Call و Put

```

مكالمات و خيارات البيع: دليل شامل للمبتدئين في العقود الآجلة للعملات المشفرة

مقدمة

العقود الآجلة للعملات المشفرة أصبحت أداة شعبية بشكل متزايد للمتداولين والمستثمرين على حد سواء. أحد الجوانب الحاسمة لفهم هذه العقود هو معرفة أنواع الخيارات المختلفة المتاحة، وخاصةً خيارات الشراء (Call Options) وخيارات البيع (Put Options). في هذا المقال، سنستكشف هذه المفاهيم بالتفصيل، ونقدم شرحًا شاملاً للمبتدئين، ونغطي الجوانب الأساسية من التعريفات إلى الاستراتيجيات العملية. سنركز على كيفية تطبيق هذه الخيارات في سياق تداول العملات المشفرة.

ما هي الخيارات؟

الخيار (Option) هو عقد يمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد (يُعرف بسعر التنفيذ أو Strike Price) في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. بعبارة أخرى، الخيار هو أداة مالية تتيح لك المضاربة على حركة سعر الأصل الأساسي دون الحاجة إلى امتلاكه فعليًا. هناك نوعان رئيسيان من الخيارات: خيارات الشراء وخيارات البيع. فهم الرافعة المالية أمر بالغ الأهمية عند التعامل مع الخيارات.

خيارات الشراء (Call Options)

• التعريف:* خيار الشراء يمنح المشتري الحق في *شراء* الأصل الأساسي بسعر التنفيذ في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

• متى تشتري خيار شراء؟* تشتري خيار شراء إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل الأساسي سيرتفع. إذا ارتفع السعر فوق سعر التنفيذ، فيمكنك ممارسة الخيار وشراء الأصل بسعر أقل من السعر السوقي الحالي، وتحقيق ربح.

• مثال:* لنفترض أن سعر البيتكوين الحالي هو 30,000 دولار. تقوم بشراء خيار شراء على البيتكوين بسعر تنفيذ 31,000 دولار وتاريخ انتهاء صلاحية بعد أسبوع. تكلفة هذا الخيار (يُعرف بـ Premium) هي 100 دولار.

   * إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 32,000 دولار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة الخيار وشراء البيتكوين بسعر 31,000 دولار، ثم بيعه في السوق بسعر 32,000 دولار، وتحقيق ربح قدره 1,000 دولار (ناقصًا تكلفة الخيار البالغة 100 دولار، ليصبح الربح الفعلي 900 دولار).
   * إذا انخفض سعر البيتكوين أو بقي أقل من 31,000 دولار، فلن تمارس الخيار، وستخسر فقط تكلفة الخيار البالغة 100 دولار.

• العوامل المؤثرة على سعر خيار الشراء:*

   * سعر الأصل الأساسي: كلما ارتفع سعر الأصل، زاد سعر خيار الشراء.
   * سعر التنفيذ: كلما كان سعر التنفيذ أقل، زاد سعر خيار الشراء.
   * الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية: كلما زاد الوقت المتبقي، زاد سعر خيار الشراء (بسبب زيادة احتمالية ارتفاع السعر).
   * التقلب الضمني (Implied Volatility):  كلما زاد التقلب الضمني، زاد سعر خيار الشراء.

خيارات البيع (Put Options)

• التعريف:* خيار البيع يمنح المشتري الحق في *بيع* الأصل الأساسي بسعر التنفيذ في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

• متى تشتري خيار بيع؟* تشتري خيار بيع إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينخفض. إذا انخفض السعر إلى ما دون سعر التنفيذ، فيمكنك ممارسة الخيار وبيع الأصل بسعر أعلى من السعر السوقي الحالي، وتحقيق ربح.

• مثال:* لنفترض أن سعر الإيثيريوم الحالي هو 2,000 دولار. تقوم بشراء خيار بيع على الإيثيريوم بسعر تنفيذ 1,900 دولار وتاريخ انتهاء صلاحية بعد أسبوع. تكلفة هذا الخيار هي 50 دولارًا.

   * إذا انخفض سعر الإيثيريوم إلى 1,800 دولار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك ممارسة الخيار وبيع الإيثيريوم بسعر 1,900 دولار، على الرغم من أن السعر السوقي هو 1,800 دولار، وتحقيق ربح قدره 100 دولار (ناقصًا تكلفة الخيار البالغة 50 دولارًا، ليصبح الربح الفعلي 50 دولارًا).
   * إذا ارتفع سعر الإيثيريوم أو بقي أعلى من 1,900 دولار، فلن تمارس الخيار، وستخسر فقط تكلفة الخيار البالغة 50 دولارًا.

• العوامل المؤثرة على سعر خيار البيع:*

   * سعر الأصل الأساسي: كلما انخفض سعر الأصل، زاد سعر خيار البيع.
   * سعر التنفيذ: كلما كان سعر التنفيذ أعلى، زاد سعر خيار البيع.
   * الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية: كلما زاد الوقت المتبقي، زاد سعر خيار البيع.
   * التقلب الضمني: كلما زاد التقلب الضمني، زاد سعر خيار البيع.

مقارنة بين خيارات الشراء والبيع

| الميزة | خيار الشراء (Call Option) | خيار البيع (Put Option) | |-----------------|-----------------------------|----------------------------| | الحق | شراء الأصل | بيع الأصل | | توقع السعر | ارتفاع السعر | انخفاض السعر | | الربح الأقصى | غير محدود | محدود (السعر ينخفض إلى صفر) | | الخسارة الأقصى | تكلفة الخيار (Premium) | تكلفة الخيار (Premium) | | الاستراتيجية | صعودية (Bullish) | هبوطية (Bearish) |

المصطلحات الأساسية في تداول الخيارات

• سعر التنفيذ (Strike Price): السعر الذي يمكنك شراء أو بيع الأصل الأساسي به عند ممارسة الخيار.
• تاريخ انتهاء الصلاحية (Expiration Date): التاريخ الذي ينتهي فيه الخيار ويصبح عديم القيمة إذا لم يتم ممارسته.
• علاوة الخيار (Option Premium): السعر الذي تدفعه لشراء الخيار.
• في المال (In the Money - ITM): الخيار يكون "في المال" إذا كان ممارسة الخيار ستؤدي إلى ربح فوري. (خيار الشراء يكون ITM إذا كان سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ. خيار البيع يكون ITM إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ.)
• خارج المال (Out of the Money - OTM): الخيار يكون "خارج المال" إذا كانت ممارسة الخيار ستؤدي إلى خسارة.
• عند المال (At the Money - ATM): الخيار يكون "عند المال" إذا كان سعر التنفيذ يساوي سعر الأصل الأساسي.

استراتيجيات تداول الخيارات في العملات المشفرة

• شراء خيار شراء (Long Call): استراتيجية بسيطة تستخدم عندما تتوقع ارتفاع سعر الأصل.
• شراء خيار بيع (Long Put): استراتيجية بسيطة تستخدم عندما تتوقع انخفاض سعر الأصل.
• بيع خيار شراء مغطى (Covered Call): استراتيجية تستخدم عندما تمتلك الأصل الأساسي وتتوقع أن يظل سعره مستقرًا أو يرتفع بشكل طفيف.
• بيع خيار بيع مضمون (Cash-Secured Put): استراتيجية تستخدم عندما تتوقع أن يظل سعر الأصل فوق سعر التنفيذ.
• الانتشار الرأسي (Vertical Spread): استراتيجية تتضمن شراء وبيع خيارات بنفس النوع ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة.
• الانتشار الأفقي (Horizontal Spread): استراتيجية تتضمن شراء وبيع خيارات بنفس سعر التنفيذ ولكن بتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.
• Straddle: شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية. تستخدم عندما تتوقع تقلبًا كبيرًا في السعر، ولكنك غير متأكد من الاتجاه.
• Strangle: شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة وتاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. تستخدم عندما تتوقع تقلبًا كبيرًا في السعر، ولكنك تتوقع أن يكون السعر خارج نطاق أسعار التنفيذ.

إدارة المخاطر في تداول الخيارات

• تحديد حجم المركز (Position Sizing): لا تخاطر أبدًا بأكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
• أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders): استخدم أوامر وقف الخسارة للحد من خسائرك المحتملة.
• تنويع المحفظة (Portfolio Diversification): لا تضع كل أموالك في صفقة واحدة.
• فهم التقلبات (Understanding Volatility): التقلبات يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أسعار الخيارات.
• التحليل الفني والأساسي (Technical and Fundamental Analysis): استخدم التحليل الفني والأساسي لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة. التحليل الفني و التحليل الأساسي هما أدوات أساسية.

أدوات وموارد لتداول الخيارات

• منصات تداول العملات المشفرة التي تقدم خيارات: Deribit, FTX (تم إغلاقها)، Binance (تقدم خيارات محدودة).
• مواقع الويب التي تقدم بيانات الخيارات: Yahoo Finance, Google Finance, Barchart.
• كتب عن تداول الخيارات: "Options as a Strategic Investment" by Lawrence G. McMillan, "Trading Options Greeks" by Dan Passarelli.
• دورات تعليمية عبر الإنترنت: Coursera, Udemy, Investopedia.

التحليل الفني والخيارات

استخدام أنماط الشموع اليابانية و مؤشر القوة النسبية و خطوط المتوسطات المتحركة يمكن أن يساعد في تحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة لتداول الخيارات. فهم حجم التداول يمكن أن يعزز أيضًا قرارات التداول. تذكر أن اتجاهات السوق تلعب دورًا حاسمًا.

استراتيجيات متقدمة

• Iron Condor: استراتيجية محايدة تعتمد على بيع خيارات الشراء والبيع مع شراء خيارات الشراء والبيع بأسعار تنفيذ مختلفة.
• Butterfly Spread: استراتيجية محدودة المخاطر ومحدودة الربح تعتمد على شراء وبيع خيارات الشراء أو البيع بأسعار تنفيذ مختلفة.
• Calendar Spread: استراتيجية تعتمد على شراء وبيع خيارات بنفس سعر التنفيذ ولكن بتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.

الخلاصة

خيارات الشراء والبيع هي أدوات قوية يمكن استخدامها لتحقيق أرباح في سوق العملات المشفرة المتغير. ومع ذلك، من المهم فهم المخاطر المرتبطة بهذه الأدوات واستخدام استراتيجيات إدارة المخاطر المناسبة. من خلال الدراسة والممارسة، يمكنك تطوير مهاراتك في تداول الخيارات وتحقيق أهدافك المالية. تذكر أن التداول اليومي و التداول المتأرجح يمكن أن يؤثرا على كيفية استخدام الخيارات. التحوط هو أيضًا جانب مهم يجب مراعاته. لا تنسَ أهمية سيكولوجية التداول. ```

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين