شاخص Fitch Long-Term Issuer Credit Ratings
شاخص Fitch Long-Term Issuer Credit Ratings
شاخص Fitch Long-Term Issuer Credit Ratings (رتبه‌بندی اعتباری صادرکننده بلندمدت Fitch) یکی از ابزارهای مهم در ارزیابی ریسک اعتباری نهادهای مختلف، از جمله دولت‌ها، شرکت‌ها و سازمان‌های فراملی است. این شاخص توسط آژانس رتبه‌بندی اعتباری Fitch Ratings منتشر می‌شود و به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران کمک می‌کند تا توانایی بازپرداخت بدهی‌های صادرکننده را ارزیابی کنند. در این مقاله، به بررسی دقیق این شاخص، نحوه عملکرد آن، تفسیر رتبه‌ها و عوامل موثر بر آن خواهیم پرداخت.
معرفی آژانس Fitch Ratings
Fitch Ratings یکی از سه آژانس رتبه‌بندی اعتباری بزرگ جهان، به همراه Standard & Poor's و Moody's است. این آژانس در سال 1913 تاسیس شد و امروزه رتبه‌بندی اعتباری انواع اوراق بهادار و صادرکنندگان را انجام می‌دهد. رتبه‌بندی‌های Fitch Ratings به عنوان یک معیار استاندارد در بازارهای مالی جهانی در نظر گرفته می‌شوند و تاثیر بسزایی بر هزینه تامین مالی و اعتماد سرمایه‌گذاران دارند.
مفهوم رتبه‌بندی اعتباری
رتبه‌بندی اعتباری نشان‌دهنده ارزیابی آژانس‌های رتبه‌بندی از توانایی یک صادرکننده در بازپرداخت بدهی‌های خود به موقع و کامل است. این ارزیابی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل مختلف مالی، اقتصادی و سیاسی انجام می‌شود. رتبه‌بندی اعتباری بالاتر نشان‌دهنده ریسک کمتر و رتبه‌بندی پایین‌تر نشان‌دهنده ریسک بیشتر است.
انواع رتبه‌بندی اعتباری Fitch
Fitch Ratings انواع مختلفی از رتبه‌بندی اعتباری را ارائه می‌دهد، از جمله:
- رتبه‌بندی اعتباری صادرکننده (Issuer Credit Rating): این رتبه‌بندی نشان‌دهنده ارزیابی کلی از توانایی بازپرداخت بدهی‌های یک صادرکننده است.
- رتبه‌بندی اعتباری اوراق بهادار (Security Rating): این رتبه‌بندی به یک اوراق بهادار خاص اختصاص داده می‌شود و نشان‌دهنده ریسک بازپرداخت آن اوراق بهادار است.
- رتبه‌بندی اعتباری کوتاه‌مدت (Short-Term Rating): این رتبه‌بندی توانایی بازپرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت را ارزیابی می‌کند (معمولاً کمتر از یک سال).
- رتبه‌بندی اعتباری بلندمدت (Long-Term Rating): این رتبه‌بندی توانایی بازپرداخت بدهی‌های بلندمدت را ارزیابی می‌کند (معمولاً بیشتر از یک سال).
در این مقاله، تمرکز ما بر روی شاخص Fitch Long-Term Issuer Credit Ratings است.
مقیاس رتبه‌بندی اعتباری بلندمدت Fitch
Fitch Ratings از یک مقیاس رتبه‌بندی اعتباری بلندمدت استفاده می‌کند که به شرح زیر است:
| رتبه | تعریف | احتمال نکول (Default) |
| AAA | بالاترین رتبه‌ی اعتباری، نشان‌دهنده توانایی بسیار قوی در بازپرداخت بدهی‌ها | بسیار پایین |
| AA+ | رتبه‌ی اعتباری بسیار قوی، با ریسک نسبتاً پایین | پایین |
| AA | رتبه‌ی اعتباری بسیار قوی | پایین |
| AA- | رتبه‌ی اعتباری بسیار قوی، اما کمی پایین‌تر از AA | متوسط |
| A+ | رتبه‌ی اعتباری قوی | متوسط |
| A | رتبه‌ی اعتباری قوی | متوسط |
| A- | رتبه‌ی اعتباری قوی، اما کمی پایین‌تر از A | متوسط به بالا |
| BBB+ | رتبه‌ی اعتباری قابل قبول | متوسط به بالا |
| BBB | رتبه‌ی اعتباری قابل قبول | متوسط |
| BBB- | رتبه‌ی اعتباری قابل قبول، اما با ریسک بیشتر | متوسط به پایین |
| BB+ | رتبه‌ی اعتباری سفته‌بازانه، اما با پتانسیل بازگشت سرمایه | بالا |
| BB | رتبه‌ی اعتباری سفته‌بازانه | بالا |
| BB- | رتبه‌ی اعتباری سفته‌بازانه، با ریسک بسیار بالا | بسیار بالا |
| B+ | رتبه‌ی اعتباری بسیار سفته‌بازانه | بسیار بالا |
| B | رتبه‌ی اعتباری بسیار سفته‌بازانه | بسیار بالا |
| B- | رتبه‌ی اعتباری بسیار سفته‌بازانه، با ریسک بسیار بالا | بسیار بالا |
| CCC | رتبه‌ی اعتباری بسیار ضعیف | بسیار بالا |
| CC | رتبه‌ی اعتباری بسیار ضعیف | بسیار بالا |
| C | رتبه‌ی اعتباری ضعیف، در آستانه نکول | بسیار بالا |
| RD | رتبه‌ی پیش‌نکولی (Restricted Default) | نکول |
| D | رتبه‌ی نکولی (Default) | نکول |
رتبه‌های AAA تا BBB- به عنوان رتبه‌های سرمایه‌گذاری (Investment Grade) شناخته می‌شوند و نشان‌دهنده ریسک نسبتاً پایین هستند. رتبه‌های BB+ تا D به عنوان رتبه‌های سفته‌بازانه (Speculative Grade) یا زباله‌ای (Junk) شناخته می‌شوند و نشان‌دهنده ریسک بالا هستند.
عوامل موثر بر رتبه‌بندی اعتباری بلندمدت Fitch
Fitch Ratings در تعیین رتبه‌بندی اعتباری بلندمدت صادرکنندگان، عوامل مختلفی را در نظر می‌گیرد، از جمله:
- وضعیت اقتصادی: رشد اقتصادی، نرخ تورم، نرخ بیکاری و سایر شاخص‌های اقتصادی کلان بر توانایی بازپرداخت بدهی‌ها تاثیر می‌گذارند. اقتصاد کلان
- وضعیت مالی: درآمدها، هزینه‌ها، بدهی‌ها و دارایی‌های صادرکننده ارزیابی می‌شوند. تحلیل مالی
- ساختار بدهی: میزان بدهی، سررسید بدهی‌ها و نوع بدهی‌ها (مثلاً بدهی داخلی یا خارجی) مورد بررسی قرار می‌گیرند. مدیریت بدهی
- موقعیت رقابتی: در مورد شرکت‌ها، موقعیت رقابتی در صنعت مربوطه و سهم بازار ارزیابی می‌شود. تحلیل صنعت
- کیفیت مدیریت: توانایی و تجربه تیم مدیریتی صادرکننده مورد بررسی قرار می‌گیرد. حاکمیت شرکتی
- محیط سیاسی و قانونی: ثبات سیاسی، کیفیت قوانین و مقررات و سطح فساد در کشور یا حوزه قضایی صادرکننده ارزیابی می‌شود. ریسک سیاسی
تفسیر رتبه‌بندی اعتباری و تاثیر آن بر بازارها
رتبه‌بندی اعتباری Fitch Ratings تاثیر بسزایی بر بازارهای مالی دارد. به عنوان مثال:
- هزینه تامین مالی: صادرکنندگانی که رتبه‌بندی اعتباری بالاتری دارند، معمولاً می‌توانند با نرخ بهره کمتری وام بگیرند.
- اعتماد سرمایه‌گذاران: رتبه‌بندی اعتباری بالا اعتماد سرمایه‌گذاران را به صادرکننده افزایش می‌دهد.
- شرایط معاملات: رتبه‌بندی اعتباری می‌تواند بر شرایط معاملات اوراق بهادار تاثیر بگذارد.
- نقدینگی بازار: رتبه‌بندی اعتباری بالا می‌تواند نقدینگی بازار اوراق بهادار صادرکننده را افزایش دهد.
تغییر در رتبه‌بندی اعتباری یک صادرکننده می‌تواند تاثیر قابل توجهی بر قیمت سهام، اوراق قرضه و سایر دارایی‌های آن داشته باشد. بازار سرمایه
استراتژی‌های معاملاتی مرتبط با رتبه‌بندی اعتباری
- سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه با رتبه سرمایه‌گذاری: این استراتژی بر سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه با رتبه‌بندی اعتباری بالا تمرکز دارد و هدف آن کسب درآمد ثابت با ریسک نسبتاً پایین است. سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه
- معاملات آربیتراژ رتبه‌بندی: این استراتژی شامل خرید و فروش اوراق بهادار بر اساس انتظار تغییر در رتبه‌بندی اعتباری آنها است. آربیتراژ
- استفاده از مشتقات اعتباری: مشتقات اعتباری، مانند Credit Default Swaps (CDS)، می‌توانند برای پوشش ریسک اعتباری یا کسب سود از تغییرات در رتبه‌بندی اعتباری استفاده شوند.
- تحلیل Spread اعتباری: بررسی تفاوت بین نرخ بهره اوراق قرضه با رتبه پایین‌تر و اوراق قرضه دولتی (که معمولاً به عنوان بی‌ریسک در نظر گرفته می‌شوند) می‌تواند اطلاعات ارزشمندی در مورد ریسک اعتباری ارائه دهد. Spread اعتباری
تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات در ارتباط با رتبه‌بندی
- تحلیل نمودارهای قیمتی: بررسی نمودارهای قیمتی اوراق قرضه و سهام صادرکنندگان پس از اعلام رتبه‌بندی جدید می‌تواند الگوهای قابل توجهی را نشان دهد. تحلیل تکنیکال
- بررسی حجم معاملات: افزایش حجم معاملات پس از اعلام رتبه‌بندی جدید می‌تواند نشان‌دهنده واکنش قوی بازار به این خبر باشد. تحلیل حجم معاملات
- استفاده از اندیکاتورها: استفاده از اندیکاتورهای تکنیکال مانند میانگین متحرک و RSI می‌تواند به شناسایی نقاط ورود و خروج مناسب در معاملات کمک کند. اندیکاتورهای تکنیکال
- بررسی الگوهای شمعی: الگوهای شمعی ژاپنی می‌توانند اطلاعاتی در مورد احساسات بازار و احتمال تغییر روند قیمت ارائه دهند. الگوهای شمعی
- تحلیل فیبوناچی: استفاده از سطوح فیبوناچی می‌تواند به شناسایی نقاط حمایت و مقاومت احتمالی در قیمت اوراق قرضه و سهام کمک کند. تحلیل فیبوناچی
محدودیت‌های رتبه‌بندی اعتباری
رتبه‌بندی اعتباری، اگرچه ابزار مفیدی است، اما دارای محدودیت‌هایی نیز می‌باشد:
- تاخیر در واکنش: آژانس‌های رتبه‌بندی ممکن است در واکنش به تغییرات در وضعیت مالی صادرکنندگان تاخیر داشته باشند.
- تعارض منافع: آژانس‌های رتبه‌بندی از صادرکنندگان برای رتبه‌بندی اوراق بهادار آنها هزینه دریافت می‌کنند، که می‌تواند منجر به تعارض منافع شود.
- ذهنیت: رتبه‌بندی اعتباری می‌تواند تحت تاثیر نظرات و قضاوت‌های ذهنی تحلیلگران قرار گیرد.
نتیجه‌گیری
شاخص Fitch Long-Term Issuer Credit Ratings ابزاری مهم برای ارزیابی ریسک اعتباری صادرکنندگان است. درک مقیاس رتبه‌بندی، عوامل موثر بر آن و تفسیر رتبه‌بندی‌ها می‌تواند به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران در تصمیم‌گیری‌های آگاهانه کمک کند. با این حال، مهم است که به محدودیت‌های رتبه‌بندی اعتباری نیز توجه داشته باشید و از آن به عنوان بخشی از یک تحلیل جامع استفاده کنید. مدیریت ریسک
تحلیل بنیادی بازارهای مالی بین‌المللی سرمایه‌گذاری بین‌المللی سپرده‌گذاری ارزهای دیجیتال بورس اوراق بهادار
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
