Derivative

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Ein **Derivat** (auch **Finanzderivat**) ist ein Finanzinstrument, dessen Wert von einem oder mehreren zugrunde liegenden Vermögenswerten abgeleitet wird. Diese zugrunde liegenden Vermögenswerte können Aktien, Anleihen, Währungen, Rohstoffe, Zinssätze, Indizes oder sogar andere Derivate sein. Derivate werden nicht direkt an den Märkten gehandelt, sondern basieren auf der Entwicklung des Basiswerts. Sie sind ein wesentliches Werkzeug für Investoren und Unternehmen, um Risiken abzusichern (Hedging), Spekulationen zu tätigen und Portfolios zu optimieren. Dieser Artikel bietet eine umfassende Einführung in die Welt der Derivate, speziell für Anfänger, und beleuchtet ihre verschiedenen Arten, Funktionen, Risiken und Anwendungen.

Grundlagen von Derivaten

Der Begriff "Derivat" leitet sich von "derivieren" ab, was "ableiten" bedeutet. Der Wert eines Derivats wird also *abgeleitet* von der Entwicklung eines anderen Vermögenswerts (dem Basiswert). Im Kern geht es bei Derivaten um Verträge zwischen zwei oder mehr Parteien, die sich auf den zukünftigen Wert eines Basiswerts einigen.

**Basiswert:** Das zugrunde liegende Gut, auf das sich der Derivatvertrag bezieht. Beispiele sind Aktien der Deutsche Bank, Gold, der US-Dollar oder der DAX.
**Kontraktpreis:** Der Preis, zu dem der Basiswert im Derivatvertrag festgelegt wird.
**Verfallsdatum:** Der Zeitpunkt, an dem der Derivatvertrag ausläuft und die Auszahlung erfolgt.
**Hebelwirkung:** Derivate ermöglichen es, mit einem relativ geringen Kapitaleinsatz eine große Position im Basiswert zu kontrollieren. Dies führt zu einer Hebelwirkung, die sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken kann.

Arten von Derivaten

Es gibt eine Vielzahl von Derivaten, die sich in ihrer Struktur und ihren Anwendungsbereichen unterscheiden. Die wichtigsten Arten sind:

**Futures:** Vereinbarungen, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Futures werden in der Regel an Terminbörsen gehandelt und dienen sowohl der Absicherung als auch der Spekulation. Ein Beispiel ist ein Rohöl-Future.
**Optionen:** Verträge, die dem Käufer das Recht (aber nicht die Pflicht) einräumen, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Optionen bieten Flexibilität und können für verschiedene Strategien eingesetzt werden. Ein Beispiel ist eine Call-Option auf Apple-Aktien.
**Swaps:** Vereinbarungen, bei denen zwei Parteien Zahlungsströme auf der Grundlage eines Basiswerts austauschen. Swaps werden häufig zur Steuerung von Zinsrisiken oder Währungsrisiken eingesetzt. Ein Beispiel ist ein Zinsswap.
**Forwards:** Ähnlich wie Futures, aber nicht standardisiert und werden direkt zwischen zwei Parteien (Over-the-Counter, OTC) ausgehandelt. Forwards sind weniger liquide als Futures.
**Binäre Optionen:** Eine einfache Form von Option, bei der nur zwei mögliche Auszahlungen existieren: ein fester Betrag oder nichts. Binäre Optionen sind besonders populär im Online-Handel und bieten eine einfache Möglichkeit, auf die Richtung einer Kursbewegung zu spekulieren. Weitere Informationen finden Sie unter Binäre Optionen.

Übersicht Derivate
Art des Derivats	Basiswert	Verwendung	Risiko	Futures	Rohstoffe, Aktien, Indizes	Absicherung, Spekulation	Hohe Hebelwirkung, Marktrisiko	Optionen	Aktien, Indizes, Währungen	Absicherung, Spekulation, Einkommensgenerierung	Zeitwertverfall, Volatilitätsrisiko	Swaps	Zinssätze, Währungen	Risikomanagement	Kontrahentenrisiko, Zinsänderungsrisiko	Forwards	Währungen, Rohstoffe	Absicherung, Spekulation	Kontrahentenrisiko, Liquiditätsrisiko	Binäre Optionen	Aktien, Währungen, Rohstoffe	Spekulation	Hohes Risiko, begrenzter Gewinn

Funktionen von Derivaten

Derivate erfüllen verschiedene Funktionen im Finanzsystem:

**Risikotransfer (Hedging):** Unternehmen und Investoren können Derivate nutzen, um sich gegen unerwünschte Preisänderungen im Basiswert abzusichern. Beispielsweise kann ein Landwirt Futures-Kontrakte verkaufen, um den Preis für seine Ernte zu fixieren.
**Preisfindung:** Der Markt für Derivate liefert Informationen über die Erwartungen der Marktteilnehmer an die zukünftige Entwicklung des Basiswerts.
**Verbesserung der Markteffizienz:** Derivate ermöglichen es, Risiken zu bündeln und an diejenigen Marktteilnehmer zu übertragen, die bereit sind, diese zu tragen.
**Spekulation:** Investoren können Derivate nutzen, um auf Kursbewegungen des Basiswerts zu spekulieren und potenzielle Gewinne zu erzielen. Dies ist jedoch mit hohen Risiken verbunden.
**Arbitrage:** Derivate ermöglichen es, Preisunterschiede zwischen verschiedenen Märkten auszunutzen und risikolose Gewinne zu erzielen.

Risiken von Derivaten

Derivate sind komplexe Finanzinstrumente und bergen erhebliche Risiken:

**Hebelwirkung:** Die Hebelwirkung kann sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken. Ein kleiner Kursbewegung im Basiswert kann zu großen Verlusten führen.
**Marktrisiko:** Der Wert eines Derivats hängt von der Entwicklung des Basiswerts ab. Unerwartete Kursänderungen können zu Verlusten führen.
**Kontrahentenrisiko:** Bei OTC-Derivaten besteht das Risiko, dass die Gegenpartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann.
**Liquiditätsrisiko:** Einige Derivate sind möglicherweise nicht leicht handelbar, was es schwierig machen kann, eine Position zu schließen.
**Modellrisiko:** Die Bewertung von Derivaten erfordert komplexe Modelle, die möglicherweise nicht die Realität korrekt abbilden.
**Operationelles Risiko:** Fehler bei der Abwicklung von Derivattransaktionen können zu Verlusten führen.

Derivate und binäre Optionen: Eine spezielle Beziehung

Binäre Optionen sind eine vereinfachte Form von Derivaten. Sie sind im Wesentlichen eine "Ja/Nein"-Wette auf die zukünftige Kursentwicklung eines Basiswerts. Wenn die Vorhersage korrekt ist, erhält der Investor einen festen Gewinn. Wenn die Vorhersage falsch ist, verliert der Investor seinen gesamten Einsatz.

Die Popularität von binären Optionen liegt in ihrer Einfachheit und der klaren Gewinn- und Verlustsituation. Allerdings sind binäre Optionen auch mit einem hohen Risiko verbunden, da die Wahrscheinlichkeit, richtig zu liegen, oft gering ist. Es ist wichtig zu beachten, dass binäre Optionen in einigen Ländern reguliert oder sogar verboten sind.

Anwendungen von Derivaten in der Praxis

**Unternehmen:** Unternehmen nutzen Derivate, um sich gegen Währungsrisiken, Zinsrisiken und Rohstoffpreisrisiken abzusichern. Beispielsweise kann ein Exporteur Währungs-Futures nutzen, um sich gegen Wechselkursschwankungen zu schützen.
**Investoren:** Investoren können Derivate nutzen, um ihre Portfolios zu diversifizieren, Einkommen zu generieren und auf Kursbewegungen zu spekulieren.
**Hedgefonds:** Hedgefonds setzen Derivate häufig in komplexen Anlagestrategien ein.
**Landwirtschaft:** Landwirte nutzen Futures-Kontrakte, um sich gegen Preisschwankungen bei ihren Erzeugnissen abzusichern.
**Energieindustrie:** Energieunternehmen nutzen Derivate, um sich gegen Schwankungen der Öl- und Gaspreise abzusichern.

Regulierungsaspekte

Der Derivatemarkt ist aufgrund der potenziellen Risiken stark reguliert. Die wichtigsten Regulierungsbehörden sind:

**Financial Stability Board (FSB):** Koordiniert die internationale Regulierung des Derivatemarktes.
**Commodity Futures Trading Commission (CFTC) (USA):** Reguliert den Handel mit Futures und Optionen in den USA.
**Securities and Exchange Commission (SEC) (USA):** Reguliert den Handel mit Wertpapierderivaten in den USA.
**Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA):** Reguliert den Derivatemarkt in der Europäischen Union.

Weiterführende Informationen und Ressourcen

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