การวิเคราะห์ Expected Shortfall (ES)
- การวิเคราะห์ Expected Shortfall (ES)
การวิเคราะห์ความเสี่ยงเป็นส่วนสำคัญของการซื้อขายในตลาดการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวนสูงเช่น ไบนารี่ออปชั่น การวัดความเสี่ยงเพียงอย่างเดียว เช่น ค่าความแปรปรวน (Variance) หรือ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน (Standard Deviation) อาจไม่เพียงพอต่อการประเมินความเสี่ยงที่แท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่เกิดเหตุการณ์สุดขั้ว (Extreme Events) หรือที่เรียกว่า “หางหนา” (Fat Tails) ที่ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่รุนแรงนั้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ตามการแจกแจงแบบปกติ (Normal Distribution)
Expected Shortfall (ES) หรือที่เรียกว่า Conditional Value at Risk (CVaR) เป็นเครื่องมือวัดความเสี่ยงที่ก้าวหน้ากว่า Value at Risk (VaR) และให้ข้อมูลที่ละเอียดกว่าเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ES ไม่เพียงแต่บอกว่าเราอาจสูญเสียมากที่สุดเท่าไร (เช่น VaR) แต่ยังบอกว่าเราคาดว่าจะสูญเสียเท่าไร *โดยเฉลี่ย* หากเราเผชิญกับความสูญเสียที่เกิน VaR
- ทำไมต้องใช้ Expected Shortfall ในไบนารี่ออปชั่น?
การซื้อขาย ไบนารี่ออปชั่น มีลักษณะเฉพาะคือผลตอบแทนที่จำกัด (Fixed Payoff) และความเสี่ยงที่จำกัด (Limited Risk) อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่จำกัดนี้ไม่ได้หมายความว่าเราไม่จำเป็นต้องวิเคราะห์ความเสี่ยงอย่างละเอียด เนื่องจากแม้จะเป็นความเสี่ยงที่จำกัด แต่ก็สามารถส่งผลกระทบต่อเงินทุนของเราได้อย่างมีนัยสำคัญ
ES มีประโยชน์อย่างยิ่งในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่นด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:
- **การประเมินความเสี่ยงที่แม่นยำยิ่งขึ้น:** ES พิจารณาถึงความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น *เกิน* ระดับ VaR ซึ่งให้ภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงที่แท้จริง
- **การจัดการความเสี่ยงเชิงรุก:** ES ช่วยให้ผู้เทรดสามารถกำหนดขนาดตำแหน่ง (Position Sizing) และระดับการหยุดขาดทุน (Stop-Loss) ที่เหมาะสม เพื่อจำกัดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น
- **การเปรียบเทียบความเสี่ยงระหว่างสินทรัพย์:** ES สามารถใช้เพื่อเปรียบเทียบความเสี่ยงของ สินทรัพย์ ต่างๆ ในตลาดไบนารี่ออปชั่น เพื่อช่วยในการตัดสินใจลงทุน
- **การปรับปรุงกลยุทธ์การซื้อขาย:** การวิเคราะห์ ES สามารถช่วยระบุจุดอ่อนใน กลยุทธ์การซื้อขาย และนำไปสู่การปรับปรุงประสิทธิภาพ
- หลักการทำงานของ Expected Shortfall
ES คำนวณโดยพิจารณาจากข้อมูลผลตอบแทนในอดีต (Historical Returns) หรือโดยใช้การจำลองสถานการณ์ (Simulation) โดยมีขั้นตอนหลักดังนี้:
1. **คำนวณ VaR:** กำหนดระดับความเชื่อมั่น (Confidence Level) ที่ต้องการ (เช่น 95% หรือ 99%) และคำนวณ VaR ซึ่งเป็นค่าความสูญเสียสูงสุดที่คาดว่าจะเกิดขึ้นด้วยระดับความเชื่อมั่นที่กำหนด 2. **ระบุความสูญเสียที่เกิน VaR:** รวบรวมข้อมูลความสูญเสียทั้งหมดที่เกินค่า VaR ที่คำนวณได้ในขั้นตอนที่ 1 3. **คำนวณค่าเฉลี่ย:** คำนวณค่าเฉลี่ยของความสูญเสียที่เกิน VaR ซึ่งค่าเฉลี่ยนี้คือ ES
- ตัวอย่าง:**
สมมติว่าเรามีผลตอบแทนรายวันของไบนารี่ออปชั่น 100 วัน และเราต้องการคำนวณ ES ที่ระดับความเชื่อมั่น 95%
1. **คำนวณ VaR:** หลังจากวิเคราะห์ข้อมูลผลตอบแทน พบว่า VaR ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% คือ -5% (หมายความว่ามีความเป็นไปได้ 5% ที่เราจะสูญเสียมากกว่า 5% ของเงินทุนของเราในวันใดวันหนึ่ง) 2. **ระบุความสูญเสียที่เกิน VaR:** เราพบว่ามี 5 วันที่มีความสูญเสียเกิน -5% ซึ่งมีความสูญเสียดังนี้: -6%, -7%, -8%, -9%, -10% 3. **คำนวณค่าเฉลี่ย:** ES = (-6% + -7% + -8% + -9% + -10%) / 5 = -8%
ดังนั้น ES ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% คือ -8% ซึ่งหมายความว่าหากเราเผชิญกับความสูญเสียที่เกิน VaR เราคาดว่าจะสูญเสียโดยเฉลี่ย 8% ของเงินทุนของเรา
- วิธีการคำนวณ Expected Shortfall
มีหลายวิธีในการคำนวณ ES ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็น 3 กลุ่มหลัก:
1. **Historical Simulation:** วิธีนี้ใช้ข้อมูลผลตอบแทนในอดีตเพื่อจำลองสถานการณ์ในอนาคต โดยเรียงลำดับผลตอบแทนจากน้อยไปมาก และคำนวณ ES จากผลตอบแทนที่อยู่ในส่วนท้ายของการแจกแจง 2. **Parametric Approach:** วิธีนี้สมมติว่าผลตอบแทนมีการแจกแจงตามการแจกแจงทางสถิติที่กำหนด (เช่น การแจกแจงแบบปกติ) และใช้พารามิเตอร์ของการแจกแจงเพื่อคำนวณ ES วิธีนี้มักใช้เมื่อมีข้อมูลในอดีตจำกัด 3. **Monte Carlo Simulation:** วิธีนี้ใช้การจำลองแบบสุ่มเพื่อสร้างสถานการณ์ที่เป็นไปได้จำนวนมาก และคำนวณ ES จากผลลัพธ์ของการจำลอง
- การนำ Expected Shortfall ไปใช้ในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น
ES สามารถนำไปใช้ในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่นได้หลายวิธี:
- **การกำหนดขนาดตำแหน่ง (Position Sizing):** ใช้ ES เพื่อกำหนดขนาดตำแหน่งที่เหมาะสม โดยจำกัดความเสี่ยงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้ ตัวอย่างเช่น หาก ES คือ -8% และเราต้องการจำกัดความเสี่ยงให้อยู่ที่ 2% ของเงินทุน เราควรลงทุนในแต่ละเทรดไม่เกิน 25% ของเงินทุน (2% / 8% = 0.25)
- **การตั้งค่า Stop-Loss:** ใช้ ES เพื่อตั้งค่าระดับ Stop-Loss ที่เหมาะสม เพื่อจำกัดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นหากราคาเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามกับที่เราคาดการณ์ไว้
- **การประเมินประสิทธิภาพของกลยุทธ์:** ใช้ ES เพื่อประเมินประสิทธิภาพของกลยุทธ์
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
