أقل حساسية للتغيرات في سعر الأصل الأساسي.

أهمية جاما في التداول

إدارة المخاطر (Risk Management): يساعد جاما المتداولين على فهم كيفية تغير تعرضهم للمخاطر مع تغير سعر الأصل الأساسي.
تعديل المراكز (Position Adjustment): يمكن للمتداولين استخدام جاما لتعديل مراكزهم لزيادة أو تقليل تعرضهم للمخاطر.
التحوط (Hedging): يمكن استخدام جاما في استراتيجيات التحوط لتقليل المخاطر.
توقع التحركات (Predicting Movements): يمكن أن يوفر جاما نظرة ثاقبة حول احتمالية حدوث تحركات سعرية كبيرة.

جاما و استراتيجيات الخيارات

السترادل (Straddle): استراتيجية تستفيد من جاما العالي عندما يتوقع المتداول تقلبًا كبيرًا في سعر الأصل الأساسي.
الخنق (Strangle): مشابه للسترادل، ولكنه أقل تكلفة وأقل حساسية للتغيرات الصغيرة في السعر.
الفراشة (Butterfly Spread): استراتيجية تستفيد من جاما المنخفض عندما يتوقع المتداول أن سعر الأصل الأساسي سيظل مستقرًا.
الكوندور (Condor Spread): مشابه للفراشة، ولكنه يوفر نطاقًا أوسع من الربح المحتمل.
التحوط الديناميكي (Dynamic Hedging): استخدام جاما لتعديل التحوط باستمرار مع تغير سعر الأصل الأساسي.

مثال عملي

لنفترض أنك تمتلك خيار شراء على البيتكوين بسعر تنفيذ 50,000 دولار، ودلتا الخيار هو 0.5، وجاما هو 0.05.

إذا ارتفع سعر البيتكوين بمقدار 1,000 دولار، سيرتفع دلتا الخيار بمقدار 0.05 * 1,000 = 50 نقطة.
سيصبح دلتا الجديد 0.5 + 0.05 = 0.55.

هذا يعني أن الخيار أصبح أكثر حساسية لارتفاع سعر البيتكوين.

مخاطر جاما

تآكل الوقت (Time Decay): مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، ينخفض جاما، مما يقلل من فعالية استراتيجيات التداول المرتبطة به.
التقلب الضمني (Implied Volatility): يمكن أن يؤثر تغير التقلب الضمني على قيمة جاما.
التعرض للمخاطر(Exposure to Risk): جاما المرتفع يزيد من التعرض للمخاطر، مما يتطلب إدارة دقيقة للمخاطر.

موارد إضافية

استراتيجيات تحليل حجم التداول المتقدمة

استراتيجيات التحليل الفني المتقدمة

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين