खुला बाजार संचालन
खुला बाजार संचालन
खुला बाजार संचालन (Open Market Operations - OMO) एक केंद्रीय बैंक द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक महत्वपूर्ण मौद्रिक नीति उपकरण है। इसका उपयोग अर्थव्यवस्था में धन आपूर्ति को नियंत्रित करने और ब्याज दरों को प्रभावित करने के लिए किया जाता है। यह लेख शुरुआती लोगों के लिए खुला बाजार संचालन की विस्तृत व्याख्या प्रदान करता है, जिसमें इसकी कार्यप्रणाली, उद्देश्य, उपकरण और प्रभाव शामिल हैं।
खुला बाजार संचालन क्या है?
खुला बाजार संचालन में केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों (Government Securities) को बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों से खरीदना और बेचना शामिल है। यह प्रक्रिया अर्थव्यवस्था में तरलता (Liquidity) को प्रभावित करती है और परिणामस्वरूप ब्याज दरों और क्रेडिट की उपलब्धता को प्रभावित करती है।
- खरीदारी: जब केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदता है, तो वह बैंकों के खातों में धन जमा करता है। इससे बैंकों के पास अधिक धन उपलब्ध होता है, जिससे वे अधिक ऋण दे सकते हैं। यह धन आपूर्ति को बढ़ाता है और ब्याज दरों को कम करता है।
- बिक्री: जब केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों को बेचता है, तो वह बैंकों के खातों से धन निकाल लेता है। इससे बैंकों के पास ऋण देने के लिए कम धन उपलब्ध होता है। यह धन आपूर्ति को कम करता है और ब्याज दरों को बढ़ाता है।
खुला बाजार संचालन के उद्देश्य
खुला बाजार संचालन के मुख्य उद्देश्य निम्नलिखित हैं:
- मुद्रास्फीति नियंत्रण: केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए खुला बाजार संचालन का उपयोग कर सकता है। यदि मुद्रास्फीति बहुत अधिक है, तो केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों को बेचकर धन आपूर्ति को कम कर सकता है।
- आर्थिक विकास को प्रोत्साहन: यदि अर्थव्यवस्था धीमी गति से बढ़ रही है, तो केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदकर धन आपूर्ति को बढ़ा सकता है।
- ब्याज दरों को स्थिर करना: केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को स्थिर रखने के लिए खुला बाजार संचालन का उपयोग कर सकता है।
- विदेशी मुद्रा विनिमय दर को प्रभावित करना: कुछ मामलों में, केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा विनिमय दर को प्रभावित करने के लिए खुला बाजार संचालन का उपयोग कर सकता है।
खुला बाजार संचालन के उपकरण
केंद्रीय बैंक विभिन्न उपकरणों का उपयोग करके खुला बाजार संचालन करता है:
- खुला बाजार बिक्री (Open Market Sale): केंद्रीय बैंक बैंकों को सरकारी प्रतिभूतियां बेचता है, जिससे बैंकों के पास उपलब्ध धन कम हो जाता है।
- खुला बाजार खरीद (Open Market Purchase): केंद्रीय बैंक बैंकों से सरकारी प्रतिभूतियां खरीदता है, जिससे बैंकों के पास उपलब्ध धन बढ़ जाता है।
- पुनर्खरीद समझौते (Repurchase Agreements - Repo): केंद्रीय बैंक बैंकों के साथ एक समझौता करता है जिसके तहत वह उनसे सरकारी प्रतिभूतियां खरीदता है और एक निश्चित तिथि पर उन्हें वापस बेचने का वादा करता है। यह एक अल्पकालिक धन आपूर्ति बढ़ाने का उपकरण है।
- रिवर्स रेपो समझौते (Reverse Repurchase Agreements): केंद्रीय बैंक बैंकों से सरकारी प्रतिभूतियां बेचता है और एक निश्चित तिथि पर उन्हें वापस खरीदने का वादा करता है। यह एक अल्पकालिक धन आपूर्ति कम करने का उपकरण है।
- स्थायी जमा सुविधा (Standing Deposit Facility - SDF): बैंक केंद्रीय बैंक के पास अतिरिक्त धन जमा कर सकते हैं, जिससे धन आपूर्ति कम हो जाती है।
- सीमांत स्थायी ऋण सुविधा (Marginal Standing Facility - MSF): बैंक केंद्रीय बैंक से उधार ले सकते हैं, जिससे धन आपूर्ति बढ़ जाती है।
| उपकरण | विवरण | खुला बाजार बिक्री | केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियां बेचता है। | खुला बाजार खरीद | केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियां खरीदता है।
सुना | केंद्रीय बैंक। |
पुनर्खरीद समझौते (रेपो) | केंद्रीय बैंक सरकारी प्रति | रिवर्स रेपो | केंद्रीय बैंक। | स्थायी जमा सुविधा | बैंक। | सीमांत स्थायी | केंद्रीय बैंक। |
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