European Securities and Markets Authority (ESMA)

ஐரோப்பியப் பத்திரங்கள் மற்றும் சந்தைகள் ஆணையம் (ESMA)

அறிமுகம்

ஐரோப்பியப் பத்திரங்கள் மற்றும் சந்தைகள் ஆணையம் (European Securities and Markets Authority - ESMA) என்பது ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் (European Union - EU) நிதிச் சந்தைகளை மேற்பார்வையிடும் ஒரு முக்கிய அமைப்பாகும். இது முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதற்கும், நிதிச் சந்தைகளின் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்வதற்கும், நிதிச் சேவைகளை ஒழுங்குபடுத்துவதற்கும் பொறுப்பாகும். ESMA, ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் நிதிச் சந்தை ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பின் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும். ஐரோப்பிய ஒன்றியம் குறித்த புரிதல் இல்லாமல் ESMA-வின் செயல்பாடுகளை முழுமையாக விளங்கிக் கொள்ள முடியாது.

ESMA-வின் வரலாறு மற்றும் உருவாக்கம்

ESMA 2009 ஆம் ஆண்டு லிஸ்பன் உடன்படிக்கையின் (Lisbon Treaty) விளைவாக உருவாக்கப்பட்டது. இதற்கு முன்னர், பல்வேறு தேசிய ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் ஐரோப்பிய அளவில் ஒருங்கிணைக்கப்படாமல் செயல்பட்டு வந்தன. நிதி நெருக்கடியின் (Financial crisis) போது, சந்தை ஒழுங்குமுறையில் இருந்த குறைபாடுகள் வெளிச்சத்துக்கு வந்தன. இதன் விளைவாக, ஒரு வலுவான மற்றும் ஒருங்கிணைந்த ஐரோப்பிய சந்தை மேற்பார்வையாளரின் தேவை உணரப்பட்டது. இந்த தேவையை பூர்த்தி செய்வதற்காக ESMA உருவாக்கப்பட்டது. நிதி நெருக்கடி ESMA-வின் உருவாக்கத்திற்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்தது.

ESMA-வின் முக்கிய நோக்கங்கள்

ESMA-வின் முக்கிய நோக்கங்கள் பின்வருமாறு:

• முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாத்தல்: முதலீட்டாளர்கள் நியாயமான மற்றும் வெளிப்படையான முறையில் நடத்தப்படுவதை உறுதி செய்தல்.
• நிதிச் சந்தைகளின் ஸ்திரத்தன்மையை மேம்படுத்துதல்: நிதிச் சந்தைகளில் ஒழுங்கையும், ஸ்திரத்தன்மையையும் பராமரித்தல்.
• நிதிச் சந்தைகளின் ஒருங்கிணைப்பை ஊக்குவித்தல்: ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் ஒரு ஒருங்கிணைந்த நிதிச் சந்தையை உருவாக்குதல்.
• ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தை உறுதி செய்தல்: நிதி நிறுவனங்கள் ஐரோப்பிய ஒன்றிய சட்டங்களுக்கு இணங்குவதை உறுதி செய்தல்.
• சந்தை தவறுகளைத் தடுத்தல்: சந்தை தவறுகள் மற்றும் மோசடிகளைத் தடுத்து, சந்தையின் நம்பகத்தன்மையை பாதுகாத்தல். சந்தை தவறுகள் குறித்த விழிப்புணர்வு அவசியம்.

ESMA-வின் கட்டமைப்பு

ESMA ஒரு சுயாதீனமான ஐரோப்பிய ஒன்றிய நிறுவனம் ஆகும். இதன் கட்டமைப்பு பின்வருமாறு:

• வாரியம் (Board of Supervisors): ESMA-வின் கொள்கைகளை வகுக்கும் உயர்மட்ட அமைப்பு இது. இதில், ஐரோப்பிய ஒன்றிய உறுப்பு நாடுகளின் பிரதிநிதிகள் மற்றும் ஐரோப்பிய ஆணையத்தின் பிரதிநிதி ஆகியோர் அடங்குவர்.
• நிர்வாகக் குழு (Management Board): ESMA-வின் தினசரி நடவடிக்கைகளை நிர்வகிக்கும் குழு இது.
• தொழில்நுட்பக் குழுக்கள் (Technical Committees): குறிப்பிட்ட துறைகளில் நிபுணத்துவம் பெற்ற நிபுணர்களின் குழுக்கள். இவை, ESMA-வின் கொள்கை வகுப்பிற்கு தொழில்நுட்ப ஆலோசனைகளை வழங்குகின்றன.
• சந்தை மேற்பார்வை குழு (Market Surveillance Committee): சந்தை கண்காணிப்பு மற்றும் சந்தை தவறுகளை கண்டறிவதில் கவனம் செலுத்தும் குழு.

ESMA-வின் செயல்பாடுகள்

ESMA பல்வேறு செயல்பாடுகளை மேற்கொள்கிறது. அவற்றில் சில முக்கியமானவை:

• ஒழுங்குமுறை மேம்பாடு: ஐரோப்பிய ஒன்றிய நிதிச் சந்தை சட்டங்களை உருவாக்குவதில் ஐரோப்பிய ஆணையத்திற்கு ஆலோசனை வழங்குதல்.
• சந்தை மேற்பார்வை: நிதிச் சந்தைகளை தொடர்ந்து கண்காணித்து, சந்தை தவறுகளை கண்டறிந்து நடவடிக்கை எடுத்தல்.
• நிறுவனங்களின் மேற்பார்வை: குறிப்பிட்ட நிதி நிறுவனங்களை (எ.கா., கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்கள், டிரேட் ரெப்போசிட்டரிகள்) நேரடியாக மேற்பார்வையிடுதல்.
• முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு: முதலீட்டாளர்களுக்கு கல்வி மற்றும் விழிப்புணர்வு வழங்கும் திட்டங்களை செயல்படுத்துதல்.
• சந்தை தரவு சேகரிப்பு: நிதிச் சந்தை தரவுகளை சேகரித்து, பகுப்பாய்வு செய்து, பொதுமக்களுக்கு வழங்குதல்.
• அவசர கால நடவடிக்கைகள்: நிதிச் சந்தைகளில் அவசரநிலை ஏற்படும்போது, சந்தையை ஸ்திரப்படுத்த தேவையான நடவடிக்கைகளை எடுத்தல்.

பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் (Binary Options) சந்தையில் ESMA-வின் பங்கு

பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் என்பது குறுகிய கால வர்த்தகமாகும். இதில், ஒரு சொத்தின் விலை குறிப்பிட்ட நேரத்திற்குள் உயருமா அல்லது இறங்குமா என்பதை கணித்து வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த சந்தையில் அதிக ஆபத்துகள் இருப்பதால், ESMA பல்வேறு கட்டுப்பாடுகளை விதித்துள்ளது.

• பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் விளம்பரங்கள்: ESMA, பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் விளம்பரங்கள் குறித்து கடுமையான கட்டுப்பாடுகளை விதித்துள்ளது. விளம்பரங்கள் ஆபத்துகளை தெளிவாக குறிப்பிட வேண்டும்.
• சந்தை அணுகல்: ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் அங்கீகரிக்கப்படாத பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் வழங்குநர்கள் ஐரோப்பிய முதலீட்டாளர்களுக்கு சேவை செய்வதை ESMA தடை செய்துள்ளது.
• முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு: முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்க ESMA பல்வேறு நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ளது. பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் குறித்த ESMA-வின் கட்டுப்பாடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.

ESMA-வின் சமீபத்திய முயற்சிகள்

சமீப காலங்களில், ESMA பின்வரும் முயற்சிகளில் ஈடுபட்டுள்ளது:

• கிரிப்டோ சொத்துக்கள் (Crypto assets): கிரிப்டோ சொத்துக்களின் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துவதற்கான புதிய சட்டங்களை உருவாக்குதல்.
• நிலையான நிதி (Sustainable finance): நிலையான முதலீடுகளை ஊக்குவிப்பதற்கான விதிமுறைகளை உருவாக்குதல்.
• டிஜிட்டல் நிதி (Digital finance): டிஜிட்டல் நிதிச் சேவைகளை ஒழுங்குபடுத்துவதற்கான கட்டமைப்பை உருவாக்குதல்.
• சந்தை மீள்தன்மை (Market resilience): நிதிச் சந்தைகளின் மீள்தன்மையை மேம்படுத்துவதற்கான நடவடிக்கைகளை எடுத்தல். கிரிப்டோ சொத்துக்கள் மற்றும் நிலையான நிதி ஆகியவை ESMA-வின் முக்கிய கவனம் செலுத்தும் பகுதிகள்.

ESMA மற்றும் பிற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுடன் உள்ள தொடர்பு

ESMA, மற்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுடன் நெருக்கமாக இணைந்து செயல்படுகிறது.

• ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (European Central Bank - ECB): நிதி ஸ்திரத்தன்மை தொடர்பான விஷயங்களில் ECB உடன் இணைந்து செயல்படுகிறது.
• தேசிய ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள்: ஐரோப்பிய ஒன்றிய உறுப்பு நாடுகளின் தேசிய ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுடன் இணைந்து செயல்படுகிறது.
• சர்வதேச ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள்: சர்வதேச அளவில் நிதிச் சந்தை ஒழுங்குமுறையை மேம்படுத்த பிற சர்வதேச அமைப்புகளுடன் இணைந்து செயல்படுகிறது. ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி ESMA-வின் முக்கிய கூட்டாளி.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மற்றும் அளவு பகுப்பாய்வு (Technical and Quantitative Analysis)

ESMA சந்தை கண்காணிப்பு மற்றும் ஒழுங்குமுறை நோக்கங்களுக்காக தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மற்றும் அளவு பகுப்பாய்வு ஆகியவற்றை பயன்படுத்துகிறது. சந்தை போக்குகளை கண்டறியவும், சந்தை தவறுகளை அடையாளம் காணவும், ஒழுங்குமுறை கொள்கைகளை உருவாக்கவும் இந்த பகுப்பாய்வுகள் உதவுகின்றன.

• சந்தை தரவு பகுப்பாய்வு: ESMA சந்தை தரவுகளை பகுப்பாய்வு செய்து சந்தை இயக்கவியலைப் புரிந்துகொள்கிறது.
• அல்காரிதமிக் வர்த்தகம் (Algorithmic trading): அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தின் தாக்கத்தை மதிப்பிடுகிறது.
• உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் (High-frequency trading): உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகத்தின் அபாயங்களை கண்காணிக்கிறது.
• ஸ்ட்ரெஸ் டெஸ்டிங் (Stress testing): நிதி நிறுவனங்களின் ஸ்திரத்தன்மையை மதிப்பிட ஸ்ட்ரெஸ் டெஸ்டிங் செய்கிறது.

உத்திகள் (Strategies) மற்றும் ஆபத்து மேலாண்மை (Risk Management)

ESMA நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் சந்தைகளில் ஆபத்து மேலாண்மை உத்திகளை மேம்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

• ஆபத்து அடையாளம் காணல்: சந்தை அபாயங்கள், கடன் அபாயங்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு அபாயங்கள் போன்றவற்றை அடையாளம் காணுதல்.
• ஆபத்து மதிப்பீடு: அபாயங்களின் சாத்தியக்கூறுகள் மற்றும் தாக்கங்களை மதிப்பிடுதல்.
• ஆபத்து கட்டுப்பாடு: அபாயங்களைக் குறைக்க பொருத்தமான கட்டுப்பாட்டு நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்துதல்.
• சந்தை கண்காணிப்பு: சந்தை அபாயங்களை தொடர்ந்து கண்காணித்து, தேவையான நடவடிக்கைகளை எடுத்தல். ஆபத்து மேலாண்மை என்பது ESMA-வின் முக்கிய செயல்பாடுகளில் ஒன்றாகும்.

சவால்கள் மற்றும் எதிர்கால வாய்ப்புகள்

ESMA பல சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. தொழில்நுட்ப மாற்றங்கள், புதிய நிதிச் சேவைகள் மற்றும் எல்லை தாண்டிய சந்தை நடவடிக்கைகள் ஆகியவை ESMA-வுக்கு சவாலாக உள்ளன. இருப்பினும், இந்த சவால்களை எதிர்கொண்டு, ஐரோப்பிய நிதிச் சந்தையை மேலும் வலுப்படுத்த ESMA பல்வேறு முயற்சிகளை மேற்கொண்டு வருகிறது.

• தொழில்நுட்ப கண்டுபிடிப்புகள்: ஃபின்டெக் (FinTech) மற்றும் டிஜிட்டல் நிதி போன்ற தொழில்நுட்ப கண்டுபிடிப்புகளை ஒழுங்குபடுத்துதல்.
• சர்வதேச ஒத்துழைப்பு: உலகளாவிய நிதிச் சந்தை ஒழுங்குமுறையை மேம்படுத்த சர்வதேச ஒத்துழைப்பை வலுப்படுத்துதல்.
• சந்தை ஒருங்கிணைப்பு: ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் ஒரு ஒருங்கிணைந்த நிதிச் சந்தையை உருவாக்குதல்.
• முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு: முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதற்கான நடவடிக்கைகளை மேம்படுத்துதல்.

முடிவுரை

ஐரோப்பியப் பத்திரங்கள் மற்றும் சந்தைகள் ஆணையம் (ESMA) ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் நிதிச் சந்தைகளின் ஸ்திரத்தன்மைக்கும், முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்புக்கும் முக்கிய பங்காற்றுகிறது. ESMA-வின் செயல்பாடுகள், ஐரோப்பிய நிதிச் சந்தையை ஒரு பாதுகாப்பான மற்றும் நம்பகமான இடமாக மாற்ற உதவுகின்றன. தொடர்ந்து மாறிவரும் நிதிச் சந்தை சூழ்நிலைகளுக்கு ஏற்ப ESMA தன்னை தகவமைத்துக் கொண்டு, புதிய சவால்களை எதிர்கொள்ள தயாராக உள்ளது. ஃபின்டெக் மற்றும் டிஜிட்டல் நிதி போன்ற புதிய தொழில்நுட்பங்களை ஒழுங்குபடுத்துவதில் ESMA முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.

இப்போது பரிவர்த்தனையை தொடங்குங்கள்

IQ Option-ல் பதிவு செய்யவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $10) Pocket Option-ல் கணக்கு திறக்கவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $5)

எங்கள் சமூகத்தில் சேருங்கள்

எங்கள் Telegram சேனலுக்கு சேர்ந்து @strategybin பெறுங்கள்: ✓ தினசரி பரிவர்த்தனை சமிக்ஞைகள் ✓ சிறப்பு உத்திகள் மற்றும் ஆலோசனைகள் ✓ சந்தை சார்ந்த அறிவிப்புகள் ✓ தொடக்க அடிப்படையிலான கல்வி பொருட்கள்