Option Strangle

1. 1. Option Strangle

บทความนี้จะอธิบายกลยุทธ์ **Option Strangle** อย่างละเอียด เหมาะสำหรับผู้เริ่มต้นที่ต้องการทำความเข้าใจกลยุทธ์ออปชั่นขั้นสูงนี้ เราจะครอบคลุมนิยาม กลไกการทำงาน ข้อดีข้อเสีย จุดคุ้มทุน การใช้งานจริง และการบริหารความเสี่ยง รวมถึงเปรียบเทียบกับกลยุทธ์อื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง

1. 1. 1. บทนำ

• • Option Strangle** เป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่เป็นกลาง (Neutral Strategy) ซึ่งหมายความว่าคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่เคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในระยะเวลาที่กำหนด กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อ **Call Option** และ **Put Option** ที่มีราคาใช้สิทธิ (Strike Price) ที่แตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน โดย Call Option จะมีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน และ Put Option จะมีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน

นักลงทุนใช้กลยุทธ์นี้เมื่อคาดการณ์ว่าความผันผวนของราคา (Volatility) จะลดลง หรือเมื่อต้องการสร้างรายได้จาก Time Decay ของออปชั่น (Theta) โดยไม่จำเป็นต้องคาดการณ์ทิศทางราคาอย่างแม่นยำ

1. 1. 1. กลไกการทำงานของ Option Strangle

กลยุทธ์ Option Strangle ประกอบด้วยสองส่วนหลัก:

1. **Long Call:** การซื้อ Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน (Out-of-the-Money Call) 2. **Long Put:** การซื้อ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน (Out-of-the-Money Put)

ทั้งสองออปชั่นนี้จะต้องมีวันหมดอายุเดียวกัน

• • ทำไมถึงต้องซื้อทั้ง Call และ Put?**

• **Call Option:** จะทำกำไรหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงขึ้นอย่างมากเหนือราคาใช้สิทธิของ Call Option
• **Put Option:** จะทำกำไรหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงอย่างมากต่ำกว่าราคาใช้สิทธิของ Put Option

การซื้อทั้งสองออปชั่นพร้อมกันจะสร้าง "ช่วง" หรือ "Strangle" ซึ่งครอบคลุมช่วงราคาที่กว้างขึ้น ทำให้กลยุทธ์นี้ทำกำไรได้หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงยังคงอยู่ภายในช่วงนั้น

1. 1. 1. ตัวอย่างการใช้งาน Option Strangle

สมมติว่าหุ้น XYZ ซื้อขายอยู่ที่ 50 บาท นักลงทุนเชื่อว่าราคาหุ้นจะไม่เคลื่อนไหวมากนักในอีก 30 วันข้างหน้า นักลงทุนจึงตัดสินใจใช้กลยุทธ์ Option Strangle ดังนี้:

• ซื้อ Call Option ที่ราคาใช้สิทธิ 55 บาท ด้วยราคา 1 บาทต่อหุ้น
• ซื้อ Put Option ที่ราคาใช้สิทธิ 45 บาท ด้วยราคา 1 บาทต่อหุ้น

• • ต้นทุนรวม (Net Premium):** 2 บาทต่อหุ้น

• • สถานการณ์ที่เป็นไปได้:**

• **สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น XYZ อยู่ที่ 48 บาท เมื่อหมดอายุ:** ทั้ง Call และ Put Option จะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า นักลงทุนจะขาดทุนเท่ากับ Net Premium ที่จ่ายไป (2 บาทต่อหุ้น)
• **สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น XYZ อยู่ที่ 52 บาท เมื่อหมดอายุ:** ทั้ง Call และ Put Option จะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า นักลงทุนจะขาดทุนเท่ากับ Net Premium ที่จ่ายไป (2 บาทต่อหุ้น)
• **สถานการณ์ที่ 3: ราคาหุ้น XYZ อยู่ที่ 60 บาท เมื่อหมดอายุ:** Call Option จะมีมูลค่า (60 - 55) = 5 บาทต่อหุ้น นักลงทุนจะได้กำไร 5 บาทจาก Call Option หักลบกับ Net Premium ที่จ่ายไป (2 บาท) จะได้กำไรสุทธิ 3 บาทต่อหุ้น
• **สถานการณ์ที่ 4: ราคาหุ้น XYZ อยู่ที่ 40 บาท เมื่อหมดอายุ:** Put Option จะมีมูลค่า (45 - 40) = 5 บาทต่อหุ้น นักลงทุนจะได้กำไร 5 บาทจาก Put Option หักลบกับ Net Premium ที่จ่ายไป (2 บาท) จะได้กำไรสุทธิ 3 บาทต่อหุ้น

1. 1. 1. จุดคุ้มทุน (Break-Even Points)

Option Strangle มีจุดคุ้มทุนสองจุด:

• **Upper Break-Even Point:** ราคาใช้สิทธิของ Call Option + Net Premium
• **Lower Break-Even Point:** ราคาใช้สิทธิของ Put Option - Net Premium

ในตัวอย่างข้างต้น:

• Upper Break-Even Point: 55 + 2 = 57 บาท
• Lower Break-Even Point: 45 - 2 = 43 บาท

ดังนั้น นักลงทุนจะเริ่มทำกำไรหากราคาหุ้น XYZ อยู่เหนือ 57 บาท หรือต่ำกว่า 43 บาท เมื่อหมดอายุ

1. 1. 1. ข้อดีและข้อเสียของ Option Strangle

• • ข้อดี:**

• **ทำกำไรได้แม้ราคาไม่เคลื่อนไหว:** กลยุทธ์นี้สามารถทำกำไรได้หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงยังคงอยู่ภายในช่วงที่กำหนด
• **จำกัดความเสี่ยง:** ความเสี่ยงสูงสุดจำกัดอยู่ที่ Net Premium ที่จ่ายไป
• **ประโยชน์จาก Time Decay:** ออปชั่นจะสูญเสียมูลค่าเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ (Time Decay) ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ขายออปชั่น แต่ในกลยุทธ์ Strangle ผู้ซื้อออปชั่นจะได้ประโยชน์จาก Time Decay ของออปชั่นฝั่งตรงข้าม (โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหวเข้าใกล้จุดคุ้มทุน)
• **ความยืดหยุ่น:** สามารถปรับเปลี่ยนราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเพื่อปรับกลยุทธ์ให้เหมาะสมกับสถานการณ์

• • ข้อเสีย:**

• **ต้องมีการเคลื่อนไหวของราคาที่มากพอ:** หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่เคลื่อนไหวมากพอ นักลงทุนจะขาดทุนเท่ากับ Net Premium ที่จ่ายไป
• **ความซับซ้อน:** กลยุทธ์นี้ค่อนข้างซับซ้อนและต้องมีความเข้าใจเกี่ยวกับออปชั่นเป็นอย่างดี
• **ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลง Volatility:** หากความผันผวนของราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก อาจทำให้ราคาออปชั่นเพิ่มขึ้น และทำให้กลยุทธ์นี้ขาดทุนได้

1. 1. 1. การบริหารความเสี่ยง

• **กำหนดขนาด Position:** ไม่ควรลงทุนใน Option Strangle มากเกินไปเมื่อเทียบกับขนาดของพอร์ตการลงทุน
• **ติดตามราคาอย่างใกล้ชิด:** ติดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและราคาออปชั่นอย่างใกล้ชิด
• **ปรับกลยุทธ์:** หากสถานการณ์เปลี่ยนแปลงไป อาจจำเป็นต้องปรับกลยุทธ์ เช่น ปิด Position ก่อนวันหมดอายุ หรือ Roll Over ไปยังออปชั่นที่มีวันหมดอายุใหม่
• **ใช้ Stop-Loss Order:** พิจารณาใช้ Stop-Loss Order เพื่อจำกัดความเสี่ยง

1. 1. 1. เปรียบเทียบกับกลยุทธ์อื่นๆ

• **Straddle:** คล้ายกับ Strangle แต่ใช้ Call และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิเดียวกัน (At-the-Money) Straddle จะทำกำไรได้หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหวอย่างมากในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ในขณะที่ Strangle ต้องการการเคลื่อนไหวที่มากกว่าเพื่อให้ถึงจุดคุ้มทุน
• **Butterfly Spread:** เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า Strangle แต่ก็มีศักยภาพในการทำกำไรที่จำกัดกว่า
• **Iron Condor:** เป็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อนกว่า Strangle และเกี่ยวข้องกับการซื้อและขาย Call และ Put Option หลายชุด
• **Covered Call:** เป็นกลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะคงที่หรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย

การใช้ **การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis)** เช่น แนวรับแนวต้าน (Support and Resistance Levels), เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Averages), และรูปแบบกราฟ (Chart Patterns) สามารถช่วยในการระบุช่วงราคาที่คาดว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในได้ นอกจากนี้ **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis)** สามารถช่วยประเมินความแข็งแกร่งของแนวโน้ม (Trend) และระบุสัญญาณของการกลับตัวของแนวโน้ม

• • ตัวชี้วัดทางเทคนิค (Technical Indicators)** ที่มีประโยชน์ในการใช้กลยุทธ์ Strangle ได้แก่:

• **Bollinger Bands:** ช่วยระบุช่วงราคาที่คาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ภายใน
• **Average True Range (ATR):** วัดความผันผวนของราคา
• **Relative Strength Index (RSI):** ระบุสภาวะ Overbought หรือ Oversold

1. 1. 1. การประยุกต์ใช้ใน Binary Options

แม้ว่า Option Strangle จะเป็นกลยุทธ์ที่ออกแบบมาสำหรับออปชั่นแบบดั้งเดิม แต่แนวคิดพื้นฐานของกลยุทธ์นี้สามารถนำมาประยุกต์ใช้ในการเทรด **Binary Options** ได้ โดยการเลือก Binary Options สองประเภทที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน (Call และ Put) และคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะยังคงอยู่ภายในช่วงราคาที่กำหนด

1. 1. 1. สรุป

Option Strangle เป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่เป็นกลางที่สามารถทำกำไรได้เมื่อคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่เคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ กลยุทธ์นี้มีความซับซ้อนและต้องมีความเข้าใจเกี่ยวกับออปชั่นเป็นอย่างดี รวมถึงการบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายสามารถช่วยเพิ่มโอกาสในการทำกำไรได้

Option Strangle Summary

! Feature !! Description
Strategy Type	Neutral
Options Involved	Long Call & Long Put
Strike Price (Call)	Out-of-the-Money (Higher than current price)
Strike Price (Put)	Out-of-the-Money (Lower than current price)
Expiration Date	Same for both options
Profit Potential	Unlimited (but requires significant price movement)
Maximum Loss	Net Premium paid
Best Used When	Expecting low volatility
Risk Level	Moderate

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น