এমএমই

এম এম ই (মার্জার এবং অধিগ্রহণ)

মার্জার (Merger) এবং অধিগ্রহণ (Acquisition) হলো корпоративне фінанси-এর গুরুত্বপূর্ণ দুটি অংশ। এই প্রক্রিয়াগুলির মাধ্যমে কোম্পানিগুলো তাদের ব্যবসা সম্প্রসারণ করে, বাজারের শেয়ার বৃদ্ধি করে, এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি অর্জন করে। এমএমই শুধুমাত্র বড় বড় корпорація-এর জন্য নয়, ছোট ও মাঝারি আকারের ব্যবসার জন্যও সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ। এই নিবন্ধে, এমএমই-এর বিভিন্ন দিক, প্রকারভেদ, প্রক্রিয়া, সুবিধা, অসুবিধা এবং সফল এমএমই কৌশল নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করা হলো।

এমএমই কী?

এমএমই (M&A) হলো সেই প্রক্রিয়া যেখানে দুটি বা ততোধিক কোম্পানি একত্রিত হয় অথবা একটি কোম্পানি অন্য কোম্পানিকে কিনে নেয়।

মার্জার (Merger): মার্জার হলো দুটি কোম্পানির স্বেচ্ছায় একত্রিত হয়ে একটি নতুন কোম্পানি গঠন করা। এক্ষেত্রে, উভয় কোম্পানির মালিকানা বিলুপ্ত হয়ে যায় এবং নতুন কোম্পানিতে উভয়ের শেয়ারহোল্ডাররা মালিকানা লাভ করে। মার্জার সাধারণত সমান মর্যাদার কোম্পানিগুলোর মধ্যে হয়ে থাকে। যৌথ উদ্যোগ মার্জারের একটি উদাহরণ হতে পারে।
অধিগ্রহণ (Acquisition): অধিগ্রহণ হলো যখন একটি কোম্পানি অন্য কোম্পানিকে কিনে নেয়। এক্ষেত্রে, acquiring company (অধিগ্রহণকারী কোম্পানি) target company (লক্ষ্য কোম্পানি)-এর নিয়ন্ত্রণ লাভ করে এবং target company-এর মালিকানা acquiring company-এর অধীনে চলে যায়। অধিগ্রহণে লক্ষ্য কোম্পানি তার স্বতন্ত্র সত্তা হারাতে পারে অথবা acquiring company-এর একটি অংশ হিসেবে চলতে থাকে।

এমএমই-এর প্রকারভেদ

এমএমই বিভিন্ন ধরনের হতে পারে, যা কোম্পানির উদ্দেশ্য, আকার এবং কাঠামোর উপর নির্ভর করে। নিচে কয়েকটি প্রধান প্রকারভেদ আলোচনা করা হলো:

1. অনুভূমিক মার্জার (Horizontal Merger): যখন একই শিল্পের দুটি কোম্পানি একত্রিত হয়, তখন তাকে অনুভূমিক মার্জার বলে। এর ফলে বাজারের প্রতিযোগিতা কমে যায় এবং কোম্পানির বাজার ক্ষমতা বৃদ্ধি পায়। উদাহরণস্বরূপ, দুটি টেলিকম কোম্পানি-র মার্জার। 2. উল্লম্ব মার্জার (Vertical Merger): যখন supply chain-এর দুটি কোম্পানি একত্রিত হয়, তখন তাকে উল্লম্ব মার্জার বলে। এর মাধ্যমে কোম্পানি তার উৎপাদন প্রক্রিয়াকে আরও সুসংহত করতে পারে। যেমন, একটি গাড়ি প্রস্তুতকারক কোম্পানি এবং একটি টায়ার উৎপাদনকারী কোম্পানি-র মার্জার। 3. সমcircular মার্জার (Circular Merger): এই ধরনের মার্জারে, একাধিক কোম্পানি একে অপরের সাথে একত্রিত হয়ে একটি নতুন কোম্পানি গঠন করে। 4. শত্রুতাপূর্ণ অধিগ্রহণ (Hostile Takeover): যখন একটি কোম্পানি অন্য কোম্পানির management-এর সম্মতির বিরুদ্ধে শেয়ার বাজারে শেয়ার কিনে নিয়ে কোম্পানির নিয়ন্ত্রণ লাভ করে, তখন তাকে শত্রুতাপূর্ণ অধিগ্রহণ বলে। 5. বন্ধুত্বপূর্ণ অধিগ্রহণ (Friendly Acquisition): যখন একটি কোম্পানি অন্য কোম্পানির management-এর সম্মতিতে অধিগ্রহণ সম্পন্ন করে, তখন তাকে বন্ধুত্বপূর্ণ অধিগ্রহণ বলে।

এমএমই প্রক্রিয়া

এমএমই একটি জটিল প্রক্রিয়া, যা সাধারণত কয়েকটি ধাপে সম্পন্ন হয়:

1. পরিকল্পনা ও বিশ্লেষণ (Planning & Analysis): প্রথম ধাপে, কোম্পানি তার উদ্দেশ্য নির্ধারণ করে এবং সম্ভাব্য লক্ষ্য কোম্পানিগুলো চিহ্নিত করে। এরপর, আর্থিক, আইনি এবং ব্যবসায়িক দিক থেকে লক্ষ্য কোম্পানির মূল্যায়ন করা হয়। মূল্যায়ন পদ্ধতি এক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ। 2. আলোচনা ও চুক্তি (Negotiation & Agreement): এই ধাপে, acquiring company এবং target company-এর মধ্যে অধিগ্রহণের শর্তাবলী নিয়ে আলোচনা হয় এবং একটি চুক্তি স্বাক্ষরিত হয়। চুক্তিতে মূল্য, পরিশোধের পদ্ধতি, এবং অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ বিষয় উল্লেখ করা হয়। 3. যাচাইকরণ (Due Diligence): চুক্তির পর, acquiring company লক্ষ্য কোম্পানির আর্থিক, আইনি এবং operational বিষয়গুলো বিস্তারিতভাবে যাচাই করে। 4. নিয়ন্ত্রক সংস্থার অনুমোদন (Regulatory Approval): এমএমই-এর জন্য বিভিন্ন নিয়ন্ত্রক সংস্থার (যেমন Bangladesh Competition Commission) অনুমোদন প্রয়োজন হয়। এই সংস্থাগুলো নিশ্চিত করে যে, মার্জার বা অধিগ্রহণ বাজারের প্রতিযোগিতার পরিপন্থী নয়। 5. সম্পন্নকরণ (Closing): সব বাধা অতিক্রম করার পর, অধিগ্রহণ প্রক্রিয়া সম্পন্ন হয় এবং acquiring company লক্ষ্য কোম্পানির নিয়ন্ত্রণ লাভ করে। শেয়ার হস্তান্তর এই প্রক্রিয়ার একটি অংশ।

এমএমই-এর সুবিধা

এমএমই কোম্পানিগুলোর জন্য অনেক সুবিধা নিয়ে আসে:

বাজারের শেয়ার বৃদ্ধি (Increased Market Share): মার্জার বা অধিগ্রহণের মাধ্যমে কোম্পানি তার বাজারের শেয়ার বৃদ্ধি করতে পারে।
খরচ কমানো (Cost Reduction): দুটি কোম্পানির কার্যক্রম একত্রিত করার ফলে duplicated খরচ কমানো যায়। ইকোনমি অফ স্কেল এক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ।
নতুন প্রযুক্তির ব্যবহার (Access to New Technologies): অধিগ্রহণের মাধ্যমে কোম্পানি নতুন প্রযুক্তি এবং উদ্ভাবন ব্যবহার করার সুযোগ পায়।
ভূগোলিক বিস্তার (Geographical Expansion): এমএমই-এর মাধ্যমে কোম্পানি নতুন ভৌগোলিক বাজারে প্রবেশ করতে পারে।
ঝুঁকি হ্রাস (Risk Diversification): বিভিন্ন ব্যবসায়িক ক্ষেত্রে বিনিয়োগের মাধ্যমে কোম্পানি তার ঝুঁকি কমাতে পারে।

এমএমই-এর অসুবিধা

এমএমই-এর কিছু অসুবিধা রয়েছে যা কোম্পানিগুলোকে বিবেচনা করতে হয়:

উচ্চ খরচ (High Cost): এমএমই প্রক্রিয়াটি অনেক ব্যয়বহুল হতে পারে, বিশেষ করে বড় আকারের অধিগ্রহণের ক্ষেত্রে।
সাংস্কৃতিক সংঘাত (Cultural Clash): দুটি ভিন্ন কোম্পানির সংস্কৃতি এবং কর্মপরিবেশের মধ্যে সংঘাত দেখা দিতে পারে।
কর্মকর্তা ছাঁটাই (Layoffs): মার্জারের পর duplicated পদগুলো বিলুপ্ত করার কারণে কর্মকর্তা ছাঁটাইয়ের প্রয়োজন হতে পারে।
নিয়ন্ত্রক বাধা (Regulatory Hurdles): অধিগ্রহণের জন্য নিয়ন্ত্রক সংস্থার অনুমোদন পাওয়া কঠিন হতে পারে।
অকার্যকরী সমন্বয় (Ineffective Integration): দুটি কোম্পানিকে একত্রিত করার প্রক্রিয়াটি জটিল এবং সময়সাপেক্ষ হতে পারে, এবং সমন্বয় সফল না হলে প্রত্যাশিত ফলাফল নাও পাওয়া যেতে পারে।

সফল এমএমই কৌশল

সফল এমএমই-এর জন্য কিছু কৌশল অনুসরণ করা উচিত:

1. লক্ষ্য নির্ধারণ (Clear Objectives): অধিগ্রহণের পূর্বে কোম্পানির সুস্পষ্ট লক্ষ্য থাকা উচিত। 2. যাচাইকরণ (Thorough Due Diligence): লক্ষ্য কোম্পানির বিস্তারিত যাচাইকরণ করা জরুরি। 3. সমন্বয় পরিকল্পনা (Integration Planning): মার্জারের পর দুটি কোম্পানিকে কিভাবে একত্রিত করা হবে, তার একটি বিস্তারিত পরিকল্পনা তৈরি করতে হবে। 4. যোগাযোগ (Communication): কর্মীদের সাথে নিয়মিত যোগাযোগ রাখতে হবে এবং তাদের উদ্বেগের সমাধান করতে হবে। 5. সাংস্কৃতিক সংবেদনশীলতা (Cultural Sensitivity): দুটি কোম্পানির সংস্কৃতির প্রতি সংবেদনশীল হতে হবে এবং একটি সমন্বিত সংস্কৃতি তৈরি করতে হবে। 6. মূল্যায়ন (Valuation): সঠিক মূল্যায়ন পদ্ধতির মাধ্যমে লক্ষ্য কোম্পানির মূল্য নির্ধারণ করতে হবে। ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (Discounted Cash Flow) পদ্ধতি এক্ষেত্রে ব্যবহার করা যেতে পারে।

এমএমই এবং টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ

এমএমই-এর ক্ষেত্রে টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ ব্যবহার করে শেয়ারের দামের গতিবিধি এবং trend বোঝা যায়। বিভিন্ন চার্ট প্যাটার্ন, যেমন হেড অ্যান্ড শোল্ডারস (Head and Shoulders), ডাবল টপ (Double Top) এবং ডাবল বটম (Double Bottom) ব্যবহার করে future price prediction করা যেতে পারে।

এমএমই এবং ভলিউম বিশ্লেষণ

ভলিউম বিশ্লেষণ এমএমই-এর ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ টুল। ভলিউমের আকস্মিক বৃদ্ধি বা হ্রাস মার্জার বা অধিগ্রহণের খবর প্রকাশের আগে শেয়ারের অস্বাভাবিক লেনদেন নির্দেশ করতে পারে।

উপসংহার

এমএমই একটি জটিল কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ প্রক্রিয়া, যা কোম্পানিগুলোকে তাদের ব্যবসায়িক লক্ষ্য অর্জনে সাহায্য করতে পারে। সঠিক পরিকল্পনা, যথাযথ যাচাইকরণ এবং কার্যকর সমন্বয় মার্জার ও অধিগ্রহণের সাফল্য নিশ্চিত করতে পারে। কোম্পানিগুলোকে এমএমই-এর সুবিধা এবং অসুবিধাগুলো বিবেচনা করে সতর্কতার সাথে পদক্ষেপ নিতে হবে।

আরও জানতে:

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ