আইভি (Implied Volatility)
আইভি বা অন্তর্নিহিত অস্থিরতা
ভূমিকা
=
আইভি (Implied Volatility) ফিনান্স এবং অপশন ট্রেডিং-এর একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। এটি কোনো আর্থিক উপকরণের দামের ভবিষ্যৎ পরিবর্তনের প্রত্যাশিত পরিমাণ নির্দেশ করে। এই অস্থিরতা বাজারের অংশগ্রহণকারীদের প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়, যা অপশনের মূল্যের উপর প্রভাব ফেলে। বাইনারি অপশন ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে, আইভি বোঝা অত্যন্ত জরুরি, কারণ এটি সম্ভাব্য ঝুঁকি এবং লাভের সম্ভাবনা মূল্যায়ন করতে সহায়ক। এই নিবন্ধে, আমরা আইভি-র সংজ্ঞা, গণনা পদ্ধতি, প্রভাব এবং ট্রেডিং কৌশল নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করব।
আইভি কী? --- আইভি হলো বাজারের প্রত্যাশা, যা কোনো শেয়ার বা অন্য কোনো সম্পদের দাম ভবিষ্যতে কতটা ওঠানামা করতে পারে তার একটি পরিমাপ। এটি সাধারণত শতকরা হারে প্রকাশ করা হয়। উচ্চ আইভি নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা দামের বড় ধরনের পরিবর্তন আশা করছেন, যেখানে নিম্ন আইভি স্থিতিশীলতার ইঙ্গিত দেয়। আইভি সরাসরি অপশনের মূল্যের সাথে সম্পর্কিত। কোনো অপশনের দাম বাড়লে আইভি বাড়ে এবং দাম কমলে আইভি কমে যায়।
আইভি গণনা করার পদ্ধতি --- আইভি কোনো সরাসরি পরিমাপ নয়, বরং এটি ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল (Black-Scholes Model) বা অন্য কোনো অপশন প্রাইসিং মডেলের মাধ্যমে নির্ণয় করা হয়। এই মডেলে, অন্যান্য চলক যেমন বর্তমান স্টক মূল্য, স্ট্রাইক মূল্য, মেয়াদকাল এবং ঝুঁকি-মুক্ত সুদের হার স্থির রেখে অপশনের বাজার মূল্য ব্যবহার করে আইভি গণনা করা হয়।
| চলক | বর্ণনা | একক |
| S | বর্তমান স্টক মূল্য | টাকা |
| K | স্ট্রাইক মূল্য | টাকা |
| T | মেয়াদকাল (বছরে) | বছর |
| r | ঝুঁকি-মুক্ত সুদের হার | শতকরা হার |
| C | কল অপশনের বাজার মূল্য | টাকা |
| P | পুট অপশনের বাজার মূল্য | টাকা |
| σ | অন্তর্নিহিত অস্থিরতা (আইভি) | শতকরা হার |
আইভি নির্ণয়ের জন্য বিভিন্ন ধরনের অপশন প্রাইসিং মডেল ব্যবহৃত হয়। ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল সবচেয়ে জনপ্রিয় হলেও, এটি কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে। এই কারণে, আরও উন্নত মডেল যেমন দ্বিঘাত ত্রুটি মডেল (Binomial Option Pricing Model) এবং মন্টে কার্লো সিমুলেশন (Monte Carlo Simulation) ব্যবহার করা হয়।
ঐতিহাসিক অস্থিরতা (Historical Volatility) বনাম আইভি --- ঐতিহাসিক অস্থিরতা (Historical Volatility) হলো একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সম্পদের দামের প্রকৃত পরিবর্তন পরিমাপ করে। অন্যদিকে, আইভি হলো বাজারের প্রত্যাশা, যা ভবিষ্যতের অস্থিরতা সম্পর্কে ধারণা দেয়। ঐতিহাসিক অস্থিরতা অতীতের তথ্যের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়, যেখানে আইভি ভবিষ্যতের প্রত্যাশার উপর নির্ভরশীল।
দুটির মধ্যে পার্থক্য নিম্নরূপ:
- ঐতিহাসিক অস্থিরতা: যা ঘটেছে তার বিশ্লেষণ।
- আইভি: যা ঘটতে পারে তার পূর্বাভাস।
বাইডো দিকের মধ্যে সম্পর্ক আছে। সাধারণত, ঐতিহাসিক অস্থিরতা বৃদ্ধি পেলে আইভি-ও বাড়ে, কারণ বিনিয়োগকারীরা মনে করে যে ভবিষ্যতে অস্থিরতা বজায় থাকতে পারে।
আইভি-র প্রভাব --- আইভি অপশন ট্রেডারদের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। এর কিছু প্রভাব নিচে উল্লেখ করা হলো:
১. অপশনের মূল্য নির্ধারণ: আইভি অপশনের মূল্যের একটি প্রধান উপাদান। আইভি বাড়লে অপশনের দাম বাড়ে, কারণ দামের বড় ধরনের পরিবর্তনের সম্ভাবনা বৃদ্ধি পায়। ২. ঝুঁকি মূল্যায়ন: উচ্চ আইভি নির্দেশ করে যে বাজারে ঝুঁকি বেশি, তাই বিনিয়োগকারীদের সতর্ক থাকতে হবে। ৩. ট্রেডিং কৌশল নির্ধারণ: আইভি-র পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে ট্রেডাররা তাদের কৌশল পরিবর্তন করতে পারে। যেমন, কম আইভিতে অপশন বিক্রি (Option Selling) এবং উচ্চ আইভিতে অপশন কেনা (Option Buying) লাভজনক হতে পারে। ৪. বাজারের অনুভূতি বোঝা: আইভি বাজারের সামগ্রিক অনুভূতি সম্পর্কে ধারণা দেয়। যদি আইভি দ্রুত বাড়তে থাকে, তবে এটি বাজারের উদ্বেগের ইঙ্গিত হতে পারে।
আইভি এবং বাইনারি অপশন ট্রেডিং --- বাইনারি অপশন ট্রেডিংয়ে আইভি একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। বাইনারি অপশন হলো এমন একটি চুক্তি, যেখানে বিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সম্পদের দাম বাড়বে বা কমবে কিনা তা অনুমান করে। আইভি এখানে দুটি প্রধান উপায়ে প্রভাব ফেলে:
১. প্রিমিয়াম নির্ধারণ: বাইনারি অপশনের প্রিমিয়াম (Option Premium) নির্ধারণে আইভি ব্যবহৃত হয়। উচ্চ আইভি-র ক্ষেত্রে প্রিমিয়াম বেশি হতে পারে, কারণ ঝুঁকি বেশি। ২. সাফল্যের সম্ভাবনা: আইভি বাজারের অস্থিরতা নির্দেশ করে, যা বাইনারি অপশনের সাফল্যের সম্ভাবনাকে প্রভাবিত করে। উচ্চ আইভিতে সঠিক ভবিষ্যদ্বাণী করা কঠিন হতে পারে, তবে লাভের সুযোগও বেশি থাকে।
আইভি ট্রেডিং কৌশল --- আইভি ব্যবহার করে বিভিন্ন ট্রেডিং কৌশল অবলম্বন করা যেতে পারে। নিচে কয়েকটি জনপ্রিয় কৌশল আলোচনা করা হলো:
১. স্ট্র্যাডল (Straddle): এই কৌশলটি ব্যবহার করা হয় যখন বিনিয়োগকারীরা মনে করেন যে দামের বড় ধরনের পরিবর্তন হতে পারে, কিন্তু কোন দিকে যাবে তা নিশ্চিত নন। এক্ষেত্রে, একই স্ট্রাইক মূল্যের কল এবং পুট অপশন কেনা হয়। ২. স্ট্র্যাংগল (Strangle): এটি স্ট্র্যাডলের মতো, তবে এখানে স্ট্রাইক মূল্য ভিন্ন হয়। একটি কল অপশন এবং একটি পুট অপশন কেনা হয়, যেখানে কল অপশনের স্ট্রাইক মূল্য বেশি এবং পুট অপশনের স্ট্রাইক মূল্য কম থাকে। ৩. বাটারফ্লাই স্প্রেড (Butterfly Spread): এই কৌশলটি কম অস্থির বাজারে ব্যবহার করা হয়। এখানে তিনটি ভিন্ন স্ট্রাইক মূল্যের অপশন ব্যবহার করা হয়, যার মধ্যে একটি কেনা হয় এবং দুটি বিক্রি করা হয়। ৪. ক্যালেন্ডার স্প্রেড (Calendar Spread): এই কৌশলটি বিভিন্ন মেয়াদকালের অপশন ব্যবহার করে তৈরি করা হয়। একই স্ট্রাইক মূল্যের অপশন কেনা এবং বিক্রি করা হয়, তবে মেয়াদকাল ভিন্ন থাকে। ৫. ভোলatility ট্রেডিং: ভোলatility ট্রেডিং হলো আইভি-র পরিবর্তনের সুযোগ নিয়ে ট্রেড করা।
আইভি সূচক (Volatility Indices) --- বিভিন্ন আইভি সূচক রয়েছে যা বাজারের অস্থিরতা পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়। এর মধ্যে সবচেয়ে জনপ্রিয় হলো:
- ভিআইএক্স (VIX): এটি S&P 500 সূচকের আইভি পরিমাপ করে এবং প্রায়শই "ভয় সূচক" (Fear Index) হিসাবে পরিচিত।
- আরভিএক্স (RVX): এটি রাসেল ২০০০ (Russell 2000) সূচকের আইভি পরিমাপ করে।
- এসপিএক্স (SPX): এটি এসপিএক্স সূচকের আইভি পরিমাপ করে।
এই সূচকগুলি বিনিয়োগকারীদের বাজারের ঝুঁকি এবং অস্থিরতা সম্পর্কে ধারণা দেয়।
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা --- আইভি ট্রেডিংয়ের সময় ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। কিছু গুরুত্বপূর্ণ টিপস নিচে দেওয়া হলো:
- স্টপ-লস অর্ডার (Stop-Loss Order) ব্যবহার করুন: এটি আপনার সম্ভাব্য ক্ষতি সীমিত করতে সহায়ক।
- পজিশন সাইজিং (Position Sizing) করুন: আপনার মোট মূলধনের একটি ছোট অংশ প্রতিটি ট্রেডে বিনিয়োগ করুন।
- ডাইভারসিফিকেশন (Diversification) করুন: বিভিন্ন সম্পদ এবং অপশন ট্রেডিংয়ের মাধ্যমে আপনার পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করুন।
- বাজারের নিউজ এবং ইভেন্ট সম্পর্কে অবগত থাকুন: বাজারের গুরুত্বপূর্ণ খবর এবং ঘটনাগুলি আইভিকে প্রভাবিত করতে পারে।
- টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস এবং ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিস ব্যবহার করুন: বাজারের গতিবিধি এবং সম্পদের অন্তর্নিহিত মূল্য সম্পর্কে ধারণা পেতে এই দুটি পদ্ধতি ব্যবহার করুন।
আইভি-র সীমাবদ্ধতা --- আইভি একটি শক্তিশালী হাতিয়ার হলেও এর কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে:
- ভবিষ্যদ্বাণী নির্ভুল নয়: আইভি ভবিষ্যতের অস্থিরতার পূর্বাভাস দেয়, যা সবসময় সঠিক নাও হতে পারে।
- মডেলের উপর নির্ভরশীলতা: আইভি গণনার জন্য ব্যবহৃত মডেলগুলি কিছু সরলীকরণ ধরে নেয়, যা বাস্তব বাজারের পরিস্থিতি থেকে ভিন্ন হতে পারে।
- বাজারের ম্যানিপুলেশন: কিছু ক্ষেত্রে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আইভিকে প্রভাবিত করতে পারে।
উপসংহার --- আইভি একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা, যা অপশন ট্রেডারদের জন্য অপরিহার্য। এটি বাজারের অস্থিরতা পরিমাপ করে এবং অপশনের মূল্য নির্ধারণে সহায়ক। বাইনারি অপশন ট্রেডিংয়ে আইভি বোঝা সাফল্যের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। সঠিক কৌশল এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা আইভি-র সুবিধা নিতে পারে এবং লাভজনক ট্রেড করতে পারে। ফিনান্সিয়াল মার্কেট-এ টিকে থাকার জন্য আইভি সম্পর্কে জ্ঞান রাখা আবশ্যক।
আরও জানতে:
- অপশন গ্রিকস
- ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- ফিনান্সিয়াল ইঞ্জিনিয়ারিং
- পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট
- বাজার বিশ্লেষণ
- টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটর
- ক্যান্ডেলস্টিক প্যাটার্ন
- মুভিং এভারেজ
- আরএসআই (Relative Strength Index)
- এমএসিডি (Moving Average Convergence Divergence)
- ফিবোনাচ্চি রিট্রেসমেন্ট
- ভলিউম অ্যানালাইসিস
- ট্রেডিং সাইকোলজি
- অর্থনৈতিক সূচক
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
