অ্যাট দ্য মানি (ATM)

অ্যাট দ্য মানি (ATM) হল অপশন ট্রেডিং-এর একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। এটি সেই স্ট্রাইক প্রাইসকে বোঝায়, যা অন্তর্নিহিত সম্পদের বর্তমান বাজার মূল্যের সবচেয়ে কাছাকাছি। এই স্ট্রাইক প্রাইসের অপশনগুলি কেনাবেচা করার সময়, বিনিয়োগকারীরা সাধারণত কম প্রিমিয়াম প্রদান করে, কিন্তু তাদের ইন-দ্য-মানি (ITM) বা আউট-অফ-দ্য-মানি (OTM) হওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে। অ্যাট দ্য মানি অপশনগুলি অপশন চেইন-এর কেন্দ্রস্থল হিসাবে কাজ করে এবং এদের বৈশিষ্ট্য বোঝা অপশন ট্রেডারদের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

অ্যাট দ্য মানি (ATM) অপশনের বৈশিষ্ট্য

কম প্রিমিয়াম: ATM অপশনের প্রিমিয়াম সাধারণত ITM বা OTM অপশনের তুলনায় কম হয়। এর কারণ হল, এই অপশনগুলির এক্সপিরেশন-এর সময় ইন-দ্য-মানি হওয়ার সম্ভাবনা কম থাকে।
উচ্চ লিকুইডিটি: ATM অপশনগুলিতে সাধারণত লিকুইডিটি বেশি থাকে, কারণ এগুলি সবচেয়ে বেশি ট্রেড করা হয়। এর ফলে বিনিয়োগকারীরা সহজেই অপশন কিনতে বা বিক্রি করতে পারেন।
ডেল্টা ৫০: একটি ATM কল অপশনের ডেল্টা প্রায় ৫০ এর কাছাকাছি থাকে। ডেল্টা একটি পরিমাপক, যা অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের সাথে অপশনের মূল্যের পরিবর্তনের হার নির্দেশ করে। ডেল্টা ৫০ মানে হল, অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য প্রতি ১ টাকা বাড়লে, অপশনের মূল্য প্রায় ৫০ পয়সা বাড়বে।
গামা এবং থিটা: ATM অপশনের গামা এবং থিটা-র মান অন্যান্য অপশনের তুলনায় বেশি সংবেদনশীল। গামা হল ডেল্টার পরিবর্তনের হার, এবং থিটা হল সময়ের সাথে অপশনের মূল্যের ক্ষয়।

অ্যাট দ্য মানি (ATM) অপশন ট্রেডিং কৌশল

ATM অপশন ব্যবহার করে বিভিন্ন ট্রেডিং কৌশল অবলম্বন করা যেতে পারে। নিচে কয়েকটি উল্লেখযোগ্য কৌশল আলোচনা করা হলো:

স্ট্র্যাডল (Straddle): স্ট্র্যাডল হল একটি নিরপেক্ষ কৌশল, যেখানে একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং এক্সপিরেশন তারিখের একটি কল অপশন এবং একটি পুট অপশন একসাথে কেনা হয়। এই কৌশলটি ব্যবহার করা হয় যখন বিনিয়োগকারীরা মনে করেন যে অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য বড় ধরনের পরিবর্তন হতে পারে, কিন্তু কোন দিকে হবে তা নিশ্চিত নন। ATM স্ট্রাইক প্রাইস ব্যবহার করে স্ট্র্যাডল তৈরি করা সবচেয়ে সাধারণ। স্ট্র্যাডল একটি উন্নত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশল।
স্ট্র্যাঙ্গল (Strangle): স্ট্র্যাঙ্গল হল স্ট্র্যাডলের অনুরূপ, তবে এখানে কল অপশন এবং পুট অপশনের স্ট্রাইক প্রাইস আলাদা থাকে। কল অপশনের স্ট্রাইক প্রাইস ATM-এর উপরে এবং পুট অপশনের স্ট্রাইক প্রাইস ATM-এর নিচে থাকে। এই কৌশলটি স্ট্র্যাডলের চেয়ে কম প্রিমিয়াম খরচ করে, তবে লাভের সম্ভাবনাও কম। স্ট্র্যাঙ্গল-এর মাধ্যমে ভলাটিলিটি থেকে লাভবান হওয়া যায়।
বাটারফ্লাই স্প্রেড (Butterfly Spread): বাটারফ্লাই স্প্রেড একটি নিরপেক্ষ কৌশল, যেখানে তিনটি ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন ব্যবহার করা হয়। এখানে একটি ATM স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন বিক্রি করা হয় এবং দুটি OTM স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন কেনা হয়। এই কৌশলটি কম ভলাটিলিটির বাজারে লাভজনক। বাটারফ্লাই স্প্রেড একটি জটিল কিন্তু কার্যকর কৌশল।
কন্ডর স্প্রেড (Condor Spread): কন্ডর স্প্রেড বাটারফ্লাই স্প্রেডের মতোই, তবে এখানে চারটি ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন ব্যবহার করা হয়। এই কৌশলটি আরও কম ঝুঁকির এবং কম লাভের সম্ভাবনা প্রদান করে। কন্ডর স্প্রেড সাধারণত অভিজ্ঞ ট্রেডারদের জন্য উপযুক্ত।

টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস এবং অ্যাট দ্য মানি (ATM) অপশন

টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস ব্যবহার করে ATM অপশন ট্রেডিংয়ের জন্য উপযুক্ত সময় নির্ধারণ করা যেতে পারে। কিছু গুরুত্বপূর্ণ টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটর নিচে উল্লেখ করা হলো:

মুভিং এভারেজ (Moving Average): মুভিং এভারেজ ব্যবহার করে বাজারের ট্রেন্ড নির্ধারণ করা যায়। যদি দাম মুভিং এভারেজের উপরে থাকে, তবে এটি একটি বুলিশ সংকেত, এবং যদি নিচে থাকে, তবে এটি একটি বিয়ারিশ সংকেত।
রিলেটিভ স্ট্রেন্থ ইন্ডেক্স (RSI): RSI ব্যবহার করে বাজারের ওভারবট এবং ওভারসোল্ড অবস্থা নির্ণয় করা যায়। RSI ৭০-এর উপরে গেলে ওভারবট এবং ৩০-এর নিচে গেলে ওভারসোল্ড হিসেবে ধরা হয়।
ম্যাকডি (MACD): MACD দুটি মুভিং এভারেজের মধ্যে সম্পর্ক দেখায় এবং বাজারের মোমেন্টাম নির্দেশ করে।
বলিঙ্গার ব্যান্ড (Bollinger Bands): বলিঙ্গার ব্যান্ড বাজারের ভলাটিলিটি পরিমাপ করে। যখন দাম ব্যান্ডের উপরে বা নিচে যায়, তখন এটি একটি সম্ভাব্য ব্রেকআউটের সংকেত দেয়।
ফিিবোনাচ্চি রিট্রেসমেন্ট (Fibonacci Retracement): এই টুলটি সম্ভাব্য সাপোর্ট এবং রেজিস্ট্যান্স লেভেল সনাক্ত করতে ব্যবহৃত হয়।

ভলিউম অ্যানালাইসিস এবং অ্যাট দ্য মানি (ATM) অপশন

ভলিউম অ্যানালাইসিস অপশন ট্রেডিংয়ের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। এটি বাজারের গতিবিধি এবং সম্ভাব্য ব্রেকআউট সম্পর্কে ধারণা দেয়।

ভলিউম স্পাইক (Volume Spike): যখন ATM অপশনের ভলিউম হঠাৎ করে বেড়ে যায়, তখন এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হতে পারে। এটি বাজারের মধ্যে বড় ধরনের পরিবর্তনের পূর্বাভাস দেয়।
ওপেন ইন্টারেস্ট (Open Interest): ওপেন ইন্টারেস্ট হল কতগুলি অপশন চুক্তি এখনও খোলা আছে তার সংখ্যা। ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধি পেলে বাজারের আগ্রহ বাড়ছে বলে মনে করা হয়।
ভলিউম ওয়েটেড এভারেজ প্রাইস (VWAP): VWAP একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে ট্রেড করা অপশনের গড় মূল্য নির্দেশ করে।

ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা

অ্যাট দ্য মানি (ATM) অপশন ট্রেডিংয়ের সাথে জড়িত ঝুঁকিগুলি ভালোভাবে বোঝা এবং যথাযথ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশল অবলম্বন করা জরুরি।

স্টপ-লস অর্ডার (Stop-Loss Order): স্টপ-লস অর্ডার ব্যবহার করে সম্ভাব্য ক্ষতি সীমিত করা যায়।
পজিশন সাইজিং (Position Sizing): আপনার ট্রেডিং ক্যাপিটালের একটি ছোট অংশ প্রতিটি ট্রেডে বিনিয়োগ করুন।
ডাইভারসিফিকেশন (Diversification): বিভিন্ন ধরনের অপশন এবং অন্তর্নিহিত সম্পদে বিনিয়োগ করে আপনার পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করুন।
সময় ব্যবস্থাপনা (Time Management): অপশনের এক্সপিরেশন তারিখের দিকে খেয়াল রাখুন এবং সময় মতো পজিশন থেকে বেরিয়ে যান।