Put Options
- Put Options
Put Options เป็นเครื่องมือทางการเงินอนุพันธ์ (Derivative) ที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือ (Holder) ในการ *ขาย* สินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในวันที่กำหนด (Expiration Date) แต่ไม่มีภาระผูกพันในการขาย หากผู้ถือ Put Option เลือกที่จะไม่ใช้สิทธิ ก็จะไม่เกิดผลใดๆ นอกจากจะเสียค่าพรีเมี่ยม (Premium) ที่จ่ายไปในการซื้อ Put Option
บทความนี้จะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับ Put Options สำหรับผู้เริ่มต้น รวมถึงกลไกการทำงาน, ปัจจัยที่มีผลต่อราคา, กลยุทธ์การเทรด, และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
หลักการทำงานของ Put Options
Put Option คล้ายคลึงกับประกันภัยสำหรับสินทรัพย์อ้างอิง กล่าวคือ ผู้ซื้อ Put Option จ่ายค่าพรีเมี่ยมเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาสินทรัพย์นั้นๆ หากราคาสินทรัพย์ลดลงต่ำกว่า Strike Price ผู้ถือ Put Option จะสามารถใช้สิทธิขายสินทรัพย์ในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด (Strike Price) ทำให้ได้กำไร
ในทางกลับกัน หากราคาสินทรัพย์สูงกว่า Strike Price หรือเท่ากับ Strike Price ผู้ถือ Put Option จะไม่ใช้สิทธิ และจะเสียค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายไป นี่คือเหตุผลที่ Put Option มักถูกใช้โดยนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาสินทรัพย์จะปรับตัวลดลง หรือต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคา
องค์ประกอบสำคัญของ Put Options
- สินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset): สินทรัพย์ที่ Put Option อ้างอิงถึง เช่น หุ้น, ดัชนีหุ้น, สินค้าโภคภัณฑ์, หรือสกุลเงิน
- ราคาใช้สิทธิ (Strike Price): ราคาที่ผู้ถือ Put Option มีสิทธิขายสินทรัพย์อ้างอิง
- วันหมดอายุ (Expiration Date): วันที่ Put Option หมดอายุ และไม่สามารถใช้สิทธิได้อีกต่อไป
- ค่าพรีเมี่ยม (Premium): ราคาที่ผู้ซื้อ Put Option จ่ายให้แก่ผู้ขาย Put Option
- สไตล์ออปชั่น (Option Style): แบ่งเป็น 2 ประเภทหลัก คือ
* ออปชั่นแบบยุโรป (European Option): สามารถใช้สิทธิได้เฉพาะในวันหมดอายุเท่านั้น * ออปชั่นแบบอเมริกัน (American Option): สามารถใช้สิทธิได้ตลอดอายุของสัญญา
ปัจจัยที่มีผลต่อราคา Put Options
ราคาของ Put Option ไม่ได้คงที่ แต่จะเปลี่ยนแปลงไปตามปัจจัยหลายประการ ได้แก่
- ราคาสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset Price): เป็นปัจจัยที่มีผลกระทบมากที่สุดต่อราคา Put Option โดยทั่วไปแล้ว หากราคาสินทรัพย์อ้างอิงลดลง ราคา Put Option จะสูงขึ้น และในทางกลับกัน
- ราคาใช้สิทธิ (Strike Price): ยิ่ง Strike Price สูง ราคา Put Option ก็จะยิ่งสูงขึ้น เนื่องจากมีโอกาสที่ราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลงต่ำกว่า Strike Price มากกว่า
- ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ (Time to Expiration): ยิ่งระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุยาวนาน ราคา Put Option ก็จะยิ่งสูงขึ้น เนื่องจากมีโอกาสที่ราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ส่งผลดีต่อผู้ถือ Put Option มากกว่า
- ความผันผวน (Volatility): ยิ่งความผันผวนของราคาสินทรัพย์อ้างอิงสูง ราคา Put Option ก็จะยิ่งสูงขึ้น เนื่องจากมีความเสี่ยงที่ราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลงอย่างรวดเร็ว
- อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate): อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อราคา Put Option แต่มีผลน้อยกว่าปัจจัยอื่นๆ โดยทั่วไปแล้ว หากอัตราดอกเบี้ยสูง ราคา Put Option จะลดลงเล็กน้อย
- เงินปันผล (Dividends): หากสินทรัพย์อ้างอิงจ่ายเงินปันผล ราคา Put Option จะลดลง เนื่องจากเงินปันผลจะทำให้ราคาสินทรัพย์อ้างอิงลดลงในวันจ่ายเงินปันผล
กลยุทธ์การเทรด Put Options
มีกลยุทธ์การเทรด Put Options มากมายที่นักลงทุนสามารถนำไปใช้ได้ ขึ้นอยู่กับมุมมองต่อตลาดและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ตัวอย่างกลยุทธ์ที่นิยมใช้ ได้แก่
- Long Put (ซื้อ Put Option): กลยุทธ์พื้นฐานที่สุด คือการซื้อ Put Option โดยคาดการณ์ว่าราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง หากราคาสินทรัพย์อ้างอิงลดลงต่ำกว่า Strike Price ผู้ถือ Put Option จะได้กำไร
- Short Put (ขาย Put Option): กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะปรับตัวขึ้น หรือทรงตัว ผู้ขาย Put Option จะได้รับค่าพรีเมี่ยมเป็นรายได้ แต่มีความเสี่ยงที่ราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลงต่ำกว่า Strike Price ทำให้ต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด
- Protective Put (ป้องกันความเสี่ยงด้วย Put Option): ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิงที่ถือครองอยู่ โดยการซื้อ Put Option ควบคู่ไปกับการถือครองสินทรัพย์อ้างอิง
- Covered Put (ขาย Put Option พร้อมกับถือครองสินทรัพย์อ้างอิง): กลยุทธ์นี้คล้ายกับ Protective Put แต่ผู้ขาย Put Option มีสินทรัพย์อ้างอิงอยู่ในมืออยู่แล้ว
- Straddle (ซื้อ Call Option และ Put Option): ใช้เมื่อคาดการณ์ว่าราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง แต่ไม่แน่ใจว่าจะปรับตัวขึ้นหรือลง
- Strangle (ซื้อ Out-of-the-Money Call Option และ Put Option): คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ Strike Price ที่ห่างจากราคาสินทรัพย์อ้างอิงในปัจจุบันมากกว่า ทำให้ต้นทุนถูกกว่า แต่ต้องมีความผันผวนสูงกว่าจึงจะทำกำไรได้
การวิเคราะห์ทางเทคนิค และ การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน สามารถนำมาใช้เพื่อประเมินแนวโน้มของราคาสินทรัพย์อ้างอิง และช่วยในการตัดสินใจเลือกลงทุนใน Put Options ได้
การบริหารความเสี่ยงในการเทรด Put Options
การเทรด Put Options มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ซึ่งนักลงทุนควรทำความเข้าใจและบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม ได้แก่
- ความเสี่ยงจากราคา (Price Risk): ราคา Put Option อาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการขาดทุนได้
- ความเสี่ยงจากเวลา (Time Decay): ราคา Put Option จะลดลงเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ
- ความเสี่ยงจากความผันผวน (Volatility Risk): การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนของราคาสินทรัพย์อ้างอิงอาจส่งผลกระทบต่อราคา Put Option
- ความเสี่ยงจากสภาพคล่อง (Liquidity Risk): Put Option บางรายการอาจมีสภาพคล่องต่ำ ทำให้ยากต่อการซื้อขาย
เพื่อลดความเสี่ยง นักลงทุนควร
- กำหนดขนาดการลงทุนที่เหมาะสม (Position Sizing): ไม่ควรลงทุนใน Put Options มากเกินไปจนกระทบต่อผลตอบแทนโดยรวมของพอร์ตการลงทุน
- ใช้ Stop-Loss Order (คำสั่งหยุดการขาดทุน): เพื่อจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น
- กระจายความเสี่ยง (Diversification): ลงทุนใน Put Options หลายรายการที่มีสินทรัพย์อ้างอิงที่แตกต่างกัน
- ติดตามข่าวสารและสถานการณ์ตลาดอย่างใกล้ชิด (Market Monitoring): เพื่อปรับกลยุทธ์การเทรดให้เหมาะสมกับสถานการณ์
Put Options ในบริบทของไบนารี่ออปชั่น
ในตลาด ไบนารี่ออปชั่น รูปแบบ Put Option จะถูกนำเสนอในรูปแบบที่ง่ายกว่า คือการคาดการณ์ว่าราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลงหรือไม่ภายในระยะเวลาที่กำหนด หากการคาดการณ์ถูกต้อง ผู้เทรดจะได้รับผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แต่ถ้าผิดพลาดก็จะเสียเงินลงทุนทั้งหมด
กลยุทธ์การวิเคราะห์ แนวโน้มราคา และใช้ เครื่องมือทางเทคนิค เช่น Moving Average, RSI (Relative Strength Index), และ MACD (Moving Average Convergence Divergence) มีความสำคัญอย่างยิ่งในการตัดสินใจเทรด Put Option ในตลาดไบนารี่ออปชั่น
สรุป
Put Options เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการทำกำไรจากการลดลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิง หรือต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคา อย่างไรก็ตาม การเทรด Put Options มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ซึ่งนักลงทุนควรทำความเข้าใจและบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม การศึกษาและทำความเข้าใจเกี่ยวกับกลไกการทำงาน, ปัจจัยที่มีผลต่อราคา, และกลยุทธ์การเทรด จะช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ Put Options ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
การจัดการเงินทุน เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนควรให้ความสำคัญ เพื่อให้สามารถเทรด Put Options ได้อย่างยั่งยืน
ดูเพิ่ม
- Call Options
- Options Trading
- Delta Hedging
- Gamma Scalping
- Implied Volatility
- Black-Scholes Model
- Option Greeks
- American vs European Options
- Option Chain
- Trading Strategies
- Technical Analysis
- Fundamental Analysis
- Risk Management
- Binary Options Trading
- Candlestick Patterns
- Fibonacci Retracement
| สินทรัพย์อ้างอิง | Strike Price | Premium | ราคาสินทรัพย์ ณ วันหมดอายุ | ผลลัพธ์ | |
|---|---|---|---|---|---|
| หุ้น XYZ !! 100 บาท !! 5 บาท !! 90 บาท !! ใช้สิทธิ, กำไร = (100-90) - 5 = 5 บาท/หุ้น | |||||
| หุ้น ABC !! 50 บาท !! 2 บาท !! 55 บาท !! ไม่ใช้สิทธิ, ขาดทุน = 2 บาท/หุ้น | |||||
| ดัชนี S&P 500 !! 4,000 จุด !! 10 บาท !! 4,100 จุด !! ไม่ใช้สิทธิ, ขาดทุน = 10 บาท/จุด | |||||
| ทองคำ !! 1,800 ดอลลาร์ !! 20 ดอลลาร์ !! 1,750 ดอลลาร์ !! ใช้สิทธิ, กำไร = (1,800-1,750) - 20 = 30 ดอลลาร์/ออนซ์ |
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
