ইপিএস (আর্নিং পার শেয়ার)
ইপিএস (আর্নিং পার শেয়ার): একটি বিস্তারিত আলোচনা
ভূমিকা ইপিএস বা আর্নিং পার শেয়ার (Earnings Per Share) একটি কোম্পানির শেয়ার প্রতি উপার্জনের পরিমাণ নির্দেশ করে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক অনুপাত যা কোনো কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদান ক্ষমতা এবং শেয়ারের মূল্য নির্ধারণে সহায়ক। ইপিএস একটি নির্দিষ্ট সময়কালে (সাধারণত ত্রৈমাসিক বা বার্ষিক) একটি কোম্পানির মোট লাভকে তার outstanding শেয়ার সংখ্যা দিয়ে ভাগ করে গণনা করা হয়। এই নিবন্ধে, ইপিএস-এর সংজ্ঞা, গণনা পদ্ধতি, প্রকারভেদ, তাৎপর্য এবং বিনিয়োগের ক্ষেত্রে এর ব্যবহার নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করা হলো।
ইপিএস-এর সংজ্ঞা ইপিএস হলো একটি আর্থিক মেট্রিক যা একটি কোম্পানি প্রতিটি সাধারণ শেয়ার পিছু কত টাকা আয় করেছে তা দেখায়। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কোম্পানির আর্থিক কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপায়। ইপিএস যত বেশি, কোম্পানির লাভজনকতা তত বেশি বলে ধরে নেওয়া হয়।
ইপিএস গণনা করার পদ্ধতি ইপিএস গণনা করার জন্য নিম্নলিখিত সূত্রটি ব্যবহার করা হয়:
ইপিএস = (মোট আয় - অগ্রাধিকার শেয়ারের লভ্যাংশ) / weighted average outstanding শেয়ার সংখ্যা
এখানে,
- মোট আয় (Net Income) হলো সমস্ত খরচ, কর এবং সুদ বাদ দেওয়ার পর কোম্পানির অবশিষ্ট লাভ।
- অগ্রাধিকার শেয়ারের লভ্যাংশ (Preferred Dividends) হলো সেই পরিমাণ অর্থ যা কোম্পানির অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারদের প্রদান করা হয়।
- Weighted average outstanding শেয়ার সংখ্যা হলো একটি নির্দিষ্ট সময়কালে কোম্পানির শেয়ার সংখ্যার গড়।
ইপিএস-এর প্রকারভেদ ইপিএস বিভিন্ন ধরনের হতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের কোম্পানির আর্থিক অবস্থা সম্পর্কে বিভিন্ন দৃষ্টিকোণ থেকে ধারণা দেয়। নিচে কয়েকটি প্রধান প্রকারভেদ আলোচনা করা হলো:
- বেসিক ইপিএস (Basic EPS): এটি সবচেয়ে সাধারণ ইপিএস গণনা পদ্ধতি। এখানে শুধুমাত্র সাধারণ শেয়ারের সংখ্যা বিবেচনা করা হয়।
- ডাইলুটেড ইপিএস (Diluted EPS): এই পদ্ধতিতে, সম্ভাব্য সকল শেয়ারকে (যেমন: স্টক অপশন, ওয়ারেন্ট, কনভার্টিবল বন্ড) সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত বিবেচনা করা হয়। এর ফলে ইপিএস-এর মান সাধারণত বেসিক ইপিএস থেকে কম হয়। ডাইলুটেড ইপিএস বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বেশি রক্ষণশীল ধারণা দেয়।
- অ্যাডজাস্টেড ইপিএস (Adjusted EPS): কোম্পানিগুলো প্রায়শই তাদের ইপিএস গণনা করার সময় কিছু এককালীন বা অস্বাভাবিক খরচ (যেমন: রেস্ট্রাকচারিং চার্জ, সম্পদ বিক্রয় থেকে লাভ বা ক্ষতি) বাদ দেয়। এই সমন্বয় করার পরে প্রাপ্ত ইপিএস হলো অ্যাডজাস্টেড ইপিএস।
- প্রো-ফর্ম ইপিএস (Pro-Forma EPS): এটি সাধারণত মার্জার (Merger) বা অধিগ্রহণের (Acquisition) পরে কোম্পানির সম্ভাব্য ইপিএস দেখানোর জন্য ব্যবহৃত হয়।
ইপিএস-এর তাৎপর্য ইপিএস বিনিয়োগকারীদের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ একটি আর্থিক সূচক। এর কয়েকটি প্রধান তাৎপর্য নিচে উল্লেখ করা হলো:
- কোম্পানির লাভজনকতা মূল্যায়ন: ইপিএস সরাসরি কোম্পানির লাভজনকতা নির্দেশ করে। উচ্চ ইপিএস সাধারণত একটি লাভজনক কোম্পানির পরিচায়ক।
- বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণ: বিনিয়োগকারীরা ইপিএস ব্যবহার করে বিভিন্ন কোম্পানির মধ্যে তুলনা করতে পারেন এবং বিনিয়োগের জন্য সেরা কোম্পানি নির্বাচন করতে পারেন।
- শেয়ারের মূল্য নির্ধারণ: ইপিএস শেয়ারের মূল্য নির্ধারণের জন্য ব্যবহৃত হয়। Price-to-Earnings (P/E) ratio নামক একটি গুরুত্বপূর্ণ অনুপাত ইপিএস ব্যবহার করে গণনা করা হয়।
- লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষমতা: ইপিএস কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষমতা নির্দেশ করে। উচ্চ ইপিএস কোম্পানিকে বেশি লভ্যাংশ প্রদান করতে সক্ষম করে।
- আর্থিক স্বাস্থ্য বিশ্লেষণ: ইপিএস কোম্পানির সামগ্রিক আর্থিক স্বাস্থ্য এবং কর্মক্ষমতা সম্পর্কে ধারণা দেয়।
ইপিএস এবং অন্যান্য আর্থিক অনুপাতের মধ্যে সম্পর্ক ইপিএস অন্যান্য অনেক আর্থিক অনুপাতের সাথে সম্পর্কিত। এই সম্পর্কগুলো বিনিয়োগকারীদের আরও ভালোভাবে কোম্পানির আর্থিক অবস্থা বুঝতে সাহায্য করে। নিচে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক আলোচনা করা হলো:
- Price-to-Earnings (P/E) Ratio: এটি সবচেয়ে জনপ্রিয় আর্থিক অনুপাতগুলির মধ্যে একটি। P/E ratio হলো শেয়ারের মূল্য এবং ইপিএস-এর অনুপাত। এটি নির্দেশ করে বিনিয়োগকারীরা প্রতিটি টাকার আয়ের জন্য কত টাকা দিতে ইচ্ছুক।
P/E Ratio = Share Price / EPS
- PEG Ratio: PEG ratio P/E ratio-কে কোম্পানির আয় বৃদ্ধির হার দিয়ে ভাগ করে গণনা করা হয়। এটি একটি কোম্পানির মূল্যায়ন করার জন্য আরও উপযোগী, বিশেষ করে দ্রুত বর্ধনশীল কোম্পানিগুলোর জন্য।
PEG Ratio = P/E Ratio / Earnings Growth Rate
- Dividend Yield: এই অনুপাতটি ইপিএস এবং শেয়ারের মূল্য এর মধ্যে সম্পর্ক স্থাপন করে লভ্যাংশের হার নির্ণয় করে।
Dividend Yield = Annual Dividend Per Share / Share Price
- Return on Equity (ROE): ROE হলো কোম্পানির ইক্যুইটির উপর আয়ের হার। ইপিএস ROE গণনার একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান।
ROE = Net Income / Shareholder’s Equity
ইপিএস ব্যবহারের সীমাবদ্ধতা ইপিএস একটি গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক সূচক হলেও এর কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে। বিনিয়োগকারীদের এই সীমাবদ্ধতাগুলো সম্পর্কে সচেতন থাকা উচিত:
- হিসাবরক্ষণের পদ্ধতি: বিভিন্ন কোম্পানি বিভিন্ন হিসাবরক্ষণের পদ্ধতি ব্যবহার করতে পারে, যার ফলে ইপিএস-এর তুলনা কঠিন হতে পারে।
- এককালীন ঘটনা: ইপিএস-এ এককালীন বা অস্বাভাবিক ঘটনা (যেমন: সম্পদ বিক্রয়) অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে, যা কোম্পানির প্রকৃত কর্মক্ষমতা প্রতিফলিত করে না।
- ঋণ এবং লিজিং: ইপিএস গণনার সময় ঋণ এবং লিজিং এর প্রভাব সম্পূর্ণরূপে বোঝা নাও যেতে পারে।
- বাজারের প্রেক্ষাপট: ইপিএস-এর ব্যাখ্যা বাজারের প্রেক্ষাপটের উপর নির্ভর করে। একটি নির্দিষ্ট শিল্প বা অর্থনীতির জন্য উচ্চ ইপিএস অন্য শিল্পের জন্য স্বাভাবিক হতে পারে।
বিনিয়োগের ক্ষেত্রে ইপিএস-এর ব্যবহার বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন উপায়ে ইপিএস ব্যবহার করে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে পারেন:
- তুলনামূলক বিশ্লেষণ: একই শিল্পের বিভিন্ন কোম্পানির ইপিএস তুলনা করে বিনিয়োগের জন্য সেরা কোম্পানি নির্বাচন করা যেতে পারে।
- প্রবণতা বিশ্লেষণ: একটি কোম্পানির ইপিএস সময়ের সাথে সাথে কীভাবে পরিবর্তিত হচ্ছে, তা বিশ্লেষণ করে ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়।
- P/E ratio বিশ্লেষণ: P/E ratio ব্যবহার করে কোনো শেয়ারের মূল্য বেশি নাকি কম, তা নির্ধারণ করা যায়।
- ডাইলুটেড ইপিএস বিবেচনা: বিনিয়োগের আগে ডাইলুটেড ইপিএস বিবেচনা করা উচিত, কারণ এটি কোম্পানির সম্ভাব্য শেয়ার সংখ্যা বৃদ্ধির প্রভাব বিবেচনা করে।
- শিল্পের গড়ের সাথে তুলনা: কোনো কোম্পানির ইপিএস তার শিল্পের গড়ের সাথে তুলনা করে দেখা উচিত।
ইপিএস এবং টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ ইপিএস সাধারণত মৌলিক বিশ্লেষণ (Fundamental Analysis) এর একটি অংশ হিসেবে বিবেচিত হয়, তবে এটি টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ (Technical Analysis)-এর সাথেও সম্পর্কিত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ইপিএস ঘোষণার পরে স্টক প্রাইসের গতিবিধি বিশ্লেষণ করে বিনিয়োগকারীরা বাজারের প্রতিক্রিয়া বুঝতে পারেন। এছাড়াও, ভলিউম বিশ্লেষণ (Volume Analysis) করে ইপিএস ঘোষণার সময় শেয়ারের চাহিদা ও যোগান সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়।
ইপিএস এবং ভলিউম বিশ্লেষণ ইপিএস ঘোষণার দিন শেয়ারের ভলিউম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে। যদি ইপিএস প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হয়, তবে সাধারণত ভলিউম বৃদ্ধি পায় এবং শেয়ারের মূল্য বাড়ে। বিপরীতভাবে, যদি ইপিএস প্রত্যাশার চেয়ে কম হয়, তবে ভলিউম বৃদ্ধি পেতে পারে, তবে শেয়ারের মূল্য সাধারণত কমে যায়।
উপসংহার ইপিএস একটি শক্তিশালী আর্থিক টুল যা বিনিয়োগকারীদের কোম্পানির লাভজনকতা এবং আর্থিক স্বাস্থ্য মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে। তবে, ইপিএস-এর সীমাবদ্ধতাগুলো বিবেচনায় রাখা এবং অন্যান্য আর্থিক অনুপাত ও বিশ্লেষণের সাথে মিলিয়ে এটি ব্যবহার করা উচিত। সঠিক বিশ্লেষণের মাধ্যমে, ইপিএস বিনিয়োগকারীদের সঠিক বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে সহায়ক হতে পারে।
আরও জানতে:
- শেয়ার বাজার
- লভ্যাংশ
- আর্থিক বিবৃতি
- বিনিয়োগ
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- পোর্টফোলিও
- স্টক মূল্যায়ন
- মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন
- বেঞ্চমার্ক
- আর্থিক পরিকল্পনা
- বন্ড
- মিউচুয়াল ফান্ড
- ইটিএফ
- ডেরিভেটিভস
- ফরেন এক্সচেঞ্জ
- ক্রিপ্টোকারেন্সি
- ম্যাক্রোইকোনমিক্স
- মাইক্রোইকোনমিক্স
- আর্থিক মডেলিং
- ভ্যালুয়েশন
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
