Protective Put

প্রোটেক্টিভ পুট (Protective Put) একটি জনপ্রিয় অপশন কৌশল যা বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওকে বাজারের পতন থেকে রক্ষা করতে সাহায্য করে। এটি একই সাথে শেয়ারের মালিকানা বজায় রেখে সম্ভাব্য ক্ষতির পরিমাণ সীমিত করে। এই কৌশলটি প্রায়শই 'ইনস্যুরেন্স পলিসি' হিসেবে বিবেচিত হয়, কারণ এটি অপ্রত্যাশিত বাজার downturn এর বিরুদ্ধে সুরক্ষা প্রদান করে।

প্রোটেক্টিভ পুট কি?

প্রোটেক্টিভ পুট কৌশলটি মূলত একটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সাথে পুট অপশন কেনার সমন্বয়ে গঠিত। বিনিয়োগকারী যখন মনে করেন যে তাদের বিনিয়োগের মূল্য কমতে পারে, তখন তারা একটি পুট অপশন কেনেন। এই অপশনটি তাদের একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে শেয়ার বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্য করে না।

যদি শেয়ারের দাম কমে যায়, তবে বিনিয়োগকারী পুট অপশনটি ব্যবহার করে তাদের শেয়ার বিক্রি করতে পারেন, যা তাদের ক্ষতির পরিমাণ কমিয়ে দেয়। অন্যদিকে, যদি শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পায়, তবে বিনিয়োগকারী অপশনটি ব্যবহার না করে তাদের শেয়ারের মালিকানা বজায় রাখতে পারেন এবং লাভের সুবিধা নিতে পারেন।

প্রোটেক্টিভ পুট কিভাবে কাজ করে?

ধরা যাক, একজন বিনিয়োগকারী XYZ কোম্পানির ১০০টি শেয়ার ২০০০ টাকায় কিনেছেন। তিনি মনে করছেন যে আগামী কয়েক মাসে বাজারের পরিস্থিতি খারাপ হতে পারে, তাই তিনি একটি প্রোটেক্টিভ পুট কৌশল অবলম্বন করতে চান।

তিনি ২০০০ স্ট্রাইক প্রাইসের (Strike Price) একটি পুট অপশন প্রতি শেয়ারে ৫০ টাকা প্রিমিয়াম দিয়ে কিনলেন। এই অপশনের মেয়াদ ৩ মাস।

এখন, তিনটি পরিস্থিতি হতে পারে:

পরিস্থিতি ১: শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পেলে - যদি ৩ মাস পর XYZ কোম্পানির শেয়ারের দাম বেড়ে ২৫০০ টাকা হয়, তবে বিনিয়োগকারী পুট অপশনটি ব্যবহার করবেন না। তিনি শেয়ারগুলো ২৫০০ টাকায় বিক্রি করে লাভবান হবেন। এক্ষেত্রে, তার মোট লাভ হবে (২৫০০ - ২০০০) = ৫০০ টাকা প্রতি শেয়ার। তবে, তিনি পুট অপশনের জন্য ৫০ টাকা প্রিমিয়াম দিয়েছিলেন, তাই তার প্রকৃত লাভ হবে ৫০০ - ৫০ = ৪৫০ টাকা প্রতি শেয়ার।

পরিস্থিতি ২: শেয়ারের দাম কমলে - যদি ৩ মাস পর XYZ কোম্পানির শেয়ারের দাম কমে ১৫০০ টাকা হয়, তবে বিনিয়োগকারী পুট অপশনটি ব্যবহার করে প্রতিটি শেয়ার ২০০০ টাকায় বিক্রি করতে পারবেন। এর ফলে, তার প্রতি শেয়ারে ক্ষতি হবে (২০০০ - ১৫০০) = ৫০০ টাকা। কিন্তু, যেহেতু তিনি আগে থেকেই পুট অপশন কিনেছিলেন, তাই তার প্রকৃত ক্ষতি হবে ৫০০ - ৫০ = ৪৫০ টাকা প্রতি শেয়ার। যদি তিনি অপশনটি না কিনতেন, তাহলে তার ক্ষতি হতো ৫০০ টাকা।

পরিস্থিতি ৩: শেয়ারের দাম অপরিবর্তিত থাকলে - যদি ৩ মাস পর XYZ কোম্পানির শেয়ারের দাম ২০০০ টাকায় স্থিতিশীল থাকে, তবে বিনিয়োগকারী পুট অপশনটি ব্যবহার করবেন না। এক্ষেত্রে, তার কোনো লাভ বা ক্ষতি হবে না, শুধুমাত্র পুট অপশনের প্রিমিয়াম ৫০ টাকা ক্ষতি হবে।

প্রোটেক্টিভ পুট কৌশলের উদাহরণ
! পরিস্থিতি !! শেয়ারের দাম !! পুট অপশন ব্যবহার !! লাভ/ক্ষতি (প্রতি শেয়ার) !!
শেয়ারের দাম বৃদ্ধি	২৫০০ টাকা	ব্যবহার করা হয়নি	লাভ: ৪৫০ টাকা
শেয়ারের দাম হ্রাস	১৫০০ টাকা	ব্যবহার করা হয়েছে	ক্ষতি: ৪৫০ টাকা
শেয়ারের দাম অপরিবর্তিত	২০০০ টাকা	ব্যবহার করা হয়নি	ক্ষতি: ৫০ টাকা (প্রিমিয়াম)

প্রোটেক্টিভ পুটের সুবিধা

ঝুঁকি হ্রাস: এই কৌশলের প্রধান সুবিধা হলো এটি বিনিয়োগের ঝুঁকি কমায়। শেয়ারের দাম কমে গেলেও, পুট অপশন বিনিয়োগকারীকে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে শেয়ার বিক্রি করার সুযোগ দেয়, যা ক্ষতির পরিমাণ সীমিত করে।
শেয়ারের মালিকানা বজায় থাকে: প্রোটেক্টিভ পুট কৌশল ব্যবহার করে বিনিয়োগকারী শেয়ারের মালিকানা বজায় রাখতে পারেন। ফলে, শেয়ারের দাম বাড়লে তারা লাভের সুযোগ পান।
মানসিক শান্তি: বাজারের অস্থিরতা নিয়ে বিনিয়োগকারীদের দুশ্চিন্তা কমাতে এই কৌশল সাহায্য করে।
নমনীয়তা: বিনিয়োগকারী বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদকালের পুট অপশন বেছে নিতে পারেন, যা তাদের প্রয়োজন অনুযায়ী কৌশলটিকে সাজাতে সাহায্য করে।

প্রোটেক্টিভ পুটের অসুবিধা

প্রিমিয়াম খরচ: পুট অপশন কেনার জন্য বিনিয়োগকারীকে প্রিমিয়াম দিতে হয়। এই প্রিমিয়াম বিনিয়োগের খরচ বাড়িয়ে দেয়।
সীমিত লাভ: শেয়ারের দাম বাড়লে, পুট অপশনের প্রিমিয়ামের কারণে লাভের পরিমাণ কিছুটা কমে যায়।
অপশনের মেয়াদ: অপশনের একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ থাকে। মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে অপশনটি বাতিল হয়ে যায়, তাই বিনিয়োগকারীকে সময়মতো অপশনটি ব্যবহার করতে হয় অথবা পুনর্নবীকরণ করতে হয়।

কখন প্রোটেক্টিভ পুট ব্যবহার করা উচিত?

প্রোটেক্টিভ পুট কৌশল নিম্নলিখিত পরিস্থিতিতে ব্যবহার করা যেতে পারে:

বাজারের অস্থিরতা: যখন বাজারে অস্থিরতা দেখা যায় এবং শেয়ারের দাম কমার সম্ভাবনা থাকে, তখন এই কৌশল ব্যবহার করা উপযুক্ত।
দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ: দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, প্রোটেক্টিভ পুট বিনিয়োগকারীদের মানসিক শান্তি দিতে পারে এবং অপ্রত্যাশিত ক্ষতি থেকে রক্ষা করতে পারে।
গুরুত্বপূর্ণ ইভেন্ট: কোনো গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক বা রাজনৈতিক ঘটনার আগে, যা বাজারের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে, তখন এই কৌশল ব্যবহার করা যেতে পারে।
পোর্টফোলিও সুরক্ষা: বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওকে সামগ্রিকভাবে রক্ষা করতে এই কৌশল ব্যবহার করতে পারেন।

প্রোটেক্টিভ পুট এবং অন্যান্য কৌশল

প্রোটেক্টিভ পুটের সাথে আরও কিছু কৌশল রয়েছে যা বিনিয়োগকারীরা বিবেচনা করতে পারেন:

কভার্ড কল (Covered Call): এই কৌশলে, বিনিয়োগকারী তাদের মালিকানাধীন শেয়ারের উপর কল অপশন বিক্রি করেন। এটি অতিরিক্ত আয় তৈরি করতে সাহায্য করে, তবে শেয়ারের দাম বাড়লে লাভের সম্ভাবনা সীমিত করে দেয়। কভার্ড কল প্রোটেক্টিভ পুটের বিপরীত একটি কৌশল।
স্ট্রেডেল (Straddle): এই কৌশলে, বিনিয়োগকারী একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদকালের কল এবং পুট অপশন উভয়ই কেনেন। এটি বাজারের উভয় দিকেই লাভের সুযোগ তৈরি করে, তবে উভয় অপশনের প্রিমিয়াম দিতে হয়। স্ট্রেডেল কৌশল বাজারের উচ্চ অস্থিরতার জন্য উপযুক্ত।
স্ট্র্যাঙ্গল (Strangle): এটি স্ট্রেডেলের মতো, তবে কল এবং পুট অপশনের স্ট্রাইক প্রাইস ভিন্ন হয়। এটি কম প্রিমিয়ামের বিনিময়ে বাজারের উভয় দিকে লাভের সুযোগ দেয়। স্ট্র্যাঙ্গল কৌশলটি কম অস্থির বাজারে ব্যবহৃত হয়।
বাটারফ্লাই স্প্রেড (Butterfly Spread): এই কৌশলে তিনটি ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের অপশন ব্যবহার করা হয়। এটি একটি নির্দিষ্ট মূল্যের কাছাকাছি বাজারের স্থিতিশীলতার উপর বাজি ধরে করা হয়। বাটারফ্লাই স্প্রেড কম ঝুঁকির কৌশল হিসেবে পরিচিত।

টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং প্রোটেক্টিভ পুট

টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ ব্যবহার করে শেয়ারের দামের গতিবিধি এবং সম্ভাব্য প্রবণতা সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়। এই বিশ্লেষণের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা প্রোটেক্টিভ পুট কৌশল ব্যবহারের জন্য সঠিক সময় এবং স্ট্রাইক প্রাইস নির্ধারণ করতে পারেন।

মুভিং এভারেজ (Moving Average): মুভিং এভারেজ ব্যবহার করে শেয়ারের দামের গড় প্রবণতা নির্ণয় করা যায়।
আরএসআই (RSI): রিলেটিভ স্ট্রেন্থ ইনডেক্স (RSI) ব্যবহার করে শেয়ারের অতিরিক্ত ক্রয় বা অতিরিক্ত বিক্রয়ের পরিস্থিতি বোঝা যায়।
এমএসিডি (MACD): মুভিং এভারেজ কনভারজেন্স ডাইভারজেন্স (MACD) ব্যবহার করে শেয়ারের দামের গতি এবং দিক নির্ণয় করা যায়।
ভলিউম বিশ্লেষণ (Volume Analysis): ভলিউম বিশ্লেষণ বাজারের প্রবণতা এবং বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ সম্পর্কে তথ্য সরবরাহ করে।

ভলিউম বিশ্লেষণ এবং প্রোটেক্টিভ পুট

ভলিউম এবং ওপেন ইন্টারেস্ট বিশ্লেষণ করে বাজারের গতিবিধি বোঝা যায়। যদি কোনো শেয়ারের দাম কমার সময় ভলিউম বৃদ্ধি পায়, তবে এটি একটি শক্তিশালী বিক্রয় সংকেত হতে পারে। এই পরিস্থিতিতে, প্রোটেক্টিভ পুট কৌশল ব্যবহার করা উপযুক্ত হতে পারে।

প্রোটেক্টিভ পুট ব্যবহারের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা

স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন: সঠিক স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন করা খুবই গুরুত্বপূর্ণ। খুব বেশি কম স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন করলে প্রিমিয়াম বেশি দিতে হবে, আবার খুব বেশি বেশি স্ট্রাইক প্রাইস নির্বাচন করলে সুরক্ষা কম হবে।
মেয়াদকাল নির্ধারণ: অপশনের মেয়াদকাল বিনিয়োগকারীর প্রত্যাশার উপর নির্ভর করে নির্ধারণ করা উচিত।
পোর্টফোলিও ডাইভারসিফিকেশন: শুধুমাত্র একটি শেয়ারের উপর নির্ভর না করে, পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন ধরনের শেয়ার অন্তর্ভুক্ত করা উচিত। ডাইভারসিফিকেশন ঝুঁকির পরিমাণ কমাতে সাহায্য করে।
নিয়মিত পর্যবেক্ষণ: বাজারের পরিস্থিতি এবং শেয়ারের দাম নিয়মিত পর্যবেক্ষণ করা উচিত।

উপসংহার

প্রোটেক্টিভ পুট একটি কার্যকর কৌশল যা বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওকে বাজারের পতন থেকে রক্ষা করতে সাহায্য করে। তবে, এই কৌশল ব্যবহারের আগে এর সুবিধা এবং অসুবিধাগুলো ভালোভাবে বিবেচনা করা উচিত। সঠিক পরিকল্পনা এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা প্রোটেক্টিভ পুট কৌশল থেকে উপকৃত হতে পারেন।

অপশন ট্রেডিং সম্পর্কে আরও জানতে, ফিনান্সিয়াল মার্কেট এবং বিনিয়োগ সম্পর্কিত অন্যান্য নিবন্ধগুলি পড়ুন।

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ