قراردادهای آتی در بورس تهران
قراردادهای آتی در بورس تهران
قراردادهای آتی ابزاری مالی هستند که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند در آینده با قیمت تعیین‌شده، دارایی‌ای را خرید یا فروش کنند. این ابزار، در اصل، توافقی برای معامله دارایی در تاریخ مشخصی در آینده است. بورس تهران نیز از سال 1392 با هدف ایجاد ابزارهای پوشش ریسک و توسعه بازارهای مالی، اقدام به ارائه قراردادهای آتی بر روی سهام شرکت‌های بزرگ و شاخص کل بورس کرده است. این مقاله به بررسی جامع قراردادهای آتی در بورس تهران برای مبتدیان می‌پردازد.
مفاهیم پایه و اصطلاحات کلیدی
- قرارداد آتی (Futures Contract): توافقی استاندارد برای خرید یا فروش دارایی پایه (مانند سهام، کالا، ارز و غیره) در تاریخ و قیمت تعیین‌شده در آینده.
- دارایی پایه (Underlying Asset): دارایی‌ای که قرارداد آتی بر روی آن مبنا شده است. در بورس تهران، عمدتاً سهام شرکت‌های بزرگ و شاخص کل بورس به عنوان دارایی پایه استفاده می‌شوند.
- تاریخ سررسید (Expiration Date): تاریخی که قرارداد آتی منقضی می‌شود و تسویه حساب انجام می‌گیرد.
- قیمت تسویه (Settlement Price): قیمتی که در تاریخ سررسید برای تسویه قرارداد آتی استفاده می‌شود.
- حاشیه سود (Margin): مبلغی که خریدار و فروشنده باید به عنوان تضمین در ابتدای معامله واریز کنند. حاشیه سود اولیه برای شروع معامله و حاشیه سود نگهداری برای حفظ موقعیت باز ضروری است.
- تسویه نقدی (Cash Settlement): تسویه قرارداد آتی با پرداخت یا دریافت مابه التفاوت قیمت قرارداد و قیمت تسویه.
- تسویه تحویلی (Physical Delivery): تحویل واقعی دارایی پایه در تاریخ سررسید (در ایران بیشتر تسویه نقدی رایج است).
- پوزیشن لانگ (Long Position): خرید قرارداد آتی با این امید که قیمت دارایی پایه در آینده افزایش یابد.
- پوزیشن شورت (Short Position): فروش قرارداد آتی با این امید که قیمت دارایی پایه در آینده کاهش یابد.
- نقطه تعادل (Break-Even Point): قیمتی که در آن سود و زیان معامله برابر است.
- نوسان (Volatility): میزان تغییرات قیمت دارایی پایه که بر قیمت قراردادهای آتی تاثیر می‌گذارد.
تاریخچه قراردادهای آتی در بورس تهران
اولین قراردادهای آتی در بورس تهران در سال 1392 بر روی شاخص کل بورس عرضه شدند. هدف از این کار، ایجاد ابزاری برای پوشش ریسک و کشف قیمت در بازار بود. پس از آن، قراردادهای آتی بر روی سهام شرکت‌های بزرگ مانند شرکت پالایش نفت اصفهان، بانک ملت، شرکت فولاد مبارکه و شرکت صنایع شیمیایی ایران نیز اضافه شدند. به تدریج، تنوع قراردادهای آتی در بورس تهران افزایش یافته و امکان معامله بر روی دارایی‌های پایه مختلف فراهم شده است.
مزایا و معایب قراردادهای آتی
مزایا:
- پوشش ریسک: سرمایه‌گذاران می‌توانند از قراردادهای آتی برای محافظت از سرمایه خود در برابر تغییرات قیمت دارایی‌های پایه استفاده کنند.
- اهرم مالی (Leverage): قراردادهای آتی امکان معامله با حجم بالا با سرمایه کمتری را فراهم می‌کنند.
- کشف قیمت: قراردادهای آتی به کشف قیمت واقعی‌تر دارایی‌های پایه کمک می‌کنند.
- تنوع سبد سرمایه‌گذاری: قراردادهای آتی می‌توانند به تنوع سبد سرمایه‌گذاری کمک کنند.
- فرصت‌های معاملاتی: قراردادهای آتی فرصت‌های معاملاتی متنوعی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند.
معایب:
- ریسک بالا: به دلیل اهرم مالی، قراردادهای آتی می‌توانند ریسک بالایی داشته باشند.
- نیاز به دانش و تجربه: معامله در قراردادهای آتی نیازمند دانش و تجربه کافی است.
- هزینه‌های معاملاتی: قراردادهای آتی هزینه‌های معاملاتی مانند کمیسیون و کارمزد دارند.
- حاشیه سود: سرمایه‌گذاران باید حاشیه سود را واریز کنند که ممکن است در صورت ضرر، افزایش یابد.
- نقدشوندگی: نقدشوندگی برخی از قراردادهای آتی ممکن است پایین باشد.
نحوه معامله در قراردادهای آتی در بورس تهران
1. افتتاح حساب: ابتدا باید در یک کارگزاری بورس عضو شوید و حساب معاملاتی خود را باز کنید. 2. واریز حاشیه سود: پس از افتتاح حساب، باید مبلغ حاشیه سود مورد نیاز را به حساب کارگزاری واریز کنید. 3. انتخاب قرارداد آتی: قرارداد آتی مورد نظر خود را بر اساس دارایی پایه، تاریخ سررسید و سایر ویژگی‌ها انتخاب کنید. 4. ثبت سفارش: سفارش خرید یا فروش خود را با تعیین قیمت و تعداد قرارداد ثبت کنید. 5. نظارت بر معامله: بر معامله خود نظارت داشته باشید و در صورت نیاز، سفارش خود را ویرایش یا لغو کنید. 6. تسویه حساب: در تاریخ سررسید، تسویه حساب انجام می‌شود. اگر در پوزیشن لانگ هستید و قیمت دارایی پایه افزایش یافته باشد، سود دریافت می‌کنید. اگر در پوزیشن شورت هستید و قیمت دارایی پایه کاهش یافته باشد، سود دریافت می‌کنید. در غیر این صورت، ضرر می‌کنید.
استراتژی‌های معاملاتی در قراردادهای آتی
- دنبال کردن روند (Trend Following): شناسایی و دنبال کردن روند صعودی یا نزولی قیمت دارایی پایه. تحلیل تکنیکال در این استراتژی بسیار مهم است.
- معامله بر اساس بازگشت به میانگین (Mean Reversion): فرض بر این است که قیمت دارایی پایه در نهایت به میانگین خود باز می‌گردد.
- شکست (Breakout): معامله در زمانی که قیمت دارایی پایه از یک سطح مقاومت یا حمایت مهم突破 می‌کند.
- اسکالپینگ (Scalping): کسب سود از تغییرات کوچک قیمت در طول روز.
- آربیتراژ (Arbitrage): بهره‌برداری از اختلاف قیمت یک دارایی در بازارهای مختلف.
- استراتژی پوشش ریسک (Hedging): استفاده از قراردادهای آتی برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پایه. مدیریت ریسک در این استراتژی نقش اساسی دارد.
تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات در قراردادهای آتی
تحلیل تکنیکال با استفاده از نمودارها و اندیکاتورها، الگوهای قیمتی و روندهای گذشته را بررسی می‌کند تا پیش‌بینی‌های دقیقی در مورد قیمت آینده دارایی پایه ارائه دهد. الگوهای کندل استیک، میانگین متحرک و اندیکاتور RSI برخی از ابزارهای پرکاربرد در تحلیل تکنیکال هستند.
تحلیل حجم معاملات با بررسی حجم معاملات در هر سطح قیمتی، اطلاعات مهمی در مورد قدرت روند و میزان علاقه معامله‌گران به خرید یا فروش دارایی پایه ارائه می‌دهد. حجم معاملات بالا معمولاً نشان‌دهنده قدرت روند است، در حالی که حجم معاملات پایین ممکن است نشان‌دهنده ضعف روند باشد. اندیکاتور حجم معاملات OBV و اندیکاتور حجم معاملات MFI از جمله ابزارهای تحلیل حجم معاملات هستند.
ریسک‌های معاملاتی و مدیریت آنها
- ریسک بازار (Market Risk): ریسک تغییرات ناگهانی قیمت دارایی پایه.
- ریسک اهرم مالی (Leverage Risk): ریسک افزایش ضرر به دلیل استفاده از اهرم مالی.
- ریسک نقدشوندگی (Liquidity Risk): ریسک عدم امکان فروش قرارداد آتی در زمان مورد نظر.
- ریسک طرف معامله (Counterparty Risk): ریسک عدم ایفای تعهدات توسط طرف مقابل معامله.
مدیریت ریسک در قراردادهای آتی بسیار حیاتی است. استفاده از حد ضرر (Stop Loss) برای محدود کردن ضرر، تنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری و استفاده از حجم مناسب از جمله روش‌های مدیریت ریسک هستند. نسبت شارپ و نسبت سورتینو از شاخص‌های مهم در ارزیابی ریسک و بازدهی هستند.
منابع و اطلاعات بیشتر
- وب‌سایت بورس تهران: [1](https://www.tse.ir/)
- وب‌سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران (TSETMC): [2](https://www.tsetmc.com/)
- کتاب‌های آموزشی در زمینه بازارهای مالی و قراردادهای آتی
- دوره‌های آموزشی آنلاین و حضوری در زمینه بازارهای مالی
- مقالات و تحلیل‌های تخصصی در زمینه بازارهای مالی
پیوند به موضوعات مرتبط
بورس اوراق بهادار تهران شاخص کل بورس سهام اوراق بهادار بازارهای مالی سرمایه‌گذاری تحلیل بنیادی تحلیل تکنیکال مدیریت پورتفوی پوشش ریسک اهرم مالی حاشیه سود نقدشوندگی بازار اختیار معامله بازار آتی کالا شاخص VIX استراتژی‌های معاملاتی اندیکاتورهای تکنیکال تحلیل حجم معاملات مدیریت ریسک
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
