Butterfly Spread (Opções Binárias)

1. 1. Butterfly Spread (Opções Binárias)

O *Butterfly Spread* é uma estratégia de opções binárias considerada de risco moderado, utilizada quando o trader espera que o preço do ativo subjacente permaneça relativamente estável durante o período de validade das opções. É uma estratégia que visa limitar tanto o lucro potencial quanto a perda máxima, tornando-a atraente para aqueles que buscam um resultado previsível, mesmo que menor. Este artigo visa desmistificar o Butterfly Spread, detalhando sua construção, aplicação, gerenciamento de risco e variações.

1. 1. 1. Entendendo o Conceito Básico

A essência do Butterfly Spread reside na combinação de três opções binárias com diferentes preços de exercício (*strike prices*). O trader simultaneamente compra e vende opções, criando uma estrutura que se beneficia da estabilidade do preço. A estratégia é denominada "Butterfly" (borboleta) devido ao seu perfil de lucro/perda gráfico, que se assemelha às asas de uma borboleta.

Basicamente, um Butterfly Spread envolve:

1. **Compra de uma Opção "Call" com um Preço de Exercício Baixo (K1):** Esta opção se beneficia se o preço do ativo subir. 2. **Venda de Duas Opções "Call" com um Preço de Exercício Médio (K2):** Estas opções geram lucro se o preço do ativo permanecer abaixo de K2, mas resultam em perda se o preço subir acima de K2. A venda de duas opções amplifica o efeito. 3. **Compra de uma Opção "Call" com um Preço de Exercício Alto (K3):** Esta opção atua como um seguro contra grandes movimentos de alta, limitando a perda máxima.

A distância entre os preços de exercício (K1, K2 e K3) é crucial para o sucesso da estratégia. Idealmente, a diferença entre K1 e K2 deve ser a mesma que a diferença entre K2 e K3. Por exemplo, K1 = 100, K2 = 105 e K3 = 110.

1. 1. 1. Construindo um Butterfly Spread (Call)

Vamos detalhar a construção de um Butterfly Spread utilizando opções *Call*. Existem também Butterfly Spreads com opções *Put*, que serão abordados posteriormente. Assumindo que o preço atual do ativo subjacente é de 105, a construção seria:

• Comprar uma opção *Call* com preço de exercício de 100 (K1) por um custo de $30.
• Vender duas opções *Call* com preço de exercício de 105 (K2) por um crédito de $20 cada (total de $40).
• Comprar uma opção *Call* com preço de exercício de 110 (K3) por um custo de $10.

O custo líquido inicial da estratégia é: $30 (compra K1) - $40 (venda K2) + $10 (compra K3) = $0. Em alguns casos, o custo líquido pode ser positivo ou negativo, dependendo dos preços das opções no momento da construção.

Ação | Custo/Crédito |	Comprar Call | $30 |	Vender 2 Calls | -$40 |	Comprar Call | $10 |	| **$0** |

1. 1. 1. Cenários de Lucro e Perda

O lucro ou a perda do Butterfly Spread dependem do preço do ativo subjacente no momento do vencimento das opções. Vamos analisar os diferentes cenários:

• **Cenário 1: Preço abaixo de K1 (ex: 95):** Todas as opções expiram sem valor. O trader perde apenas o custo líquido inicial (neste exemplo, $0). A perda máxima é limitada ao custo líquido.
• **Cenário 2: Preço entre K1 e K2 (ex: 102):** A opção K1 está *in the money* (lucrativa), mas as opções K2 e K3 estão *out of the money* (sem lucro). O lucro é a diferença entre o preço do ativo e K1, menos o custo líquido inicial.
• **Cenário 3: Preço em K2 (ex: 105):** A opção K1 está *in the money*, as opções K2 expiram sem valor, e a opção K3 está *out of the money*. Este é o cenário de lucro máximo.
• **Cenário 4: Preço entre K2 e K3 (ex: 108):** A opção K1 e K2 estão *in the money*, mas a opção K3 está *out of the money*. O lucro diminui à medida que o preço se aproxima de K3.
• **Cenário 5: Preço acima de K3 (ex: 115):** Todas as opções estão *in the money*. O lucro é limitado pela venda das duas opções K2. A perda máxima é limitada ao custo líquido inicial.

O lucro máximo ocorre quando o preço do ativo subjacente no vencimento é igual a K2 (o preço de exercício médio). Neste caso, o lucro máximo é igual à diferença entre K2 e K1 (ou K3 e K2), menos o custo líquido inicial.

1. 1. 1. Butterfly Spread (Put)

O Butterfly Spread também pode ser construído utilizando opções *Put*. A lógica é semelhante, mas o trader se beneficia da estabilidade do preço em um cenário de queda. No Butterfly Spread com *Put*, o trader:

• Compra uma opção *Put* com um preço de exercício baixo (K1).
• Vende duas opções *Put* com um preço de exercício médio (K2).
• Compra uma opção *Put* com um preço de exercício alto (K3).

A análise dos cenários de lucro e perda é análoga ao Butterfly Spread com *Call*, mas considerando a direção oposta do movimento do preço.

1. 1. 1. Gerenciamento de Risco

Embora o Butterfly Spread seja considerado uma estratégia de risco moderado, o gerenciamento de risco é fundamental. Algumas dicas importantes:

• **Tamanho da Posição:** Não aloque uma porcentagem excessiva do seu capital em uma única operação.
• **Seleção dos Preços de Exercício:** Escolha preços de exercício que reflitam sua expectativa sobre a volatilidade do mercado.
• **Monitoramento Contínuo:** Acompanhe o preço do ativo subjacente e ajuste a estratégia, se necessário.
• **Definição de Stop-Loss:** Embora o Butterfly Spread tenha uma perda máxima definida, considere usar ordens de *stop-loss* para limitar as perdas em caso de movimentos inesperados.
• **Entenda as Comissões:** As comissões da corretora podem impactar o lucro final da estratégia.

1. 1. 1. Variações do Butterfly Spread

Existem algumas variações do Butterfly Spread que podem ser utilizadas para ajustar a estratégia às suas necessidades:

• **Iron Butterfly Spread:** Combina opções *Call* e *Put* com os mesmos preços de exercício.
• **Broken Wing Butterfly Spread:** Utiliza diferentes distâncias entre os preços de exercício, alterando o perfil de lucro/perda.
• **Reverse Butterfly Spread:** Envolve a compra de duas opções com o mesmo preço de exercício e a venda de uma opção com um preço de exercício diferente.

1. 1. 1. Comparando com outras estratégias

O Butterfly Spread se destaca de outras estratégias de opções binárias como o Straddle, Strangle, e Covered Call. O Straddle e o Strangle lucram com grandes movimentos de preço em qualquer direção, enquanto o Butterfly Spread lucra com a estabilidade. O Covered Call é uma estratégia mais conservadora, gerando renda a partir da venda de opções *Call* sobre ações que já possui. A escolha da estratégia depende da sua expectativa sobre o mercado. Comparar com o Vertical Spread também é útil, pois ambos envolvem a combinação de compra e venda de opções, mas com objetivos diferentes.

1. 1. 1. Análise Técnica e Análise de Volume

A utilização de Análise Técnica e Análise de Volume pode auxiliar na identificação de oportunidades para aplicar o Butterfly Spread. Indicadores como as Médias Móveis, o Índice de Força Relativa (IFR), e o MACD podem fornecer sinais sobre a tendência do mercado e a potencial volatilidade. O Volume de Negociação pode confirmar a força de uma tendência ou indicar uma possível reversão. A análise de padrões de Candlestick também pode ser útil.

1. 1. 1. Estratégias Relacionadas

• Straddle: Estratégia para lucrar com alta volatilidade.
• Strangle: Similar ao Straddle, mas com preços de exercício mais distantes.
• Covered Call: Estratégia conservadora para gerar renda.
• Protective Put: Estratégia para proteger uma posição comprada.
• Vertical Spread: Estratégia que envolve a compra e venda de opções com diferentes preços de exercício.
• Calendar Spread: Estratégia que envolve a compra e venda de opções com diferentes datas de vencimento.
• Condor Spread: Variação do Butterfly Spread com quatro preços de exercício.
• Iron Condor: Combina um Call Spread e um Put Spread.
• Collar: Estratégia que combina a compra de uma Put e a venda de uma Call.

1. 1. 1. Links Adicionais para Análise e Estratégias

• Análise Fundamentalista: Entenda os fatores que influenciam o preço de um ativo.
• Gerenciamento de Capital: Aprenda a proteger seu capital.
• Psicologia do Trading: Domine suas emoções e tome decisões racionais.
• Backtesting: Teste suas estratégias em dados históricos.
• Volatilidade Implícita: Compreenda o impacto da volatilidade nos preços das opções.
• Bandas de Bollinger: Indicador de volatilidade.
• Fibonacci Retracement: Ferramenta de análise técnica.
• Suportes e Resistências: Níveis de preço importantes.
• Padrões de Gráfico: Identifique padrões que podem indicar futuras tendências.
• Análise de Fluxo de Ordens: Entenda o fluxo de compra e venda.
• Indicador RSI: Avalie a força de uma tendência.
• Indicador MACD: Identifique mudanças na direção de uma tendência.
• Análise de Volume Price Trend (VPT): Combine volume e preço para identificar tendências.
• On Balance Volume (OBV): Avalie a pressão de compra e venda.
• Ichimoku Cloud: Sistema completo de análise técnica.

1. 1. 1. Conclusão

O Butterfly Spread é uma estratégia poderosa para traders que esperam que o preço de um ativo permaneça estável. Ao combinar a compra e a venda de opções com diferentes preços de exercício, o trader pode limitar tanto o lucro potencial quanto a perda máxima. No entanto, é fundamental entender os diferentes cenários de lucro e perda, gerenciar o risco de forma eficaz e adaptar a estratégia às suas necessidades e expectativas. Com o conhecimento e a prática adequados, o Butterfly Spread pode ser uma ferramenta valiosa em seu arsenal de trading de opções binárias.

Comece a negociar agora

Registre-se no IQ Option (depósito mínimo $10) Abra uma conta na Pocket Option (depósito mínimo $5)

Junte-se à nossa comunidade

Inscreva-se no nosso canal do Telegram @strategybin e obtenha: ✓ Sinais de negociação diários ✓ Análises estratégicas exclusivas ✓ Alertas sobre tendências de mercado ✓ Materiais educacionais para iniciantes