قراردادهای آتی (Futures)

قراردادهای آتی، ابزارهای مالی مهمی هستند که به سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی اجازه می‌دهند تا در آینده، دارایی‌ها را با قیمت مشخصی خرید یا فروش کنند. این بازار، به دلیل اهرم (Leverage) بالا و امکان کسب سود از نوسانات قیمت، همواره مورد توجه بوده است. این مقاله، به عنوان یک راهنمای جامع برای مبتدیان، به بررسی عمیق قراردادهای آتی، نحوه عملکرد آن‌ها، انواع مختلف، ریسک‌ها و استراتژی‌های معاملاتی مرتبط می‌پردازد.

تعریف قرارداد آتی

قرارداد آتی (Futures Contract) توافقی استاندارد برای خرید یا فروش یک دارایی در تاریخ و قیمت مشخصی در آینده است. این دارایی می‌تواند شامل کالاها (مانند نفت، طلا، گندم)، شاخص‌های سهام (مانند S&P 500)، ارزها، اوراق قرضه و حتی نرخ بهره باشد. برخلاف معاملات نقدی (Spot Trading) که مبادله دارایی به صورت فوری انجام می‌شود، در قراردادهای آتی، تعهد به مبادله در آینده وجود دارد.

تاریخچه مختصر

ریشه‌های قراردادهای آتی به بازارهای کشاورزی ژاپن در قرن هفدهم باز می‌گردد. تجار برنج، برای محافظت از خود در برابر نوسانات قیمت، قراردادهایی منعقد می‌کردند که در آن توافق می‌شد برنج را در آینده با قیمت مشخصی خرید یا فروش کنند. این ایده به تدریج به سایر کشورها گسترش یافت و در قرن نوزدهم، اولین بورس‌های قراردادهای آتی در ایالات متحده آمریکا تاسیس شدند.

نحوه عملکرد قراردادهای آتی

بورس‌های آتی

معاملات قراردادهای آتی معمولاً در بورس‌های تخصصی انجام می‌شود. این بورس‌ها، قوانین و مقررات مشخصی را برای تضمین شفافیت و امنیت معاملات تدوین می‌کنند. برخی از مهم‌ترین بورس‌های آتی در جهان عبارتند از:

شیکاگو Mercantile Exchange (CME): بزرگترین بورس قراردادهای آتی در جهان
Intercontinental Exchange (ICE): بورس مهم در زمینه معاملات انرژی و محصولات کشاورزی
Eurex : بورس اروپایی قراردادهای آتی و اختیار معامله

مارجین (Margin)

یکی از ویژگی‌های مهم قراردادهای آتی، استفاده از سیستم مارجین است. مارجین، مبلغی است که خریدار و فروشنده باید به عنوان تضمین نزد کارگزار خود واریز کنند. این مبلغ، معمولاً درصدی از ارزش کل قرارداد است و هدف آن، پوشش ریسک‌های احتمالی ناشی از نوسانات قیمت است. دو نوع مارجین وجود دارد:

**مارجین اولیه (Initial Margin):** مبلغی که در ابتدای معامله باید واریز شود.
**مارجین نگهداری (Maintenance Margin):** حداقل مبلغی که باید در حساب معامله‌گر باقی بماند. اگر ارزش حساب معامله‌گر به زیر سطح مارجین نگهداری برسد، باید مارجین بیشتری واریز کند (Margin Call) در غیر این صورت، معامله ممکن است بسته شود.

تسویه (Settlement)

در تاریخ سررسید قرارداد، تسویه انجام می‌شود. تسویه می‌تواند به دو صورت باشد:

**تسویه نقدی (Cash Settlement):** تفاوت بین قیمت قرارداد و قیمت نقدی دارایی در تاریخ سررسید، به صورت نقدی پرداخت می‌شود.
**تسویه فیزیکی (Physical Delivery):** دارایی مورد معامله به صورت فیزیکی تحویل داده می‌شود.

اهرم (Leverage)

اهرم یکی از جذاب‌ترین و در عین حال خطرناک‌ترین ویژگی‌های قراردادهای آتی است. اهرم به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا با سرمایه کمتری، موقعیت‌های بزرگ‌تری را کنترل کنند. به عنوان مثال، اگر اهرم یک قرارداد آتی برابر با 10 باشد، معامله‌گر می‌تواند با 1000 دلار، موقعیتی به ارزش 10000 دلار ایجاد کند. در حالی که اهرم می‌تواند سود را افزایش دهد، ضرر را نیز به همان نسبت افزایش می‌دهد.

انواع قراردادهای آتی

**قراردادهای آتی کالا (Commodity Futures):** شامل قراردادهای مربوط به محصولات کشاورزی (مانند گندم، ذرت، سویا)، فلزات (مانند طلا، نقره، مس)، انرژی (مانند نفت، گاز طبیعی) و دام (مانند گاو، خوک) است.
**قراردادهای آتی شاخص سهام (Stock Index Futures):** بر اساس ارزش شاخص‌های سهام (مانند S&P 500، Nasdaq 100) تنظیم می‌شوند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا در جهت افزایش یا کاهش کل بازار سهام شرط‌بندی کنند.
**قراردادهای آتی ارز (Currency Futures):** بر اساس نرخ ارزهای مختلف تنظیم می‌شوند و به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا از نوسانات نرخ ارز سود ببرند.
**قراردادهای آتی نرخ بهره (Interest Rate Futures):** بر اساس نرخ بهره اوراق قرضه دولتی و سایر ابزارهای مالی تنظیم می‌شوند و برای پوشش ریسک نرخ بهره استفاده می‌شوند.

مزایا و معایب قراردادهای آتی

مزایا

**اهرم بالا:** امکان کسب سود بیشتر با سرمایه کمتر
**نقدشوندگی بالا:** امکان خرید و فروش آسان قراردادها
**پوشش ریسک:** محافظت در برابر نوسانات قیمت
**دسترسی به بازارهای مختلف:** امکان معامله در بازارهای متنوع

معایب

**ریسک بالا:** احتمال از دست دادن سرمایه به دلیل اهرم
**پیچیدگی:** نیاز به دانش و تجربه کافی
**Margin Call:** احتمال واریز مارجین بیشتر در صورت ضرر
**نوسانات قیمتی:** تغییرات سریع و غیرقابل پیش‌بینی قیمت‌ها

استراتژی‌های معاملاتی در قراردادهای آتی

**دنبال کردن روند (Trend Following):** خرید در روند صعودی و فروش در روند نزولی
**میانگین‌گیری قیمتی (Mean Reversion):** خرید در زمان کاهش قیمت و فروش در زمان افزایش قیمت
**شکست سطوح (Breakout Trading):** خرید در زمان شکست سطوح مقاومت و فروش در زمان شکست سطوح حمایت
**اسکالپینگ (Scalping):** انجام معاملات کوتاه مدت با هدف کسب سودهای کوچک
**آربیتراژ (Arbitrage):** بهره‌برداری از تفاوت قیمت یک دارایی در بازارهای مختلف
استراتژی پوشش ریسک (Hedging): استفاده از قراردادهای آتی برای کاهش ریسک دارایی‌های موجود

تحلیل در قراردادهای آتی

**تحلیل تکنیکال (Technical Analysis):** بررسی نمودارهای قیمت و استفاده از اندیکاتورها برای پیش‌بینی روند آینده
**تحلیل بنیادی (Fundamental Analysis):** بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی مؤثر بر قیمت دارایی
**تحلیل حجم معاملات (Volume Analysis):** بررسی حجم معاملات برای تأیید روندها و شناسایی نقاط برگشت
تحلیل سنتیمنت (Sentiment Analysis): بررسی احساسات و نظرات معامله‌گران

مدیریت ریسک در قراردادهای آتی

**تعیین حد ضرر (Stop-Loss Order):** تعیین سطحی که در صورت رسیدن قیمت به آن، معامله به طور خودکار بسته می‌شود.
**تعیین حد سود (Take-Profit Order):** تعیین سطحی که در صورت رسیدن قیمت به آن، معامله به طور خودکار بسته می‌شود.
**کاهش اهرم:** استفاده از اهرم کمتر برای کاهش ریسک
**تنوع‌بخشی (Diversification):** سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف
**کنترل احساسات:** تصمیم‌گیری منطقی و اجتناب از معاملات هیجانی

منابع آموزشی

آکادمی CME (CME Institute): ارائه دوره‌های آموزشی در زمینه قراردادهای آتی
Investopedia: منبع اطلاعاتی جامع در مورد بازارهای مالی
Babypips: منبع آموزشی برای معامله‌گران فارکس و قراردادهای آتی

پیوندهای مرتبط

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان

قراردادهای آتی (Futures)

Contents