आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) ऑप्शन
- आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शन
आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) ऑप्शन एक ऐसा वित्तीय अनुबंध है जिसका उपयोग डेरिवेटिव बाजार में किया जाता है। यह उन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है जो ऑप्शन ट्रेडिंग में रुचि रखते हैं। यह लेख शुरुआती लोगों के लिए है और इसका उद्देश्य OTM ऑप्शन की अवधारणा को विस्तार से समझाना है।
OTM ऑप्शन क्या है?
एक OTM ऑप्शन वह ऑप्शन होता है जिसका स्ट्राइक मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य से अलग होता है। इसे समझने के लिए, हमें पहले ऑप्शन और स्ट्राइक मूल्य की बुनियादी बातों को समझना होगा।
- ऑप्शन: एक ऑप्शन एक अनुबंध है जो धारक को एक निश्चित तिथि तक या उस तिथि पर, एक निश्चित मूल्य पर एक संपत्ति (जैसे स्टॉक, कमोडिटी, या मुद्रा) खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
- स्ट्राइक मूल्य: स्ट्राइक मूल्य वह मूल्य है जिस पर ऑप्शन धारक संपत्ति को खरीद या बेच सकता है।
OTM ऑप्शन दो प्रकार के होते हैं:
- कॉल ऑप्शन: एक कॉल ऑप्शन धारक को एक निश्चित मूल्य पर संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है। यदि स्ट्राइक मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक है, तो इसे OTM कॉल ऑप्शन कहा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी स्टॉक का वर्तमान मूल्य 100 रुपये है और कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य 110 रुपये है, तो यह OTM है।
- पुट ऑप्शन: एक पुट ऑप्शन धारक को एक निश्चित मूल्य पर संपत्ति बेचने का अधिकार देता है। यदि स्ट्राइक मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य से कम है, तो इसे OTM पुट ऑप्शन कहा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी स्टॉक का वर्तमान मूल्य 100 रुपये है और पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य 90 रुपये है, तो यह OTM है।
OTM ऑप्शन की विशेषताएं
OTM ऑप्शन की कुछ प्रमुख विशेषताएं इस प्रकार हैं:
- कम प्रीमियम: OTM ऑप्शन में इन-द-मनी (ITM) ऑप्शन और एट-द-मनी (ATM) ऑप्शन की तुलना में कम प्रीमियम होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि OTM ऑप्शन के लाभ में आने की संभावना कम होती है।
- उच्च लाभ की संभावना: हालांकि OTM ऑप्शन में लाभ में आने की संभावना कम होती है, लेकिन यदि वे लाभ में आते हैं, तो उनमें उच्च लाभ की संभावना होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार मूल्य को स्ट्राइक मूल्य तक पहुंचने और उससे आगे बढ़ने की आवश्यकता होती है ताकि ऑप्शन लाभप्रद हो सके।
- उच्च जोखिम: OTM ऑप्शन में उच्च जोखिम होता है। यदि बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य तक नहीं पहुंचता है, तो ऑप्शन का मूल्य शून्य हो जाएगा और निवेशक अपना प्रीमियम खो देगा।
OTM ऑप्शन का उपयोग कब करें?
OTM ऑप्शन का उपयोग विभिन्न प्रकार की रणनीतियों में किया जा सकता है, जिनमें शामिल हैं:
- सट्टा ट्रेडिंग: निवेशक OTM ऑप्शन का उपयोग बाजार की दिशा पर सट्टा लगाने के लिए कर सकते हैं। यदि उन्हें लगता है कि बाजार मूल्य तेजी से बढ़ेगा या घटेगा, तो वे OTM ऑप्शन खरीद सकते हैं।
- हेजिंग: निवेशक OTM ऑप्शन का उपयोग अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेशक के पास स्टॉक का एक बड़ा पोर्टफोलियो है, तो वे पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं ताकि नुकसान से बचाया जा सके यदि बाजार मूल्य गिरता है। हेजिंग रणनीतियाँ
- आय सृजन: निवेशक OTM ऑप्शन बेचकर आय उत्पन्न कर सकते हैं। हालांकि, यह रणनीति जोखिम भरी है क्योंकि यदि बाजार मूल्य उनके खिलाफ जाता है, तो उन्हें नुकसान हो सकता है। ऑप्शन सेलिंग
OTM ऑप्शन का मूल्यांकन
OTM ऑप्शन का मूल्यांकन कई कारकों पर निर्भर करता है, जिनमें शामिल हैं:
- अंतर्निहित संपत्ति का मूल्य: अंतर्निहित संपत्ति का मूल्य OTM ऑप्शन के मूल्य को प्रभावित करता है। जैसे-जैसे संपत्ति का मूल्य स्ट्राइक मूल्य के करीब पहुंचता है, ऑप्शन का मूल्य बढ़ता है।
- समय: ऑप्शन की समाप्ति तिथि जितनी दूर होगी, ऑप्शन का मूल्य उतना ही अधिक होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार मूल्य के पास स्ट्राइक मूल्य तक पहुंचने के लिए अधिक समय होगा। समय क्षय
- अस्थिरता: अस्थिरता OTM ऑप्शन के मूल्य को भी प्रभावित करती है। उच्च अस्थिरता का मतलब है कि बाजार मूल्य में बड़े बदलाव की संभावना अधिक है, जिससे ऑप्शन का मूल्य बढ़ जाता है। अस्थिरता विश्लेषण
- ब्याज दरें: ब्याज दरें भी OTM ऑप्शन के मूल्य को प्रभावित कर सकती हैं, लेकिन उनका प्रभाव आमतौर पर कम होता है। ब्याज दर जोखिम
OTM ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियाँ
OTM ऑप्शन का उपयोग करके कई ट्रेडिंग रणनीतियाँ बनाई जा सकती हैं। यहां कुछ उदाहरण दिए गए हैं:
- लॉन्ग कॉल: यह रणनीति तब उपयोग की जाती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि बाजार मूल्य बढ़ेगा। निवेशक एक OTM कॉल ऑप्शन खरीदते हैं। लाभ तब होता है जब बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर चला जाता है।
- लॉन्ग पुट: यह रणनीति तब उपयोग की जाती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि बाजार मूल्य घटेगा। निवेशक एक OTM पुट ऑप्शन खरीदते हैं। लाभ तब होता है जब बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से नीचे चला जाता है।
- शॉर्ट कॉल: यह रणनीति तब उपयोग की जाती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि बाजार मूल्य स्थिर रहेगा या घटेगा। निवेशक एक OTM कॉल ऑप्शन बेचते हैं। लाभ तब होता है जब बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से नीचे रहता है।
- शॉर्ट पुट: यह रणनीति तब उपयोग की जाती है जब निवेशक को उम्मीद होती है कि बाजार मूल्य स्थिर रहेगा या बढ़ेगा। निवेशक एक OTM पुट ऑप्शन बेचते हैं। लाभ तब होता है जब बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहता है। ऑप्शन रणनीति
OTM ऑप्शन में जोखिम प्रबंधन
OTM ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण है। यहां कुछ सुझाव दिए गए हैं:
- स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करें: स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करके आप अपने नुकसान को सीमित कर सकते हैं। स्टॉप-लॉस ऑर्डर एक निश्चित मूल्य पर ऑप्शन बेचने का ऑर्डर है।
- पोर्टफोलियो विविधता: अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाकर आप अपने जोखिम को कम कर सकते हैं। विभिन्न प्रकार की संपत्तियों और ऑप्शन में निवेश करें। पोर्टफोलियो प्रबंधन
- अपनी जोखिम सहनशीलता को समझें: अपनी जोखिम सहनशीलता को समझें और केवल उतना ही निवेश करें जितना आप खोने को तैयार हैं।
- अनुशासित रहें: अपनी ट्रेडिंग योजना का पालन करें और भावनात्मक निर्णय लेने से बचें। ट्रेडिंग मनोविज्ञान
तकनीकी विश्लेषण और OTM ऑप्शन
तकनीकी विश्लेषण OTM ऑप्शन ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करके, आप बाजार के रुझानों और संभावित मूल्य आंदोलनों की पहचान कर सकते हैं। यहां कुछ तकनीकी विश्लेषण उपकरण दिए गए हैं जिनका उपयोग आप OTM ऑप्शन ट्रेडिंग में कर सकते हैं:
- चार्ट पैटर्न: चार्ट पैटर्न का उपयोग करके आप बाजार के रुझानों की पहचान कर सकते हैं। चार्ट पैटर्न
- मूविंग एवरेज: मूविंग एवरेज का उपयोग करके आप बाजार के रुझानों को सुचारू कर सकते हैं। मूविंग एवरेज
- आरएसआई (रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स): आरएसआई का उपयोग करके आप बाजार की ओवरबॉट और ओवरसोल्ड स्थितियों की पहचान कर सकते हैं। आरएसआई
- एमएसीडी (मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस): एमएसीडी का उपयोग करके आप बाजार के रुझानों और गति की पहचान कर सकते हैं। एमएसीडी
वॉल्यूम विश्लेषण और OTM ऑप्शन
वॉल्यूम विश्लेषण भी OTM ऑप्शन ट्रेडिंग में महत्वपूर्ण है। वॉल्यूम विश्लेषण का उपयोग करके, आप बाजार की ताकत और रुचि को माप सकते हैं। यहां कुछ वॉल्यूम विश्लेषण उपकरण दिए गए हैं जिनका उपयोग आप OTM ऑप्शन ट्रेडिंग में कर सकते हैं:
- वॉल्यूम: वॉल्यूम आपको बताता है कि किसी निश्चित अवधि में कितने शेयर या अनुबंधों का कारोबार हुआ है।
- ऑन बैलेंस वॉल्यूम (ओबीवी): ओबीवी एक तकनीकी संकेतक है जो वॉल्यूम और मूल्य के बीच संबंध को मापता है। ओबीवी
- वॉल्यूम प्राइस ट्रेंड (वीपीटी): वीपीटी एक तकनीकी संकेतक है जो वॉल्यूम और मूल्य के बीच संबंध को मापता है। वीपीटी
निष्कर्ष
OTM ऑप्शन एक जटिल वित्तीय उत्पाद है, लेकिन यह निवेशकों के लिए कई अवसर प्रदान करता है। इस लेख में हमने OTM ऑप्शन की बुनियादी अवधारणाओं, विशेषताओं, उपयोगों, मूल्यांकन, रणनीतियों और जोखिम प्रबंधन पर चर्चा की है। यदि आप ऑप्शन ट्रेडिंग में रुचि रखते हैं, तो OTM ऑप्शन के बारे में सीखना महत्वपूर्ण है।
अतिरिक्त संसाधन
- डेरिवेटिव बाजार
- ऑप्शन मूल्य निर्धारण मॉडल
- ब्लैक-स्कोल्स मॉडल
- ग्रीक (वित्त)
- ऑप्शन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म
- वित्तीय जोखिम प्रबंधन
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