இம்பளைடு வாலடிலிட்டி

சரி, இதோ "இம்பளைடு வாலடிலிட்டி" (Implied Volatility) என்ற தலைப்பில் ஒரு தொடக்க நிலை தமிழ் கட்டுரை. இது பைனரி ஆப்ஷன் பரிவர்த்தனை மற்றும் நிதிச் சந்தை அடிப்படைகளை கருத்தில் கொண்டு எழுதப்பட்டுள்ளது. MediaWiki 1.40 வடிவமைப்பிற்கு ஏற்ப இது உருவாக்கப்பட்டுள்ளது.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி (Implied Volatility - IV) என்பது ஒரு நிதிச் சந்தை கருத்தாகும். இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கட்டத்தில் ஒரு சொத்தின் விலை எவ்வளவு மாறக்கூடும் என்பதற்கான சந்தையின் எதிர்பார்ப்பை பிரதிபலிக்கிறது. இது எதிர்கால விலை நகர்வுகளின் சாத்தியமான அளவை அளவிடுகிறது. குறிப்பாக, டெரிவேடிவ்கள் (Derivatives) சந்தையில், குறிப்பாக ஆப்ஷன்ஸ் (Options) வர்த்தகத்தில் இது மிகவும் முக்கியமானது.

வாலடிலிட்டி என்றால் என்ன?

வாலடிலிட்டி என்பது ஒரு சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அளவைக் குறிக்கிறது. அதிக வாலடிலிட்டி என்பது விலையில் பெரிய மற்றும் வேகமான மாற்றங்கள் ஏற்படும் என்பதைக் குறிக்கிறது. குறைந்த வாலடிலிட்டி என்பது விலை ஒப்பீட்டளவில் நிலையானதாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. வாலடிலிட்டி பொதுவாக சதவீதத்தில் குறிப்பிடப்படுகிறது.

• வரலாற்று வாலடிலிட்டி (Historical Volatility): கடந்த கால விலைத் தரவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இது கடந்த காலத்தில் ஒரு சொத்தின் விலை எவ்வளவு மாறியுள்ளது என்பதை அளவிடுகிறது.
• இம்பளைடு வாலடிலிட்டி (Implied Volatility): சந்தை விலையில் இருந்து பெறப்படும் எதிர்பார்ப்பு. இது எதிர்காலத்தில் ஒரு சொத்தின் விலை எவ்வளவு மாறக்கூடும் என்பதை பிரதிபலிக்கிறது.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி நேரடியாக கணக்கிடப்படுவதில்லை. மாறாக, இது பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாடல் (Black-Scholes Model) போன்ற ஆப்ஷன் விலை நிர்ணய மாதிரிகளில் உள்ளீடு செய்யப்பட்டு, சந்தை விலைக்கு சமமான விலையை உருவாக்கும் வாலடிலிட்டி அளவைக் கண்டறியப்படுகிறது. இது ஒரு மறு செய்கை (iterative) செயல்முறை ஆகும்.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி கணக்கீட்டில் உள்ளீடுகள்

உள்ளீடு

விளக்கம்

தற்போதைய சொத்து விலை

அடிப்படை சொத்தின் தற்போதைய சந்தை விலை

ஸ்ட்ரைக் விலை

ஆப்ஷனை செயல்படுத்தும் விலை

காலாவதி தேதி

ஆப்ஷன் காலாவதியாகும் தேதி

ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம்

ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் வட்டி விகிதம்

ஆப்ஷன் சந்தை விலை

சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஆப்ஷனின் விலை

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி ஏன் முக்கியமானது?

• ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம் (Option Pricing): இம்பளைடு வாலடிலிட்டி ஆப்ஷன்களின் விலையை நிர்ணயிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. அதிக இம்பளைடு வாலடிலிட்டி, அதிக ஆப்ஷன் விலைக்கு வழிவகுக்கும்.
• வர்த்தக உத்திகள் (Trading Strategies): வர்த்தகர்கள் இம்பளைடு வாலடிலிட்டியைப் பயன்படுத்தி பல்வேறு வர்த்தக உத்திகளை உருவாக்கலாம். உதாரணமாக, வாலடிலிட்டி குறைவாக இருக்கும்போது ஆப்ஷன்களை விற்கலாம், வாலடிலிட்டி அதிகமாக இருக்கும்போது வாங்கலாம்.
• சந்தை உணர்வு (Market Sentiment): இம்பளைடு வாலடிலிட்டி சந்தையின் உணர்வை பிரதிபலிக்கிறது. அதிக இம்பளைடு வாலடிலிட்டி சந்தையில் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் பயம் இருப்பதைக் குறிக்கலாம்.
• ஆபத்து மேலாண்மை (Risk Management): இம்பளைடு வாலடிலிட்டி முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்தை மதிப்பிடுவதற்கும் நிர்வகிப்பதற்கும் உதவுகிறது.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி மற்றும் வரலாற்று வாலடிலிட்டி இடையே உள்ள வேறுபாடு

| அம்சம் | வரலாற்று வாலடிலிட்டி | இம்பளைடு வாலடிலிட்டி | |---|---|---| | கணக்கீடு | கடந்த கால விலைத் தரவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது | சந்தை விலையில் இருந்து பெறப்படுகிறது | | பிரதிபலிப்பு | கடந்த கால விலை நகர்வுகள் | எதிர்கால விலை நகர்வுகள் பற்றிய சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் | | பயன்பாடு | ஆபத்து மதிப்பீடு, போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம் | ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம், வர்த்தக உத்திகள் |

வாலடிலிட்டி சிரிப்பு (Volatility Smile) மற்றும் வாலடிலிட்டி ஸ்கியூ (Volatility Skew)

உண்மையில், ஒரே காலாவதி தேதியைக் கொண்ட பல்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளைக் கொண்ட ஆப்ஷன்கள் ஒரே இம்பளைடு வாலடிலிட்டியைக் கொண்டிருப்பதில்லை. இது வாலடிலிட்டி சிரிப்பு அல்லது ஸ்கியூ என்ற நிகழ்வுக்கு வழிவகுக்கிறது.

• வாலடிலிட்டி சிரிப்பு (Volatility Smile): ஸ்ட்ரைக் விலை அதிகரிக்கும் மற்றும் குறையும் போது இம்பளைடு வாலடிலிட்டி அதிகரிக்கிறது. இது ஒரு "சிரிப்பு" போன்ற வடிவத்தை உருவாக்குகிறது.
• வாலடிலிட்டி ஸ்கியூ (Volatility Skew): ஸ்ட்ரைக் விலை குறையும் போது இம்பளைடு வாலடிலிட்டி அதிகமாகவும், ஸ்ட்ரைக் விலை அதிகரிக்கும் போது குறைவாகவும் இருக்கும். இது ஒரு "சாய்ந்த" வடிவத்தை உருவாக்குகிறது.

வாலடிலிட்டி சிரிப்பு மற்றும் ஸ்கியூ ஆகியவை சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் ஆபத்து விருப்பங்களை பிரதிபலிக்கின்றன.

பைனரி ஆப்ஷன்களில் இம்பளைடு வாலடிலிட்டியின் பங்கு

பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் (Binary Options) வர்த்தகத்தில் இம்பளைடு வாலடிலிட்டி முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. பைனரி ஆப்ஷன்களின் விலை சொத்தின் வாலடிலிட்டியுடன் நேரடி தொடர்புடையது. அதிக வாலடிலிட்டி, அதிக பிரீமியம் (premium). ஏனெனில், காலாவதி நேரத்தில் சொத்தின் விலை ஸ்ட்ரைக் விலையைத் தாண்டுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.

• அதிக வாலடிலிட்டி சூழலில் (High Volatility Environment): வர்த்தகர்கள் அதிக இம்பளைடு வாலடிலிட்டி கொண்ட ஆப்ஷன்களை வாங்கலாம், ஏனெனில் விலை நகர்வுகளுக்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.
• குறைந்த வாலடிலிட்டி சூழலில் (Low Volatility Environment): வர்த்தகர்கள் குறைந்த இம்பளைடு வாலடிலிட்டி கொண்ட ஆப்ஷன்களை விற்கலாம், ஏனெனில் விலை நகர்வுகள் குறைவாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி வர்த்தக உத்திகள்

• ஸ்ட்ராடில்ஸ் மற்றும் ஸ்ட்ராங்கிள்ஸ் (Straddles and Strangles): இந்த உத்திகள் வாலடிலிட்டி அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
• ஐயன் கண்டோர் (Iron Condor): இந்த உத்தி வாலடிலிட்டி குறையும் என்று எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
• வாலடிலிட்டி ஸ்ப்ரெட்ஸ் (Volatility Spreads): இந்த உத்திகள் வெவ்வேறு காலாவதி தேதிகள் அல்லது ஸ்ட்ரைக் விலைகளைக் கொண்ட ஆப்ஷன்களைப் பயன்படுத்தி வாலடிலிட்டி மாற்றங்களைச் சுரண்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு (Technical Analysis)

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு கருவிகளைப் பயன்படுத்தி இம்பளைடு வாலடிலிட்டி போக்குகளை அடையாளம் காண முடியும். உதாரணமாக, நகரும் சராசரிகள் (moving averages) மற்றும் ஆர்எஸ்ஐ (RSI - Relative Strength Index) போன்ற குறிகாட்டிகள் இம்பளைடு வாலடிலிட்டி மாற்றங்களை உறுதிப்படுத்த உதவும்.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி மற்றும் அளவு பகுப்பாய்வு (Quantitative Analysis)

அளவு பகுப்பாய்வு மாதிரிகள் இம்பளைடு வாலடிலிட்டி தரவை பகுப்பாய்வு செய்து வர்த்தக வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண உதவுகின்றன. உதாரணமாக, மான்டி கார்லோ சிமுலேஷன் (Monte Carlo Simulation) போன்ற நுட்பங்கள் சாத்தியமான விலை நகர்வுகளை மதிப்பிடவும், ஆபத்து அளவுகளை கணக்கிடவும் பயன்படும்.

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி தொடர்பான பிற கருத்துக்கள்

• வேகா (Vega): ஆப்ஷனின் விலையில் ஒரு சதவீதம் வாலடிலிட்டி மாற்றத்தால் ஏற்படும் மாற்றத்தை வேகா அளவிடுகிறது.
• தீட்டா (Theta): ஆப்ஷனின் விலை காலப்போக்கில் குறைந்து வருவதை தீட்டா அளவிடுகிறது.
• காமா (Gamma): ஆப்ஷனின் வேகா, சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றத்திற்கு எவ்வாறு பதிலளிக்கிறது என்பதை காமா அளவிடுகிறது.
• ரோ (Rho): ஆப்ஷனின் விலையில் வட்டி விகித மாற்றத்தால் ஏற்படும் மாற்றத்தை ரோ அளவிடுகிறது.

முடிவுரை

இம்பளைடு வாலடிலிட்டி என்பது நிதிச் சந்தைகளில் ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும். இது ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயம், வர்த்தக உத்திகள் மற்றும் ஆபத்து மேலாண்மை ஆகியவற்றில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. இம்பளைடு வாலடிலிட்டி பற்றிய ஆழமான புரிதல் வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் சிறந்த முடிவுகளை எடுக்க உதவும்.

இப்போது பரிவர்த்தனையை தொடங்குங்கள்

IQ Option-ல் பதிவு செய்யவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $10) Pocket Option-ல் கணக்கு திறக்கவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $5)

எங்கள் சமூகத்தில் சேருங்கள்

எங்கள் Telegram சேனலுக்கு சேர்ந்து @strategybin பெறுங்கள்: ✓ தினசரி பரிவர்த்தனை சமிக்ஞைகள் ✓ சிறப்பு உத்திகள் மற்றும் ஆலோசனைகள் ✓ சந்தை சார்ந்த அறிவிப்புகள் ✓ தொடக்க அடிப்படையிலான கல்வி பொருட்கள்