Alpha (finance)

Alpha (Fedha)

Alpha katika ulimwengu wa fedha ni kipimo cha utendaji wa uwekezaji unaozidi kurudisha nafasi ya soko (market return). Hiyo ni, ni kipimo cha jinsi mwekezaji au meneja wa fedha anavyoweza kuzalisha faida zaidi kuliko kile kinatarajiwa kulingana na hatari iliyochukuliwa. Kwa maneno rahisi, alpha inajaribu kukamata "ujuzi" au "busara" ya mwekezaji katika kuchagua uwekezaji wenye faida. Makala hii itatoa ufafanuzi wa kina kuhusu alpha, jinsi inavyokokotolewa, mambo yanayoathiri alpha, na jinsi ya kuitumia katika uwekezaji.

Uelewa wa Msingi

Kabla ya kuingia kwenye maelezo ya alpha, ni muhimu kuelewa dhana ya kurudisha nafasi ya soko (market return). Kurudisha nafasi ya soko ni faida ambayo mwekezaji angepata kwa kuwekeza katika faharasa ya soko (market index) kama vile S&P 500 au Dow Jones Industrial Average. Faharasa hizi zinawakilisha utendaji wa jumla wa soko la hisa.

Alpha, kwa hiyo, ni tofauti kati ya kurudisha halisi (actual return) la uwekezaji na kurudisha nafasi ya soko. Alpha chanya inaonyesha kuwa mwekezaji amefanya vizuri kuliko soko, wakati alpha hasi inaonyesha kuwa mwekezaji amefanya vibaya kuliko soko.

Jinsi Alpha Inavyokokotolewa

Alpha inakokotolewa kwa kutumia fomula ifuatayo:

Alpha = Kurudisha Halisi - Kurudisha Nafasi ya Soko

Hata hivyo, kwa kuwa kurudisha nafasi ya soko haipo, mara nyingi inakokotolewa kwa kutumia Beta. Beta ni kipimo cha hatari ya uwekezaji ikilinganishwa na soko lote. Fomula kamili zaidi ni:

Alpha = Kurudisha Halisi - (Hatari Isiyo na Hatari + Beta * (Kurudisha Nafasi ya Soko - Hatari Isiyo na Hatari))

Kurudisha Halisi: Faida halisi iliyopatikana kutoka kwa uwekezaji.
Hatari Isiyo na Hatari: Kurudisha fedha kutoka kwa uwekezaji usio na hatari, kama vile Bonde la Serikali.
Beta: Kipimo cha hatari ya uwekezaji ikilinganishwa na soko.
Kurudisha Nafasi ya Soko: Kurudisha wastani kutoka kwa soko lote.

Hivyo, alpha inajaribu kutenganisha faida iliyopatikana kutoka kwa ujuzi wa mwekezaji (alpha) kutoka kwa faida iliyopatikana kutokana na hatari iliyochukuliwa (beta).

Mambo Yanayoathiri Alpha

Kadhaa ya mambo yanaweza kuathiri alpha ya uwekezaji:

**Ujuzi wa Mwekezaji:** Mwekezaji mwenye ujuzi na uwezo wa kuchambua soko anaweza kutambua fursa za uwekezaji ambazo hazijatambuliwa na wengine, na hivyo kuzalisha alpha chanya.
**Utafiti na Uchambuzi:** Utafiti wa kina na uchambuzi wa taasisi za kifedha na kampuni kunaweza kusaidia mwekezaji kufanya maamuzi bora ya uwekezaji na kuzalisha alpha.
**Mkakati wa Uwekezaji:** Mkakati wa uwekezaji unaofaa unaweza kusaidia mwekezaji kuzalisha alpha. Mkakati huu unaweza kujumuisha uwekezaji wa thamani (value investing), uwekezaji wa ukuaji (growth investing), au uwekezaji wa kielelezo (momentum investing).
**Ufanisi wa Soko:** Ikiwa soko ni la ufanisi zaidi, itakuwa vigumu zaidi kuzalisha alpha, kwani bei za mali zitaonyesha tayari habari zote zinazopatikana.
**Ada na Gharama:** Ada na gharama za uwekezaji zinaweza kupunguza alpha ya uwekezaji.

Aina za Alpha

Kuna aina tofauti za alpha, kulingana na mbinu ya uwekezaji inayotumiwa:

**Alpha ya Ufundi (Fundamental Alpha):** Inazalishwa kwa kutumia uchambuzi wa taarifa za kifedha za kampuni, kama vile mapato, faida, na deni.
**Alpha ya Kimaumbile (Quantitative Alpha):** Inazalishwa kwa kutumia mifumo ya kihesabu na algoriti kuchambua data ya soko na kutabiri bei za mali.
**Alpha ya Fursa (Event-Driven Alpha):** Inazalishwa kwa kutumia matukio ya pekee, kama vile mchanganyiko na ununuzi (mergers and acquisitions) au bangurufu (bankruptcies).
**Alpha ya Macro (Macro Alpha):** Inazalishwa kwa kutumia uchambuzi wa mazingira ya kiuchumi, kama vile viwango vya riba, mfumuko wa bei, na ukuaji wa uchumi.

Jinsi ya Kutumia Alpha katika Uwekezaji

Alpha inaweza kutumika kwa njia tofauti katika uwekezaji:

**Kuchagua Meneja wa Fedha:** Mwekezaji anaweza kutumia alpha kutathmini utendaji wa meneja wa fedha na kuchagua wale wanaozalisha alpha chanya.
**Kubadilisha Kwingineko (Portfolio Diversification):** Mwekezaji anaweza kutumia alpha kubadilisha kwingineko lake kwa kuongeza uwekezaji katika mali zinazozalisha alpha chanya na kupunguza uwekezaji katika mali zinazozalisha alpha hasi.
**Kufanya Maamuzi ya Uwekezaji:** Mwekezaji anaweza kutumia alpha kufanya maamuzi ya uwekezaji, kama vile kununua au kuuza mali.

Alpha dhidi ya Sharpe Ratio

Mara nyingi alpha huchanganywa na Sharpe Ratio. Ingawa zote mbili ni vipimo vya utendaji wa uwekezaji, zina tofauti muhimu. Alpha inajaribu kupima faida inayotokana na ujuzi wa mwekezaji, wakati Sharpe Ratio inajaribu kupima faida inayotokana na hatari iliyochukuliwa.

Sharpe Ratio inakokotolewa kwa kutumia fomula ifuatayo:

Sharpe Ratio = (Kurudisha Halisi - Hatari Isiyo na Hatari) / Hatari Sanidi (Standard Deviation)

Sharpe Ratio inatoa picha kamili ya kurudisha fedha kwa kila kitengo cha hatari.

Mbinu Zinazohusiana na Alpha

Uwekezaji wa Thamani: Kuchagua hisa zinazouzwa kwa bei ya chini kuliko thamani yao ya kweli.
Uwekezaji wa Ukuaji: Kuzingatia kampuni zinazokua kwa kasi.
Uwekezaji wa Kielelezo: Kununua hisa ambazo zinaonyesha mwenendo wa kupanda bei.
Uwekezaji wa Mgawanyo (Dividend Investing): Kuzingatia hisa zinazolipa mgawanyo wa juu.
Uwekezaji wa ESG: Uwekezaji unaozingatia mazingira, kijamii, na utawala.
Uchambuzi wa Kimwili (Technical Analysis): Kutumia chati na viashiria kuchambua bei za mali.
Uchambuzi wa Kiasi (Quantitative Analysis): Kutumia mifumo ya kihesabu kuchambua data ya soko.
Uchambuzi wa Hatari (Risk Analysis): Kutathmini hatari zinazohusika na uwekezaji.
Uchambuzi wa Kwingineko (Portfolio Analysis): Kutathmini utendaji wa kwingineko.
Uchambuzi wa Kihisabati (Statistical Analysis): Kutumia takwimu kuchambua data ya soko.
Mifumo ya Biashara ya Algoritmik (Algorithmic Trading Systems): Kutumia algoriti kufanya biashara kiotomatiki.
Mifumo ya Usimulizi wa Hatari (Risk Management Systems): Kutumia mifumo kusimamia hatari.
Mifumo ya Utabiri wa Bei (Price Prediction Models): Kutumia mifumo kutabiri bei za mali.
Uchambuzi wa Hisa (Equity Research): Kutathmini hisa za kampuni.
Uchambuzi wa Bondi (Fixed Income Analysis): Kutathmini bondi na vifaa vingine vya mapato ya kudumu.

Ukomo wa Alpha

Ni muhimu kutambua kuwa kuzalisha alpha chanya sio rahisi. Soko la fedha ni la ushindani sana, na kuna wachezaji wengi wanajaribu kufanya hivyo. Zaidi ya hayo, ufanisi wa soko unafanya iwe vigumu zaidi kuzalisha alpha, kwani bei za mali zinaonyesha tayari habari zote zinazopatikana.

Pia, alpha inaweza kuwa ya muda tu. Mkakati wa uwekezaji unaozalisha alpha chanya leo unaweza usizalishe alpha chanya kesho. Hii ni kwa sababu mazingira ya soko yanabadilika kila wakati.

Hitimisho

Alpha ni kipimo muhimu cha utendaji wa uwekezaji. Inajaribu kukamata ujuzi au busara ya mwekezaji katika kuchagua uwekezaji wenye faida. Ingawa kuzalisha alpha chanya sio rahisi, inawezekana kwa mwekezaji mwenye ujuzi na uwezo wa kuchambua soko. Mwekezaji anaweza kutumia alpha kutathmini utendaji wa meneja wa fedha, kubadilisha kwingineko lake, na kufanya maamuzi ya uwekezaji. Kuelewa alpha ni muhimu kwa mtu yeyote anayependa uwekezaji.

thumb|300px|Ulinganisho wa Alpha na Sharpe Ratio

Uchambuzi wa Fedha Uwekezaji wa Hisa Uchambuzi wa Soko la Hisa Uchambuzi wa Kiuchumi Usimamizi wa Fedha Hatari na Kurudisha Kuingia katika Soko la Hisa Mkakati wa Uwekezaji Kwingineko la Uwekezaji Meneja wa Fedha Uchambuzi wa Kampuni Uchambuzi wa Viwango vya Fedha Uchambuzi wa Utabiri Uchambuzi wa Hali ya Juu (Scenario Analysis) Uchambuzi wa Uhamiaji (Sensitivity Analysis) Uchambuzi wa Mfumo (Systematic Analysis) Uchambuzi wa Kina (In-depth Analysis) Uchambuzi wa Mwelekeo (Trend Analysis) Uchambuzi wa Ulinganisho (Comparative Analysis) Uchambuzi wa Kichakato (Process Analysis)

Anza kuharibu sasa

Jiandikishe kwenye IQ Option (Akaunti ya chini $10) Fungua akaunti kwenye Pocket Option (Akaunti ya chini $5)

Jiunge na kijamii chetu

Jiandikishe kwa saraka yetu ya Telegram @strategybin na upate: ✓ Ishara za biashara kila siku ✓ Uchambuzi wa mbinu maalum ✓ Arifa za mwelekeo wa soko ✓ Vyombo vya elimu kwa wachanga