Covered Interest Arbitrage

المراجحة المغطاة للفائدة: دليل شامل للمبتدئين

المراجحة المغطاة للفائدة (Covered Interest Arbitrage - CIA) هي استراتيجية تداول تهدف إلى الاستفادة من فروق أسعار الفائدة بين عملتين مختلفتين، مع الأخذ في الاعتبار تكاليف التحوط من مخاطر تقلبات أسعار الصرف. تعتبر هذه الاستراتيجية من الاستراتيجيات المراجحة الأكثر شيوعاً في أسواق العملات الأجنبية (الفوركس) و، مؤخراً، في أسواق العملات المشفرة الناشئة. هذا المقال موجه للمبتدئين ويهدف إلى شرح هذه الاستراتيجية بالتفصيل.

ما هي المراجحة المغطاة للفائدة؟

ببساطة، تتضمن المراجحة المغطاة للفائدة اقتراض المال بعملة ذات فائدة منخفضة، وتحويله إلى عملة ذات فائدة أعلى، واستثماره في تلك العملة، مع التحوط من مخاطر تقلبات أسعار الصرف باستخدام عقود آجلة (Futures Contracts) أو عقود فورية (Spot Contracts). الفائدة هنا تكمن في الفرق بين أسعار الفائدة، مع تعديلها لتكاليف التحوط.

كيف تعمل المراجحة المغطاة للفائدة؟

لنفترض السيناريو التالي:

سعر الفائدة على الدولار الأمريكي هو 2٪ سنويًا.
سعر الفائدة على اليورو هو 4٪ سنويًا.
سعر الصرف الحالي للدولار الأمريكي مقابل اليورو هو 1.10 (أي 1 دولار أمريكي = 1.10 يورو).

في هذه الحالة، يمكن للمتداول اتباع الخطوات التالية:

1. الاقتراض: اقتراض مبلغ من الدولار الأمريكي (لنقل 1,000,000 دولار أمريكي) بسعر فائدة 2٪. 2. التحويل: تحويل الدولار الأمريكي إلى يورو بسعر 1.10. هذا يعطينا 1,100,000 يورو. 3. الاستثمار: استثمار اليورو في أداة استثمارية تدر فائدة 4٪. 4. التحوط: شراء عقود آجلة لبيع اليورو وشراء الدولار الأمريكي في تاريخ لاحق بسعر محدد مسبقًا، لحماية المتداول من مخاطر انخفاض قيمة اليورو. هذا التحوط هو "المغطاة" في اسم الاستراتيجية. يمكن أيضًا استخدام عقود الخيارات (Options Contracts) للتحوط، لكنها أكثر تعقيدًا. 5. الربح: عند نهاية الفترة، يتم تحويل اليورو مرة أخرى إلى دولار أمريكي، وسداد القرض مع الفائدة. الفرق بين الفائدة المكتسبة على اليورو وتكلفة الاقتراض بالدولار الأمريكي، بعد خصم تكاليف التحوط، يمثل الربح.

دور العقود الآجلة في المراجحة المغطاة للفائدة

العقود الآجلة تلعب دورًا حاسمًا في المراجحة المغطاة للفائدة. فهي تسمح للمتداول بقفل سعر الصرف المستقبلي، وبالتالي إزالة مخاطر تقلبات أسعار الصرف. بدون التحوط باستخدام العقود الآجلة، يمكن أن يؤدي انخفاض قيمة اليورو إلى تآكل أو حتى القضاء على الأرباح المحتملة. فهم الرافعة المالية (Leverage) المرتبطة بالعقود الآجلة أمر بالغ الأهمية.

مخاطر المراجحة المغطاة للفائدة

على الرغم من أن المراجحة المغطاة للفائدة تبدو بسيطة من الناحية النظرية، إلا أنها تنطوي على بعض المخاطر:

مخاطر التمويل: قد تتغير أسعار الفائدة بشكل غير متوقع، مما يؤثر على الربحية.
مخاطر التنفيذ: قد يكون من الصعب تنفيذ جميع خطوات الصفقة في نفس الوقت وبأفضل الأسعار.
مخاطر الطرف المقابل: هناك خطر من أن الطرف المقابل في صفقة الاقتراض أو التحويل قد يتخلف عن التزاماته.
مخاطر السيولة: قد يكون من الصعب إيجاد مشترٍ أو بائع للعقود الآجلة المطلوبة.
مخاطر أسعار الصرف: على الرغم من التحوط، قد تحدث فروق طفيفة في أسعار الصرف تؤثر على الربح.

المراجحة المغطاة للفائدة في أسواق العملات المشفرة

مع ظهور أسواق العملات المشفرة، أصبحت المراجحة المغطاة للفائدة ممكنة أيضًا بين العملات المشفرة المختلفة. على سبيل المثال، يمكن للمتداول اقتراض بيتكوين (Bitcoin)، وتحويله إلى إيثيريوم (Ethereum)، واستثماره في منصة إقراض لامركزية (DeFi)، مع التحوط من مخاطر تقلبات أسعار الصرف باستخدام العقود الآجلة للعملات المشفرة. هذا المجال لا يزال ناشئًا، وينطوي على مخاطر إضافية مثل مخاطر العقود الذكية (Smart Contract Risk) و مخاطر المنصة (Platform Risk).

أدوات وتقنيات إضافية

التحليل الأساسي (Fundamental Analysis) : فهم العوامل الاقتصادية التي تؤثر على أسعار الفائدة وأسعار الصرف.
التحليل الفني (Technical Analysis) : استخدام الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية لتحديد نقاط الدخول والخروج.
حجم التداول (Volume Analysis) : تحليل حجم التداول لتأكيد قوة الاتجاهات.
نماذج التسعير (Pricing Models) : استخدام النماذج الرياضية لتقييم فرص المراجحة.
إدارة المخاطر (Risk Management) : وضع استراتيجيات للحد من المخاطر المحتملة.
البرمجة الخوارزمية (Algorithmic Trading) : استخدام الخوارزميات لتنفيذ الصفقات تلقائيًا.

استراتيجيات ذات صلة

المراجحة الثلاثية (Triangular Arbitrage)
المراجحة الإحصائية (Statistical Arbitrage)
المراجحة المكانية (Spatial Arbitrage)
المراجحة الزمنية (Temporal Arbitrage)
المراجحة بين البورصات (Cross-Exchange Arbitrage)
تداول الفروق (Spread Trading)
تداول الأفعال (Pair Trading)
التحوط الديناميكي (Dynamic Hedging)
استراتيجيات الخيارات (Options Strategies)
تداول العقود الآجلة (Futures Trading)
تداول الفوركس (Forex Trading)
تداول العملات المشفرة (Cryptocurrency Trading)
تداول العقود الفورية (Spot Trading)
تداول السلع (Commodity Trading)
تداول المؤشرات (Index Trading)

التحليل الفني وحجم التداول

مؤشر القوة النسبية (RSI)
التقارب والتباعد للمتوسطات المتحركة (MACD)
خطوط بولينجر (Bollinger Bands)
مستويات فيبوناتشي (Fibonacci Levels)
أنماط الشموع اليابانية (Candlestick Patterns)
حجم التداول على الشاشة (On-Balance Volume - OBV)
متوسط الحجم (Average Volume)
تقلبات السعر (Price Volatility)
العمق السوقي (Market Depth)
السيولة (Liquidity)

الخلاصة

المراجحة المغطاة للفائدة هي استراتيجية تداول معقدة تتطلب فهمًا عميقًا لأسواق المال، والعقود الآجلة، وإدارة المخاطر. على الرغم من أنها يمكن أن تكون مربحة، إلا أنها تنطوي على مخاطر كبيرة. يجب على المتداولين المبتدئين إجراء بحث شامل والتدرب على حساب تجريبي قبل المخاطرة بأموال حقيقية. فهم الأطر التنظيمية (Regulatory Frameworks) المتعلقة بتداول العملات المشفرة والفوركس أمر ضروري أيضًا.

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين