காலம் மதிப்பு (Time Value of Money)

காலம் மதிப்பு (Time Value of Money)

அறிமுகம்

காலம் மதிப்பு (Time Value of Money - TVM) என்பது நிதி மற்றும் பொருளாதாரத்தின் ஒரு அடிப்படை கருத்தாகும். இதன் படி, இன்று உங்களிடம் இருக்கும் பணம், எதிர்காலத்தில் அதே அளவு பணத்தை விட அதிக மதிப்புடையது. காரணம், இன்றுள்ள பணத்தை முதலீடு செய்வதன் மூலம் வருமானம் ஈட்ட முடியும். இந்த கருத்தை புரிந்து கொள்வது, முதலீடுகள், சேமிப்புகள், கடன்கள் மற்றும் பிற நிதி முடிவுகளை எடுப்பதற்கு மிக முக்கியமானது. குறிப்பாக, பைனரி ஆப்ஷன் போன்ற சிக்கலான நிதி கருவிகளைப் புரிந்துகொள்ள இது அவசியம்.

காலம் மதிப்பின் அடிப்படைக் காரணங்கள்

காலம் மதிப்பின் பின்னணியில் பல காரணங்கள் உள்ளன:

• பணவீக்கம் (Inflation): பணவீக்கம் என்பது காலப்போக்கில் பொருட்களின் விலைகள் உயரும் விகிதமாகும். பணவீக்கம் காரணமாக, எதிர்காலத்தில் அதே அளவு பணம் மூலம் இன்று வாங்கக்கூடிய பொருட்களை வாங்க முடியாது.
• வாய்ப்புச் செலவு (Opportunity Cost): இன்று உங்களிடம் இருக்கும் பணத்தை முதலீடு செய்வதன் மூலம் வருமானம் ஈட்ட முடியும். அந்த வருமானத்தை இழப்பது, பணத்தின் வாய்ப்புச் செலவாகும்.
• ஆபத்து (Risk): எதிர்காலம் நிச்சயமற்றது. எதிர்காலத்தில் பணம் கிடைப்பதில் ஆபத்துகள் உள்ளன. எனவே, இன்று பணம் பாதுகாப்பானது.
• விருப்பத்தேர்வு (Preference for Current Consumption): பெரும்பாலான மக்கள் எதிர்காலத்தை விட நிகழ்காலத்தில் பொருட்களை நுகர விரும்புகிறார்கள்.

காலம் மதிப்பின் சூத்திரங்கள்

காலம் மதிப்பை கணக்கிட பல சூத்திரங்கள் உள்ளன. அவற்றில் முக்கியமானவை:

• எதிர்கால மதிப்பு (Future Value - FV): ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு ஒரு முதலீட்டின் மதிப்பு என்னவாக இருக்கும் என்பதைக் கணக்கிட இது பயன்படுகிறது.

   *   சூத்திரம்: FV = PV (1 + r)^n
       *   FV = எதிர்கால மதிப்பு
       *   PV = நிகழ்கால மதிப்பு (Present Value)
       *   r = வட்டி விகிதம் (Interest Rate)
       *   n = கால அளவு (Number of Periods)

• நிகழ்கால மதிப்பு (Present Value - PV): எதிர்காலத்தில் பெறப்படும் ஒரு தொகையின் இன்றைய மதிப்பு என்ன என்பதை இது கணக்கிடுகிறது.

   *   சூத்திரம்: PV = FV / (1 + r)^n
       *   PV = நிகழ்கால மதிப்பு
       *   FV = எதிர்கால மதிப்பு
       *   r = தள்ளுபடி விகிதம் (Discount Rate)
       *   n = கால அளவு

• நிகர நிகழ்கால மதிப்பு (Net Present Value - NPV): ஒரு திட்டத்தின் அனைத்து எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் நிகழ்கால மதிப்பை கணக்கிட்டு, ஆரம்ப முதலீட்டைக் கழிப்பதன் மூலம் கிடைக்கும் மதிப்பை இது வழங்குகிறது.

   *   சூத்திரம்: NPV = Σ [CFt / (1 + r)^t] - ஆரம்ப முதலீடு
       *   CFt = t காலத்தில் கிடைக்கும் பணப்புழக்கம் (Cash Flow)
       *   r = தள்ளுபடி விகிதம்
       *   t = காலம்

காலம் மதிப்பின் பயன்பாடுகள்

காலம் மதிப்பு பல்வேறு நிதி முடிவுகளில் பயன்படுத்தப்படுகிறது:

• முதலீட்டு முடிவுகள்: எந்த முதலீடு அதிக வருமானம் தரும் என்பதை மதிப்பிட உதவுகிறது. பங்குச் சந்தை முதலீடுகள், ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகள் மற்றும் பத்திரங்கள் முதலீடுகள் போன்றவற்றை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க முடியும்.
• கடன் முடிவுகள்: கடனின் உண்மையான செலவை மதிப்பிட உதவுகிறது. அதிக வட்டி விகிதம் கொண்ட கடன்கள், குறைந்த வட்டி விகிதம் கொண்ட கடன்களை விட அதிக செலவுடையவை என்பதைப் புரிந்து கொள்ள முடியும்.
• திட்ட மதிப்பீடு: ஒரு திட்டத்தின் லாபகரமான தன்மையை மதிப்பிட உதவுகிறது. வணிகத் திட்டங்கள் மற்றும் கட்டமைப்புத் திட்டங்கள் போன்றவற்றை மதிப்பீடு செய்ய இது அவசியம்.
• ஓய்வூதிய திட்டமிடல் (Retirement Planning): எதிர்காலத்திற்கான சேமிப்புத் தேவையை மதிப்பிட உதவுகிறது.
• பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் (Binary Options): பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் பரிவர்த்தனையில், கால அளவு மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் ஆகியவற்றை கணக்கிட இது முக்கியமானது. பைனரி ஆப்ஷன் உத்திகள் மற்றும் பைனரி ஆப்ஷன் ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் ஆகியவற்றை புரிந்து கொள்ளவும் உதவுகிறது.

பைனரி ஆப்ஷன்ஸில் காலம் மதிப்பின் பங்கு

பைனரி ஆப்ஷன் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஒரு சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்குமா என்று முன்னறிவிக்கும் ஒரு நிதி கருவியாகும். இதில் காலம் மதிப்பு மிக முக்கியமான பங்கு வகிக்கிறது.

• கால அளவு (Expiry Time): பைனரி ஆப்ஷனின் கால அளவு என்பது, பரிவர்த்தனை முடிவடையும் நேரம் ஆகும். குறுகிய கால ஆப்ஷன்கள் அதிக ரிஸ்க் கொண்டவை, ஆனால் அதிக வருமானம் ஈட்டக்கூடியவை. நீண்ட கால ஆப்ஷன்கள் குறைவான ரிஸ்க் கொண்டவை, ஆனால் வருமானம் குறைவாக இருக்கும்.
• விலை நிர்ணயம் (Pricing): பைனரி ஆப்ஷனின் விலை, சொத்தின் தற்போதைய விலை, கால அளவு, வட்டி விகிதம் மற்றும் ஆபத்து போன்ற காரணிகளைப் பொறுத்தது.
• உத்தி உருவாக்கம் (Strategy Development): காலம் மதிப்பை பயன்படுத்தி, சரியான கால அளவு மற்றும் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் (Strike Price) ஆகியவற்றைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம், வெற்றிகரமான பைனரி ஆப்ஷன் டிரேடிங் உத்திகள் உருவாக்க முடியும்.

காலம் மதிப்பு தொடர்பான மேம்பட்ட கருத்துக்கள்

• தொடர்ச்சியான கூட்டு வட்டி (Continuous Compounding): வட்டி தொடர்ந்து கணக்கிடப்படும்போது, அதன் எதிர்கால மதிப்பு அதிகமாக இருக்கும்.
• தள்ளுபடி விகிதம் (Discount Rate): எதிர்கால பணப்புழக்கங்களை நிகழ்கால மதிப்பாக மாற்ற பயன்படும் விகிதம். இது ஆபத்து மற்றும் பணவீக்கம் போன்ற காரணிகளை உள்ளடக்கியது.
• உண்மையான வட்டி விகிதம் (Real Interest Rate): பணவீக்கத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்ட பிறகு கிடைக்கும் வட்டி விகிதம்.
• கால மதிப்பு மற்றும் ஆபத்து (Time Value and Risk): அதிக ஆபத்து உள்ள முதலீடுகள் அதிக வருமானம் தரக்கூடும், ஆனால் அவை அதிக தள்ளுபடி விகிதத்தையும் கொண்டிருக்கும்.

காலம் மதிப்பு - எடுத்துக்காட்டுகள்

1. உங்களிடம் இன்று ரூ.10,000 உள்ளது. நீங்கள் அதை 5% வட்டி விகிதத்தில் ஒரு வருடம் முதலீடு செய்தால், அதன் எதிர்கால மதிப்பு என்ன?

   *   FV = 10000 (1 + 0.05)^1 = ரூ.10,500

2. நீங்கள் ஒரு வருடத்தில் ரூ.11,000 பெறலாம். தள்ளுபடி விகிதம் 6% என்றால், அதன் நிகழ்கால மதிப்பு என்ன?

   *   PV = 11000 / (1 + 0.06)^1 = ரூ.10,377.36

3. ஒரு திட்டம் ஆரம்பத்தில் ரூ.50,000 முதலீடு தேவைப்படுகிறது. முதல் வருடத்தில் ரூ.20,000, இரண்டாவது வருடத்தில் ரூ.30,000 மற்றும் மூன்றாவது வருடத்தில் ரூ.40,000 வருமானம் கிடைக்கும். தள்ளுபடி விகிதம் 8% என்றால், திட்டத்தின் நிகர நிகழ்கால மதிப்பு என்ன?

   *   NPV = [20000 / (1 + 0.08)^1] + [30000 / (1 + 0.08)^2] + [40000 / (1 + 0.08)^3] - 50000 = ரூ.15,317.97

காலம் மதிப்பை பாதிக்கும் காரணிகள்

• பணவீக்கம்: அதிக பணவீக்கம், பணத்தின் வாங்கும் சக்தியைக் குறைக்கிறது.
• வட்டி விகிதங்கள்: அதிக வட்டி விகிதங்கள், எதிர்கால பணத்தின் மதிப்பை அதிகரிக்கின்றன.
• ஆபத்து: அதிக ஆபத்து உள்ள முதலீடுகள் அதிக தள்ளுபடி விகிதத்தை கொண்டிருக்கும்.
• வரி (Tax): வரிகள் முதலீட்டின் வருமானத்தை குறைக்கின்றன.
• நாணய மாற்று விகிதங்கள் (Currency Exchange Rates): சர்வதேச முதலீடுகளில், நாணய மாற்று விகிதங்கள் வருமானத்தை பாதிக்கலாம்.

காலம் மதிப்பை பயன்படுத்தும் போது கவனிக்க வேண்டியவை

• தள்ளுபடி விகிதத்தை சரியாக தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும். இது ஆபத்து மற்றும் பணவீக்கம் போன்ற காரணிகளைப் பிரதிபலிக்க வேண்டும்.
• பணப்புழக்கங்களை துல்லியமாக மதிப்பிட வேண்டும்.
• காலம் மதிப்பின் சூத்திரங்கள், எதிர்காலத்தை கணிக்க பயன்படும் கருவிகள் மட்டுமே. அவை உறுதியானவை அல்ல.
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மற்றும் அடிப்படை பகுப்பாய்வு போன்ற பிற கருவிகளுடன் காலம் மதிப்பை இணைத்து பயன்படுத்த வேண்டும்.
• போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை மற்றும் ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் உத்திகளைப் பயன்படுத்தவும்.
• நிதி மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தி பல்வேறு சூழ்நிலைகளை ஆராயுங்கள்.

முடிவுரை

காலம் மதிப்பு என்பது நிதி முடிவுகளை எடுப்பதில் ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும். முதலீடுகள், கடன்கள், திட்ட மதிப்பீடு மற்றும் ஓய்வூதிய திட்டமிடல் போன்ற பல்வேறு பயன்பாடுகளில் இது பயன்படுத்தப்படுகிறது. பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் போன்ற சிக்கலான நிதி கருவிகளைப் புரிந்துகொள்ளவும் இது அவசியம். காலம் மதிப்பின் அடிப்படைக் கருத்துக்களைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், நீங்கள் சிறந்த நிதி முடிவுகளை எடுக்க முடியும். நிதி கல்வியறிவு என்பது ஒரு முக்கியமான திறமையாகும், இது தனிநபர்கள் மற்றும் வணிகங்கள் தங்கள் நிதி இலக்குகளை அடைய உதவும். அடிப்படை பகுப்பாய்வு தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு முதலீடு சேமிப்பு கடன் பைனரி ஆப்ஷன் பைனரி ஆப்ஷன் உத்திகள் பைனரி ஆப்ஷன் ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் பங்குச் சந்தை ரியல் எஸ்டேட் பத்திரங்கள் பணவீக்கம் வட்டி விகிதம் தள்ளுபடி விகிதம் நிகர நிகழ்கால மதிப்பு எதிர்கால மதிப்பு நிகழ்கால மதிப்பு ஓய்வூதிய திட்டமிடல் வணிகத் திட்டம் கட்டமைப்புத் திட்டம் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் நிதி மாதிரி நிதி கல்வியறிவு நாணய மாற்று விகிதங்கள்

இப்போது பரிவர்த்தனையை தொடங்குங்கள்

IQ Option-ல் பதிவு செய்யவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $10) Pocket Option-ல் கணக்கு திறக்கவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $5)

எங்கள் சமூகத்தில் சேருங்கள்

எங்கள் Telegram சேனலுக்கு சேர்ந்து @strategybin பெறுங்கள்: ✓ தினசரி பரிவர்த்தனை சமிக்ஞைகள் ✓ சிறப்பு உத்திகள் மற்றும் ஆலோசனைகள் ✓ சந்தை சார்ந்த அறிவிப்புகள் ✓ தொடக்க அடிப்படையிலான கல்வி பொருட்கள்