กลยุทธ์ Credit Default Swap (CDS) Trading

From binary option
Jump to navigation Jump to search
Баннер1
    1. กลยุทธ์ Credit Default Swap (CDS) Trading สำหรับผู้เริ่มต้น
    • บทนำ**

Credit Default Swap (CDS) หรือ สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ เป็นเครื่องมือทางการเงินอนุพันธ์ (ตราสารอนุพันธ์) ที่ใช้ในการโอนความเสี่ยงของหนี้สินจากผู้ให้กู้ (หรือผู้ถือพันธบัตร) ไปยังผู้รับประกัน (หรือผู้ขาย CDS) โดยพื้นฐานแล้ว CDS ทำหน้าที่เหมือนกับสัญญาประกันภัยสำหรับหนี้สิน หากผู้ออกหนี้ (เช่น บริษัท หรือรัฐบาล) ผิดนัดชำระหนี้ ผู้ขาย CDS จะชดเชยความเสียหายให้แก่ผู้ซื้อ CDS บทความนี้จะอธิบายหลักการทำงาน กลไกการซื้อขาย และกลยุทธ์ต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย CDS สำหรับผู้เริ่มต้น

    • ความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับ CDS**

CDS ประกอบด้วยสองฝ่ายหลัก:

  • **ผู้ซื้อ CDS (Buyer):** ชำระค่าพรีเมียมเป็นระยะๆ (โดยปกติเป็นรายไตรมาส) ให้แก่ผู้ขาย CDS เพื่อแลกเปลี่ยนกับการคุ้มครองความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของสินทรัพย์อ้างอิง (Reference Entity) เช่น พันธบัตรของบริษัท
  • **ผู้ขาย CDS (Seller):** รับค่าพรีเมียมจากผู้ซื้อ CDS และมีหน้าที่ชดเชยความเสียหายให้แก่ผู้ซื้อ CDS หากสินทรัพย์อ้างอิงเกิดการผิดนัดชำระหนี้
    • สินทรัพย์อ้างอิง (Reference Entity)**

สินทรัพย์อ้างอิงใน CDS คือหนี้สินที่ CDS คุ้มครอง ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรของบริษัท รัฐบาล หรือตราสารหนี้อื่นๆ ที่ออกโดยนิติบุคคลใดๆ การผิดนัดชำระหนี้ของสินทรัพย์อ้างอิงจะกระตุ้นให้เกิดการจ่ายเงินตามสัญญา CDS

    • การคำนวณการจ่ายเงิน (Payout Calculation)**

เมื่อเกิดเหตุการณ์ผิดนัดชำระหนี้ (Credit Event) ผู้ขาย CDS จะต้องชดเชยความเสียหายให้แก่ผู้ซื้อ CDS โดยปกติแล้ว การชดเชยจะคำนวณจากส่วนต่างระหว่างมูลค่าหน้า (Notional Amount) ของ CDS กับมูลค่ากู้คืน (Recovery Value) ของสินทรัพย์อ้างอิง

สูตรการคำนวณการจ่ายเงิน:

Payout = Notional Amount * (1 - Recovery Value)

ตัวอย่างเช่น หากมูลค่าหน้าของ CDS คือ 100,000 บาท และอัตราการกู้คืนคือ 40% (Recovery Value = 0.4) การจ่ายเงินจะเป็น:

Payout = 100,000 * (1 - 0.4) = 60,000 บาท

    • การซื้อขาย CDS: กลไกการทำงาน**

การซื้อขาย CDS สามารถทำได้ทั้งในตลาดซื้อขายแบบ Over-the-Counter (OTC) ซึ่งเป็นการซื้อขายโดยตรงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย และตลาดซื้อขายผ่านตัวกลาง (Clearinghouse) ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านคู่สัญญา (Counterparty Risk)

  • **ตลาด OTC:** มักใช้สำหรับการซื้อขาย CDS แบบกำหนดเอง (Customized CDS) ที่มีเงื่อนไขเฉพาะ
  • **ตลาด Clearinghouse:** ช่วยให้การซื้อขายมีความปลอดภัยมากขึ้น โดยตัวกลางจะทำหน้าที่เป็นผู้ค้ำประกันและจัดการการชำระเงิน
    • กลยุทธ์ Credit Default Swap (CDS) Trading**

มีกลยุทธ์ CDS ที่หลากหลาย ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็นหมวดหมู่หลักๆ ได้ดังนี้:

1. **การป้องกันความเสี่ยง (Hedging):** 

   *   **การป้องกันความเสี่ยงจากพอร์ตพันธบัตร:** ผู้ถือพันธบัตรสามารถซื้อ CDS เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของพันธบัตรที่ถืออยู่ กลยุทธ์นี้ช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุน
   *   **การป้องกันความเสี่ยงจากสินเชื่อ:** สถาบันการเงินสามารถใช้ CDS เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสินเชื่อที่ให้กับลูกค้า กลยุทธ์นี้ช่วยลดผลกระทบจากการผิดนัดชำระหนี้ของลูกหนี้
   การบริหารความเสี่ยง เป็นสิ่งสำคัญในการใช้กลยุทธ์นี้

2. **การเก็งกำไร (Speculation):** 

   *   **Long CDS (ซื้อ CDS):** ผู้ซื้อ CDS คาดการณ์ว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะผิดนัดชำระหนี้ หากเกิดเหตุการณ์ผิดนัดชำระหนี้ ผู้ซื้อ CDS จะได้รับผลตอบแทนจากการจ่ายเงินชดเชย
   *   **Short CDS (ขาย CDS):** ผู้ขาย CDS คาดการณ์ว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่ผิดนัดชำระหนี้ หากสินทรัพย์อ้างอิงไม่ผิดนัดชำระหนี้ ผู้ขาย CDS จะได้รับค่าพรีเมียมทั้งหมด
   การวิเคราะห์ความเสี่ยง เป็นสิ่งจำเป็นในการตัดสินใจ

3. **Arbitrage (การหาประโยชน์จากส่วนต่างราคา):** 

   *   **Cash-CDS Arbitrage:** เปรียบเทียบราคาของ CDS กับราคาของพันธบัตรอ้างอิง หากมีความแตกต่างกันอย่างมาก สามารถทำกำไรได้จากการซื้อพันธบัตรและขาย CDS หรือในทางกลับกัน
   *   **Basis Trading:** ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคา CDS ระหว่างสินทรัพย์อ้างอิงที่คล้ายคลึงกัน
   การวิเคราะห์ทางเทคนิค สามารถช่วยในการระบุโอกาส arbitrage
    • ตารางสรุปกลยุทธ์ CDS**
กลยุทธ์ Credit Default Swap (CDS)
! จุดประสงค์ |! ความเสี่ยง |! ผลตอบแทน |
เก็งกำไรว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะผิดนัดชำระหนี้ | สูง (หากสินทรัพย์อ้างอิงไม่ผิดนัดชำระหนี้) | สูง (หากสินทรัพย์อ้างอิงผิดนัดชำระหนี้) |
เก็งกำไรว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่ผิดนัดชำระหนี้ | สูง (หากสินทรัพย์อ้างอิงผิดนัดชำระหนี้) | จำกัด (ค่าพรีเมียมที่ได้รับ) |
ลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ | ต่ำ | จำกัด (ลดความเสี่ยง) |
หาประโยชน์จากส่วนต่างราคา | กลาง | กลาง (ส่วนต่างราคา) |
    • ปัจจัยที่มีผลต่อราคา CDS**
  • **Credit Rating:** อันดับความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์อ้างอิง หากอันดับความน่าเชื่อถือลดลง ราคา CDS จะสูงขึ้น
  • **Spread ของพันธบัตร:** ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนของพันธบัตรอ้างอิงกับพันธบัตรรัฐบาล หาก Spread ขยายตัว ราคา CDS จะสูงขึ้น
  • **สภาพคล่องของตลาด:** สภาพคล่องของตลาด CDS มีผลต่อราคา หากสภาพคล่องต่ำ ราคาอาจผันผวนได้ง่าย
  • **ข่าวสารและเหตุการณ์:** ข่าวสารและเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น การเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร หรือผลประกอบการที่น่าผิดหวัง สามารถส่งผลกระทบต่อราคา CDS ได้
    • ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย CDS**
  • **ความเสี่ยงด้านคู่สัญญา (Counterparty Risk):** ความเสี่ยงที่คู่สัญญาจะไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด OTC
  • **ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk):** ความเสี่ยงที่อาจไม่สามารถขาย CDS ได้ในราคาที่ต้องการ
  • **ความเสี่ยงด้านการประเมินราคา (Pricing Risk):** ความเสี่ยงที่การประเมินราคา CDS ไม่ถูกต้อง
  • **ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ (Regulatory Risk):** การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับ CDS อาจส่งผลกระทบต่อการซื้อขาย
    • การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายสำหรับ CDS**

แม้ว่า CDS จะเป็นเครื่องมืออนุพันธ์ที่ซับซ้อน แต่การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขายก็สามารถนำมาประยุกต์ใช้ได้:

  • **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** การใช้กราฟและตัวชี้วัดทางเทคนิค เช่น Moving Averages, RSI (Relative Strength Index), และ MACD (Moving Average Convergence Divergence) เพื่อระบุแนวโน้มและสัญญาณการซื้อขาย
  • **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย:** การตรวจสอบปริมาณการซื้อขาย CDS เพื่อประเมินความสนใจของตลาดและยืนยันแนวโน้ม
  • **Credit Spreads:** การติดตามการเปลี่ยนแปลงของ Credit Spreads เพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสในการซื้อขาย
  • **Volatility Analysis:** การวิเคราะห์ความผันผวนของราคา CDS เพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสในการเก็งกำไร
    • กลยุทธ์เพิ่มเติมและการประยุกต์ใช้**
  • **CDS Index Trading:** การซื้อขาย CDS ที่อ้างอิงกับดัชนี CDS ซึ่งเป็นการกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์อ้างอิงหลายตัว
  • **Correlation Trading:** การใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์ระหว่าง CDS ของสินทรัพย์อ้างอิงที่แตกต่างกัน
  • **Structured CDS:** การสร้าง CDS ที่มีโครงสร้างที่ซับซ้อนเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ลงทุนเฉพาะราย
    • สรุป**

Credit Default Swap (CDS) เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีประโยชน์สำหรับการป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไร และการหาประโยชน์จากส่วนต่างราคา อย่างไรก็ตาม การซื้อขาย CDS มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น ผู้ลงทุนควรมีความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับหลักการทำงาน กลไกการซื้อขาย และกลยุทธ์ต่างๆ ก่อนที่จะทำการลงทุน

    • แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม:**

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น

Баннер
Retrieved from "https://binaryoption.wiki/th/index.php?title=กลยุทธ์_Credit_Default_Swap_(CDS)_Trading&oldid=11584"