ऑप्शन एक्सपायरी

ऑप्शन एक्सपायरी, ऑप्शन ट्रेडिंग की दुनिया में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, जिसे हर ट्रेडर को समझना चाहिए। यह वह क्षण है जब एक ऑप्शन अनुबंध की वैधता समाप्त हो जाती है, और इसका कोई मूल्य नहीं रह जाता है, जब तक कि वह अनुबंध 'इन-द-मनी' न हो। यह लेख शुरुआती लोगों के लिए डिज़ाइन किया गया है और इसका उद्देश्य ऑप्शन एक्सपायरी की जटिलताओं को सरल भाषा में समझाना है। हम समझेंगे कि एक्सपायरी क्या है, यह कैसे काम करता है, ट्रेडर्स के लिए इसके क्या मायने हैं, और एक्सपायरी के आसपास ट्रेडिंग में शामिल जोखिमों को कैसे कम किया जाए।

ऑप्शन एक्सपायरी क्या है?

एक ऑप्शन एक अनुबंध है जो धारक को एक निश्चित अवधि के भीतर एक निश्चित मूल्य पर एक अंडरलाइंग एसेट (जैसे स्टॉक, कमोडिटी, मुद्रा जोड़ी) खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। यह अधिकार एक विशिष्ट तिथि, जिसे समाप्ति तिथि या एक्सपायरी तिथि कहा जाता है, तक वैध होता है।

जब समाप्ति तिथि आती है, तो ऑप्शन एक्सपायर हो जाता है। इसका मतलब है कि अनुबंध अब वैध नहीं है।

यदि ऑप्शन 'इन-द-मनी' है (यानी, यदि धारक को लाभ होगा यदि वे अनुबंध का प्रयोग करते हैं), तो ऑप्शन का मूल्य होगा और धारक अनुबंध का प्रयोग करने या उसे बाजार में बेचने का विकल्प चुन सकता है।
यदि ऑप्शन 'आउट-ऑफ-द-मनी' है (यानी, यदि धारक को नुकसान होगा यदि वे अनुबंध का प्रयोग करते हैं), तो ऑप्शन का मूल्य शून्य हो जाएगा और वह समाप्त हो जाएगा।

ऑप्शन एक्सपायरी कैसे काम करती है?

ऑप्शन एक्सपायरी प्रक्रिया को समझने के लिए, हमें पहले कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन के बीच अंतर को समझना होगा:

कॉल ऑप्शन: यह धारक को एक निश्चित मूल्य पर एक अंडरलाइंग एसेट खरीदने का अधिकार देता है। कॉल ऑप्शन तब 'इन-द-मनी' होता है जब अंडरलाइंग एसेट का बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक होता है।
पुट ऑप्शन: यह धारक को एक निश्चित मूल्य पर एक अंडरलाइंग एसेट बेचने का अधिकार देता है। पुट ऑप्शन तब 'इन-द-मनी' होता है जब अंडरलाइंग एसेट का बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम होता है।

अब, आइए देखें कि एक्सपायरी पर ये ऑप्शन कैसे व्यवहार करते हैं:

**इन-द-मनी कॉल ऑप्शन:** यदि समाप्ति तिथि पर अंडरलाइंग एसेट का मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो कॉल ऑप्शन इन-द-मनी होगा। धारक अनुबंध का प्रयोग करके स्ट्राइक मूल्य पर एसेट खरीद सकता है और उसे बाजार में अधिक कीमत पर बेचकर लाभ कमा सकता है।
**आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन:** यदि समाप्ति तिथि पर अंडरलाइंग एसेट का मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो कॉल ऑप्शन आउट-ऑफ-द-मनी होगा। धारक अनुबंध का प्रयोग नहीं करेगा क्योंकि इससे नुकसान होगा। ऑप्शन समाप्त हो जाएगा और धारक अपना प्रीमियम खो देगा।
**इन-द-मनी पुट ऑप्शन:** यदि समाप्ति तिथि पर अंडरलाइंग एसेट का मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो पुट ऑप्शन इन-द-मनी होगा। धारक अनुबंध का प्रयोग करके स्ट्राइक मूल्य पर एसेट बेच सकता है और बाजार से कम कीमत पर एसेट खरीदकर लाभ कमा सकता है।
**आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन:** यदि समाप्ति तिथि पर अंडरलाइंग एसेट का मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो पुट ऑप्शन आउट-ऑफ-द-मनी होगा। धारक अनुबंध का प्रयोग नहीं करेगा क्योंकि इससे नुकसान होगा। ऑप्शन समाप्त हो जाएगा और धारक अपना प्रीमियम खो देगा।

ऑप्शन एक्सपायरी परिदृश्य
ऑप्शन प्रकार	समाप्ति पर अंडरलाइंग एसेट मूल्य	परिणाम
कॉल ऑप्शन	स्ट्राइक मूल्य से अधिक	इन-द-मनी - अनुबंध का प्रयोग किया जा सकता है
कॉल ऑप्शन	स्ट्राइक मूल्य से कम	आउट-ऑफ-द-मनी - समाप्त हो जाता है
पुट ऑप्शन	स्ट्राइक मूल्य से कम	इन-द-मनी - अनुबंध का प्रयोग किया जा सकता है
पुट ऑप्शन	स्ट्राइक मूल्य से अधिक	आउट-ऑफ-द-मनी - समाप्त हो जाता है

ट्रेडर्स के लिए ऑप्शन एक्सपायरी का महत्व

ऑप्शन एक्सपायरी ट्रेडर्स के लिए कई कारणों से महत्वपूर्ण है:

**लाभ या हानि का अहसास:** एक्सपायरी वह क्षण है जब ट्रेडर्स को अपने ऑप्शन पोजीशन पर लाभ या हानि का एहसास होता है।
**प्रीमियम क्षय:** ऑप्शन का मूल्य एक्सपायरी तिथि के करीब आने पर कम होता जाता है। इसे टाइम डीके कहा जाता है। एक्सपायरी के निकट ट्रेडर्स को प्रीमियम क्षय के प्रभाव को ध्यान में रखना चाहिए।
**बाजार में अस्थिरता:** एक्सपायरी सप्ताह के दौरान बाजार में अस्थिरता बढ़ सकती है क्योंकि ट्रेडर्स अपनी पोजीशन को समायोजित करने की कोशिश करते हैं।
**एक्सपायरी गैप:** कभी-कभी, समाप्ति तिथि पर अंडरलाइंग एसेट का मूल्य अपेक्षा से अलग हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप एक्सपायरी गैप हो सकता है। यह ट्रेडर्स के लिए अप्रत्याशित लाभ या हानि का कारण बन सकता है।

एक्सपायरी के आसपास ट्रेडिंग रणनीतियाँ

एक्सपायरी के आसपास ट्रेडिंग जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन सही रणनीतियों का उपयोग करके इसे लाभदायक भी बनाया जा सकता है। यहां कुछ सामान्य रणनीतियाँ दी गई हैं:

**शॉर्ट स्ट्रैडल/स्ट्रैंगल:** यह रणनीति तब उपयोगी होती है जब व्यापारी को उम्मीद होती है कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत एक्सपायरी तक अपेक्षाकृत स्थिर रहेगी।
**लॉन्ग स्ट्रैडल/स्ट्रैंगल:** यह रणनीति तब उपयोगी होती है जब व्यापारी को उम्मीद होती है कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत में बड़ी चाल आएगी, लेकिन उसे यह पता नहीं है कि चाल किस दिशा में होगी।
**कैलेंडर स्प्रेड:** इस रणनीति में, एक ही अंडरलाइंग एसेट पर अलग-अलग समाप्ति तिथियों के साथ ऑप्शन खरीदना और बेचना शामिल है।
**बटरफ्लाई स्प्रेड:** यह रणनीति सीमित जोखिम और सीमित लाभ के साथ एक तटस्थ दृष्टिकोण है।

इन रणनीतियों को लागू करने से पहले, रिस्क मैनेजमेंट और पोर्टफोलियो डायवर्सिफिकेशन महत्वपूर्ण हैं।

तकनीकी विश्लेषण और ऑप्शन एक्सपायरी

तकनीकी विश्लेषण का उपयोग एक्सपायरी के आसपास संभावित मूल्य चालों की भविष्यवाणी करने के लिए किया जा सकता है। कुछ सामान्य तकनीकी संकेतक जो उपयोगी हो सकते हैं उनमें शामिल हैं:

मूविंग एवरेज: ये रुझानों की पहचान करने में मदद करते हैं।
आरएसआई (रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स): यह ओवरबॉट और ओवरसोल्ड स्थितियों की पहचान करने में मदद करता है।
एमएसीडी (मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस): यह गति और दिशा में बदलाव की पहचान करने में मदद करता है।
बोलिंगर बैंड: ये अस्थिरता को मापने में मदद करते हैं।
फिबोनाची रिट्रेसमेंट : संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों की पहचान करने में मदद करता है।

वॉल्यूम विश्लेषण और ऑप्शन एक्सपायरी

वॉल्यूम विश्लेषण का उपयोग बाजार की भावना को मापने और संभावित मूल्य चालों की पुष्टि करने के लिए किया जा सकता है। उच्च वॉल्यूम अक्सर मजबूत रुझानों का संकेत देता है, जबकि कम वॉल्यूम कमजोर रुझानों का संकेत देता है। एक्सपायरी सप्ताह के दौरान वॉल्यूम में वृद्धि हो सकती है क्योंकि ट्रेडर्स अपनी पोजीशन को समायोजित करने की कोशिश करते हैं।

एक्सपायरी जोखिमों को कैसे कम करें

ऑप्शन एक्सपायरी से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए यहां कुछ सुझाव दिए गए हैं:

**एक्सपायरी तिथि से पहले अपनी पोजीशन को समायोजित करें:** एक्सपायरी के करीब आने पर, अपनी पोजीशन को समायोजित करने पर विचार करें ताकि आप प्रीमियम क्षय के प्रभाव को कम कर सकें।
**स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करें:** स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करके आप अपने नुकसान को सीमित कर सकते ह

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