Automated Market Maker (صانع السوق الآلي)
صانع السوق الآلي
مقدمة
في عالم التمويل اللامركزي (DeFi) المتنامي، ظهرت تقنية جديدة أحدثت ثورة في طريقة تداول العملات المشفرة، وهي تقنية صانع السوق الآلي (Automated Market Maker أو AMM). بعيدًا عن نماذج التداول التقليدية التي تعتمد على دفاتر أوامر مركزية، يقدم صانع السوق الآلي طريقة مبتكرة لتداول الأصول الرقمية بشكل لامركزي وفعال. يهدف هذا المقال إلى تقديم شرح مفصل للمبتدئين حول مفهوم صانع السوق الآلي، وكيفية عمله، ومزاياه وعيوبه، بالإضافة إلى دوره في تشكيل مستقبل التمويل.
ما هو صانع السوق الآلي؟
صانع السوق الآلي هو بروتوكول لامركزي يسمح بتداول العملات الرقمية مباشرة من خلال بركة سيولة (Liquidity Pool) بدلاً من الاعتماد على مشترين وبائعين تقليديين. بعبارة أخرى، هو نظام تداول يعمل بشكل ذاتي، يعتمد على خوارزميات رياضية لتحديد أسعار الأصول وتسهيل عمليات التداول.
تخيل سوقًا لا يوجد به وسيط أو صانع سوق بشري. بدلاً من ذلك، يتم تحديد الأسعار بناءً على معادلة رياضية تحدد العلاقة بين كمية الأصول المختلفة في البركة. هذه المعادلة، والتي غالبًا ما تكون صيغة رياضية بسيطة، هي جوهر عمل صانع السوق الآلي.
كيف يعمل صانع السوق الآلي؟
يعتمد صانع السوق الآلي على مفهوم برك السيولة (Liquidity Pools). بركة السيولة هي مجموعة من العملات المشفرة التي يساهم بها المستخدمون، وتُستخدم لتسهيل التداول. يُطلق على المستخدمين الذين يساهمون في السيولة اسم مزودي السيولة (Liquidity Providers). مقابل مساهمتهم، يتلقى مزودو السيولة رسومًا من عمليات التداول التي تتم في البركة.
أكثر صيغ AMM شيوعًا هي صيغة المنتج الثابت (Constant Product Formula)، والتي تستخدم المعادلة x * y = k، حيث:
- x: كمية الأصل الأول في البركة.
- y: كمية الأصل الثاني في البركة.
- k: ثابت يمثل إجمالي السيولة في البركة.
عندما يشتري المتداول الأصل الأول، فإنه يضيف الأصل الثاني إلى البركة، مما يؤدي إلى تغيير نسبة x و y. وبما أن k يجب أن يظل ثابتًا، فإن سعر الأصل الأول يرتفع. وبالمثل، عند بيع الأصل الأول، فإنه يزيل الأصل الثاني من البركة، مما يؤدي إلى انخفاض سعر الأصل الأول.
| الأصل الأول (x) | الأصل الثاني (y) | k | السعر (x/y) | |
| 100 ETH | 10,000 USDT | 100,000 | 0.01 ETH/USDT | |
| 101 ETH | 9,901 USDT | 100,000 (تقريبًا) | 0.0101 ETH/USDT | |
| 99 ETH | 10,101 USDT | 100,000 (تقريبًا) | 0.0098 ETH/USDT | |
مزايا صانع السوق الآلي
- اللامركزية: لا يتطلب صانع السوق الآلي وسيطًا مركزيًا، مما يقلل من مخاطر الرقابة والتلاعب.
- السيولة: يوفر صانع السوق الآلي سيولة مستمرة، مما يسمح بالتداول في أي وقت دون الحاجة إلى الانتظار حتى يجد المشتري والبائع بعضهما البعض.
- إمكانية الكسب: يمكن لمزودي السيولة كسب رسوم من عمليات التداول التي تتم في البركة.
- سهولة الاستخدام: غالبًا ما تكون منصات صانع السوق الآلي سهلة الاستخدام، مما يجعلها في متناول مجموعة واسعة من المستخدمين.
عيوب صانع السوق الآلي
- الخسارة غير الدائمة (Impermanent Loss): وهي خسارة تحدث عندما يتغير سعر الأصول في البركة بشكل كبير مقارنة بالوقت الذي تم فيه إيداعها. هذا هو الخطر الأكبر لمزودي السيولة.
- الرسوم: على الرغم من أن رسوم التداول يمكن أن تكون منخفضة، إلا أنها لا تزال موجودة ويمكن أن تتراكم بمرور الوقت.
- الاحتيال: مثل أي بروتوكول DeFi، يمكن أن يكون صانع السوق الآلي عرضة للاحتيال والاستغلال.
- الانزلاق السعري (Slippage): وهو الفرق بين السعر المتوقع للتداول والسعر الفعلي الذي تم تنفيذه به، خاصةً في عمليات التداول الكبيرة.
أشهر منصات صانع السوق الآلي
صانع السوق الآلي وتداول الخيارات الثنائية
على الرغم من أن صانع السوق الآلي لا يتعامل بشكل مباشر مع الخيارات الثنائية، إلا أنه يمكن استخدامه بشكل غير مباشر لتحديد أسعار الأصول الأساسية التي تعتمد عليها الخيارات الثنائية. كما أن فهم كيفية عمل صانع السوق الآلي يمكن أن يساعد المتداولين في التحليل الفني و تحليل حجم التداول لتحديد فرص التداول المحتملة.
استراتيجيات التداول المتعلقة بصانع السوق الآلي
- توفير السيولة: المساهمة في برك السيولة لكسب الرسوم.
- الزراعة المحصولية (Yield Farming): استخدام العملات المشفرة لكسب مكافآت إضافية على منصات صانع السوق الآلي.
- التداول العشوائي (Arbitrage): استغلال فروق الأسعار بين منصات صانع السوق الآلي المختلفة.
- تحليل برك السيولة: تقييم صحة البركة وربحيتها المحتملة قبل المساهمة فيها.
- تتبع حجم التداول: مراقبة حجم التداول في البركة لتحديد الاتجاهات المحتملة.
- استخدام مؤشرات التحليل الفني: تطبيق مؤشرات مثل المتوسط المتحرك و مؤشر القوة النسبية على أسعار الأصول في البركة.
- تحليل دفاتر الأوامر (Order Books): على الرغم من أن AMM لا يعتمد على دفاتر الأوامر التقليدية، إلا أن تحليل بيانات التداول يمكن أن يوفر رؤى قيمة.
- تداول النطاق (Range Trading): الاستفادة من تقلبات الأسعار ضمن نطاق محدد.
- تداول الاختراق (Breakout Trading): تحديد نقاط الاختراق المحتملة في الأسعار.
- تداول الاتجاه (Trend Trading): تتبع الاتجاهات الصاعدة أو الهابطة في الأسعار.
- استخدام أنماط الشموع اليابانية: التعرف على أنماط الشموع اليابانية التي تشير إلى انعكاسات أو استمرارات محتملة في الأسعار.
- تحليل حجم التداول مع السعر: التحقق من العلاقة بين حجم التداول وحركة السعر لتأكيد قوة الاتجاه.
- تحديد مستويات الدعم والمقاومة: تحديد المستويات التي يميل السعر إلى الارتداد منها.
- استخدام خطوط الاتجاه: رسم خطوط الاتجاه لتحديد الاتجاهات المحتملة في الأسعار.
- تداول الأخبار: الاستفادة من الأحداث الإخبارية التي قد تؤثر على أسعار الأصول.
مستقبل صانع السوق الآلي
من المتوقع أن يستمر صانع السوق الآلي في التطور والنمو، مع ظهور تقنيات جديدة مثل صانع السوق الآلي المركز (Concentrated Liquidity AMM) التي تهدف إلى تحسين كفاءة رأس المال وتقليل الخسارة غير الدائمة. كما أن التكامل مع التمويل المؤسسي و العملات المستقرة (Stablecoins) سيساهم في زيادة تبني صانع السوق الآلي.
خاتمة
صانع السوق الآلي هو تقنية ثورية تغير طريقة تداول العملات المشفرة. من خلال فهم كيفية عمله ومزاياه وعيوبه، يمكن للمتداولين الاستفادة من هذه التقنية الجديدة والمشاركة في مستقبل التمويل اللامركزي. ومع ذلك، من المهم إجراء بحث شامل وفهم المخاطر المرتبطة قبل الاستثمار في أي بروتوكول DeFi.
صرف العملات المشفرة العملات المستقرة الزراعة المحصولية التمويل اللامركزي برك السيولة الخسارة غير الدائمة الانزلاق السعري التحليل الفني تحليل حجم التداول Uniswap SushiSwap PancakeSwap Curve Finance Balancer المتوسط المتحرك مؤشر القوة النسبية الخيارات الثنائية التمويل المؤسسي العملات الرقمية تداول الخيارات
ابدأ التداول الآن
سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
