Standard & Poors

Standard & Poors (استاندارد اند پیورز)

مقدمه

استاندارد اند پیورز (Standard & Poors یا S&P) یکی از بزرگترین و معتبرترین آژانس‌های رتبه‌بندی اعتباری در جهان است. این شرکت به همراه مودی‌ز (Moody's) و فیتچ (Fitch) نقش حیاتی در بازارهای مالی ایفا می‌کند. S&P نه تنها به رتبه‌بندی اعتباری اوراق قرضه و سایر ابزارهای مالی می‌پردازد، بلکه شاخص‌های سهامی مهمی را نیز ارائه می‌دهد که به عنوان معیاری برای سنجش عملکرد کلی بازار استفاده می‌شوند. در این مقاله، به بررسی جامع S&P، تاریخچه، نحوه عملکرد، شاخص‌های مهم آن و تأثیر آن بر بازارهای مالی خواهیم پرداخت.

تاریخچه استاندارد اند پیورز

ریشه‌های S&P به سال ۱۸۶۰ باز می‌گردد، زمانی که هنری ویلیامز یک شرکت تحقیقاتی به نام هنری ویلیامز & کو. (Henry Williams & Co.) را برای انتشار اطلاعات مربوط به اوراق قرضه راه‌اندازی کرد. این شرکت در ابتدا بر رتبه‌بندی اوراق قرضه راه‌آهن تمرکز داشت. در سال ۱۹۰۰، این شرکت به Poor's Publishing Company تغییر نام داد.

در سال ۱۹۴۱، Standard Statistics Company، که در سال ۱۹۰۶ تاسیس شده و بر رتبه‌بندی شرکت‌های صنعتی تمرکز داشت، با Poor's Publishing Company ادغام شد و Standard & Poor's را تشکیل داد. این ادغام باعث شد تا S&P بتواند پوشش گسترده‌تری از بازار اوراق بهادار ارائه دهد.

در سال ۱۹۶۶، S&P توسط McGraw-Hill خریداری شد و در سال ۲۰۱۱، McGraw-Hill Companies به McGraw Hill Financial تغییر نام داد. S&P Global Ratings، بخش رتبه‌بندی اعتباری این شرکت، همچنان یکی از مهم‌ترین بازیگران در این صنعت باقی مانده است.

نحوه عملکرد S&P

S&P با بررسی دقیق وضعیت مالی و عملکرد شرکت‌ها یا نهادهای صادر کننده اوراق قرضه، به آن‌ها یک رتبه اعتباری اختصاص می‌دهد. این رتبه نشان‌دهنده توانایی صادر کننده در بازپرداخت بدهی‌های خود است. رتبه‌های اعتباری S&P از AAA (بالاترین رتبه، نشان دهنده بسیار مطمئن بودن) تا D (نشان دهنده نکول یا ورشکستگی) متغیر هستند.

**رتبه‌های سرمایه‌گذاری (Investment Grade):** شامل رتبه‌های AAA تا BBB- است. اوراق قرضه با این رتبه‌ها به عنوان اوراق قرضه کم‌ریسک تلقی می‌شوند و برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار مناسب هستند.
**رتبه‌های غیر سرمایه‌گذاری (Non-Investment Grade) یا Junk Bonds:** شامل رتبه‌های BB+ تا D است. این اوراق قرضه ریسک بالاتری دارند و بازدهی بیشتری را ارائه می‌دهند.

فرآیند رتبه‌بندی اعتباری S&P شامل موارد زیر است:

1. **تحلیل مالی:** بررسی دقیق صورت‌های مالی، جریان‌های نقدی و بدهی‌های صادر کننده. 2. **تحلیل صنعت:** ارزیابی وضعیت صنعت مربوطه و تأثیر آن بر صادر کننده. 3. **تحلیل مدیریت:** بررسی کیفیت و تجربه تیم مدیریت صادر کننده. 4. **تحلیل اقتصادی:** ارزیابی شرایط اقتصادی کلی و تأثیر آن بر صادر کننده. 5. **تحلیل کیفی:** در نظر گرفتن عوامل غیر کمی مانند موقعیت رقابتی، نام تجاری و روابط با مشتریان.

شاخص‌های مهم S&P

S&P شاخص‌های سهامی متعددی را ارائه می‌دهد که به عنوان معیاری برای سنجش عملکرد بازار استفاده می‌شوند. مهم‌ترین این شاخص‌ها عبارتند از:

**S&P 500:** این شاخص شامل ۵۰۰ شرکت بزرگ ایالات متحده است و به عنوان گسترده‌ترین و مهم‌ترین شاخص سهامی در آمریکا شناخته می‌شود. تحلیل بنیادی S&P 500 می‌تواند دیدگاه ارزشمندی در مورد وضعیت کلی بازار سهام ارائه دهد. استراتژی سرمایه‌گذاری در سهام S&P 500 یکی از رایج‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری در بازار سهام است.
**S&P 100:** این شاخص شامل ۱۰۰ شرکت بزرگ‌تر در S&P 500 است.
**S&P SmallCap 600:** این شاخص شامل ۶۰۰ شرکت کوچک‌تر در ایالات متحده است.
**S&P/TSX Composite:** این شاخص شامل شرکت‌های سهامی در بورس تورنتو کانادا است.
**S&P Global 100:** این شاخص شامل ۱۰۰ شرکت بزرگ در سراسر جهان است.

شاخص‌های S&P به طور گسترده توسط سرمایه‌گذاران، تحلیلگران و مدیران صندوق برای ارزیابی عملکرد بازار و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری استفاده می‌شوند. تحلیل تکنیکال شاخص S&P 500 برای شناسایی الگوهای قیمتی و پیش‌بینی روند بازار استفاده می‌شود. حجم معاملات در شاخص S&P 500 می‌تواند نشان‌دهنده قدرت یا ضعف یک روند باشد.

تأثیر S&P بر بازارهای مالی

رتبه‌های اعتباری S&P و شاخص‌های سهامی آن تأثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی دارند:

**رتبه‌های اعتباری:** رتبه‌های اعتباری S&P بر نرخ بهره اوراق قرضه تأثیر می‌گذارند. رتبه‌های بالاتر به معنای ریسک کمتر و نرخ بهره پایین‌تر است، در حالی که رتبه‌های پایین‌تر به معنای ریسک بیشتر و نرخ بهره بالاتر است. مدیریت ریسک اعتباری برای سرمایه‌گذاران بسیار مهم است و رتبه‌های S&P در این زمینه کمک‌کننده هستند.
**شاخص‌های سهامی:** شاخص‌های سهامی S&P به عنوان معیاری برای سنجش عملکرد بازار استفاده می‌شوند و می‌توانند بر تصمیمات سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارند. افزایش یا کاهش شاخص‌ها می‌تواند باعث افزایش یا کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شود. تنوع‌بخشی سبد سهام با استفاده از صندوق‌های شاخص S&P 500 می‌تواند به کاهش ریسک سرمایه‌گذاری کمک کند.
**بازارهای جهانی:** رتبه‌های اعتباری و شاخص‌های سهامی S&P تأثیر جهانی دارند و می‌توانند بر بازارهای مالی در سراسر جهان تأثیر بگذارند. سرمایه‌گذاری بین‌المللی با در نظر گرفتن رتبه‌های اعتباری و شاخص‌های S&P می‌تواند به بهبود تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری کمک کند.

انتقادات به S&P

S&P مانند سایر آژانس‌های رتبه‌بندی اعتباری، همواره مورد انتقاد قرار گرفته است. برخی از این انتقادات عبارتند از:

**تضاد منافع:** S&P از شرکت‌هایی که اوراق قرضه آن‌ها را رتبه‌بندی می‌کند، هزینه دریافت می‌کند. این موضوع می‌تواند باعث ایجاد تضاد منافع و رتبه‌بندی‌های بالاتر از حد واقعی شود.
**نقش در بحران مالی ۲۰۰۸:** S&P به دلیل رتبه‌بندی‌های بالای خود برای اوراق بهادار مرتبط با مسکن در بحران مالی ۲۰۰۸ مورد انتقاد قرار گرفت. این رتبه‌بندی‌ها باعث گمراهی سرمایه‌گذاران و تشدید بحران شد. بحران مالی ۲۰۰۸ نشان داد که رتبه‌بندی‌های اعتباری نباید تنها مبنای تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری باشند.
**عدم شفافیت:** برخی از منتقدان معتقدند که فرآیند رتبه‌بندی اعتباری S&P به اندازه کافی شفاف نیست.

S&P و آینده رتبه‌بندی اعتباری

با توجه به انتقادات وارد شده، S&P تلاش کرده است تا فرآیند رتبه‌بندی خود را بهبود بخشد و شفافیت بیشتری را ارائه دهد. این تلاش‌ها شامل موارد زیر است:

**افزایش استقلال:** S&P تلاش کرده است تا استقلال خود را از شرکت‌هایی که اوراق قرضه آن‌ها را رتبه‌بندی می‌کند، افزایش دهد.
**بهبود روش‌شناسی:** S&P روش‌شناسی رتبه‌بندی خود را به طور مداوم بهبود می‌بخشد تا رتبه‌های دقیق‌تر و قابل اعتمادتری را ارائه دهد.
**افزایش شفافیت:** S&P اطلاعات بیشتری را در مورد فرآیند رتبه‌بندی خود منتشر می‌کند تا به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.

آینده رتبه‌بندی اعتباری به احتمال زیاد شاهد تغییراتی خواهد بود. با افزایش پیچیدگی بازارهای مالی و ظهور ابزارهای مالی جدید، آژانس‌های رتبه‌بندی اعتباری باید خود را با این تغییرات سازگار کنند تا بتوانند نقش خود را به عنوان یک منبع قابل اعتماد برای اطلاعات اعتباری حفظ کنند. بازارهای مالی مشتق نیازمند رصد دقیق و رتبه‌بندی‌های اعتباری دقیق هستند.

پیوندهای مرتبط

منابع

وب‌سایت رسمی S&P Global: [1](https://www.spglobal.com/)
مقالات و گزارش‌های مرتبط با S&P در منابع مالی معتبر.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان