इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्यू

इम्प्लाइड वोलेटिलिटी एक महत्वपूर्ण अवधारणा है जो ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम का आकलन करने और मूल्य निर्धारण करने के लिए उपयोग की जाती है। इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्यू इस अवधारणा का एक उन्नत रूप है जो विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर ऑप्शन के इम्प्लाइड वोलेटिलिटी के बीच के अंतर को दर्शाता है। यह लेख शुरुआती लोगों के लिए इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्यू की व्याख्या करता है, इसके कारणों, प्रभावों और ट्रेडिंग रणनीतियों पर प्रकाश डालता है।

इम्प्लाइड वोलेटिलिटी क्या है?

इम्प्लाइड वोलेटिलिटी (IV) एक ऑप्शन अनुबंध के अंतर्निहित एसेट की भविष्य की अस्थिरता का अनुमान है। यह ब्लैक-स्कोल्स मॉडल जैसे ऑप्शन मूल्य निर्धारण मॉडल में एक इनपुट है। IV सीधे तौर पर बाजार की अपेक्षाओं को दर्शाता है कि अंतर्निहित एसेट की कीमत कितनी बदल सकती है। उच्च IV का मतलब है कि बाजार में अधिक अस्थिरता की उम्मीद है, और निम्न IV का मतलब है कि बाजार में कम अस्थिरता की उम्मीद है।

इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्यू क्या है?

आदर्श रूप से, सभी स्ट्राइक कीमतों के लिए इम्प्लाइड वोलेटिलिटी समान होनी चाहिए। हालाँकि, वास्तविक बाजार में, यह अक्सर ऐसा नहीं होता है। इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्यू एक ग्राफिकल प्रतिनिधित्व है जो विभिन्न स्ट्राइक कीमतों के लिए इम्प्लाइड वोलेटिलिटी को दर्शाता है। यह आमतौर पर एक U-आकार का कर्व होता है, जिसमें आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन में इन-द-मनी कॉल ऑप्शन की तुलना में अधिक इम्प्लाइड वोलेटिलिटी होती है।

इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्यू का उदाहरण
स्ट्राइक मूल्य	कॉल IV	पुट IV
100	20%	25%
105	22%	28%
110	25%	32%
115	28%	35%
120	30%	38%

उपरोक्त तालिका में, आप देख सकते हैं कि जैसे-जैसे स्ट्राइक मूल्य बढ़ता है, पुट ऑप्शन की इम्प्लाइड वोलेटिलिटी कॉल ऑप्शन की तुलना में तेजी से बढ़ती है। यह एक सामान्य इम्प्लाइड वोलेटिलिटी स्क्यू का उदाहरण है।