European Options

1. الخيارات الأوروبية: دليل شامل للمبتدئين

الخيارات الأوروبية هي أدوات مالية مشتقة تمنح حاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد (يُعرف بسعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق). تعتبر الخيارات الأوروبية من بين أكثر أنواع الخيارات شيوعاً، وفهمها ضروري لأي متداول يسعى إلى استكشاف عالم الخيارات الثنائية والأسواق المالية. يتميز هذا النوع من الخيارات بأن ممارسة الحق في الشراء أو البيع تتم فقط في تاريخ الاستحقاق، وليس قبله. هذا هو الفارق الرئيسي بينها وبين الخيارات الأمريكية التي يمكن ممارستها في أي وقت قبل تاريخ الاستحقاق.

ما هي الخيارات الأوروبية؟

الخيار هو عقد بين طرفين: البائع (الذي يبيع الخيار ويتحمل التزاماً) والمشتري (الذي يشتري الخيار ويحصل على الحق). هناك نوعان رئيسيان من الخيارات:

خيار الشراء (Call Option): يمنح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ. يفضل شراء خيار الشراء عندما يتوقع المتداول ارتفاع سعر الأصل الأساسي.
خيار البيع (Put Option): يمنح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ. يفضل شراء خيار البيع عندما يتوقع المتداول انخفاض سعر الأصل الأساسي.

المصطلحات الأساسية

لفهم الخيارات الأوروبية بشكل كامل، من الضروري معرفة المصطلحات التالية:

الأصل الأساسي (Underlying Asset): الأصل الذي يعتمد عليه الخيار، مثل الأسهم أو السلع أو العملات.
سعر التنفيذ (Strike Price): السعر الذي يمكن للمشتري شراء أو بيع الأصل الأساسي به.
تاريخ الاستحقاق (Expiration Date): التاريخ الذي ينتهي فيه الخيار، ولا يمكن ممارسته بعده.
قسط الخيار (Premium): السعر الذي يدفعه المشتري للبائع مقابل الخيار. يعتبر القسط هو تكلفة شراء الخيار.
في نطاق الربح (In the Money - ITM): يشير إلى أن الخيار مربح إذا تم ممارسته على الفور. بالنسبة لخيار الشراء، يكون في نطاق الربح عندما يكون سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ. بالنسبة لخيار البيع، يكون في نطاق الربح عندما يكون سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ.
خارج نطاق الربح (Out of the Money - OTM): يشير إلى أن الخيار غير مربح إذا تم ممارسته على الفور.
في نطاق التعادل (At the Money - ATM): يشير إلى أن سعر الأصل الأساسي يساوي سعر التنفيذ.

كيفية عمل الخيارات الأوروبية

لنفترض أنك تعتقد أن سعر سهم شركة XYZ سيرتفع في الأشهر القادمة. يمكنك شراء خيار شراء أوروبي على سهم XYZ بسعر تنفيذ 50 دولارًا وتاريخ استحقاق بعد ثلاثة أشهر. قسط الخيار هو 2 دولار للسهم.

إذا ارتفع سعر سهم XYZ إلى 60 دولارًا بحلول تاريخ الاستحقاق، يمكنك ممارسة خيارك وشراء السهم بسعر 50 دولارًا وبيعه في السوق بسعر 60 دولارًا، وتحقيق ربح قدره 8 دولارات للسهم (60 دولارًا - 50 دولارًا - 2 دولارًا).
إذا انخفض سعر سهم XYZ إلى 40 دولارًا بحلول تاريخ الاستحقاق، فلن تمارس خيارك (لأن شراء السهم بسعر 50 دولارًا وبيعه بسعر 40 دولارًا سيؤدي إلى خسارة). ستخسر فقط قسط الخيار الذي دفعته، وهو 2 دولار للسهم.

تقييم الخيارات الأوروبية

هناك نماذج رياضية مختلفة لتقييم الخيارات الأوروبية، وأشهرها:

نموذج بلاك-شولز (Black-Scholes Model): يعتبر هذا النموذج من أكثر النماذج شيوعاً لتقييم الخيارات الأوروبية. يعتمد على عدة عوامل، بما في ذلك سعر الأصل الأساسي، وسعر التنفيذ، وتاريخ الاستحقاق، ومعدل الفائدة الخالي من المخاطر، وتقلب الأصل الأساسي.
نموذج بينوميال (Binomial Model): يعتمد هذا النموذج على افتراض أن سعر الأصل الأساسي يمكن أن يتحرك إما لأعلى أو لأسفل خلال فترة زمنية محددة.

استراتيجيات التداول باستخدام الخيارات الأوروبية

هناك العديد من استراتيجيات التداول التي يمكن استخدامها مع الخيارات الأوروبية، بما في ذلك:

شراء خيار الشراء (Long Call): استراتيجية بسيطة تستخدم عندما يتوقع المتداول ارتفاع سعر الأصل الأساسي.
شراء خيار البيع (Long Put): استراتيجية بسيطة تستخدم عندما يتوقع المتداول انخفاض سعر الأصل الأساسي.
بيع خيار الشراء المغطى (Covered Call): تتضمن بيع خيار شراء على سهم تملكه بالفعل. تستخدم لتوليد دخل إضافي.
انتشار الائتمان (Credit Spread): تتضمن بيع خيار وشراء خيار آخر بنفس النوع ولكن بسعر تنفيذ مختلف.
انتشار الخيارات (Option Spread): تتضمن شراء وبيع خيارات متعددة لتقليل المخاطر أو زيادة العائد المحتمل.

إدارة المخاطر في تداول الخيارات الأوروبية

تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة، ومن المهم إدارة هذه المخاطر بعناية. بعض النصائح لإدارة المخاطر تشمل:

تحديد حجم المركز (Position Sizing): لا تخاطر بأكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders): لتقليل الخسائر المحتملة.
تنويع المحفظة (Diversification): لا تركز كل استثماراتك في خيار واحد.
فهم المخاطر المرتبطة بكل استراتيجية تداول.
التحليل الفني (Technical Analysis): استخدام الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.
تحليل حجم التداول (Volume Analysis): تحليل حجم التداول لتأكيد الاتجاهات وتحديد قوة الشراء أو البيع.

الخيارات الأوروبية والخيارات الثنائية: أوجه التشابه والاختلاف

على الرغم من أن الخيارات الأوروبية والخيارات الثنائية كلاهما أدوات مالية مشتقة، إلا أنهما يختلفان بشكل كبير في طريقة عملهما.

الخيارات الأوروبية تسمح للمشتري بممارسة الحق في الشراء أو البيع في أو قبل تاريخ الاستحقاق. الربح أو الخسارة يعتمد على الفرق بين سعر الأصل الأساسي وسعر التنفيذ، مطروحاً منه قسط الخيار.
الخيارات الثنائية هي نوع من الخيارات الرقمية حيث يكون العائد ثابتًا إذا كانت التوقعات صحيحة، والخسارة هي قسط الخيار إذا كانت التوقعات خاطئة. لا يوجد ممارسة فعلية للخيار. المتداول ببساطة يتوقع ما إذا كان سعر الأصل الأساسي سيرتفع أو ينخفض خلال فترة زمنية محددة.

مقارنة بين الخيارات الأوروبية والخيارات الأمريكية

| الميزة | الخيارات الأوروبية | الخيارات الأمريكية | |---|---|---| | **تاريخ الممارسة** | فقط في تاريخ الاستحقاق | في أي وقت قبل تاريخ الاستحقاق | | **المرونة** | أقل | أكثر | | **التقييم** | أسهل | أكثر تعقيدًا | | **السعر** | عادة ما يكون أقل | عادة ما يكون أعلى |

موارد إضافية

الخلاصة

الخيارات الأوروبية هي أدوات مالية قوية يمكن استخدامها لتحقيق أرباح أو التحوط من المخاطر. ومع ذلك، من المهم فهم كيفية عملها وإدارة المخاطر المرتبطة بها بعناية. من خلال الدراسة والتدريب، يمكنك تطوير المهارات اللازمة للتداول بنجاح في سوق الخيارات الأوروبية. تذكر دائماً أن التداول ينطوي على مخاطر، ولا يوجد ضمان لتحقيق الأرباح.

مقارنة سريعة بين أنواع الخيارات
الممارسة \| الاستخدام \|	تاريخ الاستحقاق فقط \| استراتيجيات طويلة الأجل، التحوط \|	في أي وقت قبل الاستحقاق \| مرونة أكبر، استراتيجيات معقدة \|	لا يوجد ممارسة \| توقعات بسيطة (ارتفاع/انخفاض) \|

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين