Delta Neutral Trading

1. 1. Delta Neutral Trading

Delta Neutral Trading เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อนซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างผลกำไรโดยไม่คำนึงถึงทิศทางของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง กลยุทธ์นี้ได้รับความนิยมอย่างมากในหมู่นักลงทุนเชิงปริมาณ (Quantitative Investors) และผู้ค้าที่มีประสบการณ์ เนื่องจากสามารถลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความไม่แน่นอนสูง บทความนี้จะอธิบายหลักการพื้นฐานของ Delta Neutral Trading, วิธีการใช้งาน, ข้อดีข้อเสีย, และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง พร้อมทั้งยกตัวอย่างเพื่อให้เข้าใจได้ง่ายขึ้น

1. 1. 1. หลักการพื้นฐานของ Delta

ก่อนที่จะทำความเข้าใจ Delta Neutral Trading เราต้องเข้าใจแนวคิดของ "Delta" ก่อน Delta คือค่าที่วัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง พูดง่ายๆ คือ Delta บอกเราว่าราคาออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปเท่าไหร่ เมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลงไป 1 หน่วย

• **Delta เป็นบวก:** สำหรับ Call Option หมายความว่าเมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น ราคาของ Call Option ก็จะเพิ่มขึ้นด้วย
• **Delta เป็นลบ:** สำหรับ Put Option หมายความว่าเมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น ราคาของ Put Option จะลดลง
• **Delta เท่ากับ 0:** หมายความว่าราคาออปชั่นไม่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง

ค่า Delta อยู่ระหว่าง 0 ถึง 1 สำหรับ Call Option และ -1 ถึง 0 สำหรับ Put Option ค่า Delta จะเปลี่ยนแปลงไปตามราคาหลักทรัพย์อ้างอิง, ราคาใช้สิทธิ (Strike Price), เวลาจนถึงวันหมดอายุ (Time to Expiration), และความผันผวน (Volatility)

1. 1. 1. ความหมายของ Delta Neutral

Delta Neutral หมายถึงสถานะที่พอร์ตการลงทุนของคุณมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเป็นศูนย์ หรือใกล้เคียงศูนย์ ซึ่งหมายความว่าผลกำไรหรือขาดทุนของคุณจะไม่ได้รับผลกระทบมากนักจากการขึ้นลงของราคาหลักทรัพย์อ้างอิง

การบรรลุสถานะ Delta Neutral ทำได้โดยการรวมตำแหน่ง (Position) ของออปชั่นและหลักทรัพย์อ้างอิงเข้าด้วยกันในสัดส่วนที่เหมาะสม เพื่อให้ Delta รวมของพอร์ตเป็นศูนย์ ตัวอย่างเช่น หากคุณมี Call Option ที่มี Delta 0.5 คุณอาจขายหลักทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่งเพื่อให้ Delta รวมของพอร์ตเป็นศูนย์

1. 1. 1. วิธีการสร้าง Delta Neutral Portfolio

การสร้าง Delta Neutral Portfolio ประกอบด้วยขั้นตอนหลักๆ ดังนี้:

1. **เลือกหลักทรัพย์อ้างอิง:** เลือกหลักทรัพย์อ้างอิงที่คุณต้องการซื้อขาย เช่น หุ้น, ดัชนี, หรือสินค้าโภคภัณฑ์ 2. **เลือกออปชั่น:** เลือกออปชั่นที่มีสภาพคล่องเพียงพอและมีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุที่เหมาะสมกับกลยุทธ์ของคุณ 3. **คำนวณ Delta:** คำนวณ Delta ของออปชั่นที่คุณเลือก 4. **สร้าง Position:** สร้าง Position ในหลักทรัพย์อ้างอิงและออปชั่นในสัดส่วนที่ทำให้ Delta รวมของพอร์ตเป็นศูนย์ 5. **ปรับ Position อย่างต่อเนื่อง (Rebalancing):** เนื่องจาก Delta ของออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา คุณจะต้องปรับ Position ของคุณอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ Delta รวมของพอร์ตยังคงเป็นศูนย์

1. 1. 1. ตัวอย่างการสร้าง Delta Neutral Portfolio

สมมติว่าคุณต้องการสร้าง Delta Neutral Portfolio โดยใช้หุ้น XYZ ซึ่งมีราคาปัจจุบันอยู่ที่ 100 บาท คุณตัดสินใจซื้อ Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิ 100 บาท และวันหมดอายุ 1 เดือน

• **Delta ของ Call Option:** 0.5
• **จำนวนหุ้น XYZ ที่ต้องขาย:** เพื่อให้ Delta รวมเป็นศูนย์ คุณต้องขายหุ้น XYZ จำนวน 0.5 หุ้น (เนื่องจาก Delta ของ Call Option คือ 0.5)

ในสถานการณ์นี้ หากราคาหุ้น XYZ เพิ่มขึ้น 1 บาท ราคาของ Call Option จะเพิ่มขึ้น 0.5 บาท แต่คุณจะขาดทุนจาก Position สั้นในหุ้น XYZ จำนวน 0.5 บาท ดังนั้น ผลกำไรหรือขาดทุนรวมของคุณจะใกล้เคียงกับศูนย์

1. 1. 1. กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง

นอกเหนือจาก Delta Neutral Trading แล้ว ยังมีกลยุทธ์อื่นๆ ที่เกี่ยวข้องและสามารถนำมาประยุกต์ใช้ร่วมกันได้:

• **Gamma Scalping:** กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จาก Gamma ซึ่งเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงของ Delta กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อขายออปชั่นเพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของ Delta เมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลง
• **Vega Trading:** กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จาก Vega ซึ่งเป็นค่าที่วัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของความผันผวน
• **Straddle:** การซื้อ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน กลยุทธ์นี้มักใช้เมื่อคาดว่าราคาหลักทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง
• **Strangle:** การซื้อ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน กลยุทธ์นี้คล้ายกับ Straddle แต่มีต้นทุนที่ต่ำกว่า
• **Butterfly Spread:** กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่นหลายรายการที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายที่จะทำกำไรจากความผันผวนที่จำกัด

1. 1. 1. ข้อดีของ Delta Neutral Trading

• **ลดความเสี่ยงจากทิศทางราคา:** Delta Neutral Trading ช่วยลดความเสี่ยงจากการคาดการณ์ทิศทางราคาผิดพลาด
• **สร้างผลกำไรในตลาด Sideways:** กลยุทธ์นี้สามารถสร้างผลกำไรได้แม้ในตลาดที่ไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน
• **เพิ่มผลตอบแทนโดยรวม:** การรวม Delta Neutral Trading เข้ากับกลยุทธ์อื่นๆ สามารถเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมของพอร์ตการลงทุนได้

1. 1. 1. ข้อเสียของ Delta Neutral Trading

• **ความซับซ้อน:** Delta Neutral Trading เป็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อนและต้องใช้ความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับออปชั่นและการบริหารความเสี่ยง
• **ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม:** การปรับ Position อย่างต่อเนื่อง (Rebalancing) อาจทำให้เกิดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่สูง
• **ความเสี่ยงจาก Gamma และ Vega:** แม้ว่า Delta จะเป็นศูนย์ แต่พอร์ตการลงทุนของคุณยังคงมีความเสี่ยงจาก Gamma และ Vega ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรของคุณ
• **ต้องการการติดตามอย่างใกล้ชิด:** Delta Neutral Trading ต้องการการติดตามอย่างใกล้ชิดและการปรับ Position อย่างรวดเร็วเมื่อ Delta เปลี่ยนแปลง

1. 1. 1. ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

• **Model Risk:** การใช้แบบจำลอง (Model) ที่ไม่ถูกต้องในการคำนวณ Delta อาจนำไปสู่การสร้าง Position ที่ไม่เป็นกลางทาง Delta
• **Liquidity Risk:** การขาดสภาพคล่องในออปชั่นหรือหลักทรัพย์อ้างอิงอาจทำให้คุณไม่สามารถปรับ Position ได้อย่างรวดเร็ว
• **Volatility Risk:** การเปลี่ยนแปลงของความผันผวน (Volatility) อาจส่งผลกระทบต่อราคาออปชั่นและผลกำไรของคุณ
• **Execution Risk:** ความล่าช้าในการดำเนินการซื้อขายอาจทำให้คุณพลาดโอกาสในการปรับ Position และทำให้พอร์ตของคุณไม่เป็นกลางทาง Delta

1. 1. 1. การประยุกต์ใช้ใน Binary Options

แม้ว่า Delta Neutral Trading จะถูกออกแบบมาสำหรับออปชั่นแบบยุโรปและอเมริกัน แต่แนวคิดบางอย่างสามารถนำมาประยุกต์ใช้ใน Binary Options ได้ ตัวอย่างเช่น:

• **Hedging:** การใช้ Binary Options เพื่อป้องกันความเสี่ยงจาก Position ในหลักทรัพย์อ้างอิง
• **Arbitrage:** การหาประโยชน์จากความแตกต่างของราคา Binary Options ในตลาดต่างๆ
• **Volatility Trading:** การซื้อขาย Binary Options เพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของความผันผวน

อย่างไรก็ตาม การประยุกต์ใช้ Delta Neutral Trading ใน Binary Options มีความท้าทายมากกว่า เนื่องจาก Binary Options มีลักษณะเฉพาะ เช่น การจ่ายผลตอบแทนแบบคงที่ (Fixed Payout) และการหมดอายุที่แน่นอน (Expiration Date)

1. 1. 1. เครื่องมือและแหล่งข้อมูล

• **Option Chain:** ข้อมูลเกี่ยวกับออปชั่นที่มีอยู่สำหรับหลักทรัพย์อ้างอิง
• **Option Calculator:** เครื่องมือสำหรับคำนวณ Delta, Gamma, Vega และค่าอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับออปชั่น
• **Trading Platform:** แพลตฟอร์มการซื้อขายที่รองรับการซื้อขายออปชั่นและหลักทรัพย์อ้างอิง
• **Financial News Websites:** เว็บไซต์ข่าวสารทางการเงินที่ให้ข้อมูลเกี่ยวกับตลาดและออปชั่น
• **Educational Resources:** แหล่งข้อมูลทางการศึกษาเกี่ยวกับออปชั่นและการซื้อขาย

1. 1. 1. สรุป

Delta Neutral Trading เป็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อนแต่มีประสิทธิภาพในการลดความเสี่ยงและสร้างผลกำไรในตลาดที่มีความผันผวนสูง อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้ต้องการความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับออปชั่น, การบริหารความเสี่ยง, และการติดตามอย่างใกล้ชิด การประยุกต์ใช้ใน Binary Options ต้องพิจารณาถึงลักษณะเฉพาะของผลิตภัณฑ์นี้อย่างรอบคอบ

ตัวอย่างการคำนวณ Delta Neutral

หลักทรัพย์อ้างอิง	ราคาปัจจุบัน	จำนวนหุ้น	Delta ของ Call Option	ราคาใช้สิทธิ	วันหมดอายุ		XYZ	100 บาท	-50 หุ้น	0.5	100 บาท	1 เดือน
คำอธิบาย		ซื้อ Call Option 1 สัญญา (Delta = 0.5) และขายหุ้น XYZ จำนวน 50 หุ้น เพื่อให้ Delta รวมของพอร์ตเป็นศูนย์

การบริหารความเสี่ยง , กลยุทธ์การซื้อขายออปชั่น , การวิเคราะห์ทางเทคนิค , การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย , Volatility , Gamma , Vega , Straddle Strategy , Strangle Strategy , Butterfly Spread , Call Option , Put Option , Binary Options , Hedging , Arbitrage , Option Pricing , Time Decay (Theta) , Implied Volatility , Black-Scholes Model , Monte Carlo Simulation , Quantitative Trading , Risk Management

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น