Covered Call стратегия

```wiki

Covered Call Стратегия: Подробное Руководство для Начинающих

Covered Call (Покрытый Колл) – это консервативная стратегия торговли опционами, предназначенная для получения дохода от имеющихся в портфеле акций. Она особенно популярна среди инвесторов, которые ожидают умеренного роста или бокового движения цены актива. В отличие от более рискованных стратегий, Covered Call позволяет снизить риск и получать регулярный доход, жертвуя при этом потенциальной прибылью от значительного роста цены акций. Эта статья предоставит подробное объяснение Covered Call, включая механику, преимущества, недостатки, примеры и советы по ее применению.

Основы Covered Call

Суть стратегии Covered Call заключается в одновременной покупке акций (обычно 100 штук, так как это стандартный размер одного опционного контракта) и продаже колл-опциона на эти акции.

Покупка акций: Инвестор приобретает базовый актив – акции компании. Это создает "покрытие" для проданного опциона.
Продажа колл-опциона: Инвестор продает опцион колл (call option) с ценой исполнения (strike price) выше текущей рыночной цены акции и датой истечения (expiration date) в будущем. За это инвестор получает премию (premium).

Премия – это плата, которую покупатель опциона выплачивает продавцу (в данном случае, вам) за право купить акции по определенной цене в определенный срок.

Механика работы Covered Call

Рассмотрим различные сценарии развития событий после применения стратегии Covered Call:

1. Цена акций остается ниже цены исполнения: Если к дате истечения опциона цена акций остается ниже цены исполнения, опцион не будет исполнен. Покупатель опциона не будет заинтересован в покупке акций по более высокой цене, чем рыночная. В этом случае вы сохраняете премию, полученную от продажи опциона, и продолжаете владеть акциями. Это наиболее благоприятный сценарий для продавца Covered Call. 2. Цена акций достигает или превышает цену исполнения: Если к дате истечения опциона цена акций достигает или превышает цену исполнения, опцион будет исполнен. Покупатель опциона воспользуется своим правом купить у вас акции по цене исполнения. Вы обязаны продать акции по этой цене, даже если рыночная цена акций выше. В этом случае ваша прибыль ограничивается ценой исполнения плюс полученная премия, минус стоимость покупки акций. 3. Досрочное исполнение опциона: Покупатель опциона может исполнить опцион досрочно. В этом случае вы также обязаны продать акции по цене исполнения.

Преимущества Covered Call

Генерация дохода: Основное преимущество Covered Call – это получение регулярного дохода от продажи опционов. Премия от продажи опциона увеличивает вашу доходность по акциям.
Снижение риска: Премия от продажи опциона частично компенсирует потенциальные убытки от снижения цены акций. Это делает стратегию менее рискованной по сравнению с простой покупкой акций.
Защита от небольшого снижения цены: Если цена акций немного снизится, премия от опциона может покрыть эти убытки.
Простота реализации: Стратегия относительно проста в понимании и реализации.

Недостатки Covered Call

Ограничение потенциальной прибыли: Самый главный недостаток Covered Call – это ограничение потенциальной прибыли. Если цена акций значительно вырастет, вы не сможете получить всю прибыль, так как будете обязаны продать акции по цене исполнения.
Риск снижения цены акций: Стратегия не защищает от значительного снижения цены акций. Если цена акций сильно упадет, вы понесете убытки, хотя и частично компенсированные премией.
Не подходит для быстрорастущих акций: Covered Call не подходит для акций, которые, как ожидается, быстро вырастут в цене.

Пример Covered Call

Предположим, вы владеете 100 акциями компании XYZ, которые сейчас торгуются по цене $50 за акцию. Вы считаете, что цена акций вырастет умеренно или останется стабильной в ближайший месяц.

Вы продаете колл-опцион на эти акции с ценой исполнения $55 и датой истечения через 30 дней.
За продажу опциона вы получаете премию в размере $1 на акцию, то есть $100 за весь опционный контракт (100 акций * $1).

Теперь рассмотрим различные сценарии:

1. Цена акций XYZ к дате истечения составляет $52: Опцион не исполняется. Вы сохраняете премию в размере $100 и продолжаете владеть акциями. Ваша общая прибыль составляет $100. 2. Цена акций XYZ к дате истечения составляет $58: Опцион исполняется. Вы обязаны продать свои 100 акций по цене $55. Ваша прибыль составляет: ($55 - $50) * 100 + $100 = $600. 3. Цена акций XYZ к дате истечения составляет $45: Опцион не исполняется. Вы сохраняете премию в размере $100, но ваши акции подешевели. Ваш убыток по акциям составляет ($50 - $45) * 100 = $500. Ваш чистый убыток составляет $500 - $100 = $400.

Выбор цены исполнения и даты истечения

Выбор правильной цены исполнения (strike price) и даты истечения (expiration date) является ключевым фактором успеха стратегии Covered Call.

Цена исполнения: Чем выше цена исполнения, тем меньше вероятность исполнения опциона и тем выше премия, которую вы можете получить. Однако, тем меньше и ваша потенциальная прибыль. Обычно выбирают цену исполнения на 5-10% выше текущей рыночной цены акции.
Дата истечения: Чем короче дата истечения, тем меньше премия, которую вы можете получить. Однако, тем чаще вы можете продавать опционы и генерировать доход. Обычно выбирают дату истечения в пределах 30-60 дней.

Советы по применению Covered Call

Выбирайте акции с умеренным потенциалом роста: Covered Call лучше всего подходит для акций, которые, как ожидается, будут расти умеренно или останутся стабильными.
Учитывайте волатильность: Чем выше волатильность акции, тем выше премия, которую вы можете получить. Однако, тем выше и риск исполнения опциона.
Регулярно пересматривайте свою позицию: Постоянно следите за рынком и пересматривайте свою позицию. Если цена акций значительно выросла, возможно, стоит закрыть опцион и продать акции.
Используйте стоп-лосс ордера: Для защиты от значительного снижения цены акций используйте стоп-лосс ордера.
Диверсифицируйте свой портфель: Не вкладывайте все свои средства в одну акцию. Диверсифицируйте свой портфель, чтобы снизить риск.

Риск-менеджмент в Covered Call

Определение размера позиции: Не выделяйте слишком большую часть своего капитала на одну сделку.
Установка стоп-лосс ордеров: Используйте стоп-лосс ордера для ограничения потенциальных убытков.
Мониторинг греческих коэффициентов: Обращайте внимание на дельту (delta), гамму (gamma), тету (theta) и вегу (vega) опциона, чтобы понимать, как изменения цены акций, времени, волатильности и процентных ставок повлияют на вашу позицию.

Связанные стратегии и темы

Заключение

Covered Call – это эффективная стратегия для получения дохода от имеющихся акций. Она подходит для инвесторов, которые ожидают умеренного роста или бокового движения цены актива. Однако, важно помнить об ограничениях потенциальной прибыли и рисках, связанных со снижением цены акций. Правильный выбор цены исполнения и даты истечения, а также эффективное управление рисками, являются ключевыми факторами успеха стратегии. Понимание принципов работы опционов и рынка в целом также необходимо для успешного применения Covered Call. ```

Платформа	Особенности	Регистрация
Binomo	Высокая доходность, демо-счет	Присоединиться
Pocket Option	Социальный трейдинг, бонусы	Открыть счет

Covered Call стратегия

Contents