استراتيجية البيع المغطى (Covered Call)
```wiki
استراتيجية البيع المغطى (Covered Call)
استراتيجية البيع المغطى (Covered Call) هي استراتيجية خيارات شائعة نسبياً، تعتبر من الاستراتيجيات المحافظة نسبياً، وتهدف إلى تحقيق دخل إضافي من الأسهم التي يمتلكها المستثمر بالفعل. تعتبر هذه الاستراتيجية مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون بقاء سعر السهم مستقراً أو الارتفاع بشكل طفيف. هذا المقال موجه للمبتدئين في عالم الخيارات الثنائية ويهدف إلى شرح هذه الاستراتيجية بالتفصيل.
ما هي استراتيجية البيع المغطى؟
تتضمن استراتيجية البيع المغطى عمليتين رئيسيتين متزامنتين:
1. **امتلاك الأسهم:** يجب أن يمتلك المستثمر بالفعل 100 سهم على الأقل من السهم الذي يرغب في تطبيق الاستراتيجية عليه. هذا هو الشرط الأساسي لكونها "مغطاة". 2. **بيع خيار الشراء (Call Option):** يقوم المستثمر ببيع خيار شراء (Call Option) على نفس السهم الذي يمتلكه. خيار الشراء يمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء 100 سهم من السهم الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
ببساطة، أنت تبيع لشخص آخر الحق في شراء أسهمك بسعر معين، مقابل الحصول على علاوة (Premium).
كيف تعمل استراتيجية البيع المغطى؟
لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة "ألفا" بسعر 50 دولاراً للسهم. وتتوقع أن سعر السهم لن يتجاوز 55 دولاراً في الشهر القادم. يمكنك تطبيق استراتيجية البيع المغطى عن طريق:
- **بيع خيار شراء** على سهم "ألفا" بسعر تنفيذ 55 دولاراً وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر.
- مقابل بيع هذا الخيار، ستحصل على علاوة قدرها 1 دولار للسهم، أي 100 دولار (1 دولار × 100 سهم).
الآن، هناك ثلاثة سيناريوهات محتملة:
1. **سيناريو 1: سعر السهم أقل من 55 دولاراً في تاريخ انتهاء الصلاحية:** في هذه الحالة، سينتهي خيار الشراء دون تفعيل. ستحتفظ بأسهمك وستحتفظ أيضاً بالعلاوة التي حصلت عليها (100 دولار). هذا هو السيناريو الأفضل، حيث حققت دخلاً إضافياً من أسهمك دون الحاجة إلى بيعها. 2. **سيناريو 2: سعر السهم بين 55 دولاراً و 50 دولاراً في تاريخ انتهاء الصلاحية:** في هذه الحالة، سينتهي خيار الشراء دون تفعيل. ستحتفظ بأسهمك وستحتفظ أيضاً بالعلاوة التي حصلت عليها. 3. **سيناريو 3: سعر السهم أعلى من 55 دولاراً في تاريخ انتهاء الصلاحية:** في هذه الحالة، سيقوم مشتري الخيار بتفعيل حقه في شراء أسهمك بسعر 55 دولاراً للسهم. ستضطر إلى بيع أسهمك بسعر 55 دولاراً، حتى لو كان سعر السوق أعلى من ذلك. ستحتفظ بالعلاوة (100 دولار)، بالإضافة إلى ربح قدره 500 دولار (5 دولار × 100 سهم). على الرغم من أنك لم تستفد من الارتفاع الكامل للسعر، إلا أنك حققت ربحاً إجمالياً.
فوائد استراتيجية البيع المغطى
- **توليد الدخل:** الهدف الرئيسي من هذه الاستراتيجية هو توليد دخل إضافي من الأسهم التي تمتلكها بالفعل.
- **تقليل تكلفة الأساس:** العلاوة التي تحصل عليها تقلل من متوسط تكلفة شراء الأسهم.
- **استراتيجية محافظة:** تعتبر هذه الاستراتيجية أقل خطورة من بعض استراتيجيات الخيارات الأخرى، لأنها مغطاة بالأسهم التي تمتلكها.
- **حماية جزئية من الانخفاض:** العلاوة التي تحصل عليها توفر بعض الحماية من الانخفاض الطفيف في سعر السهم.
مخاطر استراتيجية البيع المغطى
- **فقدان المكاسب المحتملة:** إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فإنك ستفقد فرصة الاستفادة من الارتفاع الكامل، حيث ستضطر إلى بيع أسهمك بسعر التنفيذ.
- **خطر الانخفاض:** إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير، فإنك ستظل مسؤولاً عن الخسارة في قيمة الأسهم. العلاوة التي تحصل عليها توفر بعض الحماية، ولكنها لن تغطي الخسارة بالكامل.
- **تكلفة الفرصة البديلة:** قد تكون هناك استراتيجيات أخرى أكثر ربحية، ولكنها قد تكون أيضاً أكثر خطورة.
اختيار خيار الشراء المناسب
عند اختيار خيار الشراء لبيعه، يجب مراعاة العوامل التالية:
- **سعر التنفيذ (Strike Price):** يجب أن يكون سعر التنفيذ أعلى من سعر السهم الحالي، بحيث يكون هناك احتمال ضئيل لتفعيل الخيار. كلما كان سعر التنفيذ أعلى، زادت العلاوة التي ستحصل عليها، ولكن زاد أيضاً احتمال تفعيل الخيار.
- **تاريخ انتهاء الصلاحية (Expiration Date):** يجب أن يكون تاريخ انتهاء الصلاحية قصيراً نسبياً، بحيث يكون هناك وقت أقل لحدوث تقلبات كبيرة في سعر السهم. كلما كان تاريخ انتهاء الصلاحية أقرب، زادت العلاوة التي ستحصل عليها، ولكن زاد أيضاً خطر تفعيل الخيار.
- **التقلب الضمني (Implied Volatility):** التقلب الضمني هو مقياس لتوقعات السوق بشأن مدى تقلب سعر السهم في المستقبل. كلما كان التقلب الضمني أعلى، زادت العلاوة التي ستحصل عليها. يمكنك العثور على معلومات حول التقلب الضمني من خلال منصات تداول الخيارات.
أمثلة على استراتيجية البيع المغطى
| السهم | السعر الحالي | سعر التنفيذ | تاريخ انتهاء الصلاحية | العلاوة | |---|---|---|---|---| | شركة ألفا | 50 دولاراً | 55 دولاراً | شهر واحد | 1 دولار | | شركة بيتا | 100 دولار | 110 دولارات | شهران | 2 دولار | | شركة جاما | 25 دولاراً | 30 دولاراً | أسبوعان | 0.50 دولار |
مقارنة بين استراتيجية البيع المغطى واستراتيجيات أخرى
| الاستراتيجية | الهدف | المخاطر | العائد المحتمل | |---|---|---|---| | البيع المغطى | توليد الدخل، تقليل التكلفة | فقدان المكاسب المحتملة، خطر الانخفاض | محدود | | شراء خيار الشراء (Long Call) | الاستفادة من ارتفاع السعر | خسارة العلاوة المدفوعة | غير محدود | | بيع خيار الشراء (Short Call) | الاستفادة من بقاء السعر مستقراً | خسارة غير محدودة | محدود | | شراء خيار البيع (Long Put) | الاستفادة من انخفاض السعر | خسارة العلاوة المدفوعة | كبير | | بيع خيار البيع (Short Put) | الاستفادة من بقاء السعر مستقراً | خسارة كبيرة | محدود |
تطبيقات عملية لاستراتيجية البيع المغطى
- **محفظة الدخل:** يمكن استخدام هذه الاستراتيجية لتوليد دخل منتظم من محفظة الأسهم.
- **تقليل المخاطر:** يمكن استخدام هذه الاستراتيجية لتقليل المخاطر الإجمالية للمحفظة.
- **التحوط:** يمكن استخدام هذه الاستراتيجية للتحوط ضد انخفاض طفيف في سعر السهم.
أدوات وموارد مفيدة
- **منصات تداول الخيارات:** تتيح لك هذه المنصات شراء وبيع الخيارات، وتحليل الأسعار، وإدارة محفظتك. أمثلة: Interactive Brokers، TD Ameritrade، Robinhood.
- **مواقع الويب المالية:** توفر هذه المواقع معلومات حول أسعار الأسهم، والبيانات المالية، والأخبار، والتحليلات. أمثلة: Yahoo Finance، Google Finance، Bloomberg.
- **الكتب والمقالات التعليمية:** هناك العديد من الكتب والمقالات التعليمية المتاحة حول استراتيجيات الخيارات.
الخلاصة
استراتيجية البيع المغطى هي استراتيجية خيارات بسيطة نسبياً وفعالة لتوليد الدخل من الأسهم التي تمتلكها. ومع ذلك، من المهم فهم المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية قبل البدء في تطبيقها. من خلال اختيار خيار الشراء المناسب وإدارة محفظتك بعناية، يمكنك زيادة فرص نجاحك.
روابط ذات صلة
- الخيارات الثنائية
- خيار الشراء (Call Option)
- خيار البيع (Put Option)
- سعر التنفيذ (Strike Price)
- تاريخ انتهاء الصلاحية (Expiration Date)
- التقلب الضمني (Implied Volatility)
- تحليل فني
- تحليل أساسي
- إدارة المخاطر
- تنويع المحفظة
- استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread)
- استراتيجية السترة (Straddle)
- استراتيجية الاختناق (Strangle)
- استراتيجية الارتفاع (Bull Call Spread)
- استراتيجية الانخفاض (Bear Put Spread)
- استراتيجية الـ Iron Condor
- استراتيجية الـ Iron Butterfly
- استراتيجية الـ Collar
- استراتيجية الـ Break-Even
- استراتيجية الـ Risk/Reward Ratio
- استراتيجية الـ Delta Hedging
- استراتيجية الـ Gamma Scalping
- استراتيجية الـ Vega
- استراتيجية الـ Theta
- حجم التداول
- المتوسطات المتحركة
- مؤشر القوة النسبية (RSI)
- مؤشر الماكد (MACD)
- الاتجاهات
- الشموع اليابانية
```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
