Call/Put Options
- कॉल / पुट ऑप्शन: शुरुआती के लिए एक विस्तृत गाइड
कॉल और पुट ऑप्शन वित्तीय बाजार में सबसे बुनियादी और महत्वपूर्ण डेरिवेटिव उपकरणों में से एक हैं। बाइनरी ऑप्शन के अलावा, ये ऑप्शन आपको अंतर्निहित संपत्ति की भविष्य की कीमत पर सट्टा लगाने की अनुमति देते हैं, लेकिन एक अलग तरीके से। यह लेख शुरुआती लोगों के लिए कॉल और पुट ऑप्शंस की अवधारणा को विस्तार से समझाएगा, जिसमें उनकी कार्यप्रणाली, लाभ, जोखिम और कुछ बुनियादी रणनीतियाँ शामिल हैं।
ऑप्शन क्या हैं?
ऑप्शन एक अनुबंध है जो खरीदार को एक विशिष्ट तिथि (समाप्ति तिथि) पर या उससे पहले, एक निश्चित मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) पर एक अंतर्निहित संपत्ति (जैसे स्टॉक, कमोडिटी, मुद्रा) खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। इसका मतलब है कि ऑप्शन खरीदार को अनुबंध का प्रयोग करने या उसे समाप्त करने का विकल्प होता है।
ऑप्शन दो प्रकार के होते हैं:
- **कॉल ऑप्शन:** यह खरीदार को समाप्ति तिथि से पहले या उस पर, स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है।
- **पुट ऑप्शन:** यह खरीदार को समाप्ति तिथि से पहले या उस पर, स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति बेचने का अधिकार देता है।
ऑप्शन बेचने वाले को 'ऑप्शन राइटर' कहा जाता है, और वह खरीदार को अधिकार देने के बदले में एक प्रीमियम प्राप्त करता है।
कॉल ऑप्शन को समझना
कॉल ऑप्शन उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो मानते हैं कि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत बढ़ेगी। यदि निवेशक सही है, तो वह स्ट्राइक मूल्य पर संपत्ति खरीद सकता है और उसे बाजार मूल्य पर बेचकर लाभ कमा सकता है।
- **उदाहरण:** मान लीजिए कि आप किसी कंपनी के स्टॉक के लिए कॉल ऑप्शन खरीदते हैं, जिसका स्ट्राइक मूल्य ₹100 है और समाप्ति तिथि अगले महीने है। आपने इस ऑप्शन के लिए ₹5 प्रति शेयर का प्रीमियम चुकाया। यदि अगले महीने स्टॉक की कीमत ₹110 तक बढ़ जाती है, तो आप ₹100 पर स्टॉक खरीद सकते हैं और उसे ₹110 पर बेचकर प्रति शेयर ₹5 का लाभ कमा सकते हैं (प्रीमियम ₹5 घटाकर)। यदि स्टॉक की कीमत ₹100 से कम रहती है, तो आप ऑप्शन का प्रयोग नहीं करेंगे और आपका नुकसान प्रीमियम (₹5 प्रति शेयर) तक सीमित रहेगा।
कॉल ऑप्शन का मूल्य कई कारकों से प्रभावित होता है, जिनमें शामिल हैं:
- अंतर्निहित संपत्ति की कीमत
- स्ट्राइक मूल्य
- समाप्ति तिथि
- वोलैटिलिटी (कीमत में उतार-चढ़ाव)
- ब्याज दरें
पुट ऑप्शन को समझना
पुट ऑप्शन उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो मानते हैं कि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत घटेगी। यदि निवेशक सही है, तो वह बाजार मूल्य पर संपत्ति खरीद सकता है और उसे स्ट्राइक मूल्य पर बेचकर लाभ कमा सकता है।
- **उदाहरण:** मान लीजिए कि आप किसी कंपनी के स्टॉक के लिए पुट ऑप्शन खरीदते हैं, जिसका स्ट्राइक मूल्य ₹100 है और समाप्ति तिथि अगले महीने है। आपने इस ऑप्शन के लिए ₹5 प्रति शेयर का प्रीमियम चुकाया। यदि अगले महीने स्टॉक की कीमत ₹90 तक गिर जाती है, तो आप ₹90 पर स्टॉक खरीद सकते हैं और उसे ₹100 पर बेचकर प्रति शेयर ₹5 का लाभ कमा सकते हैं (प्रीमियम ₹5 घटाकर)। यदि स्टॉक की कीमत ₹100 से अधिक रहती है, तो आप ऑप्शन का प्रयोग नहीं करेंगे और आपका नुकसान प्रीमियम (₹5 प्रति शेयर) तक सीमित रहेगा।
पुट ऑप्शन का मूल्य कॉल ऑप्शन के समान कारकों से प्रभावित होता है।
कॉल और पुट ऑप्शन के बीच अंतर
| सुविधा | कॉल ऑप्शन | पुट ऑप्शन | |---|---|---| | **दृष्टिकोण** | तेजी (कीमत बढ़ने की उम्मीद) | मंदी (कीमत घटने की उम्मीद) | | **अधिकार** | खरीदने का अधिकार | बेचने का अधिकार | | **लाभ की संभावना** | असीमित | सीमित (स्ट्राइक मूल्य तक) | | **नुकसान की संभावना** | सीमित (प्रीमियम तक) | सीमित (प्रीमियम तक) |
ऑप्शन का प्रयोग (Exercise)
ऑप्शन का प्रयोग करने का मतलब है, खरीदार द्वारा अपने अधिकार का उपयोग करना।
- **कॉल ऑप्शन का प्रयोग:** यदि अंतर्निहित संपत्ति की बाजार कीमत स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो कॉल ऑप्शन का प्रयोग 'इन-द-मनी' (in-the-money) कहा जाता है। ऑप्शन धारक संपत्ति को स्ट्राइक मूल्य पर खरीद सकता है और उसे बाजार में लाभ पर बेच सकता है।
- **पुट ऑप्शन का प्रयोग:** यदि अंतर्निहित संपत्ति की बाजार कीमत स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो पुट ऑप्शन का प्रयोग 'इन-द-मनी' (in-the-money) कहा जाता है। ऑप्शन धारक संपत्ति को बाजार में खरीद सकता है और उसे स्ट्राइक मूल्य पर बेचकर लाभ कमा सकता है।
ऑप्शन का प्रीमियम
ऑप्शन का प्रीमियम वह कीमत है जो खरीदार ऑप्शन राइटर को अपने अधिकार के लिए चुकाता है। प्रीमियम कई कारकों से प्रभावित होता है, जिनमें शामिल हैं:
- अंतर्निहित संपत्ति की कीमत
- स्ट्राइक मूल्य
- समाप्ति तिथि
- वोलैटिलिटी
- ब्याज दरें
- डिवाइडेंड (यदि लागू हो)
ऑप्शन रणनीतियाँ
कॉल और पुट ऑप्शंस का उपयोग विभिन्न प्रकार की रणनीतियों के लिए किया जा सकता है, जिनमें शामिल हैं:
- **कवर कॉल:** यह रणनीति एक निवेशक द्वारा अपने स्वामित्व वाले स्टॉक के लिए कॉल ऑप्शन बेचकर अतिरिक्त आय अर्जित करने के लिए उपयोग की जाती है। कवर कॉल रणनीति
- **प्रोटेक्टिव पुट:** यह रणनीति एक निवेशक द्वारा अपने स्वामित्व वाले स्टॉक को संभावित नुकसान से बचाने के लिए पुट ऑप्शन खरीदने के लिए उपयोग की जाती है। प्रोटेक्टिव पुट रणनीति
- **स्ट्रैडल:** यह रणनीति एक निवेशक द्वारा एक ही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ कॉल और पुट दोनों ऑप्शन खरीदने के लिए उपयोग की जाती है। यह रणनीति तब उपयोगी होती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत में बड़ी चाल होगी, लेकिन उसे यह नहीं पता कि चाल किस दिशा में होगी। स्ट्रैडल रणनीति
- **स्ट्रैंगल:** यह रणनीति एक निवेशक द्वारा अलग-अलग स्ट्राइक मूल्यों के साथ कॉल और पुट ऑप्शन खरीदने के लिए उपयोग की जाती है। यह स्ट्रैडल की तुलना में कम खर्चीली होती है, लेकिन लाभ की संभावना भी कम होती है। स्ट्रैंगल रणनीति
- **बटरफ्लाई स्प्रेड:** यह रणनीति एक निवेशक द्वारा विभिन्न स्ट्राइक मूल्यों के साथ कॉल और पुट ऑप्शन खरीदने और बेचने के लिए उपयोग की जाती है। यह रणनीति तब उपयोगी होती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत एक संकीर्ण सीमा में रहेगी। बटरफ्लाई स्प्रेड रणनीति
तकनीकी विश्लेषण और ऑप्शन
तकनीकी विश्लेषण का उपयोग ऑप्शन ट्रेडिंग में अंतर्निहित संपत्ति की संभावित मूल्य चालों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है। कुछ सामान्य तकनीकी संकेतकों का उपयोग किया जाता है:
- **मूविंग एवरेज:** मूविंग एवरेज का उपयोग मूल्य रुझानों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
- **रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI):** RSI का उपयोग ओवरबॉट और ओवरसोल्ड स्थितियों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
- **MACD:** MACD का उपयोग मूल्य गति और संभावित ट्रेंड रिवर्सल की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
- **फिबोनाची रिट्रेसमेंट:** फिबोनाची रिट्रेसमेंट का उपयोग संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
वॉल्यूम विश्लेषण और ऑप्शन
वॉल्यूम विश्लेषण का उपयोग ऑप्शन ट्रेडिंग में बाजार की भावना और संभावित मूल्य चालों की पुष्टि करने के लिए किया जा सकता है।
- **वॉल्यूम में वृद्धि:** मूल्य चाल के साथ वॉल्यूम में वृद्धि उस चाल की ताकत की पुष्टि करती है।
- **वॉल्यूम में कमी:** मूल्य चाल के साथ वॉल्यूम में कमी उस चाल की कमजोरी का संकेत देती है।
- **ओपन इंटरेस्ट:** ओपन इंटरेस्ट का उपयोग ऑप्शन अनुबंधों की संख्या को मापने के लिए किया जाता है जो वर्तमान में बकाया हैं। ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि बाजार में रुचि में वृद्धि का संकेत दे सकती है।
जोखिम प्रबंधन
ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम होता है, और यह महत्वपूर्ण है कि आप अपने जोखिम को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करें। कुछ महत्वपूर्ण जोखिम प्रबंधन तकनीकों में शामिल हैं:
- **स्टॉप-लॉस ऑर्डर:** स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए किया जा सकता है।
- **पोजिशन साइजिंग:** अपनी पोजीशन का आकार अपनी जोखिम सहनशीलता के अनुरूप रखें।
- **विविधीकरण:** अपने पोर्टफोलियो को विभिन्न प्रकार की संपत्तियों में विविधतापूर्ण बनाएं।
- **प्रीमियम को समझना:** ऑप्शन का प्रीमियम आपके अधिकतम नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है।
बाइनरी ऑप्शंस से तुलना
बाइनरी ऑप्शंस और कॉल/पुट ऑप्शंस दोनों ही डेरिवेटिव उपकरण हैं, लेकिन उनके बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं। बाइनरी ऑप्शंस में, आपको केवल यह अनुमान लगाना होता है कि संपत्ति की कीमत एक निश्चित समय सीमा के भीतर ऊपर जाएगी या नीचे। कॉल/पुट ऑप्शंस में, आपको स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि का चयन करना होता है, और आप संभावित लाभ और नुकसान दोनों को नियंत्रित कर सकते हैं। बाइनरी ऑप्शंस अक्सर कम जोखिम वाले माने जाते हैं, लेकिन उनमें संभावित लाभ भी कम होता है। बाइनरी ऑप्शंस
निष्कर्ष
कॉल और पुट ऑप्शंस शक्तिशाली उपकरण हैं जो निवेशकों को वित्तीय बाजारों में विभिन्न प्रकार की रणनीतियों को लागू करने की अनुमति देते हैं। हालांकि, वे जटिल भी हो सकते हैं, और यह महत्वपूर्ण है कि आप ऑप्शन ट्रेडिंग में शामिल जोखिमों को समझें। गहन शोध और उचित जोखिम प्रबंधन के साथ, आप ऑप्शंस का उपयोग अपने निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं। ऑप्शन ट्रेडिंग
डेरिवेटिव बाजार वित्तीय जोखिम प्रबंधन निवेश रणनीति शेयर बाजार कमोडिटी बाजार विदेशी मुद्रा बाजार पोर्टफोलियो प्रबंधन हेजिंग सट्टा व्यापार ऑप्शन मूल्य निर्धारण ब्लैक-स्कोल्स मॉडल ग्रीक (वित्त)
अभी ट्रेडिंग शुरू करें
IQ Option पर रजिस्टर करें (न्यूनतम जमा $10) Pocket Option में खाता खोलें (न्यूनतम जमा $5)
हमारे समुदाय में शामिल हों
हमारे Telegram चैनल @strategybin से जुड़ें और प्राप्त करें: ✓ दैनिक ट्रेडिंग सिग्नल ✓ विशेष रणनीति विश्लेषण ✓ बाजार की प्रवृत्ति पर अलर्ट ✓ शुरुआती के लिए शिक्षण सामग्री
