Derivatives

ডেরিভেটিভস

ডেরিভেটিভস বা ভবিষ্যৎ-লগ্ন চুক্তি হল এমন একটি আর্থিক উপকরণ যার মূল্য অন্য একটি সম্পদ, যেমন স্টক, বন্ড, মুদ্রা বা পণ্য থেকে উদ্ভূত হয়। ডেরিভেটিভস চুক্তির মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা অন্তর্নিহিত সম্পদের মালিকানা ছাড়াই এর দামের ওঠানামা থেকে লাভবান হতে পারে। এই চুক্তিগুলি বিভিন্ন ধরনের ঝুঁকি হ্রাস এবং বিনিয়োগ কৌশল বাস্তবায়নে সহায়ক।

ডেরিভেটিভসের প্রকারভেদ

ডেরিভেটিভস বিভিন্ন প্রকারের হতে পারে, যার মধ্যে কয়েকটি প্রধান প্রকার নিচে উল্লেখ করা হলো:

ফরওয়ার্ড চুক্তি (Forward Contracts): এটি দুটি পক্ষের মধ্যে একটি কাস্টমাইজড চুক্তি, যেখানে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট দামে একটি সম্পদ কেনা বা বেচা হয়। এই চুক্তিগুলি সাধারণত ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) বাজারে লেনদেন হয়।
ফিউচার্স চুক্তি (Futures Contracts): এটি একটি স্ট্যান্ডার্ডাইজড চুক্তি, যা কোনো নির্দিষ্ট এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত থাকে। এখানে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট দামে একটি সম্পদ কেনা বা বেচা করার বাধ্যবাধকতা থাকে।
অপশন চুক্তি (Options Contracts): এই চুক্তি বিনিয়োগকারীকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট দামে একটি সম্পদ কেনা (কল অপশন) বা বেচা (পুট অপশন) করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা দেয় না।
সোয়াপ চুক্তি (Swap Contracts): এটি দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তি, যেখানে তারা নির্দিষ্ট সময় অন্তর নগদ প্রবাহ বিনিময় করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি সুদের হার সোয়াপ, যেখানে একটি পক্ষ ফিক্সড সুদের হার এবং অন্য পক্ষ পরিবর্তনশীল সুদের হার প্রদান করে।
বাইনারি অপশন (Binary Options): এটি একটি সরলীকৃত অপশন চুক্তি, যেখানে বিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট স্তরের উপরে বা নিচে যাবে কিনা তা অনুমান করে।

ডেরিভেটিভসের ব্যবহার

ডেরিভেটিভস বিভিন্ন উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয়, যার মধ্যে কয়েকটি নিচে উল্লেখ করা হলো:

ঝুঁকি হ্রাস (Hedging): ডেরিভেটিভস ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওতে থাকা বিভিন্ন ধরনের ঝুঁকি, যেমন মূল্য ঝুঁকি, সুদের হার ঝুঁকি এবং মুদ্রার হার ঝুঁকি কমাতে পারে।
স্পেকুলেশন (Speculation): বিনিয়োগকারীরা ডেরিভেটিভস ব্যবহার করে কোনো সম্পদের দামের ভবিষ্যৎ গতিবিধি সম্পর্কে অনুমান করে মুনাফা অর্জন করতে পারে।
আর্বিট্রেজ (Arbitrage): ডেরিভেটিভস ব্যবহার করে বিভিন্ন বাজারে একই সম্পদের দামের পার্থক্য থেকে লাভবান হওয়া যায়।
পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা (Portfolio Management): ডেরিভেটিভস পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্য আনতে এবং কাঙ্ক্ষিত রিটার্ন অর্জনে সহায়তা করে।

ডেরিভেটিভস বাজারের কাঠামো

ডেরিভেটিভস বাজারকে প্রধানত দুটি ভাগে ভাগ করা যায়:

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড মার্কেট (Exchange-Traded Markets): এই বাজারে ফিউচার্স এবং অপশন চুক্তির মতো স্ট্যান্ডার্ডাইজড ডেরিভেটিভসগুলি তালিকাভুক্ত থাকে এবং একটি নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে লেনদেন হয়।
ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) মার্কেট (Over-the-Counter Markets): এই বাজারে কাস্টমাইজড ডেরিভেটিভস চুক্তিগুলি সরাসরি দুটি পক্ষের মধ্যে লেনদেন হয়, যেখানে কোনো এক্সচেঞ্জ বা মধ্যস্থতাকারী থাকে না।

ডেরিভেটিভসের ঝুঁকি

ডেরিভেটিভস ট্রেডিং-এর সাথে কিছু ঝুঁকি জড়িত, যা বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কে সচেতন থাকা উচিত:

লিভারেজ ঝুঁকি (Leverage Risk): ডেরিভেটিভস চুক্তিতে লিভারেজের ব্যবহার লাভের সম্ভাবনা বাড়িয়ে তোলে, তবে একই সাথে ক্ষতির ঝুঁকিও বৃদ্ধি করে।
বাজার ঝুঁকি (Market Risk): অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের ওঠানামার কারণে ডেরিভেটিভসের মূল্যে পরিবর্তন হতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্ষতির কারণ হতে পারে।
ক্রেডিট ঝুঁকি (Credit Risk): OTC বাজারে লেনদেন করা ডেরিভেটিভসের ক্ষেত্রে, counterparties-এর ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি থাকে।
লিকুইডিটি ঝুঁকি (Liquidity Risk): কিছু ডেরিভেটিভস চুক্তির বাজারে পর্যাপ্ত ক্রেতা বা বিক্রেতা নাও থাকতে পারে, যার ফলে চুক্তিটি দ্রুত বিক্রি বা কেনা কঠিন হয়ে পড়ে।
মডেল ঝুঁকি (Model Risk): ডেরিভেটিভসের মূল্য নির্ধারণের জন্য ব্যবহৃত মডেলগুলির ত্রুটির কারণে ভুল মূল্য নির্ধারণের ঝুঁকি থাকে।

ডেরিভেটিভস এবং অর্থনীতি

ডেরিভেটিভস আধুনিক অর্থনীতির একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। এটি ব্যবসা এবং বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি পরিচালনা, মূলধন বরাদ্দ এবং বাজারের দক্ষতা বাড়াতে সহায়ক। ডেরিভেটিভস বাজারের উন্নয়নের ফলে আর্থিক স্থিতিশীলতা বৃদ্ধি পায় এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ত্বরান্বিত হয়।

বাংলাদেশে ডেরিভেটিভস বাজার

বাংলাদেশে ডেরিভেটিভস বাজার এখনও প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে। ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ (DSE) এবং চট্টগ্রাম স্টক এক্সচেঞ্জ (CSE) ফিউচার্স এবং অপশন ট্রেডিং চালু করার পরিকল্পনা করছে। বর্তমানে, কিছু ব্যাংক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠান OTC বাজারে ডেরিভেটিভস পণ্য সরবরাহ করে।

ভবিষ্যৎ প্রবণতা

ডেরিভেটিভস বাজারের ভবিষ্যৎ বেশ উজ্জ্বল। প্রযুক্তিগত উন্নয়ন, যেমন ব্লকচেইন এবং আর্টিফিশিয়াল ইন্টেলিজেন্স, এই বাজারের কার্যকারিতা এবং স্বচ্ছতা বৃদ্ধি করতে সহায়ক হবে। এছাড়াও, নতুন ধরনের ডেরিভেটিভস পণ্য এবং বাজারের উদ্ভাবন বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও সুযোগ তৈরি করবে।

কৌশল এবং বিশ্লেষণ

ডেরিভেটিভস ট্রেডিং-এ সফল হওয়ার জন্য সঠিক কৌশল এবং বিশ্লেষণ প্রয়োজন। কিছু গুরুত্বপূর্ণ কৌশল নিচে উল্লেখ করা হলো:

টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ (Technical Analysis): ঐতিহাসিক মূল্য এবং ভলিউম ডেটা ব্যবহার করে ভবিষ্যতের মূল্য গতিবিধি прогнозировать করা।
ফান্ডামেন্টাল বিশ্লেষণ (Fundamental Analysis): অন্তর্নিহিত সম্পদের মৌলিক বৈশিষ্ট্য, যেমন আর্থিক অবস্থা, শিল্প প্রবণতা এবং অর্থনৈতিক পরিস্থিতি বিশ্লেষণ করা।
ভলিউম বিশ্লেষণ (Volume Analysis): ট্রেডিং ভলিউম বিশ্লেষণ করে বাজারের গতিবিধি এবং বিনিয়োগকারীদের মনোভাব বোঝা।
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা (Risk Management): লিভারেজ নিয়ন্ত্রণ, স্টপ-লস অর্ডার ব্যবহার এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য বজায় রেখে ঝুঁকি কমানো।
আর্বিট্রেজ কৌশল (Arbitrage Strategies): বিভিন্ন বাজারে একই সম্পদের দামের পার্থক্য থেকে লাভবান হওয়ার জন্য বিভিন্ন কৌশল অবলম্বন করা।

ডেরিভেটিভস পণ্যের তালিকা
! পণ্য	বিবরণ	ব্যবহার
ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট দামে সম্পদ কেনা বা বেচার চুক্তি। \| ঝুঁকি হ্রাস, স্পেকুলেশন, আর্বিট্রেজ
একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট দামে সম্পদ কেনা বা বেচার অধিকার। \| ঝুঁকি হ্রাস, স্পেকুলেশন, আয় বৃদ্ধি
দুটি পক্ষের মধ্যে নগদ প্রবাহের বিনিময়। \| সুদের হার ঝুঁকি হ্রাস, মুদ্রা ঝুঁকি হ্রাস
দুটি পক্ষের মধ্যে একটি কাস্টমাইজড চুক্তি, যেখানে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট দামে একটি সম্পদ কেনা বা বেচা হয়। \| ঝুঁকি হ্রাস, স্পেকুলেশন
একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট স্তরের উপরে বা নিচে যাবে কিনা তা অনুমান করা। \| সরলীকৃত ট্রেডিং, উচ্চ রিটার্নের সম্ভাবনা

আরও জানতে

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ

! পণ্য	বিবরণ	ব্যবহার
ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট দামে সম্পদ কেনা বা বেচার চুক্তি। \| ঝুঁকি হ্রাস, স্পেকুলেশন, আর্বিট্রেজ
একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট দামে সম্পদ কেনা বা বেচার অধিকার। \| ঝুঁকি হ্রাস, স্পেকুলেশন, আয় বৃদ্ধি
দুটি পক্ষের মধ্যে নগদ প্রবাহের বিনিময়। \| সুদের হার ঝুঁকি হ্রাস, মুদ্রা ঝুঁকি হ্রাস
দুটি পক্ষের মধ্যে একটি কাস্টমাইজড চুক্তি, যেখানে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট দামে একটি সম্পদ কেনা বা বেচা হয়। \| ঝুঁকি হ্রাস, স্পেকুলেশন
একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট স্তরের উপরে বা নিচে যাবে কিনা তা অনুমান করা। \| সরলীকৃত ট্রেডিং, উচ্চ রিটার্নের সম্ভাবনা