গ్రీকস (অপশন)
গ্রিকস (অপশন)
অপশন ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে ‘গ্রিকস’ অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ একটি ধারণা। এই গ্রিকসগুলো অপশনের দামের ওপর বিভিন্ন কারণের প্রভাব পরিমাপ করে। এগুলো ব্যবহার করে ট্রেডাররা তাদের ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে এবং সেই অনুযায়ী ট্রেডিংয়ের সিদ্ধান্ত নিতে পারে। এই নিবন্ধে, আমরা অপশন গ্রিকসগুলোর বিস্তারিত আলোচনা করব।
ভূমিকা
অপশন হলো একটি চুক্তি যা ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে কোনো সম্পদ (যেমন স্টক) কেনার বা বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্য করে না। এই অধিকারের মূল্য বিভিন্ন কারণে পরিবর্তিত হতে পারে এবং এই পরিবর্তনগুলো পরিমাপ করার জন্য গ্রিকস ব্যবহার করা হয়। প্রধান গ্রিকসগুলো হলো ডেল্টা (Delta), গামা (Gamma), থিটা (Theta), ভেগা (Vega) এবং রো (Rho)।
ডেল্টা (Delta)
ডেল্টা একটি অপশনের দামের পরিবর্তন এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের পরিবর্তনের মধ্যে সম্পর্ক নির্দেশ করে। এটি -১ থেকে +১ এর মধ্যে থাকে।
- কল অপশনের জন্য ডেল্টা সাধারণত ০ থেকে +১ এর মধ্যে থাকে। ডেল্টা ১ এর কাছাকাছি হলে, অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের সামান্য পরিবর্তনেও অপশনের দামের বড় পরিবর্তন হবে।
- পুট অপশনের জন্য ডেল্টা সাধারণত -১ থেকে ০ এর মধ্যে থাকে। ডেল্টা -১ এর কাছাকাছি হলে, অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের সামান্য পরিবর্তনেও অপশনের দামের বড় পরিবর্তন হবে।
ডেল্টা নিরপেক্ষতা (Delta Neutrality) একটি জনপ্রিয় ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশল, যেখানে ট্রেডাররা তাদের পোর্টফোলিওকে ডেল্টার প্রভাব থেকে মুক্ত করে।
গামা (Gamma)
গামা হলো ডেল্টার পরিবর্তনের হার। এটি নির্দেশ করে যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম ১ ইউনিট পরিবর্তন হলে অপশনের ডেল্টা কতটুকু পরিবর্তিত হবে। গামা সর্বোচ্চ অপশনের স্ট্রাইক প্রাইসের কাছাকাছি থাকে এবং এটি সময়ের সাথে সাথে হ্রাস পায়।
- উচ্চ গামা মানে হলো, অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম সামান্য পরিবর্তন হলেই ডেল্টার মান দ্রুত পরিবর্তিত হবে, যা বেশি লাভের সম্ভাবনা তৈরি করে, তবে ঝুঁকিও বাড়ায়।
- গামা ট্রেডারদের ডেল্টা নিরপেক্ষতা বজায় রাখতে সহায়তা করে, কারণ এটি ডেল্টার পরিবর্তন সম্পর্কে ধারণা দেয়।
থিটা (Theta)
থিটা অপশনের সময়ের মূল্যহ্রাস (Time Decay) পরিমাপ করে। এটি নির্দেশ করে যে সময়ের সাথে সাথে অপশনের দাম কতটা কমবে। থিটা সাধারণত ঋণাত্মক হয়, কারণ অপশনের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে এর মূল্য কমে যায়।
- থিটা বেশি ঋণাত্মক হলে, সময়ের সাথে সাথে অপশনের দাম দ্রুত কমতে থাকবে।
- থিটা ট্রেডারদের অপশন কেনার সময়কাল বিবেচনা করতে সাহায্য করে। দীর্ঘমেয়াদী অপশনের তুলনায় স্বল্পমেয়াদী অপশনের থিটা বেশি সংবেদনশীল। সময় মূল্য অপশনের দামের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ।
ভেগা (Vega)
ভেগা অপশনের দামের পরিবর্তন এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের অস্থিরতা (Volatility) পরিবর্তনের মধ্যে সম্পর্ক নির্দেশ করে। এটি পরিমাপ করে যে অস্থিরতা ১% পরিবর্তন হলে অপশনের দাম কতটুকু পরিবর্তিত হবে।
- ভেগা বেশি হলে, অস্থিরতা বাড়লে অপশনের দাম বাড়বে, এবং অস্থিরতা কমলে অপশনের দাম কমবে।
- ভেগা ট্রেডারদের অস্থিরতার প্রভাব সম্পর্কে ধারণা দেয় এবং অস্থিরতা-ভিত্তিক ট্রেডিং কৌশল তৈরি করতে সাহায্য করে। ভলাটিলিটি ইনডেক্স (VIX) অস্থিরতা পরিমাপের একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক।
রো (Rho)
রো অপশনের দামের পরিবর্তন এবং সুদের হারের পরিবর্তনের মধ্যে সম্পর্ক নির্দেশ করে। এটি পরিমাপ করে যে সুদের হার ১% পরিবর্তন হলে অপশনের দাম কতটুকু পরিবর্তিত হবে।
- কল অপশনের জন্য রো সাধারণত ধনাত্মক হয়, অর্থাৎ সুদের হার বাড়লে কল অপশনের দাম বাড়ে।
- পুট অপশনের জন্য রো সাধারণত ঋণাত্মক হয়, অর্থাৎ সুদের হার বাড়লে পুট অপশনের দাম কমে।
- রো-এর প্রভাব সাধারণত কম থাকে, বিশেষ করে স্বল্পমেয়াদী অপশনের ক্ষেত্রে। সুদের হার বাজারের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান।
গ্রিকসগুলোর পারস্পরিক সম্পর্ক
গ্রিকসগুলো একে অপরের সাথে সম্পর্কিত। একটি গ্রিকের পরিবর্তন অন্য গ্রিকগুলোকে প্রভাবিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ:
- ডেল্টা এবং গামা: গামা হলো ডেল্টার পরিবর্তনের হার।
- থিটা এবং ভেগা: অস্থিরতা (ভেগা) পরিবর্তনের সাথে সাথে থিটার মানও পরিবর্তিত হতে পারে।
- রো এবং অন্যান্য গ্রিকস: সুদের হারের পরিবর্তন ডেল্টা, গামা এবং ভেগাকে প্রভাবিত করতে পারে।
ব্যবহারিক প্রয়োগ
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা: গ্রিকসগুলো ব্যবহার করে ট্রেডাররা তাদের অপশন পোর্টফোলিওর ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে পারে এবং সেই অনুযায়ী ব্যবস্থা নিতে পারে।
- ট্রেডিং কৌশল: বিভিন্ন গ্রিকসের উপর ভিত্তি করে ট্রেডিং কৌশল তৈরি করা যেতে পারে। যেমন, ডেল্টা নিরপেক্ষতা, গামা স্কেলপিং ইত্যাদি।
- অপশন মূল্য নির্ধারণ: গ্রিকসগুলো অপশনের সঠিক মূল্য নির্ধারণে সাহায্য করে।
- পোর্টফোলিও হেজিং: গ্রিকস ব্যবহার করে পোর্টফোলিওকে অপ্রত্যাশিত বাজার ঝুঁকি থেকে রক্ষা করা যায়। হেজিং একটি গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগ কৌশল।
উদাহরণ
ধরা যাক, একটি স্টকের বর্তমান মূল্য ৫০ টাকা এবং একটি কল অপশনের স্ট্রাইক প্রাইস ৫৫ টাকা।
- যদি ডেল্টা ০.৫০ হয়, তাহলে স্টকের দাম ১ টাকা বাড়লে অপশনের দাম প্রায় ০.৫০ টাকা বাড়বে।
- যদি গামা ০.০৫ হয়, তাহলে স্টকের দাম ১ টাকা বাড়লে ডেল্টার মান ০.০৫ বাড়বে।
- যদি থিটা -০.০২ হয়, তাহলে প্রতিদিন অপশনের দাম ০.০২ টাকা কমবে।
- যদি ভেগা ০.০৩ হয়, তাহলে অস্থিরতা ১% বাড়লে অপশনের দাম ০.০৩ টাকা বাড়বে।
- যদি রো ০.০১ হয়, তাহলে সুদের হার ১% বাড়লে অপশনের দাম ০.০১ টাকা বাড়বে।
উন্নত ধারণা
- দ্বিতীয় ক্রমের গ্রিকস: গামা, ভেগা, রো-এর পরিবর্তনের হার পরিমাপ করার জন্য দ্বিতীয় ক্রমের গ্রিকস ব্যবহার করা হয়। এগুলো হলো ভomma, Vera, এবং RhoRho।
- অন্তর্নিহিত সম্পদের বৈশিষ্ট্য: গ্রিকসের মান অন্তর্নিহিত সম্পদের বৈশিষ্ট্য, যেমন - লভ্যাংশ (Dividend) এবং কর্পোরেট পদক্ষেপের (Corporate Actions) উপর নির্ভর করে।
- মডেল ঝুঁকি: গ্রিকসগুলো অপশন মূল্য নির্ধারণ মডেলের (Option Pricing Model) উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়, তাই মডেলের ত্রুটি গ্রিকসের মানকে প্রভাবিত করতে পারে। ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল একটি বহুল ব্যবহৃত অপশন মূল্য নির্ধারণ মডেল।
কিছু গুরুত্বপূর্ণ ট্রেডিং কৌশল
- স্ট্রাডেল (Straddle): এই কৌশলে একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদকালের কল এবং পুট অপশন কেনা হয়। এটি অস্থিরতা থেকে লাভবান হওয়ার জন্য ব্যবহৃত হয়।
- স্ট্র্যাঙ্গল (Strangle): এই কৌশলে বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস এবং একই মেয়াদকালের কল এবং পুট অপশন কেনা হয়। এটিও অস্থিরতা থেকে লাভবান হওয়ার জন্য ব্যবহৃত হয়, তবে স্ট্রাডেলের চেয়ে কম ঝুঁকিপূর্ণ।
- বাটারফ্লাই স্প্রেড (Butterfly Spread): এই কৌশলে তিনটি ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন ব্যবহার করা হয়, যা একটি নির্দিষ্ট মূল্য পরিসীমার মধ্যে লাভের সুযোগ তৈরি করে।
- কন্ডর স্প্রেড (Condor Spread): এটি বাটারফ্লাই স্প্রেডের মতো, তবে চারটি ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস ব্যবহার করা হয়।
টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং ভলিউম বিশ্লেষণ
অপশন ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং ভলিউম বিশ্লেষণ অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
- টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ: চার্ট প্যাটার্ন, ট্রেন্ড লাইন, এবং ইন্ডিকেটর ব্যবহার করে ভবিষ্যতের মূল্য নির্ধারণের চেষ্টা করা হয়।
- ভলিউম বিশ্লেষণ: অপশনের ভলিউম এবং ওপেন ইন্টারেস্ট (Open Interest) বিশ্লেষণ করে বাজারের গতিবিধি বোঝা যায়।
উপসংহার
গ্রিকস অপশন ট্রেডিংয়ের একটি অপরিহার্য অংশ। এগুলো ট্রেডারদের ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে, ট্রেডিং কৌশল তৈরি করতে এবং অপশনের সঠিক মূল্য নির্ধারণ করতে সাহায্য করে। গ্রিকস সম্পর্কে বিস্তারিত জ্ঞান অর্জন করে একজন ট্রেডার সফলভাবে অপশন মার্কেটে অংশগ্রহণ করতে পারে।
আরও জানতে:
- অপশন ট্রেডিং
- ফিনান্সিয়াল ডেরিভেটিভস
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা
- ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল
- ভলাটিলিটি ইনডেক্স (VIX)
- সময় মূল্য
- হেজিং
- সুদের হার
- লভ্যাংশ
- কর্পোরেট পদক্ষেপ
- টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ
- ভলিউম বিশ্লেষণ
- স্ট্রাডেল
- স্ট্র্যাঙ্গল
- বাটারফ্লাই স্প্রেড
- কন্ডর স্প্রেড
- অপশন চেইন
- ওপেন ইন্টারেস্ট
- ইম্প্লাইড ভলাটিলিটি
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
