استراتيجية الاختناق الطويل (Long Straddle)

1. 1. استراتيجية الاختناق الطويل (Long Straddle)

مقدمة

استراتيجية الاختناق الطويل (Long Straddle) هي استراتيجية خيارات ثنائية متقدمة تستخدمها عادةً عندما يتوقع المتداول تحركًا كبيرًا في سعر الأصل الأساسي، ولكنّه غير متأكد من اتجاه هذا التحرك. تعتبر هذه الاستراتيجية من استراتيجيات "التقلب" (Volatility Strategies) لأنها تستفيد من زيادة التقلبات في السوق. لا تعتمد هذه الاستراتيجية على توقع اتجاه السعر، بل على توقع حجم التحرك نفسه. هذا المقال سيوفر شرحًا شاملاً لاستراتيجية الاختناق الطويل، بما في ذلك آلياتها، ومتطلباتها، ومخاطرها، وكيفية تنفيذها، بالإضافة إلى مقارنتها باستراتيجيات أخرى.

آلية عمل استراتيجية الاختناق الطويل

تتضمن استراتيجية الاختناق الطويل شراء خيار شراء (Call Option) وخيار بيع (Put Option) لنفس الأصل الأساسي، بنفس سعر التنفيذ (Strike Price)، ونفس تاريخ الانتهاء (Expiration Date). بعبارة أخرى، أنت تشتري الحق في شراء الأصل بسعر معين وتشتري الحق في بيع الأصل بنفس السعر، وكلاهما ينتهي صلاحيتهما في نفس الوقت.

• خيار الشراء (Call Option): يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ المحدد حتى تاريخ الانتهاء.
• خيار البيع (Put Option): يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ المحدد حتى تاريخ الانتهاء.

التكلفة الإجمالية للاستراتيجية هي مجموع أقساط خياري الشراء والبيع. هذه التكلفة تمثل أقصى خسارة محتملة للمتداول.

الربح المحتمل غير محدود، حيث يمكن أن يرتفع سعر الأصل بشكل كبير أو ينخفض بشكل كبير.

متى نستخدم استراتيجية الاختناق الطويل؟

تستخدم استراتيجية الاختناق الطويل في الحالات التالية:

• أحداث مهمة متوقعة: عندما يكون هناك حدث مهم متوقع (مثل إعلان أرباح شركة، تقرير اقتصادي، أو حدث سياسي) قد يتسبب في تحرك كبير في سعر الأصل، ولكن اتجاه هذا التحرك غير واضح.
• فترة تقلب عالٍ: عندما يكون السوق في فترة تقلب عالٍ، مما يزيد من احتمالية حدوث تحركات سعرية كبيرة. يمكن قياس التقلب باستخدام مؤشرات مثل مؤشر متوسط المدى الحقيقي (ATR) أو الانحراف المعياري.
• عدم اليقين في السوق: عندما يكون هناك عدم يقين كبير في السوق، مما يجعل من الصعب توقع اتجاه السعر.
• توقع اختراق نطاق تداول: عندما يتداول الأصل في نطاق ضيق، ويتوقع المتداول اختراقًا لهذا النطاق، سواء للأعلى أو للأسفل. هذا يرتبط بمفهوم دعم ومقاومة.

مثال توضيحي

لنفترض أن سعر سهم شركة "ألفا" الحالي هو 50 دولارًا. يتوقع المتداول أن هناك إعلانًا عن أرباح الشركة سيؤدي إلى تحرك كبير في السعر، لكنه غير متأكد من اتجاه هذا التحرك.

يقوم المتداول بشراء:

• خيار شراء بسعر تنفيذ 50 دولارًا وتاريخ انتهاء بعد أسبوع واحد، مقابل قسط 2 دولار للسهم.
• خيار بيع بسعر تنفيذ 50 دولارًا وتاريخ انتهاء بعد أسبوع واحد، مقابل قسط 2 دولار للسهم.

التكلفة الإجمالية للاستراتيجية هي 4 دولارات للسهم (2 دولار + 2 دولار).

سيناريوهات الربح والخسارة:

• السيناريو 1: سعر السهم يرتفع إلى 60 دولارًا:

   *   خيار الشراء يصبح "في المال" (In the Money) ويمكن تنفيذه لتحقيق ربح قدره 10 دولارات (60 دولارًا - 50 دولارًا).
   *   خيار البيع يصبح عديم القيمة.
   *   الربح الصافي: 10 دولارات - 4 دولارات (التكلفة) = 6 دولارات للسهم.

• السيناريو 2: سعر السهم ينخفض إلى 40 دولارًا:

   *   خيار البيع يصبح "في المال" ويمكن تنفيذه لتحقيق ربح قدره 10 دولارات (50 دولارًا - 40 دولارًا).
   *   خيار الشراء يصبح عديم القيمة.
   *   الربح الصافي: 10 دولارات - 4 دولارات (التكلفة) = 6 دولارات للسهم.

• السيناريو 3: سعر السهم يبقى عند 50 دولارًا:

   *   كلا الخيارين يصبحان عديمي القيمة.
   *   الخسارة: 4 دولارات للسهم (التكلفة الإجمالية).

المخاطر المرتبطة باستراتيجية الاختناق الطويل

• خسارة قسط التأمين: أقصى خسارة محتملة هي التكلفة الإجمالية للاستراتيجية (مجموع أقساط خياري الشراء والبيع). تحدث هذه الخسارة إذا بقي سعر الأصل الأساسي قريبًا من سعر التنفيذ في تاريخ الانتهاء.
• تآكل الوقت (Time Decay): قيمة الخيارات تتآكل مع مرور الوقت، خاصةً مع اقتراب تاريخ الانتهاء. يُعرف هذا بالتآكل الزمني أو Theta.
• الحاجة إلى تحرك كبير: لكي تكون الاستراتيجية مربحة، يجب أن يتحرك سعر الأصل الأساسي بشكل كبير بما يكفي لتغطية التكلفة الإجمالية للاستراتيجية وتحقيق ربح.
• تكلفة الفرصة البديلة: الأموال المستخدمة لشراء الخيارات يمكن أن تستثمر في أصول أخرى قد تحقق عوائد أعلى.

كيفية تنفيذ استراتيجية الاختناق الطويل

1. اختيار الأصل الأساسي: اختر أصلًا أساسيًا تتوقع أن يشهد تحركًا كبيرًا في السعر. 2. تحديد سعر التنفيذ: اختر سعر تنفيذ قريبًا من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي. يمكن استخدام التحليل الفني لتحديد مستويات الدعم والمقاومة المناسبة. 3. تحديد تاريخ الانتهاء: اختر تاريخ انتهاء يتوافق مع الفترة الزمنية التي تتوقع فيها حدوث التحرك الكبير في السعر. يجب أن يكون هناك وقت كافٍ للسوق للاستجابة للحدث المتوقع، ولكن ليس طويلاً جدًا حتى يصبح تآكل الوقت مشكلة كبيرة. 4. شراء خيار شراء وخيار بيع: اشترِ خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. 5. مراقبة الصفقة: راقب سعر الأصل الأساسي وقم بتعديل الصفقة إذا لزم الأمر. يمكن استخدام أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.

مقارنة استراتيجية الاختناق الطويل باستراتيجيات أخرى

| الاستراتيجية | الهدف | المخاطر | الربح المحتمل | |---|---|---|---| | **الاختناق الطويل (Long Straddle)** | الاستفادة من تحرك كبير في السعر (بغض النظر عن الاتجاه) | خسارة قسط التأمين، تآكل الوقت | غير محدود | | **الاختناق القصير (Short Straddle)** | الاستفادة من استقرار السعر | خسارة غير محدودة | محدودة (قسط التأمين) | | **الخيار المغطى (Covered Call)** | توليد دخل إضافي من الأسهم المملوكة | خسارة محتملة إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير | محدودة (قسط التأمين + زيادة السعر) | | **الخيار الوقائي (Protective Put)** | حماية محفظة الأسهم من الانخفاض | تكلفة قسط التأمين | محدودة (حماية من الانخفاض) | | **فراشة السعر (Butterfly Spread)** | الاستفادة من توقع استقرار السعر | محدودة | محدودة | | **الكوندور (Condor)** | الاستفادة من توقع استقرار السعر | محدودة | محدودة |

استراتيجيات ذات صلة

• استراتيجية الاختناق القصير (Short Straddle)
• استراتيجية الفراشة السعرية (Butterfly Spread)
• استراتيجية الكوندور (Condor Spread)
• استراتيجية السحب (Pull Strategy)
• استراتيجية المضاعفة (Doubling Down Strategy)
• استراتيجية المتوسط المتحرك (Moving Average Strategy)
• استراتيجية كسر النطاق (Breakout Strategy)
• استراتيجية التصحيح (Correction Strategy)
• استراتيجية الاتجاه (Trend Following Strategy)
• استراتيجية العودة إلى المتوسط (Mean Reversion Strategy)

التحليل الفني والمؤشرات المستخدمة

• مؤشر متوسط المدى الحقيقي (ATR)
• مؤشر القوة النسبية (RSI)
• مؤشر الماكد (MACD)
• خطوط بولينجر (Bollinger Bands)
• مستويات الدعم والمقاومة
• أنماط الشموع اليابانية
• مؤشر ستوكاستيك (Stochastic Oscillator)
• مؤشر فيبوناتشي (Fibonacci Retracement)
• حجم التداول (Volume)
• التحليل الفني

إدارة المخاطر

• تحديد حجم الصفقة: لا تخاطر بأكثر من نسبة صغيرة من رأس مالك في أي صفقة واحدة.
• استخدام أوامر وقف الخسارة: ضع أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.
• تنويع المحفظة: لا تضع كل أموالك في صفقة واحدة.
• مراقبة السوق: راقب السوق عن كثب وكن مستعدًا لتعديل صفقاتك إذا لزم الأمر.
• فهم التقلبات الضمنية: التقلب الضمني يلعب دوراً حاسماً في تسعير الخيارات.

الخلاصة

استراتيجية الاختناق الطويل هي استراتيجية خيارات ثنائية قوية يمكن أن تكون مربحة للغاية إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. ومع ذلك، فهي أيضًا استراتيجية معقدة تنطوي على مخاطر كبيرة. من المهم أن يفهم المتداولون آليات الاستراتيجية ومخاطرها وكيفية تنفيذها قبل استخدامها. تذكر دائمًا أن إدارة المخاطر هي المفتاح لتحقيق النجاح في تداول الخيارات. الاستفادة من التحليل الأساسي و التحليل الفني يمكن أن يزيد من احتمالية النجاح.

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين