ফরওয়ার্ড চুক্তি

ফরওয়ার্ড চুক্তি (Forward Contract) একটি আর্থিক চুক্তি যা দুই পক্ষের মধ্যে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট সময়ে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ সম্পদ (যেমন: পণ্য, মুদ্রা, বা স্টক) একটি পূর্বনির্ধারিত দামে ক্রয় বা বিক্রয়ের জন্য করা হয়। এটি একটি ব্যক্তিগতকৃত চুক্তি, যা স্ট্যান্ডার্ডাইজড চুক্তি যেমন ফিউচার্স চুক্তি থেকে আলাদা। এই চুক্তিগুলি সাধারণত ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) বাজারে ব্যবসা করা হয় এবং এদের শর্তাবলী ক্রেতা ও বিক্রেতার প্রয়োজন অনুযায়ী পরিবর্তন করা যায়।

ফরওয়ার্ড চুক্তির মূল উপাদান

একটি ফরওয়ার্ড চুক্তিতে সাধারণত নিম্নলিখিত উপাদানগুলি থাকে:

সম্পদ: যে সম্পদটি কেনা বা বেচা হবে (যেমন: সোনা, তেল, মুদ্রা, স্টক ইত্যাদি)।
পরিমাণ: সম্পদের পরিমাণ যা লেনদেন করা হবে।
বিতরণ তারিখ: যে তারিখে সম্পদ হস্তান্তর করা হবে।
ফরওয়ার্ড মূল্য: আজকের দিনে নির্ধারিত সেই মূল্য, যে দামে ভবিষ্যতে সম্পদটি কেনা বা বেচা হবে।
পক্ষ: চুক্তিটিতে জড়িত দুটি পক্ষ - ক্রেতা এবং বিক্রেতা।

ফরওয়ার্ড চুক্তি কিভাবে কাজ করে?

ধরা যাক, একজন কৃষক ছয় মাস পরে ১০ টন গম বিক্রি করতে চান। তিনি বর্তমানে গমের দাম প্রতি টন ২০,০০০ টাকা। কিন্তু তিনি ভবিষ্যতে দাম কমে যেতে পারে বলে আশঙ্কা করছেন। তাই তিনি একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি করলেন একটি ট্রেডিং সংস্থার সাথে, যেখানে ছয় মাস পর প্রতি টন ২০,০০০ টাকায় গম বিক্রি করার কথা স্থির হলো।

ছয় মাস পর, যদি গমের বাজারমূল্য কমে প্রতি টন ১৮,০০০ টাকা হয়, তবুও কৃষক ২০,০০০ টাকায় গম বিক্রি করতে পারবেন, কারণ তিনি আগে থেকেই একটি ফরওয়ার্ড চুক্তিতে আবদ্ধ। অন্যদিকে, ট্রেডিং সংস্থাটি কম দামে গম কিনে বেশি দামে বিক্রি করার সুযোগ থেকে বঞ্চিত হলো, কিন্তু তারা দামের ঝুঁকি এড়াতে পারলো।

ফরওয়ার্ড চুক্তির প্রকারভেদ

ফরওয়ার্ড চুক্তি বিভিন্ন ধরনের হতে পারে, যেমন:

পণ্য ফরওয়ার্ড চুক্তি: এই চুক্তিতে পণ্য (যেমন: কৃষি পণ্য, ধাতু) কেনা বা বেচা হয়।
মুদ্রা ফরওয়ার্ড চুক্তি: এই চুক্তিতে বিভিন্ন মুদ্রা কেনা বা বেচা হয়। বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে এটি খুবই গুরুত্বপূর্ণ।
সুদের হার ফরওয়ার্ড চুক্তি: এই চুক্তিতে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট সুদের হারে ঋণ বা বিনিয়োগের বিষয়ে চুক্তি করা হয়।
স্টক ফরওয়ার্ড চুক্তি: এই চুক্তিতে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট দামে স্টক কেনা বা বেচা হয়।

ফরওয়ার্ড চুক্তির সুবিধা

ঝুঁকি হ্রাস: ফরওয়ার্ড চুক্তি ভবিষ্যতের দামের অনিশ্চয়তা কমিয়ে ঝুঁকি হ্রাস করে।
মূল্য নির্ধারণ: এটি ক্রেতা এবং বিক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট দামে ভবিষ্যতে লেনদেন করার সুযোগ দেয়।
কাস্টমাইজেশন: এই চুক্তিগুলি নির্দিষ্ট প্রয়োজন অনুযায়ী তৈরি করা যায়।
হেজিং: হেজিং-এর জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার, যা বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির হাত থেকে বাঁচায়।

ফরওয়ার্ড চুক্তির অসুবিধা

লিকুইডিটি ঝুঁকি: ফরওয়ার্ড চুক্তিগুলি সাধারণত ওভার-দ্য-কাউন্টার বাজারে ব্যবসা করা হয়, তাই এদের লিকুইডিটি কম হতে পারে।
ডিফল্ট ঝুঁকি: অন্য পক্ষ চুক্তি পালনে ব্যর্থ হলে ডিফল্ট ঝুঁকি থাকে।
মূল্যায়ন জটিলতা: ফরওয়ার্ড চুক্তির মূল্য নির্ধারণ করা জটিল হতে পারে।
নিয়ন্ত্রণের অভাব: নিয়ন্ত্রণকারী সংস্থার নজরদারি কম থাকার কারণে ঝুঁকি থাকতে পারে।

ফরওয়ার্ড চুক্তি এবং ফিউচার্স চুক্তির মধ্যে পার্থক্য

| বৈশিষ্ট্য | ফরওয়ার্ড চুক্তি | ফিউচার্স চুক্তি | |---|---|---| | বাজার | ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) | এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড | | স্ট্যান্ডার্ডাইজেশন | কাস্টমাইজড | স্ট্যান্ডার্ডাইজড | | লিকুইডিটি | কম | বেশি | | ডিফল্ট ঝুঁকি | বেশি | কম (ক্লিয়ারিং হাউস দ্বারা সুরক্ষিত) | | নিয়ন্ত্রণ | কম | বেশি | | মার্জিন | প্রয়োজন নেই | প্রয়োজন | | দৈনিক নিষ্পত্তি | প্রয়োজন নেই | প্রয়োজন হতে পারে |

ফিউচার্স চুক্তি একটি এক্সচেঞ্জ-এ তালিকাভুক্ত করা হয় এবং ক্লিয়ারিং হাউস দ্বারা সুরক্ষিত থাকে, যা ডিফল্ট ঝুঁকি কমায়। অন্যদিকে, ফরওয়ার্ড চুক্তি একটি ব্যক্তিগত চুক্তি এবং ডিফল্ট ঝুঁকি বেশি।

ফরওয়ার্ড চুক্তির ব্যবহার

হেজিং: আমদানিকারক এবং রপ্তানিকারকরা মুদ্রা বিনিময় হারের ঝুঁকি কমাতে ফরওয়ার্ড চুক্তি ব্যবহার করেন।
স্পেকুলেশন: বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতের দামের গতিবিধি অনুমান করে মুনাফা অর্জনের জন্য ফরওয়ার্ড চুক্তি ব্যবহার করেন।
আর্বিট্রেজ: দামের পার্থক্য থেকে লাভবান হওয়ার জন্য ফরওয়ার্ড চুক্তি ব্যবহার করা হয়।
বিনিয়োগ: দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য ফরওয়ার্ড চুক্তি একটি উপযোগী হাতিয়ার হতে পারে।

ফরওয়ার্ড চুক্তির মূল্যায়ন

ফরওয়ার্ড চুক্তির মূল্য নির্ধারণের জন্য বিভিন্ন মডেল ব্যবহার করা হয়, যেমন:

Cost of Carry Model: এই মডেলটি পণ্য এবং সুদের হারের উপর ভিত্তি করে ফরওয়ার্ড মূল্য নির্ধারণ করে।
Expectations Hypothesis: এই মডেলটি ভবিষ্যতের স্পট মূল্যের প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে ফরওয়ার্ড মূল্য নির্ধারণ করে।
Arbitrage Pricing Theory: এই মডেলটি বিভিন্ন কারণের প্রভাব বিবেচনা করে ফরওয়ার্ড মূল্য নির্ধারণ করে।

ফরওয়ার্ড চুক্তির মূল্য নিম্নলিখিত বিষয়গুলির উপর নির্ভর করে:

স্পট মূল্য: বর্তমান বাজার মূল্য।
সুদের হার: বিনিয়োগের সুযোগ ব্যয়।
সময়কাল: চুক্তির মেয়াদ।
স্টোরেজ খরচ: পণ্য সংরক্ষণের খরচ (যদি প্রযোজ্য হয়)।
লভ্যাংশ: সম্পদের উপর প্রাপ্ত লভ্যাংশ (যদি প্রযোজ্য হয়)।

ফরওয়ার্ড চুক্তির ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা

ফরওয়ার্ড চুক্তির ঝুঁকি কমাতে নিম্নলিখিত পদক্ষেপগুলি নেওয়া যেতে পারে:

ক্রেডিট মূল্যায়ন: অন্য পক্ষের ক্রেডিট যোগ্যতা যাচাই করা।
কোলাটেরাল: চুক্তি পালনের নিশ্চয়তা হিসেবে জামানত গ্রহণ করা।
নিয়মিত পর্যবেক্ষণ: বাজার পরিস্থিতি এবং চুক্তির শর্তাবলী নিয়মিত পর্যবেক্ষণ করা।
আইনি পরামর্শ: চুক্তি করার আগে একজন আইনজীবীর পরামর্শ নেওয়া।
ডাইভারসিফিকেশন: বিভিন্ন ধরনের সম্পদে বিনিয়োগ করে ঝুঁকি কমানো।

ফরওয়ার্ড চুক্তি একটি জটিল আর্থিক উপকরণ। এই চুক্তির সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে বুঝে বিনিয়োগ করা উচিত। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কৌশলগুলি অবলম্বন করে ক্ষতির সম্ভাবনা কমানো যায়।

ফরওয়ার্ড চুক্তির উদাহরণ

একটি বিমান সংস্থা ছয় মাস পরে জ্বালানি তেল কেনার জন্য একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি করতে পারে, যাতে তেলের দাম বাড়লেও তাদের খরচ স্থিতিশীল থাকে।
একটি কৃষি প্রক্রিয়াকরণ কোম্পানি ভবিষ্যতে চিনি কেনার জন্য একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি করতে পারে, যাতে চিনির দাম বাড়লেও তাদের উৎপাদন খরচ নিয়ন্ত্রণে থাকে।
একটি আयातকারী কোম্পানি ডলারের বিপরীতে টাকার বিনিময় হার স্থিতিশীল রাখার জন্য একটি মুদ্রা ফরওয়ার্ড চুক্তি করতে পারে।
একজন বিনিয়োগকারী কোনো নির্দিষ্ট শেয়ার ভবিষ্যতে কেনার জন্য একটি স্টক ফরওয়ার্ড চুক্তি করতে পারেন।

আরও জানতে

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ